Lạm phát tăng 'nóng', chứng khoán Mỹ hạ nhiệt trước lo ngại Fed không giảm lãi suất

Lạm phát tăng mạnh hơn dự kiến

Số liệu công bố ngày 10/4 (giờ địa phương) của Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI - thước đo lạm phát yêu thích của Fed) đã tăng 0,4% trong tháng 3 và 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn so với ước tính tăng 0,3% hàng tháng và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái của các chuyên gia.

CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, cũng tăng 0,4% so với tháng 2, trong khi tăng 3,8% so với một năm trước, so với ước tính lần lượt là 0,3% và 3,7%. CPI tháng 4 tăng với tốc độ 3,2%/năm ở tất cả các mặt hàng.

Loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi, CPI cơ bản cũng tăng 0,4% hàng tháng trong khi tăng 3,8% so với một năm trước, so với ước tính tương ứng là 0,3% và 3,7%.

Các nhà kinh tế cho biết lạm phát tăng vọt trong tháng 3 do giá các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu như xăng tăng và giá nhà ở vẫn ở mức cao.

Chỉ số lạm phát tháng 3 đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm 9,1% trong thời kỳ đại dịch vào năm 2022, mức cao nhất kể từ năm 1981. Tuy nhiên, nó vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn của các nhà hoạch định chính sách là khoảng 2%.

Năng lượng tăng 1,1% sau khi tăng 2,3% trong tháng 2, trong khi chi phí nhà ở, chiếm khoảng 1/3 tỷ trọng trong CPI, cao hơn 0,4% trong tháng và tăng 5,7% so với một năm trước. 

Giá thực phẩm chỉ tăng 0,1% trong tháng và tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước.

Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics cho biết: “Việc giảm phát đã bị đình trệ. Tảng đá lớn cản đường là chi phí cho nhà ở". Ông Mark cho biết, mặc dù chi phí nhà ở đã ở mức vừa phải nhưng chúng vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số lạm phát CPI và “vẫn đang tăng mạnh”.

Các nhà kinh tế cho biết, mặc dù tiến độ đã bị đình trệ, nhưng có bằng chứng cho thấy lạm phát lại gia tăng - mặc dù có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến ​​để đưa tỷ lệ trở lại mục tiêu. 

Ông Zandi nói: “Tôi vẫn giữ quan điểm rằng lạm phát đang ở mức vừa phải. Chỉ mất nhiều thời gian để đến đó (mức lạm phát mục tiêu) thôi”.

Có thể ảnh hưởng lộ trình tiền tệ của Fed

Báo cáo CPI được đưa ra trong bối cảnh thị trường Mỹ đang căng thẳng và các quan chức Fed bày tỏ sự thận trọng về định hướng ngắn hạn đối với chính sách tiền tệ.

Các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương đã nhiều lần kêu gọi kiên nhẫn trong việc cắt giảm lãi suất, nói rằng họ chưa thấy đủ bằng chứng cho thấy lạm phát đang trên đà quay trở lại mục tiêu 2% hàng năm. 

Các thị trường đã kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 6/2024 với tổng số lần giảm dự kiến ​​là 3 lần trong năm nay, nhưng một số nhà đầu tư cho rằng lộ trình này có thể thay đổi sau chỉ số CPI mới nhất.

Theo tính toán của CME Group, các nhà giao dịch trên thị trường tương lai quỹ liên bang đã đẩy kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sang tháng 9.

Cuối ngày 10/4, Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 3, cung cấp thêm thông tin chi tiết về quan điểm của các quan chức đối với chính sách tiền tệ.

Nhiều quan chức Fed trong những ngày gần đây đã bày tỏ sự hoài nghi về việc hạ lãi suất. Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic nói với CNBC rằng ông kỳ vọng chỉ có một đợt cắt giảm trong năm nay và có thể phải đến quý IV mới thực hiện được. 

Chứng khoán lao dốc

Tâm lý nhà đầu tư đã bị suy giảm sau khi biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed được công bố và sau dữ liệu mới nhất.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giảm 470 điểm, tương đương 1,2%. S&P 500 và Nasdaq Composite giảm khoảng 1% cho mỗi chỉ số.

Ngoại trừ năng lượng, tất cả các lĩnh vực trong chỉ số thị trường S&P 500. Bất động sản giảm khoảng 4%, dẫn đầu ngành thua lỗ trong ngày. 

Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, chuẩn mực cho các khoản vay thế chấp và các khoản vay khác, đã tăng trở lại trên 4,5% sau báo cáo CPI tháng 3. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng vọt lên gần 5%.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng, bao gồm JPMorgan Chase và cổ phiếu công nghiệp như Honeywell, lần lượt giảm 1% và 1,9% do lo ngại lãi suất cao hơn sẽ bắt đầu bóp nghẹt nền kinh tế. Cổ phiếu Microsoft và Apple cũng giảm lần lượt 0,9% và 0,7%.

Đồng USD đã tăng mạnh sau số liệu lạm phát tháng 3, đưa đồng USD lên mức cao nhất so với đồng yên Nhật kể từ giữa năm 1990. Chỉ số USD, đo lường giá trị của đồng bạc xanh so với 6 loại tiền tệ chính, tăng 1,1% ở mức 105,22. 

Xem thêm >> Thiếu năng lượng và lạm phát tái bùng phát: Đe doạ đà phục hồi kinh tế