Thực ra không có quy luật nào về mức độ sụt giảm thanh khoản các phiên liền trước ngày tái cơ cấu ETF. Thông thường giao dịch chậm lại trong tuần hai quỹ này mua bán và chỉ tăng ở ngày thứ Sáu – ngày giao dịch cuối cùng. Chỉ còn một phiên nữa để kiểm chứng liệu thật sự nhà đầu tư rút tiền đứng ngoài, hay sẽ lại tham gia trở lại.
Hôm nay khối ngoại bán ròng khá mạnh đối với cổ phiếu và chỉ được cân bằng lại nhờ mua ròng tốt chứng chỉ quỹ ETF. Cụ thể, sàn HSX bị bán ròng với cổ phiếu khoảng 131 tỷ đồng, HNX là mua ròng gần 5 tỷ đồng. Riêng chứng chỉ quỹ được mua ròng 115,2 tỷ đồng. Như vậy tổng vị thế giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài nói chung không nhiều nhưng cổ phiếu vẫn bị bán bớt. Ngày mai hai quỹ ETF sẽ mua ròng vì phải tăng thêm cổ phiếu để đảm bảo tỷ lệ phân bổ vốn, dù mức phân bổ cho thị trường Việt Nam giảm đi trong lần này.
Tuy vậy, ngay cả khi ngày mai thanh khoản tăng lên thì tuần này vẫn sẽ là một tuần thanh khoản sụt giảm nghiêm trọng. 4 phiên đầu tuần này giá trị khớp lệnh bình quân chỉ khoảng 4.885 tỷ đồng/phiên trong khi tuần trước xấp xỉ 8.000 tỷ đồng/phiên. Mức giao dịch hàng ngày trong chiều tăng từ đầu tháng 5 tới đỉnh đều trên 5.000 tỷ đồng/phiên.
Thị trường cần đạt ngưỡng thanh khoản trung bình tương đương con số này để thể hiện sự duy trì dòng tiền hàng ngày. Sau khi đạt đỉnh thanh khoản lịch sử trong tuần trước, giao dịch giảm xuống vẫn được cho là do “hết hàng bán”. Tuy nhiên nếu thị trường thật sự “cạn cung” thì giá cổ phiếu sẽ không lình xình khó chịu như vậy. Diễn biến giá tuần này không tương xứng với cơ hội hấp thụ hết hàng chốt lời ngắn hạn.
Các nhà đầu tư đã “hấp thụ” hết hàng ngắn hạn còn tiền để đẩy giá lên cao hơn hay không mới là điều quan trọng. Nếu đã xài hết tiền, họ sẽ phải ngồi chờ các nhà đầu tư vừa bán ra quay lại mua đẩy giá lên cao hơn mới có lãi và mới có điều kiện chốt lời. Nếu các nhà đầu tư cầm tiền vẫn không quay lại, khả năng tốt nhất chỉ là thị trường dập dình trôi ngang với thanh khoản ngày càng thấp nhờ các nhà đầu tư cầm cổ đồng lòng không bán ra.
Hiện tại thị trường hầu như không có động lực nào để kích thích dòng tiền hơn nữa vì tin tức là ít. Vài tuần nữa mới bắt đầu xuất hiện các chỉ số vĩ mô cơ bản của quý 2 mà khả năng tốt hay xấu rất khó nói. Kết quả kinh doanh phải chờ tới nửa sau tháng 7 mới xuất hiện. Trong khi đó kết quả kinh doanh quý 1 khá kém mà giá cổ phiếu vẫn tăng cực mạnh, nghĩa là thị trường đang định giá trên cơ sở kỳ vọng cho tình trạng “bình thường mới” trong hoạt động sản xuất kinh doanh quý 2.
Thị trường chứng khoán hay nhìn về tương lai hơn là hiện tại, nhưng cũng đến lúc phải xem mức độ hợp lý trong kỳ vọng đến đâu. Nhà đầu tư đã bỏ qua một thực tế là doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận 2020 rất thận trọng và cho rằng khi dịch bệnh được đẩy lùi, doanh nghiệp sẽ quay lại hoạt động 100% công suất để mức định giá cổ phiếu ít nhất cũng tương đương năm 2019.
Tình trạng tách biệt giữa giao dịch cổ phiếu trên thị trường hàng ngày với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cùng diễn ra trên rất nhiều thị trường chứng khoán, không chỉ riêng Việt Nam. Nhà đầu tư thường chỉ quan tâm giá cổ phiếu đang trong “trend” lên hay xuống, còn tăng tiếp được không, tiền vào bao nhiêu, chứ không phải liệu dây chuyền sản xuất đã khởi động lại bao nhiêu phần trăm, số đơn hàng quý này bao nhiêu, hay tiền lương hàng tháng bị cắt giảm ở mức nào, bao nhiêu lao động nghỉ không lương...
Sự tách biệt đó không quan trọng lắm khi lượng tiền trong thị trường quá dồi dào. Con số hơn 100.000 tài khoản mới trong 3 tháng qua được nhắc đến nhiều, nhưng liệu tháng 6 này sẽ có thêm 30 hay 40.000 tài khoản nữa? Liệu những tài khoản mới mở đó sẽ nạp thêm bao nhiêu tiền? Cho đến lúc này, giao dịch đang giảm đi đáng kể tức là một lượng tiền lớn đã dừng hoạt động. Đó là thực tế, còn mọi yếu tố khác đều chỉ là phỏng đoán.
Tags:
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
