Đầu tư năm 2025: Chứng khoán, vàng hay bất động sản?

Sau năm 2024 khó đoán định, các kênh tài sản được kỳ vọng sẽ ghi nhận những diễn biến tích cực và đồng đều hơn trong năm 2025. Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance đã có cuộc trao đổi với ông Huỳnh Minh Tuấn – Chủ tịch hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT, về triển vọng của các kênh đầu tư trong năm 2025.

- Ông nhận xét như thế nào về những diễn biến của thị trường tài sản trong năm 2024?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: “Phân hóa” – tôi dùng từ này để mô tả sự biến động của thị trường tài sản trong năm 2024. Thời gian qua, chúng ta đã chứng kiến sự tăng giá vượt trội của vàng và USD. Hai loại tài sản này đều tăng lên mức đỉnh giá lịch sử. Có thời điểm vàng miếng SJC lên tới gần 90 triệu đồng/lượng trong khi đó USD bán ra tại các ngân hàng tăng lên trên mức 25.500 đồng/USD.

Thị trường chứng khoán thể hiện bức tranh kém sắc hơn, sau nửa đầu năm tăng trưởng tốt thì những tháng trở lại đây, VN-Index giao dịch ảm đạm và trồi sụt với đà bán ròng dai dẳng của khối ngoại. Thị trường bất động sản có dấu hiệu ấm trở lại sau khoảng thời gian bị tắc thanh khoản, phân khúc căn hộ tại các thành phố lớn, đặc biệt là Hà Nội, cho thấy sự khởi sắc rõ ràng nhất. Nhìn chung các lớp tài sản biến động rất khác nhau trong năm 2024.

- Theo ông, những yếu tố nào (lãi suất, lạm phát, chính sách...) sẽ ảnh hưởng mạnh nhất đến thị trường tài sản Việt Nam trong năm 2025?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: Năm 2025 có thể nói là một năm hứa hẹn với các lớp tài sản của Việt Nam bởi các yếu tố vĩ mô thế giới đang ủng hộ, khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới đang bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất, giúp hạ nhiệt tỷ giá – vốn dĩ là áp lực đè nặng lên các lớp tài sản và nền kinh tế Việt Nam suốt hơn 2 năm qua.

Năm 2024, các luật liên quan đến bất động sản đã có hiệu lực. Điều này tạo nền tảng để thị trường lành mạnh hơn và đi lên trong những năm tiếp theo.

Bên cạnh đó, việc Chính phủ dự kiến tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng trong năm 2025 có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo cơ hội cho các nhà đầu tư. Việc giải ngân vốn đầu tư công nhanh chóng sẽ bơm tiền vào nền kinh tế, hỗ trợ các ngành liên quan và tạo động lực cho thị trường tài sản.

Về trở ngại, năm 2025 dự kiến cũng sẽ là một năm có nhiều thách thức và ẩn số khi ông Donald Trump tái đắc cử tổng thống Mỹ, dự kiến triển khai một loạt chính sách quan trọng trên các lĩnh vực kinh tế, trong đó sẽ có đánh mạnh về thương mại và thuế quan với các nước thặng dư thương mại đối với Mỹ. Đây rõ ràng vừa là cơ hội, vừa là thách thức đối với Việt Nam.

- Phân khúc bất động sản nào sẽ tiềm năng nhất năm 2025, sau cơn sốt chung cư tại miền Bắc?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: Sau giai đoạn tăng nóng của thị trường căn hộ tại miền Bắc, mặt bằng giá nhìn chung đã khá cao trong tương quan so sánh với thu nhập bình quân của dân cư. Vì vậy, theo tôi, dư địa tăng của phân khúc này trong năm tới là tương đối hạn chế. Năm 2025, tôi đánh giá với mặt bằng lãi suất cho vay của ngân hàng thương mại kỳ vọng vẫn duy trì mức thấp, bên cạnh là biện pháp tháo gỡ pháp lý cho các dự án, thị trường nhà đất sẽ có thuận lợi.

Thời gian qua, Chính phủ thúc đẩy việc xây dựng hạ tầng, đường cao tốc kết nối các khu vực kinh tế trọng điểm. Theo tôi, điều này cũng mang lại cơ hội cho các bất động sản các tỉnh vùng ven. Ngoài ra sản lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam tăng trưởng cao về mức trước đại dịch Covid cũng là yếu tố hấp dẫn đối với thị trường bất động sản các địa phương mạnh về du lịch. Tổng quan lại, thị trường bất động sản sẽ có nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn trong năm tới.

- Còn vàng thì sao, thưa ông?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: Vàng luôn là kênh đầu tư truyền thống, mang tính chất phòng thủ và được yêu thích của người Á Đông nói chung và Việt Nam nói riêng. Với động thái nhiều ngân hàng trung ương mua lượng lớn vàng nhằm mục đích dự trữ, đồng thời diễn biến môi trường lạm phát cao, tình hình chính trị bất ổn thì giá vàng quốc tế đã duy trì được nền tảng tăng giá trong năm 2024.

Tuy nhiên, lực cản cho đà tăng giá vàng năm tới là đồng USD mạnh lên sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và tình hình lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt. Do đó, tôi không kỳ vọng giá vàng sẽ mang lại tỷ suất lợi nhuận cao trong năm tới.

- Có ý kiến cho rằng lãi suất tiết kiệm sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025, liệu đây có phải là kênh đầu tư hấp dẫn?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: Mặt bằng lãi suất tiền gửi vừa rồi có xu hướng nhích nhẹ, nhu cầu vay vốn cao hơn buộc một số ngân hàng tăng lãi suất tiền gửi để thu hút khách hàng. Dự đoán xu hướng 2025, theo tôi, lãi suất tiết kiệm sẽ có sự tăng nhẹ so với hiện tại. Kênh tiền gửi tiết kiệm luôn là một trong những kênh đầu tư an toàn hàng đầu và mang lại lợi suất ổn định, ít biến động, do đó việc phân bổ tài sản vào kênh này vẫn thu hút được với nhiều nhà đầu tư có lượng tiền nhàn rỗi.

- Là một người dày dặn kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư, theo ông, trong năm 2025, kênh đầu tư nào sẽ sinh lời cao? Và lời khuyên của ông dành cho các nhà đầu tư cá nhân là gì?

Ông Huỳnh Minh Tuấn: Chứng khoán và bất động sản sẽ là kênh đầu tư mà tôi ưa thích cho năm tới. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở vùng định giá tương đối hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết. Việc thị trường giảm điểm vào giai đoạn cuối năm 2024 sẽ mở ra cơ hội tăng điểm cho năm tới, đặc biệt khi các tổ chức quốc tế đang xem xét nâng hạng thị trường Việt Nam từ cận biên lên mới nổi. Bất động sản cũng sẽ là kênh đầu tư rất hấp dẫn trong năm tới sau một thời gian dài giao dịch ảm đạm và niềm tin của nhà đầu tư suy giảm.

Lời khuyên của tôi là nhà đầu tư cần tìm kiếm cơ hội ở các cổ phiếu tiềm năng dựa trên sự phân tích kỹ lưỡng; lựa chọn các bất động sản có thanh khoản cao và pháp lý chuẩn chỉnh. Ngoài ra việc phân bổ tài sản cần hợp lý dựa trên khẩu vị rủi ro, năng lực tài chính của từng cá nhân sẽ giúp nhà đầu tư có được thành quả tốt.

Xin cảm ơn ông!