'Khả năng thị trường giảm sâu là rất thấp, cơ hội đầu tư mới sẽ xuất hiện'
(VNF) - Bà Nguyễn Thị Bảo Trân, đại diện Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS) đánh giá 2 tháng cuối năm được xem là giai đoạn “chuẩn bị vị thế” cho chu kỳ tăng trưởng mới năm 2026.
Thị trường chưa “nóng”
Sau khi lập đỉnh ngày 14/10 ở mức cao nhất 1.794,58 điểm, chỉ số VN-Index đã chịu áp lực chốt lời mạnh và liên tục giảm sâu. Lần đầu tiên trong lịch sử, nhà đầu tư chứng kiến phiên giảm kỷ lục hơn 90 điểm. Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến hết ngày 31/10, chỉ số vẫn tăng 393,46 điểm, tương đương 29,4% — mức tăng mạnh nhất khu vực. Hiện VN-Index đang dao động tích lũy quanh vùng 1.600 điểm.
Trao đổi trong Talkshow Phố Tài chính, ông Trần Anh Tuấn, CFA, Giám đốc Trung tâm Phân tích Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI) cho rằng việc chỉ số tích lũy quanh vùng 1.600 điểm là diễn biến bình thường sau giai đoạn tăng trưởng khá mạnh từ đầu năm.

Ông Tuấn nhận định, khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh sâu là không cao, bởi mức tăng vừa qua chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, TCB, VPB..., trong khi mặt bằng chung vẫn chưa thực sự “nóng”. Điều này thể hiện qua độ lan tỏa dòng tiền còn hạn chế và số lượng cổ phiếu tăng giá chưa nhiều.
Một điểm sáng mới đáng chú ý là FTSE Russell đã chính thức công bố nâng hạng Việt Nam từ “cận biên” lên “mới nổi”, với hiệu lực dự kiến vào ngày 21/9/2026. Theo ông Tuấn, đây là tín hiệu rõ ràng về niềm tin quốc tế dành cho thị trường Việt Nam.
“Nói cách khác, dù thị trường có thể xuất hiện những nhịp rung lắc ngắn hạn, xu hướng chủ đạo vẫn là tích lũy ở nền giá cao, chờ đợi sự lan tỏa của dòng tiền sang các nhóm ngành khác. Khi yếu tố cơ bản, đặc biệt là lợi nhuận doanh nghiệp và nền tảng vĩ mô được phản ánh vào giá, thị trường vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng trong trung và dài hạn”, ông Tuấn nhấn mạnh.
Cùng quan điểm, bà Nguyễn Thị Bảo Trân, Giám đốc Phân tích Khối Vĩ mô & Chiến lược, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS), cho rằng khả năng thị trường giảm sâu là rất thấp. Theo bà, thị trường đã phản ánh xong mùa báo cáo quý III, cũng như chiết khấu phần nào sự phục hồi chậm hơn kỳ vọng của nhóm bất động sản. Triển vọng tăng trưởng quý IV và năm 2026 sẽ là nền tảng quan trọng giúp thị trường hồi phục trong giai đoạn tới.
Bà Trân cho biết, nhịp điều chỉnh hiện tại còn gắn liền với mức tỷ lệ cho vay ký quỹ/vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán đã tăng lên 112%, chỉ thấp hơn một chút so với giai đoạn thị trường đạt đỉnh (120–130%) vào năm 2021 - quý I/2022.
“Hiện các công ty chứng khoán đều có kế hoạch tăng vốn đáng kể để mở rộng dư địa cho vay ký quỹ. Do đó, sau mỗi nhịp điều chỉnh để cân bằng tỷ lệ này, cơ hội đầu tư mới sẽ xuất hiện”, bà Trân nhận định.
Bật tăng trong hai tháng cuối năm
Theo ông Trần Anh Tuấn, bối cảnh hiện tại đang hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi để thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp tăng mới trong hai tháng cuối năm 2025, dù sẽ còn những giai đoạn rung lắc để kiểm định vùng hỗ trợ và kháng cự.
“VN-Index hoàn toàn có thể bật tăng trở lại kiểm định vùng 1.740–1.780 điểm trong hai tháng cuối năm, trước khi bước vào giai đoạn sôi động nhất trong năm 2026. Tuy nhiên, để xu hướng tăng được duy trì bền vững, thị trường cần ghi nhận sự lan tỏa rõ nét hơn của dòng tiền sang nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình và các mã có nền tảng cơ bản tốt”, ông Tuấn nói.
Ngoài yếu tố vĩ mô tích cực trên toàn cầu cũng như nội tại của Việt Nam, ông Tuấn cho rằng niềm tin của dòng tiền ngoại đang được củng cố mạnh mẽ sau thông tin FTSE Russell nâng hạng Việt Nam lên “thị trường mới nổi hạng hai”. Quyết định này dự kiến mang lại dòng vốn ngoại từ 3–6 tỷ USD, với dấu hiệu dòng tiền đã quay lại mua ròng trong tuần đầu tháng 11.
Từ nay đến năm 2027, thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sôi động và đa dạng hơn nhờ làn sóng IPO của các doanh nghiệp lớn, cung cấp thêm nhiều lựa chọn chất lượng, gia tăng tính hấp dẫn và chiều sâu cho thị trường vốn.
Theo bà Bảo Trân, hai tháng cuối năm nên được xem là giai đoạn “chuẩn bị vị thế” cho chu kỳ tăng trưởng mới năm 2026. Thị trường hiện đang tích lũy lành mạnh, định giá ở mức hấp dẫn và được hỗ trợ bởi nền tảng vĩ mô ổn định.
Chính phủ đang đặt mục tiêu tăng trưởng tham vọng cho giai đoạn 5 năm tới, bắt đầu từ năm 2026, với mục tiêu GDP đạt 10%/năm. Để hiện thực hóa kế hoạch này, cần đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng và giải ngân đầu tư công, với tổng kế hoạch đầu tư công giai đoạn tới đạt 8,5 triệu tỷ đồng.
Những ngành đóng góp lớn cho tăng trưởng như tiêu dùng nội địa cũng được kỳ vọng phục hồi mạnh trong năm sau, khi các giải pháp kích cầu và khôi phục sức mua đang được chú trọng triển khai.
“Trên cơ sở đó, tôi kỳ vọng năm 2026 thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng, với mức định giá hợp lý khoảng 17 lần P/E, tương ứng vùng 1.800–2.200 điểm”, bà Trân dự báo.
Bộ Tài chính nêu thời gian thí đp;iểm bán khống, giao dịch trong ngày
- Nâng hạng TTCK: Sẽ có 4 cổ phiếu 'lớn' trong rổ FTSE Global All Cap Index? 11/11/2025 03:02
- Chứng khoán Thủ Đô về tay doanh nghiệp của Chủ tịch sinh năm 2004 11/11/2025 01:15
- Chứng khoán Xuân Thiện: Lộ diện 4 cổ đông lớn, tăng vốn lên 1.485 tỷ đồng 09/11/2025 11:15
Chủ thương hiệu văn phòng phẩm Campus muốn thâu tóm 'vua bút bi' Thiên Long
(VNF) - Chủ thương hiệu Campus - Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản) muốn sở hữu 65% vốn của Tập đoàn Thiên Long, dự chi 4.600 tỷ đồng.
'Mua cân chè, con lợn bắt buộc yêu cầu cung cấp CCCD để lập bảng kê'
(VNF) - Theo chuyên gia thuế, khi mua hàng người mua bắt buộc yêu cầu người bán cung cấp CCCD để thực hiện lập bảng kê, nhằm truy xuất nguồn gốc hàng hoá và thông tin người bán.
Hơn 31 triệu cổ phiếu Dragon Capital sắp 'đổ bộ' sàn chứng khoán Việt Nam
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
Hơn 13 triệu cổ phiếu PTB sắp được chào bán bằng 1/4 thị giá
(VNF) - PTB sẽ phát hành gần 13,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cp, thấp hơn 4 lần so với thị giá. Đợt chào bán dự kiến thu về gần 161 tỷ đồng, dùng để bổ sung vốn cho hai công ty con Phúc Tân Kiều và Gỗ Phú Tài Bình Định.
Ngày 12/12 sẽ diễn ra Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026
(VNF) - Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) phối hợp với Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance đồng tổ chức Diễn đàn Triển vọng Thị trường Vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới”.
Sếp Gelex sắp ngồi ghế HĐQT FPT Telecom?
(VNF) - Ông Nguyễn Trọng Trung, Phó Tổng giám đốc Tập đoàn Gelex có tên trong danh sách đề cử vào vị trí Thành viên HĐQT FPT Telecom nhiệm kỳ 2023-2028.
Tìm hiểu về Seaside Homes, DN trăm tỷ dưới tay 2 'nữ tướng' bất động sản
(VNF) - Seaside Homes – doanh nghiệp bất động sản tại TP. Hồ Chí Minh, do hai nữ doanh nhân góp vốn sở hữu phần lớn – vừa bị UBCKNN xử phạt 92,5 triệu đồng vì không công bố đầy đủ thông tin liên quan đến các đợt phát hành trái phiếu. Đây không phải lần đầu công ty này bị xử phạt, trong khi doanh nghiệp đang hoạt động trên nhiều dự án và sở hữu một hệ sinh thái các công ty BĐS liên kết rộng lớn.
Chính phủ vẫn muốn giữ thuế suất thu nhập cá nhân cao nhất 35%
(VNF) - Tối 2/12, Ủy ban Thường vụ Quốc hội cho ý kiến về giải trình, tiếp thu dự thảo Luật Thuế thu nhập cá nhân (sửa đổi).
Vượt mục tiêu lợi nhuận 2025, Taseco Land tự tin lãi 2026 tăng gấp 5 lần
(VNF) - Taseco Land đặt mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng trong năm 2026, lần lượt gấp 3 lần và gần 5 lần mức thực hiện 2025. Lợi thế về quỹ đất sẽ là động lực chính cho năm bùng nổ này.
Tôn Đông Á nộp hồ sơ niêm yết HoSE, 149 triệu cổ phiếu chuyển sàn
(VNF) - Sau 2 năm giao dịch tại hệ thống UPCoM, Tôn Đông Á quyết định chuyển sàn khi tình hình kinh doanh cải thiện, chấm dứt tình trạng thua lỗ.
Thuế hộ kinh doanh: '500 triệu đồng chưa tạo công bằng, cần nâng lên 1 tỷ'
(VNF) - Bà Lê Yến - Giám đốc Công ty TNHH Tư vấn Thuế Hà Nội cho rằng, đề xuất nâng ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng/năm của Bộ Tài chính vẫn chưa thực sự công bằng. Do đó, cần nâng nên cân nhắc nâng ngưỡng lên 1 tỷ đồng/năm để đảm bảo tính hợp lý, tạo điều kiện cho hộ kinh doanh nhỏ duy trì hoạt động và phát triển.
Nỗi lo sợ xuất sai hóa đơn: ‘Chỉ phạt những trường hợp cố tình sai, gian lận thuế’
(VNF) - Lãnh đạo Thuế TP. Hà Nội khẳng định, mọi sai sót của hộ kinh doanh trong quá trình chuyển đổi không phải lỗi cố tình được cơ quan thuế nhắc nhở, chưa xử phạt.
Thoái vốn nhà nước tại DN: Sóng lớn, sóng nhỏ và 'bẫy' FOMO
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
Tranh cãi thuế cho hộ kinh doanh: 'Muốn công bằng phải dựa vào biên lợi nhuận'
(VNF) - Bộ Tài chính vừa đề nghị điều chỉnh mức doanh thu không phải nộp thuế lên 500 triệu đồng/năm. Về vấn đề này, chuyên gia thuế Nguyễn Văn Được đánh giá phương án mới hợp lý hơn so với cách tính cũ, nhưng vẫn cần điều chỉnh theo biên lợi nhuận để đảm bảo công bằng giữa hộ kinh doanh và người làm công ăn lương.
Công ty chứng khoán ngoại mất thị phần margin vào tay nhóm có ngân hàng 'chống lưng'
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
Dabaco bị phạt vì vi phạm sử dụng vốn và công bố thông tin chưa đầy đủ
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
Thương vụ Sabeco sau 8 năm: 'Đau đồng vốn' nhưng lợi dòng tiền lớn
(VNF) - Sau 8 năm ThaiBev thâu tóm Sabeco, bức tranh tài chính của “ông lớn” ngành bia Việt Nam cho thấy sự đối lập rõ nét: giá trị khoản đầu tư của chủ mới giảm mạnh khoảng 3,7 tỷ USD, nhưng dòng tiền cổ tức vẫn đều đặn giúp nhà đầu tư Thái thu về gần 15.500 tỷ đồng.
Làm rõ những loại thuế phải nộp của chủ cho thuê bất động sản
(VNF) - Theo cơ quan thuế, khi phát sinh hoạt động cho thuê nhà, bất động sản thì cá nhân, hộ gia đình đã trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh, do đó phải có nghĩa vụ kê khai, nộp thuế.
'Bật công tắc' thanh khoản, cổ phiếu VPL lập đỉnh mới
(VNF) - Thanh khoản cao kỷ lục, cổ phiếu VPL tăng kịch biên độ, vượt qua mức đỉnh cũ và trở lại câu lạc bộ thị giá "3 chữ số".
OCBS tăng vốn liên tiếp lên 3.200 tỷ cùng hàng loạt chuyển động lớn
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
Vì sao kế hoạch niêm yết của MCH được xem là tín hiệu đáng chú ý cho thị trường cuối năm?
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
'Ngưỡng miễn thuế 750 triệu cho hộ kinh doanh để nuôi dưỡng nguồn thu dài hạn'
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
Định giá startup Việt: Bài toán rủi ro giữa con số hiện tại và kỳ vọng tương lai
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
Cổ phiếu tăng mạnh tháng 11: Sóng thoái vốn bùng nổ, nhóm penny chiếm ưu thế
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
Bộ Tài chính đề xuất hạ thuế TNCN, người thu nhập dưới 60 triệu hưởng lợi lớn
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
Chủ thương hiệu văn phòng phẩm Campus muốn thâu tóm 'vua bút bi' Thiên Long
(VNF) - Chủ thương hiệu Campus - Tập đoàn Kokuyo (Nhật Bản) muốn sở hữu 65% vốn của Tập đoàn Thiên Long, dự chi 4.600 tỷ đồng.
23 lô chung cư hơn 50 năm tuổi giữa trung tâm TP.HCM chờ xây mới
Cụm chung cư Ngô Gia Tự (phường Vườn Lài, TP. HCM) được xây từ năm 1968 và hiện xếp loại D. Đến nay, việc tháo dỡ để xây mới vẫn dang dở, dự án cũng chưa có nhà đầu tư.


































































