Đặt cược vào thị trường trái phiếu, Bank of America lỗ 100 tỷ USD

Theo Financial Times, việc đưa tiền gửi vào đầu tư trái phiếu đã khiến BofA, ngân hàng lớn thứ hai của Mỹ tính theo tài sản, thua lỗ trên giấy tờ hơn 100 tỷ USD vào cuối quý I/2023, dựa trên dữ liệu từ Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC).

Số tiền này vượt xa các khoản lỗ mà các công ty lớn khác ghi nhận trên thị trường trái phiếu. Điều này xảy ra do BofA bỏ nhiều tiền hơn vào trái phiếu, trong khi những ngân hàng khác đầu tư nhiều hơn vào tiền mặt. Hiện tại, lợi suất đã tăng và giá trái phiếu đã giảm, giá trị danh mục đầu tư của BofA chắc chắn đã giảm xuống đáng kể.

Trong khi đó, JPMorgan Chase và Wells Fargo - lần lượt là ngân hàng lớn thứ nhất và lớn thứ ba của quốc gia - mỗi ngân hàng đang lỗ khoảng 40 tỷ USD trên thị trường trái phiếu, còn khoản lỗ trên giấy tờ của Citigroup là 25 tỷ USD.

Dữ liệu của FDIC cho thấy khoản lỗ tại BofA chiếm 1/5 trong tổng số 515 tỷ USD lỗ chưa thực hiện trong danh mục đầu tư chứng khoán của gần 4.600 ngân hàng trên toàn quốc vào cuối quý đầu tiên.

Danh mục đầu tư của ngân hàng này bao gồm các khoản nợ được chính phủ hậu thuẫn và được đánh giá cao, có khả năng cuối cùng sẽ được hoàn trả khi các khoản vay cơ bản đáo hạn.

Nhưng việc nắm giữ các khoản đầu tư có năng suất tương đối thấp, nhiều khoản trong số đó được hỗ trợ bởi các khoản vay mua nhà trong 30 năm, tại thời điểm trái phiếu mới mua mang lại lợi suất cao hơn đáng kể, có thể hạn chế thu nhập mà BofA có thể tạo ra từ tiền gửi của khách hàng.

Jason Goldberg, một nhà phân tích ngân hàng tại Barclays, về danh mục đầu tư trái phiếu của BofA, cho biết: “Khi lãi suất thấp, họ kiếm được nhiều tiền hơn các đối thủ. Nhưng sự tình biến chuyển đến ngày hôm nay và họ đang kiếm được ít hơn".

Theo dữ liệu của FDIC, từ cuối năm 2019 đến giữa năm 2022, tổng giá trị chứng khoán, chủ yếu là Trái phiếu kho bạc và trái phiếu thế chấp được bảo hiểm, tại tất cả các ngân hàng đã tăng 54%, tương đương giá trị 2.000 tỷ USD.

Nhiều năm lãi suất thấp, quy định gia tăng và tăng trưởng kinh tế ảm đạm đã thúc đẩy các ngân hàng thuộc mọi quy mô gửi thêm tiền gửi vào trái phiếu và các chứng khoán khác hoặc tăng cường cho vay bằng cách theo đuổi những người đi vay kém uy tín hơn.

Silicon Valley Bank (SVB), ngân hàng vừa tăng cường nắm giữ chứng khoán vừa cho các công ty mới thành lập đang thua lỗ cho vay, là biểu tượng cho thấy chiến lược này đã phản tác dụng như thế nào. Ngân hàng này đã phá sản vào tháng 3 do khoản lỗ 1,8 tỷ USD khi bán một phần danh mục đầu tư chứng khoán của mình.

Tất nhiên, để so sánh, BofA có 370 tỷ USD tiền mặt và không phải đối mặt với bất kỳ cuộc khủng hoảng thanh khoản nào giống như SVB.

Trên thực tế, BofA và các ngân hàng lớn khác đã nhận được dòng tiền gửi từ khách hàng của những người cho vay trong khu vực. Hầu hết các khoản vay mua nhà đều được trả hết sớm hơn nhiều so với thời hạn 30 năm của chúng và nếu lãi suất giảm trở lại, thì trái phiếu BofA nắm giữ sẽ lấy lại được giá trị.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết những ảnh hưởng của các bước đi sai lầm trong danh mục đầu tư chứng khoán của BofA đang được các nhà đầu tư đánh giá và cảm nhận. Cổ phiếu của BofA đã giảm 15% trong năm nay, khiến nó trở thành công ty hoạt động kém nhất so với bất kỳ đối thủ lớn nào.

Scott Siefers, nhà phân tích ngân hàng tại Piper Sandler, cho biết các khoản lỗ chưa thực hiện là “một vấn đề nóng hổi”, đồng thời cho biết thêm rằng chúng “là một trong những thứ đè nặng lên cổ phiếu”. 

Alastair Borthwick, giám đốc tài chính của BofA, cho biết ngân hàng đang trong quá trình thu hẹp các khoản đầu tư chứng khoán, vốn đã giảm xuống còn 760 tỷ USD vào cuối quý đầu tiên từ mức cao nhất 940 tỷ USD vào cuối năm 2021.

Xem thêm >> Bank of America nộp hồ sơ mở chi nhánh tại TP. HCM, vốn đầu tư 150 triệu USD