Khải Hoàn Land: Lãi quý III thấp nhất 10 quý qua, các khoản phải thu chiếm 89% tài sản

Quý III/2023, doanh thu thuần hợp nhất của KHG đạt 77 tỷ đồng, giảm 74% so với cùng kỳ năm trước, thấp thứ hai kể từ đầu năm 2021 trở lại đây (chỉ cao hơn quý II/2023: 3 tỷ đồng).

Nguyên nhân chủ yếu là doanh thu môi giới bất động sản sụt giảm tới 91%, chỉ đạt 19 tỷ đồng; trong khi đó doanh thu chuyển nhượng hợp dồng mua bán bất động sản không có cải thiện nào so với cùng kỳ.

Với doanh thu giảm mạnh, lợi nhuận gộp cũng chỉ đạt 11 tỷ đồng, giảm 88% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng biên lợi nhuận gộp 14,52%.

Trong quý, KHG đã cố gắng tiết giảm các loại chi phí, song chừng đó là không đủ để cứu vãn lợi nhuận. Kết quý III/2023, KHG chỉ có lãi trước thuế 15 tỷ đồng, giảm 77%; lãi sau thuế 12 tỷ đồng, giảm 77% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là quý có lợi nhuận sau thuế thấp nhất 10 quý qua, kể từ sau quý I/2021.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của KHG đạt 299 tỷ đồng, giảm 61% so với cùng kỳ năm trước. Cơ cấu doanh thu cho thấy mảng môi giới bất động sản giảm 92%, chỉ đạt 46 tỷ đồng; trong khi đó, mảng chuyển nhượng hợp đồng mua bán bất động sản tăng 52% đạt 326 tỷ đồng.

Lợi nhuận gộp 9 tháng đạt 14 tỷ đồng, giảm 94% so với cùng kỳ, tương ứng biên lợi nhuận gộp 4,68%.

Điểm nhấn của bức tranh 9 tháng là doanh thu thu tài chính đạt tới 299 tỷ đồng, tăng 36% nhờ lãi hợp tác đầu tư tăng. Cùng với đó là sự tiết giảm của các loại chi phí: chi phí tài chính 88 tỷ đồng, giảm 14%; chi phí bán hàng 55 tỷ đồng, giảm 42%; chi phí quản lý 24 tỷ đồng, giảm 46%.

Dù vậy, lãi trước thuế 9 tháng vẫn giảm 39%, chỉ đạt 146 tỷ đồng. Khấu trừ thuế, lãi đạt 116 tỷ đồng, giảm 39%.

Tại ngày 30/9/2023, tổng tài sản của KHG đạt 6.962 tỷ đồng, giảm 1% so với đầu năm. Chất lượng tài sản ở mức xấu khi các khoản phải thu chiếm tới 89% tài sản, đạt 6.218 tỷ đồng, tăng 0,8%.

Hàng tồn kho chiếm 3% tài sản, đạt 206 tỷ đồng, giảm 55%, là giá trị hàng hóa bất động sản thuộc các dự án ở Long An, Hưng Yên và Nghệ An .

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang không đổi so với đầu năm, đạt 212 tỷ đồng, chiếm 3% tài sản.

Như vậy có tới 95% tài sản của KHG là hàng tồn kho, chi phí xây dựng dở dang và các khoản phải thu.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại ngày 30/9/2023 đạt 1.705 tỷ đồng, giảm 10% so với đầu năm. Trong đó, nợ vay chiếm 59%, 1.011 tỷ đồng, tăng thêm 3 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu của KHG trong 9 tháng qua đã tăng thêm 2,2% lên 5.256 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 1,32 lần.

Dòng tiền kinh doanh 9 tháng khá xấu khi âm 313 tỷ đồng, do tăng các khoản phải thu, giảm các khoản phải trả, chi trả lãi vay và đóng thuế thu nhập doanh nghiệp. Để bù đắp dòng tiền, KHG đã tăng thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác, đồng thời hút về 240 tỷ đồng tiền đi vay. Tiền và tương đương tiền cuối quý III/2023 nhờ vậy tăng thêm 35% so với đầu năm, lên 264 tỷ đồng.