Công ty chứng khoán tăng vốn để tăng cho vay margin: Cần cẩn trọng
Thanh Long -
30/06/2021 13:03 (GMT+7)
(VNF) - "Margin như con dao 2 lưỡi. Các công ty chứng khoán hiện nay đã cho vay margin tương đối nhiều. Vừa qua, nhiều công ty chứng khoán tiến hành tăng vốn nhưng cũng phải rất cẩn trọng trong giai đoạn này bởi khi cho vay margin mà thị trường xuống thì đầu tiên là công ty chứng khoán chịu ảnh hưởng, thứ hai là ảnh hưởng trực tiếp đến các nhà đầu tư", Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Phạm Hồng Sơn cảnh báo.
Công ty chứng khoán tăng vốn để tăng cho vay margin: Cần cẩn trọng
Tại tọa đàm "Chuyển đổi số và tương lai thị trường" do Tạp chí Kinh tế và Dự báo tổ chức ngày 30/6, ông Tô Giang Nam, Giám đốc đầu tư, Công ty quản lý quỹ Ngân hàng Công thương Việt Nam (VietinBank Capital) đã nêu quan điểm khá khác biệt so với đa số các thành viên thị trường, rằng dòng tiền của nhà đầu tư mới (F0) không phải là dòng tiền chính thúc đẩy thị trường chứng khoán trong thời gian vừa qua.
"Chúng tôi đã thống kê lượng tiền sẵn sàng giao dịch của các nhà đầu tư F0 mở mới trong 1 năm qua. Tính đến cuối quý I/2021, lượng tiền này vào khoảng 85.000 tỷ đồng. Mức tăng trong quý I/2021 chỉ khoảng 4,2%. Vậy đâu là dòng tiền chính thúc đẩy thị trường tăng trưởng bùng nổ trong thời gian qua? Theo quan điểm của tôi, phần lớn từ hoạt động margin", ông Nam cho hay.
Theo thống kê đến hết quý I/2021, dư nợ margin của các công ty chứng khoán cấp cho nhà đầu tư tại thị trường Việt Nam ở mức 101.000 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ năm 2020 và tăng hơn 25% so với quý liền kề. "Đây là con số tăng rất ấn tượng", ông Nam nói.
Liên quan đến vấn đề margin, ông Phạm Hồng Sơn, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết quy định pháp lý về margin hiện nay rất rõ. Thời gian dài vừa qua, bản thân các công ty chứng khoán cũng nhận thức rằng đây vừa là dịch vụ tốt nhưng đi kèm với nó là rủi ro. Dù vậy, các công ty chứng khoán quản lý khá tốt margin, chủ yếu bằng công nghệ.
"Margin như con dao 2 lưỡi. Các công ty chứng khoán hiện nay đã cho vay margin tương đối nhiều. Vừa qua, nhiều công ty chứng khoán tiến hành tăng vốn nhưng cũng phải rất cẩn trọng trong giai đoạn này bởi khi cho vay margin mà thị trường xuống thì đầu tiên là công ty chứng khoán chịu ảnh hưởng, thứ hai là ảnh hưởng trực tiếp đến các nhà đầu tư", ông Sơn cảnh báo.
"Một lần nữa tôi khuyến nghị rằng bối cảnh hiện nay còn có những biến động dịch bệnh, có những vấn đề chưa lường trước được, vì vậy chúng ta phải cẩn trọng để làm sao giữ cho thị trường hoạt động bền vững", ông Sơn nói.
Vị lãnh đạo UBCKNN cho hay nhiều lần ông đã nhấn mạnh với các công ty chứng khoán rằng hãy làm đúng theo quy định thì sẽ không có vấn đề gì xảy ra. "Tôi sợ nhất là không làm đúng. Trong 6 tháng cuối năm, UBCKNN sẽ quyết liệt kiểm tra để đảm bảo các công ty chứng khoán cung cấp đúng dịch vụ theo quy định của pháp luật, nhằm bảo vệ cho chính các công ty chứng khoán, cho nhà đầu tư cũng như cho thị trường", ông Sơn nhấn mạnh.
Chia sẻ thêm về tiến độ xử lý nghẽn lệnh, Phó Chủ tịch UBCKNN cho biết đến nay, mọi công việc chuẩn bị đã được hoàn tất, dự kiến đầu tháng 7 sẽ xử lý xong vấn đề nghẽn lệnh.
Bình luận về triển vọng thị trường, ông Tô Giang Nam cho rằng hiện nay, một số mã cổ phiếu, một số ngành đã tăng tương đối "nóng", vượt quá giá trị kỳ vọng, vì vậy trong ngắn hạn, thị trường sẽ có nhịp điều chỉnh để đưa mặt bằng giá các cổ phiếu này về mức phù hợp hơn với giá trị thực, trong bối cảnh nguồn vốn margin sẽ chững lại.
Về dài hạn, sau khi tạo một nền điều chỉnh, ông Nam dự báo thị trường sẽ có bước tăng trưởng bền vững hơn trong thời gian tới.
Trong khi đó, ông Phạm Vũ Thăng Long, Trưởng bộ phận Kinh tế vĩ mô, Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC) thì lưu ý đến thời điểm quý III/2021, nền kinh tế vĩ mô sẽ gặp khó khăn hơn trong tăng trưởng bởi mức nền so sánh cùng kỳ năm ngoái khá cao, kèm theo đó là tác động của dịch bệnh.
Ông Long hy vọng rằng quý IV/2021, nếu các đường bay quốc tế được mở cửa thì nền kinh tế sẽ được hỗ trợ và thị trường chứng khoán sẽ diễn biến đồng pha với nền kinh tế. Trong đó, cơ hội đầu tư tiềm năng đến với các ngành đã từng bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch Covid-19 như du lịch, giao thông vận tải...
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Cổ phiếu DGC bị diện sang diện kiểm soát kể từ ngày 13/5 sắp tới do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2025 quá 30 ngày so với thời hạn quy định.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Đức Thông - Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán SSI, dù được kỳ vọng trở thành kênh dẫn vốn trung – dài hạn cho nền kinh tế, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phát huy hiệu quả, trong đó một nguyên nhân quan trọng là sự thiếu vắng các định chế đầu tư chuyên nghiệp. Điều này khiến dòng vốn phụ thuộc nhiều vào nhà đầu tư cá nhân, dễ biến động và khó tạo nền tảng phát triển bền vững cho thị trường.
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - Công ty cổ phần Thủy điện Hương Sơn (HSM) – doanh nghiệp vận hành Nhà máy Thủy điện Hương Sơn tại Hà Tĩnh vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026. Kết quả cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục ghi nhận tăng trưởng, song lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm do tác động từ việc kết thúc các chính sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều 'ông lớn' trong ngành chứng khoán rút khỏi sàn tiền số cho thấy sân chơi này không dành cho tất cả, đòi hỏi doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính khổng lồ, năng lực công nghệ vượt trội và khả năng quản trị rủi ro.
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của MAS, trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao và giá dầu tăng, dòng tiền có xu hướng tập trung vào các nhóm ngành có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ các yếu tố vĩ mô.
(VNF) - PV Oil ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 572 tỷ đồng, tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ diễn biến giá dầu thuận lợi và hiệu quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, qua đó sớm tiến sát kế hoạch lợi nhuận cả năm.
(VNF) - Sự gia tăng đồng loạt của các khoản chi đã vượt quá mức doanh thu mà Petrolimex kiếm được trong quý I. Kết quả, doanh nghiệp xăng dầu này lỗ thuần 493 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Lỗ sau thuế ghi nhận 662 tỷ đồng.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Dù công tác giải phóng mặt bằng đoạn Nguyễn Trãi - Đầm Hồng, thuộc Vành đai 2.5 Hà Nội, vẫn chưa hoàn tất, dọc tuyến đã xuất hiện nhiều công trình xây trên những thửa đất nhỏ hẹp, méo mó sau phá dỡ. Đáng nói, đa số đất trong khu vực đều có nguồn gốc là đất nông nghiệp.