Kết thúc quý I/2023, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HoSE: VNM) đạt doanh thu thuần 13.954 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,1% mặc dù nền kinh tế gặp khó khăn, sức mua còn rất yếu, chấm dứt 3 quý liền tăng trưởng doanh thu âm. Mặc dù vậy biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì ở mức khá thấp 38,8% do lượng hàng tồn kho giá cao từ những quý trước vẫn còn.
Trong báo cáo phân tích mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự đoán biên lợi nhuận gộp của VNM sẽ tăng nhẹ ở những quý tiếp theo. LNST chỉ đạt 1.906 tỷ đồng (giảm 16.5% so với cùng kỳ) do nhiều chi phí như chi phí lãi vay, SG&A nhẹ trong kỳ.
Thị trường nội địa tiếp tục gặp nhiều khó khăn như KBSV đã dự báo, sức mua suy giảm nên mặc dù là mặt hàng thiết yếu nhưng VNM cũng không tránh khỏi khó khăn. Tổng doanh thu nội địa đạt 11.491 tỷ đồng (MCM đạt 734 tỷ đồng) giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ. Điểm sáng nằm ở MCM tiếp tục tăng trưởng ổn định, cửa hàng Giấc Mơ Sữa Việt bắt đầu đạt hiệu quả với 652 cửa hàng trên toàn quốc.
Bên cạnh đó, doanh thu nước ngoài đạt 1.225 tỷ đồng (tăng 7,5% so với cùng kỳ) chấm dứt đà giảm. Thị trường xuất khẩu hồi phục trên nền thấp với nhu cầu trở lại của thị trường Trung Đông, sữa VNM dần được ưa chuộng tại các thị trường châu Á. Các chi nhánh nước ngoài đều tăng trưởng ổn định, AngkorMilk tại Campuchia tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số.
KBSV dự phóng kết quả kinh doanh năm 2023 của VNM với doanh thu thuần đạt 62.536 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 8.929 tỷ đồng (tăng 4,1% so với cùng kỳ). KBSV cũng đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 72.000 đồng/cổ phiếu.
Doanh thu quý I/2023 của Công ty Cổ phần Vinhomes (HoSE: VHM) đạt 29,3 nghìn tỷ đồng (tăng 228% so với cùng kỳ) chủ yếu nhờ bàn giao tại dự án Ocean Park 2. Nếu tính cả các giao dịch bán buôn tại dự án Ocean Park 2 và 3 (được ghi nhận vào doanh thu tài chính) và dự án BCC, doanh thu đạt 42,5 nghìn tỷ đồng (tăng 198% so với cùng kỳ). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 11,9 nghìn tỷ đồng (tăng 162%).
Trong quý I/2023, VHM đã bán được 2.300 sản phẩm (giảm 76% so với cùng kỳ) với tổng giá trị hợp đồng đạt 15,7 nghìn tỷ đồng (giảm 5%), trong đó 11,2 nghìn tỷ đồng đến từ giao dịch bán buôn tại dự án Ocean Park 2 và Ocean Park 3 và 4,5 nghìn tỷ đồng từ giao dịch bán lẻ, phần lớn đến từ 223 căn tại dự án Ocean Park 3. Tổng giá trị hợp đồng đã bán và chưa ghi nhận doanh thu lũy kế tính đến cuối quý I/2023 đạt 92,7 nghìn tỷ đồng (tăng 63% so với cùng kỳ).
Trong năm 2023, VHM sẽ tiếp tục đẩy mạnh bán hàng tại hai dự án Ocean Park 2 và Ocean Park 3 và dự kiến mở bán hai dự án mới bao gồm: Vũ Yên (Hải Phòng) và Golden Avenue (Quảng Ninh), tùy thuộc vào điều kiện của thị trường. KBSV ước tính tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2023 của VHM đạt 74,2 nghìn tỷ đồng (giảm 42% so với cùng kỳ), phần lớn đến từ dự án Ocean Park 2 và Ocean Park 3.
KBSV cũng đánh giá VHM duy trì vị thế hàng đầu nhờ quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai dự án mạnh. Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, công ty chứng khoán này tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM với giá mục tiêu là 78.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 42% so với giá đóng cửa ngày 06/06/2023.
Quý I/2023, Công ty Chứng khoán VNDirect ghi nhận tài sản sinh lời tăng 13% so với cùng kỳ (tăng 5,3% kể từ đầu năm), trong đó cho vay tăng trưởng 15% so với cùng kỳ (tăng 7,3% kể từ đầu năm). Tăng trưởng cho vay của TPB cao hơn trung bình ngành nhờ tỷ trọng cho vay doanh nghiệp cao (tăng 11,6% so với đầu năm, bao gồm doanh nghiệp vừa và nhỏ, chiếm 43,4% tổng cho vay) do tình trạng thiếu thanh khoản trước đó đã thúc đẩy nhu cầu vay vốn.
Tuy nhiên, NIM giảm 33 điểm cơ bản so với cùng kỳ do mảng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) gặp khó khăn và tỷ lệ CASA giảm. Do đó, thu nhập hoạt động của TPB đã giảm 3,3% so với cùng kỳ. Chi phí dự phòng giảm mạnh 58% so với cùng kỳ, giúp LN ròng tăng 8,8% so với cùng kỳ, đạt 1.413 tỷ đồng – hoàn thành 21% dự phóng cả năm 2023 của Công ty Chứng khoán VNDirect.
Theo phân tích của VNDirect, môi trường lãi suất cao đã làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng và khả năng trả nợ, từ đó làm giảm nhu cầu vay vốn. Mặt khác, các ngân hàng vẫn sẽ thận trọng hơn khi cho nhóm này vay để giảm thiểu nợ xấu trong hoàn cảnh hiện tại.
Do có dư nợ cho vay bán lẻ cao (chiếm 56,7% dư nợ), chất lượng tài sản của TPB đã suy giảm: tỷ lệ nợ xấu tăng vọt lên 1,5% (so với 0,8% cuối năm 2022) và tỷ lệ LLR giảm xuống 84% cuối quý I/2023 (so với 135% cuối năm 2022).
Tuy nhiên, công ty chứng khoán này kỳ vọng tình hình sẽ cải thiện từ nửa cuối 2023, do tác động của các chính sách hỗ trợ và NHNN đã 3 lần hạ lãi suất điều hành, đánh dấu sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế.
VNDirect kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận ròng của TPB sẽ chậm lại còn 9%/18% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2023-2024 (tốc độ tăng trưởng kép 2020-2022 là 33,6%). Nhìn vào mặt tích cực, những rủi ro đã phần nào được phản ánh vào giá khi hiện tại TPB đang giao dịch tại P/B năm 2023 là 0,96 lần (trung bình ngành là 1,2 lần) – chỉ cao hơn một chút so với mức âm 2 độ lệch chuẩn P/B trung bình 3 năm, cho thấy một mức định giá hấp dẫn.
Theo đó, công ty chứng khoán này duy trì khuyến nghị khả quan cho mã cổ phiếu TPB với giá mục tiêu không đổi 31.000 đồng/cổ phiếu.
Giá mục tiêu của VNDirect dựa trên phương pháp P/B 2023 mục tiêu là 1,2 lần và định giá thu nhập thặng dư (COE: 14,1%, LTG: 3%), tỷ trọng bằng nhau. Rủi ro giảm giá bao gồm: lãi suất giảm chậm hơn dự kiến, nợ xấu tăng cao hơn dự kiến và tác động của các chính sách hỗ trợ chậm hơn dự kiến.
Tags:
(VNF) - Cục Thuế mới công bố danh sách 302 doanh nghiệp báo cáo thuế thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng đưa vào kế hoạch kiểm tra thuế trong thời gian tới. Vậy, đâu là các vấn đề mà kế toán và chủ doanh nghiệp cần lưu ý.
(VNF) - Trung tâm tài chính quốc tế là một “trung tâm chuyển đổi” mang tính nền tảng, giúp Việt Nam chuyển từ mô hình FDI dựa trên lợi thế chi phí, tìm kiếm lợi nhuận sang mô hình FDI dựa trên vốn gắn với các tiêu chuẩn ESG, công nghệ mới và sự kết nối trong mạng lưới toàn cầu.
(VNF) - Theo Reuter, MoMo đang cân nhắc thu hút thêm nhà đầu tư trong bối cảnh Fintech này đã có lợi nhuận vào năm 2024. Mặt khác, kế hoạch IPO từng được cho là sẽ thực hiện trong năm 2025 hiện chưa nằm trong ưu tiên ngắn hạn của công ty.
(VNF) - Bà Trương Nguyễn Thiên Kim, vợ ông Tô Hải - thành viên HĐQT Vietcap, muốn bán toàn bộ hơn 16,9 triệu cổ phiếu VCI đang sở hữu.
(VNF) - Nhà máy nhiệt điện Hải Phòng là một trong những đơn vị bị xác định có liên quan đến sai phạm về quan trắc môi trường.
(VNF) - Đón nhận cú hích từ kết quả nâng hạng của FTSE Russell cùng diễn biến hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị, VN-Index bật tăng mạnh.
(VNF) - Công ty Cổ phần Bông Sen tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh thua lỗ trong năm 2025, nâng lỗ lũy kế lên hơn 3.400 tỷ đồng, trong khi áp lực từ khối trái phiếu 4.800 tỷ đồng vẫn là thách thức lớn đối với khả năng thanh toán.
(VNF) - Momogi Group vừa hoàn tất thương vụ mua lại 99,13% cổ phần của Bibica từ PAN Group với giá trị khoảng 64,3 triệu USD, tương đương hơn 2.600 tỷ đồng.
(VNF) - VPBankS ước tính dòng vốn thụ động tối thiểu có thể chảy vào thị trường Việt Nam đạt khoảng 1,7 tỷ USD sau khi quá trình nâng hạng được hoàn tất.
(VNF) - Để thúc đẩy kênh phát hành trái phiếu ra công chúng, bà Lương Thúy Ngân, Giám đốc Ngân hàng Đầu tư, Chứng khoán Vietcombank khuyến nghị, nên có cơ chế phân loại doanh nghiệp thành 3 nhóm tương tự như “xếp hàng lên máy bay”.
(VNF) - Lộ trình chiến lược kiến tạo Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam (VIFC) phải được đặt trong tư duy phát triển thể chế dài hạn, chứ không phải tư duy dự án ngắn hạn.
(VNF) - 302 doanh nghiệp được cơ quan thuế “điểm tên” trong danh sách đề nghị kiểm tra thuế tại trụ sở người nộp thuế, chủ yếu ở TP. Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh, Đồng Nai, Hưng Yên, Ninh Bình... trong đó có nhiều thương hiệu nổi tiếng.
(VNF) - Kết quả nâng hạng được FTSE Russell xác nhận không nằm ngoài dự báo, nhưng trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và tâm lý nhà đầu tư thận trọng, thông tin này vẫn đóng vai trò như một điểm tựa quan trọng. Theo ông Nguyễn Thế Minh, điều đáng chú ý không chỉ là việc nâng hạng, mà là những cơ hội mới về dòng vốn và khả năng cải thiện vị thế thị trường khi các yếu tố địa chính trị toàn cầu đang tạo ra những thay đổi ngoài dự kiến.
(VNF) - Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng là thành quả xứng đáng của quá trình cải cách mạnh mẽ cả về pháp lý và hạ tầng, đặc biệt quyết liệt trong vòng hai năm trở lại đây.
(VNF) - “Qua cửa” FTSE Russell, tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cột mốc tiếp theo: tiệm cận chuẩn mực của MSCI.
(VNF) - Hài lòng với những tiến bộ trong việc triển khai mô hình Global Broker, FTSE Russell giữ nguyên lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026.
(VNF) - Tháng 3/2026, có 346.406 tài khoản chứng khoán gia nhập thị trường, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022.
(VNF) - Cục Thuế (Bộ Tài chính) đã có văn bản gửi các cơ quan thuế về việc tăng cường kiểm tra và quản lý thuế đối với các doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng.
(VNF) - Cổ phiếu chứng khoán bất ngờ "nổi sóng" giữa "chợ chiều", trong bối cảnh thị trường "nín thở" chờ kết quả rà soát giữa kỳ của FTSE Russell – dấu mốc quan trọng trong tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán.
(VNF) - Cổ phiếu FPT được “giải cứu” bởi điều kiện kỹ thuật, dự kiến sẽ trở lại đỉnh tỷ trọng trong rổ VN-Diamond, trong khi KDH trượt chuẩn FOL và đứng trước nguy cơ bị loại.
(VNF) - Kỳ vọng nâng hạng thị trường đang mở ra khả năng thu hút dòng vốn ngoại trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, diễn biến ngắn hạn lại kém tích cực khi VN-Index giảm hơn 6% từ đầu năm, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các yếu tố vĩ mô. Trong bối cảnh đó, hiệu suất các quỹ mở phần nào cho thấy cách dòng tiền đang dịch chuyển và lựa chọn cơ hội trên thị trường.
(VNF) - Ông Nguyễn Hồ Ngọc - Giám đốc Đào tạo ATC Academy lưu ý rằng, chi tiền mặt trong doanh nghiệp là vấn đề “nhạy cảm”, doanh nghiệp cần hiểu được bản chất của tiền mặt trong mối quan hệ với thuế để tránh rủi ro.
(VNF) - Sau khi tăng vốn điều lệ lên 23.000 tỷ đồng, Saigon Glory báo lãi hơn 1.510 tỷ đồng trong năm 2025, lỗ luỹ kế được thu hẹp còn gần 17.935 tỷ đồng.
(VNF) - Lideco xác định không có doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản trong năm 2026, mặt khác doanh nghiệp quyết định nâng hạn mức đầu tư chứng khoán lên 650 tỳ đồng sau khi bước đầu ghi nhận kết quả khả quan.
(VNF) - Các trung tâm tài chính quốc tế thu hút nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài mạnh nhờ thanh khoản thị trường cao, hệ thống pháp lý minh bạch, khả năng tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.
(VNF) - Cục Thuế mới công bố danh sách 302 doanh nghiệp báo cáo thuế thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng đưa vào kế hoạch kiểm tra thuế trong thời gian tới. Vậy, đâu là các vấn đề mà kế toán và chủ doanh nghiệp cần lưu ý.
(VNF) - Dự án nhà ở xã hội Tân Lập tại xã Ô Diên, TP. Hà Nội có 459 căn hộ, giá bán dự kiến 29 triệu đồng/m2 và có thể hoàn thành vào quý IV/2027.
