Các phiên đáo hạn phái sinh ngày càng khó lường vì tỷ trọng quá mất cân đối giữa các cổ phiếu có trọng số vốn hóa lớn đối với VN30-Index và VN-Index. Hôm nay các vị thế Long đã hưởng lợi rất lớn trong khi vị thế Short thua lỗ nặng.
Suốt cả phiên giao dịch trước đợt ATC, thị trường bò ngang uể oải với mức tăng chưa tới 1 điểm ở VN-Index và 1,09 điểm ở VN30-Index. Tại ngày đáo hạn, các vị thế nắm giữ hợp đồng tương lai chỉ số sẽ lấy giá thanh toán là điểm số của VN30-Index. Do đó điểm số này càng cao, vị thế Long càng có lợi.
Rất khó để dự đoán liệu trong đợt đóng cửa, VN30-Index sẽ đi theo hướng nào vì khi quyết định tác động lên chỉ số theo một hướng phải phụ thuộc vào nhóm thực hiện đang nắm giữ vị thế Long hay Short. Vào phiên hôm nay, hợp đồng tháng 7 vẫn có tới 21.026 vị thế đang được mở.
Tại thời điểm cuối tháng 6, đầu tháng 7, mức chênh lệch giữa giá hợp đồng F1 (đáo hạn hôm nay) và chỉ số VN30-Index là -18 điểm. Nếu như các vị thế Long được mở tại thời điểm này (hơn 25.000 hợp đồng mở được ghi nhận tại ngày 1/7) thì việc VN30-Index đóng cửa cao nhất tính cho cả nhịp tăng từ đầu tháng 7 sẽ giúp toàn bộ vị thế có lãi tối đa.
Trong đợt ATC, nhiều cổ phiếu chi phối VN30-Index đã có động tác kéo giá lên bằng khối lượng mua lớn giờ chót. Điển hình như VJC tăng từ 107.800 đồng lên 112.000 đồng (+3,9%); VIC tăng từ 90.700 đồng lên 93.000 đồng (+2,54%); VNM từ 116.600 đồng lên 117.500 đồng (+0,77%); TCB từ 20.550 đồng lên 21.000 đồng (+2,19%); VHM từ 81.000 đồng lên 81.500 đồng (+0,62%); MSN từ 56.300 đồng lên 57.000 đồng (+1,24%)...
Lực mua dồn vào một thời điểm đã đẩy giá lên rất mạnh và rất nhiều cổ phiếu được “tiêm lệnh” vào phút chót. Một số mã có tỷ trọng giao dịch lớn trong đợt ATC là VJC (42% giá trị giao dịch cả phiên), TCB là 60,2%, VPB (33%), VRE (25%), VHM (22%), MSN (24%)...
Nhờ lực kéo này VN30-Index tăng thêm gần 8,6 điểm lúc đóng cửa so với điểm số cuối cùng của đợt khớp lệnh liên tục. Nghĩa là nhà đầu tư giữ vị thế Long đã có thêm từng đó điểm cho giá thanh toán ngày đáo hạn. Mức lời gia tăng này được tính bằng điểm số nhân với 100.000 đồng và nhân với số lượng hợp đồng nắm giữ.
Nhờ có điểm đáo hạn phái sinh nên khá nhiều cổ phiếu được đẩy giá lên nhằm gia tăng lợi nhuận nên thị trường cơ sở được hưởng lợi rất lớn. Ngoài việc hàng loạt cổ phiếu đột ngột tăng giá giúp nhà đầu tư nắm giữ các cổ phiếu này có lãi, VN-Index cũng bất ngờ tăng vọt 0,8% so với tham chiếu, dù trong phiên mức tăng không đáng kể.
Tuy vậy cũng chỉ có các blue-chips là hưởng lợi rõ ràng hơn vì VN30-Index chỉ tính với rổ hữu hạn. Sàn HSX vẫn có số cổ phiếu giảm giá nhiều hơn số tăng. Mặt khác, việc đẩy giá tăng hôm nay cũng không khiến các blue-chips bứt phá một cách rõ rệt. VN-Index tăng mang tính kỹ thuật trong ngày đáo hạn phái sinh thường không phản ánh được sức mạnh hay xu hướng rõ ràng. Yếu tố thời điểm như hôm nay có thể so sánh với sự nhiễu loạn của các phiên quỹ ETF thực hiện tái cơ cấu. Cung cầu tại một thời điểm không phản ánh được nhu cầu mua thật sự mà có thể chỉ nhằm chốt lời phái sinh hiệu quả tối đa mà thôi.
Tags:
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
(VNF) - Công ty cổ phần Công nghệ tài chính Encapital (Encapital Fintech) mới công bố thông tin về việc phát hành thành công lô trái phiếu ECF12502 trị giá 280 tỷ đồng.
(VNF) - Thu nhập từ chuyển nhượng tài sản số như Bitcoin, Ethereum... sẽ chịu mức thuế 0,1%, theo quy định tại Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi có hiệu lực từ 1/7/2026.
(VNF) - Nhựa Bình Thuận phát hành 260 tỷ đồng trái phiếu xanh kỳ hạn 7 năm, được GuarantCo bảo lãnh thanh toán, tài trợ dự án nhà máy nhựa Hưng Yên và pallet tái chế.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu được Quốc hội thông qua ngày 10/12 sẽ giúp khoảng 90% hộ kinh doanh không bắt buộc sử dụng hoá đơn và sổ sách kế toán.
(VNF) - Đứng giữa giá chung cư Hà Nội và áp lực an cư, nhiều gia đình rơi vào vòng tranh luận giữa tối ưu vốn và nhu cầu ổn định cuộc sống. Trao đổi với VietnamFinance, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân Trần Đức Trung cho rằng, để giải bài toán này không phải chọn bên nào thắng, mà cần một chiến lược dung hòa – vừa đảm bảo tăng trưởng tài sản, vừa tạo sự yên tâm cho gia đình.
(VNF) - Luật Viên chức (sửa đổi) được thông qua chuyển cơ chế quản lý và trả lương sang vị trí việc làm từ 1/7/2026, kèm theo các quy định khuyến khích sự đổi mới, sáng tạo.
(VNF) - TS Trần Anh Tuấn, Giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ TP Hà Nội, cho hay, thành phố đang “đốt đuốc” tìm kiếm các kỹ sư trưởng ở nhiều lĩnh vực, trong đó có tài sản số. Ngoài ra, thành phố đã chi ngay "vốn mồi" 600 tỷ đồng cho Quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên trên cả nước.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp lớn vừa công bố kế hoạch chi cổ tức tiền mặt quy mô lớn, trong đó FT1 trả 51,42% cho cổ đông, PAT tạm ứng tới 100% và DGC dự chi hơn 1.140 tỷ đồng.
(VNF) - Sunshine Group vừa được vinh danh là “Doanh nghiệp có chiến lược M&A tiêu biểu năm 2024-2025” tại Diễn đàn M&A Việt Nam lần thứ 17. Đây là sự kiện uy tín nhất trong lĩnh vực mua bán, sáp nhập tại Việt Nam, do Báo Tài chính – Đầu tư tổ chức dưới sự chỉ đạo và bảo trợ của Bộ Tài chính.
(VNF) - Thương vụ Kokuyo thâu tóm Thiên Long dù mới dừng lại ở khâu công bố thông tin và đang xúc tiến thực hiện tạo được tiếng vang như dấu mốc về sự trở lại mạnh mẽ của nhà đầu tư Nhật Bản tại Việt Nam.
(VNF) - Theo các chuyên gia, tài sản số sẽ sớm chính thức bước ra khỏi “vùng xám” để trở thành một kênh dẫn vốn chính thống và hiệu quả cho nền kinh tế.
(VNF) - Sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 99/2025/TT-BTC, lộ trình áp dụng IFRS đã trở thành yêu cầu bắt buộc với doanh nghiệp Việt Nam. Cơ hội nâng tầm minh bạch và chuẩn hóa quốc tế đang mở ra, nhưng đi kèm là thách thức lớn về dữ liệu, hệ thống và nhân lực – những yếu tố then chốt quyết định thành công của quá trình chuyển đổi.
(VNF) - Bà Lê Thị Duyên Hải khuyên rằng, chính sách thuế đối với hộ, cá nhân cho trường hợp có đăng ký hoặc không đăng ký kinh doanh sẽ rất khác nhau. Do đó, cần thực hiện theo quy định để hưởng đúng quyền lợi của mình.
(VNF) - Lượng tiền gửi của người dân liên tục tăng cao, cho thấy ý thức tích luỹ ngày càng rõ rệt. Tuy nhiên, đằng sau bức tranh tiết kiệm tích cực ấy là thực tế phần lớn người Việt vẫn quản lý tài chính theo thói quen, ít tham gia đầu tư và chưa khai thác hiệu quả các công cụ tài chính hiện đại.
(VNF) - Sau vài năm mạnh tay mở rộng sản xuất rồi chững lại vì đơn hàng lao dốc, chủ thương hiệu đồ chơi Nam Hoa Toys đã quyết định bán nhà máy tại Củ Chi – cơ sở vừa được đưa vào vận hành từ năm 2019.
(VNF) - Công ty Cổ phần Halcom Việt Nam (HoSE: HID) vừa có văn bản giải trình về việc cổ phiếu tăng trần 5 phiên liên tiếp từ 02 - 08/12.
(VNF) - Việc Kokuyo bày tỏ tham vọng thâu tóm Thiên Long cho thấy dòng vốn Nhật đang mở rộng lĩnh vực đầu tư tại Việt Nam, trong đó chủ yếu hướng tới các thương hiệu lâu đời.
(VNF) - Tổng giám đốc OCBS nhận định rằng bước sang năm 2026, thị trường chứng khoán Việt Nam có cơ sở để hình thành một chu kỳ tăng trưởng mới với động lực từ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và định giá hấp dẫn.
(VNF) - Theo quy định tại Luật Quản lý thuế (thay thế), hộ kinh doanh sẽ được chia làm 4 nhóm với sự khác nhau về ngưỡng doanh thu và phương pháp nộp thuế từ 1/1/2026.
(VNF) - Luật thuế thu nhập cá nhân (TNCN) sửa đổi quy định, mức thuế suất cao nhất là 35%, áp dụng với thu nhập tính thuế trên 100 triệu đồng/tháng.
(VNF) - Nếu tính riêng hoạt động kinh doanh casino, lũy kế 5 năm thí điểm, kết quả kinh doanh casino của Casino Phú Quốc đạt 3.339 tỷ đồng, tuy nhiên, tính chung toàn dự án lỗ 4.239 tỷ đồng.
(VNF) - Hai ETF lớn sẽ thực hiện cơ cấu quý IV với tổng giá trị giao dịch dự kiến hàng nghìn tỷ đồng, tạo áp lực ngắn hạn lên VIC trong khi HPG, SSI và SHB đứng trước cơ hội được hút vốn mạnh.
(VNF) - Trong bối cảnh dòng vốn quốc tế đang quay trở lại khu vực, bài toán thoái vốn – yếu tố quyết định khả năng “ra hàng” của nhà đầu tư tiếp tục là rào cản lớn tại Việt Nam. Nhiều chuyên gia nhận định rằng cải thiện thanh khoản, nâng hạng thị trường và hoàn thiện cơ chế thoái vốn sẽ là chìa khóa để thu hút dòng vốn mới trong năm 2025.
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.
