Thực ra không có quy luật nào về mức độ sụt giảm thanh khoản các phiên liền trước ngày tái cơ cấu ETF. Thông thường giao dịch chậm lại trong tuần hai quỹ này mua bán và chỉ tăng ở ngày thứ Sáu – ngày giao dịch cuối cùng. Chỉ còn một phiên nữa để kiểm chứng liệu thật sự nhà đầu tư rút tiền đứng ngoài, hay sẽ lại tham gia trở lại.
Hôm nay khối ngoại bán ròng khá mạnh đối với cổ phiếu và chỉ được cân bằng lại nhờ mua ròng tốt chứng chỉ quỹ ETF. Cụ thể, sàn HSX bị bán ròng với cổ phiếu khoảng 131 tỷ đồng, HNX là mua ròng gần 5 tỷ đồng. Riêng chứng chỉ quỹ được mua ròng 115,2 tỷ đồng. Như vậy tổng vị thế giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài nói chung không nhiều nhưng cổ phiếu vẫn bị bán bớt. Ngày mai hai quỹ ETF sẽ mua ròng vì phải tăng thêm cổ phiếu để đảm bảo tỷ lệ phân bổ vốn, dù mức phân bổ cho thị trường Việt Nam giảm đi trong lần này.
Tuy vậy, ngay cả khi ngày mai thanh khoản tăng lên thì tuần này vẫn sẽ là một tuần thanh khoản sụt giảm nghiêm trọng. 4 phiên đầu tuần này giá trị khớp lệnh bình quân chỉ khoảng 4.885 tỷ đồng/phiên trong khi tuần trước xấp xỉ 8.000 tỷ đồng/phiên. Mức giao dịch hàng ngày trong chiều tăng từ đầu tháng 5 tới đỉnh đều trên 5.000 tỷ đồng/phiên.
Thị trường cần đạt ngưỡng thanh khoản trung bình tương đương con số này để thể hiện sự duy trì dòng tiền hàng ngày. Sau khi đạt đỉnh thanh khoản lịch sử trong tuần trước, giao dịch giảm xuống vẫn được cho là do “hết hàng bán”. Tuy nhiên nếu thị trường thật sự “cạn cung” thì giá cổ phiếu sẽ không lình xình khó chịu như vậy. Diễn biến giá tuần này không tương xứng với cơ hội hấp thụ hết hàng chốt lời ngắn hạn.
Các nhà đầu tư đã “hấp thụ” hết hàng ngắn hạn còn tiền để đẩy giá lên cao hơn hay không mới là điều quan trọng. Nếu đã xài hết tiền, họ sẽ phải ngồi chờ các nhà đầu tư vừa bán ra quay lại mua đẩy giá lên cao hơn mới có lãi và mới có điều kiện chốt lời. Nếu các nhà đầu tư cầm tiền vẫn không quay lại, khả năng tốt nhất chỉ là thị trường dập dình trôi ngang với thanh khoản ngày càng thấp nhờ các nhà đầu tư cầm cổ đồng lòng không bán ra.
Hiện tại thị trường hầu như không có động lực nào để kích thích dòng tiền hơn nữa vì tin tức là ít. Vài tuần nữa mới bắt đầu xuất hiện các chỉ số vĩ mô cơ bản của quý 2 mà khả năng tốt hay xấu rất khó nói. Kết quả kinh doanh phải chờ tới nửa sau tháng 7 mới xuất hiện. Trong khi đó kết quả kinh doanh quý 1 khá kém mà giá cổ phiếu vẫn tăng cực mạnh, nghĩa là thị trường đang định giá trên cơ sở kỳ vọng cho tình trạng “bình thường mới” trong hoạt động sản xuất kinh doanh quý 2.
Thị trường chứng khoán hay nhìn về tương lai hơn là hiện tại, nhưng cũng đến lúc phải xem mức độ hợp lý trong kỳ vọng đến đâu. Nhà đầu tư đã bỏ qua một thực tế là doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận 2020 rất thận trọng và cho rằng khi dịch bệnh được đẩy lùi, doanh nghiệp sẽ quay lại hoạt động 100% công suất để mức định giá cổ phiếu ít nhất cũng tương đương năm 2019.
Tình trạng tách biệt giữa giao dịch cổ phiếu trên thị trường hàng ngày với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cùng diễn ra trên rất nhiều thị trường chứng khoán, không chỉ riêng Việt Nam. Nhà đầu tư thường chỉ quan tâm giá cổ phiếu đang trong “trend” lên hay xuống, còn tăng tiếp được không, tiền vào bao nhiêu, chứ không phải liệu dây chuyền sản xuất đã khởi động lại bao nhiêu phần trăm, số đơn hàng quý này bao nhiêu, hay tiền lương hàng tháng bị cắt giảm ở mức nào, bao nhiêu lao động nghỉ không lương...
Sự tách biệt đó không quan trọng lắm khi lượng tiền trong thị trường quá dồi dào. Con số hơn 100.000 tài khoản mới trong 3 tháng qua được nhắc đến nhiều, nhưng liệu tháng 6 này sẽ có thêm 30 hay 40.000 tài khoản nữa? Liệu những tài khoản mới mở đó sẽ nạp thêm bao nhiêu tiền? Cho đến lúc này, giao dịch đang giảm đi đáng kể tức là một lượng tiền lớn đã dừng hoạt động. Đó là thực tế, còn mọi yếu tố khác đều chỉ là phỏng đoán.
Tags:
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Mùa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026 khép lại với nhiều điểm sáng đáng chú ý, khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, số lượng doanh nghiệp đạt mức lợi nhuận trên 10.000 tỷ đồng đã tăng đáng kể.
(VNF) - Công ty cổ phần Máy tính Vĩnh Xuân là một trong số 108 doanh nghiệp nằm trong kế hoạch kiểm tra chuyên ngành năm 2026 của Cục Thuế.
(VNF) - Danh sách cổ phiếu tăng mạnh tháng 4 chứng kiến pha bứt tốc của bộ ba VIC – VHM – VRE, cùng màn hồi sinh ấn tượng của NVL.
(VNF) - Các chuyên gia đều chung nhận định, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam đang tồn tại những khoảng trống rất lớn về cấu trúc thị trường, cần phải có chính sách đủ hấp dẫn để nâng cao xếp hạng tín nhiệm, thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Tổng CTCP Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR) ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá trong quý I/2026, với lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng – mức cao nhất kể từ khi doanh nghiệp đi vào hoạt động, đồng thời vượt gấp nhiều lần kế hoạch năm.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu hơn 51% tại Dược Hậu Giang, Taisho Pharmaceutical không chỉ nắm quyền chi phối hoạt động doanh nghiệp mà còn đều đặn thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức mỗi năm, biến khoản đầu tư này thành một trong những "mỏ tiền mặt" ổn định nhất trong chiến lược mở rộng tại Đông Nam Á.
(VNF) - Thị trường tài sản số tại Việt Nam đang bước vào giai đoạn cạnh tranh sôi động khi nhiều doanh nghiệp tăng tốc hoàn thiện hồ sơ, nâng vốn và tái cấu trúc để tham gia thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa.
(VNF) - Ngay từ những tháng đầu năm 2026, hàng loạt thương vụ thâu tóm, chuyển nhượng các doanh nghiệp, thương hiệu lớn đã được hoàn tất, tiếp tục khuấy động thị trường M&A trong nước.
(VNF) - Tập đoàn Tài chính Shinhan ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1/2026 tích cực, với lợi nhuận ròng vượt kỳ vọng nhờ đà tăng trưởng mạnh của thu nhập ngoài lãi.
(VNF) - Thủ tướng Lê Minh Hưng chỉ đạo Bộ Tài chính triển khai các giải pháp mang tính đột phá nhằm nâng thị trường chứng khoán thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn chủ lực của nền kinh tế, qua đó tạo nền tảng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - xã hội.
(VNF) - Trong quý I/2026, hoạt động đầu tư vàng miếng và vàng xu tại Việt Nam ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong khu vực, giảm 24% so với cùng kỳ năm trước do giá vàng tăng kỷ lục.
(VNF) - Năm 2025, tổng giá trị tài sản bị chiếm đoạt từ có thể vượt 17 tỷ USD với nhiều vụ việc nhắc tên Lazarus – nhóm tin tặc khét tiếng thị trường tiền mã hóa.
(VNF) - Xu hướng tội phạm kết hợp tiền mã hóa và lừa đảo đang nổi lên như một cách thức mới, tiềm ẩn nhiều rủi ro nền kinh tế các quốc gia
(VNF) - Kết thúc quý I/2026, Vietnam Airlines đạt doanh thu hợp nhất hơn 37.500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 4.514 tỷ đồng.
(VNF) - Tập đoàn Keppel đã chính thức khởi kiện các đối tác tại liên doanh dự án Thành phố Đế vương (Empire City) liên quan đến khoản tiền nợ thuế 6.877 tỷ đồng.
(VNF) - VN-Index quay đầu giảm mạnh trước kỳ nghỉ lễ do chịu áp lực bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại và sự suy yếu của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
(VNF) - SSI vượt TCBS để dẫn đầu lợi nhuận ngành chứng khoán trong quý I/2026, ghi nhận 1.593 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế hợp nhất.
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam đang ở trong giai đoạn tái cấu trúc quan trọng sau chu kỳ tăng trưởng nóng và những biến động gây sụt giảm niềm tin.
(VNF) - Chính phủ ước tính nếu kéo dài thời gian áp dụng mức ưu đãi thuế với xe dưới 24 chỗ chạy bằng pin đến hết năm 2030, số giảm thu ngân sách là khoảng 10.000 tỷ đồng/năm.
(VNF) - Bitcoin đã trải qua ngày đầu tuần không yên ả khi giảm mạnh chỉ trong 24 giờ, bất chấp các nỗ lực mua vào của các cá voi
Ngành chứng khoán đã khép lại quý I/2026 với những kết quả tài chính đầy biến động và sự phân hóa sâu sắc giữa các doanh nghiệp trong ngành.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Dự án Metropoli5 của Vietradico tại Nam An Khánh mới đây đã bắt đầu chuyển động sau nhiều năm quây tôn.
