Mã hóa tài sản thực: Chia nhỏ tài sản, mở rộng quyền tiếp cận cho nhà đầu tư
(VNF) - Mã hóa tài sản thực (RWA) đang mở ra cơ hội hình thành một kênh huy động vốn mới cho doanh nghiệp thông qua công nghệ blockchain. Theo các chuyên gia, nếu sớm hoàn thiện hành lang pháp lý và có lộ trình triển khai phù hợp, Việt Nam hoàn toàn có thể tham gia sâu hơn vào thị trường tài sản số toàn cầu trị giá hàng nghìn tỷ USD.
Tại Hội nghị Mã hóa tài sản thực Việt Nam 2026, nhà báo Phạm Nguyễn Toan, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam, Tổng Biên tập Tạp chí Bất động sản Việt Nam nhấn mạnh mã hóa tài sản thực chính là đòn bẩy chiến lược để doanh nghiệp Việt Nam bước vào sân chơi toàn cầu với vị thế của người thiết kế luật chơi, chứ không chỉ là người tuân thủ và thực thi.

Phân tích sâu về sự kết hợp giữa bất động sản và blockchain, ông Toan cho rằng, đây là lĩnh vực có tiềm năng lớn để mã hóa lên on-chain nhưng đang đứng trước ba điểm nghẽn chính: ngưỡng vốn tham gia cao, thanh khoản thấp và quy trình giao dịch phức tạp, kéo dài.
Vì vậy, việc mã hóa giúp chia nhỏ giá trị tài sản, tạo điều kiện cho nhiều nhà đầu tư tham gia với quy mô vốn phù hợp hơn, qua đó mở rộng khả năng giao dịch và tạo thêm một kênh tiếp cận vốn cho doanh nghiệp.
“Bản chất của mã hóa tài sản thực (RWA) là xóa bỏ hoàn toàn sự bất đối xứng thông tin, cắt giảm tối đa chi phí trung gian và giải phóng nguồn thanh khoản khổng lồ đang bị đóng băng trong các tài sản vật chất”, ông Toan nhấn mạnh.
Tuy nhiên, công nghệ chỉ có thể phát huy hiệu quả khi đi cùng một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và cơ chế bảo đảm niềm tin cho thị trường. Quyền lợi gắn với token cần được xác định cụ thể, đặc biệt trong các trường hợp phát sinh tranh chấp, giải thể hoặc chuyển nhượng tài sản gốc.
Đồng thời, phải bảo đảm sự tương ứng giữa tài sản thực và token trên blockchain, cùng các yêu cầu về an ninh công nghệ, bảo vệ dữ liệu và sự phối hợp giữa cơ quan quản lý, định chế tài chính với doanh nghiệp công nghệ.
Bà Nguyễn Thị Ngọc Quỳnh, Giám đốc Thị trường Việt Nam, Công ty Công nghệ Tài chính Republic cho rằng giá trị của RWA không nằm chủ yếu ở việc chia nhỏ một tài sản để bán cho nhiều người, mà ở khả năng mở rộng quyền tiếp cận những nhóm tài sản trước đây chỉ dành cho tổ chức hoặc nhà đầu tư có quy mô vốn lớn. Tuy nhiên, sản phẩm muốn tiếp cận dòng vốn quốc tế phải đồng thời tuân thủ quy định tại Việt Nam và tiêu chuẩn của thị trường mà nhà phát hành hướng tới.
Từ góc độ tổ chức thị trường, ông Hoàng Việt Anh, Thành viên Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Sàn giao dịch Tài sản mã hóa Sacom (SCEX) nhấn mạnh: Trước khi phát hành sản phẩm, cần tiếp tục làm rõ cách xử lý tài sản cơ sở, quyền lợi của nhà đầu tư và khả năng chuyển đổi giữa token với tài sản đứng phía sau.
Riêng bất động sản còn đặt ra những vấn đề như quyền sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài và đơn vị tiền tệ được sử dụng khi thu hút vốn quốc tế. Khi hành lang pháp lý rõ ràng hơn, khả năng chia nhỏ và chuyển đổi tài sản mới có thể tạo ra thanh khoản thực chất.
Ở tầng phân phối, ông Đỗ Hữu Hưng, Phó Chủ tịch Hiệp hội Thương mại Điện tử Việt Nam (VECOM), Giám đốc điều hành Accesstrade, cho rằng, thị trường cần bắt đầu từ những tài sản đã tạo ra giá trị và dòng tiền, có tính thanh khoản và minh bạch.
Theo đó, đưa sản phẩm đến đúng đối tượng quan trọng hơn mở rộng số lượng người tiếp cận; giai đoạn đầu nên ưu tiên doanh nghiệp và những nhà đầu tư đã có kinh nghiệm về tài chính, chứng khoán hoặc tài sản số, sau đó mới mở rộng dựa trên dữ liệu về mức độ sẵn sàng của nhà đầu tư.

Còn theo ông Trần Việt Thắng, Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Thủy lợi Lâm Đồng, các dự án hạ tầng cần nguồn vốn rất lớn, trong khi lợi ích thường lan tỏa cho toàn bộ nền kinh tế thay vì phản ánh trực tiếp vào tỷ suất sinh lời của từng công trình.
"Việt Nam đã có năng lực công nghệ để token hóa tài sản minh bạch, nhưng khả năng huy động vốn còn phụ thuộc vào chính sách và tầm nhìn dài hạn mà nhà đầu tư có thể nhìn thấy", ông Thắng nói.
Đề xuất lộ trình “đi từ hẹp đến rộng”, nhà báo Phạm Nguyễn Toan khuyến nghị, trước hết thí điểm với bất động sản dòng tiền hiện hữu, đã hoàn công và vận hành ổn định như tòa nhà văn phòng, trung tâm thương mại hoặc kho bãi logistics.
"Sau đó, thị trường có thể xem xét token hóa chứng chỉ quỹ REIT thay vì trực tiếp token hóa quyền sử dụng đất hoặc tài sản gắn liền với đất. Trong giai đoạn sandbox, quy mô tài sản và đối tượng tham gia cũng cần được giới hạn để cơ quan quản lý có không gian quan sát, đánh giá rủi ro và điều chỉnh chính sách trước khi mở rộng", ông Toan khẳng định.
Mã hóa tài sản thực: Khi sổ hồng và tác phẩm nghệ thuật lên môi trường số
Gần 350 hồ sơ chuyển nhượng bất động sản nghi trốn thuế, chuyển sang công an
(VNF) - Phát hiện có sự chênh lệch giữa giá trị chuyển nhượng ghi trong hợp đồng và phụ lục, chính vì vậy cơ quan thuế đã chuyển 348 hồ sơ sang cơ quan công an để xử lý.
Cơ quan thuế ‘dọn rác dữ liệu’: Hơn 600.000 DN trong tầm ngắm cần làm gấp 3 việc
(VNF) - Đại diện Cục Thuế cho biết, người nộp thuế không nên hiểu đơn giản việc dừng hoạt động sản xuất, kinh doanh là đã hoàn thành trách nhiệm pháp lý. Do đó, cần làm ngay 3 việc này để nắm thông tin và bảo vệ chính bản thân mình.
Doanh thu tăng mạnh, Habeco Hải Phòng thoát lỗ so với cùng kỳ
(VNF) - Quý II/2026, Habeco - Hải Phòng ghi nhận doanh thu tăng hơn gấp đôi, chuyển từ trạng thái thua lỗ sang có lãi so với cùng kỳ.
Nhóm Dragon Capital liên tiếp rời ghế cổ đông lớn tại Đất Xanh và FPT Retail
(VNF) - Nhóm nhà đầu tư nước ngoài liên quan Dragon Capital đã giảm tỷ lệ sở hữu xuống dưới ngưỡng 5% tại cả Tập đoàn Đất Xanh và FPT Retail.
Bộ Tài chính ra 'siêu thông tư’ hướng dẫn về thuế dài kỷ lục 840 trang
(VNF) - Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 89/2026 có hiệu lực từ 1/7, đáng chú ý đây là văn bản được cho là "siêu thông tư" với 840 trang hướng dẫn người nộp thuế.
Xuất hiện 2 'đại gia' muốn mua một phần 'siêu dự án' Hạ Long Xanh của Vingroup
(VNF) - Hưng Long và Parkland 53 đã huy động thành công 14.000 tỷ đồng trái phiếu để thu xếp vốn cho thương vụ nhận chuyển nhượng một phần dự án Hạ Long Xanh.
Thanh khoản xuống thấp nhất một tháng, VN-Index mất mốc 1.790 điểm
(VNF) - Áp lực bán gia tăng trong bối cảnh dòng tiền co hẹp đã kéo VN-Index giảm gần 17 điểm trong phiên 17/7. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục vẫn tiếp tục "xả" hàng.
Nhóm CII tăng tỷ lệ sở hữu tại PC1
(VNF) - Dù đã trở thành một trong những cổ đông tổ chức lớn nhất tại PC1, CII nhiều lần khẳng định đây chỉ là khoản đầu tư tài chính và không có kế hoạch tham gia điều hành doanh nghiệp.
Phát Đạt đổi cách dùng vốn: Tăng trả nợ, giảm phân bổ các khoản chi lương
(VNF) - Trong lần điều chỉnh phương án tăng vốn mới nhất, Phát Đạt đã cơ cấu lại kế hoạch sử dụng vốn theo hướng ưu tiên trả nợ. Doanh nghiệp nâng khoản vốn dùng để trả nợ gốc lên hơn 100 tỷ đồng, đồng thời giảm gần 50% ngân sách dành cho lương và bảo hiểm xã hội của người lao động.
Một cổ phiếu chứng khoán lập đỉnh từ đầu năm sau khi công bố lãi kỷ lục
(VNF) - Cổ phiếu EVS tiếp tục thu hút mạnh dòng tiền trong phiên sáng 17/7 khi tăng kịch biên độ lên 6.400 đồng/cổ phiếu, đánh dấu phiên tăng trần thứ hai liên tiếp sau khi doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 với mức lợi nhuận cao nhất kể từ khi thành lập.
Dòng tiền 2.000 tỷ và những giao dịch nội bộ cổ phiếu PNJ trước khi xảy ra đại án kim cương
(VNF) - Biến cố pháp lý tại P-Lab đã kéo cổ phiếu PNJ giảm sâu, khiến vốn hóa doanh nghiệp "bốc hơi" hàng nghìn tỷ đồng và làm thay đổi đáng kể cơ cấu cổ đông.
Hoá chất Đức Giang lùi tiến độ đại dự án 12.000 tỷ đồng ở Nghi Sơn
(VNF) - Hoá chất Đức Giang lùi tiến độ hoàn thành và đưa vào hoạt động dự án số 1 Tổ hợp Hoá chất Đức Giang Nghi Sơn từ quý I/2026 sang quý IV/2026.
11 trường hợp ngừng, tạm ngừng sử dụng hóa đơn điện tử theo quy định mới
(VNF) - Thuế tỉnh Khánh Hoà mới đã lưu ý về 11 trường hợp người nộp thuế bị ngừng hoặc tạm ngừng sử dụng hóa đơn điện tử theo quy định mới, đồng thời khuyến nghị chủ động rà soát để tránh vi phạm
Ngân hàng đón mùa báo lãi: Ôm cổ phiếu 'vua' vẫn chưa chắc thắng
(VNF) - Cổ phiếu ngân hàng bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 với triển vọng lợi nhuận khá tích cực, nhưng cơ hội đầu tư ngày càng phân hóa và nhà đầu tư không dễ chắc thắng.
Thị trường chứng khoán 'khó', chuyên gia gợi ý cách duy trì đầu tư hiệu quả
(VNF) - Dữ liệu thống kê hiệu suất dài hạn của các quỹ mở cho thấy, ngay cả khi mua ở vùng đỉnh hay vùng đáy của thị trường, nhà đầu tư vẫn có thể đạt lợi nhuận tích cực nếu lựa chọn đúng phương pháp đầu tư.
PNJ thuê tổ chức quốc tế đánh giá độc lập việc kinh doanh kim cương
(VNF) - PNJ sẽ thuê các tổ chức quốc tế đánh giá độc lập chất lượng sản phẩm, rà soát toàn bộ quy trình kinh doanh kim cương và hệ thống quản trị rủi ro.
VN-Index đảo chiều ngoạn mục, khối ngoại vung tiền 'gom' bluechip
(VNF) - VN-Index lấy lại mốc 1.800 điểm khi lực cầu bắt đáy gia tăng rõ rệt về cuối phiên, đặc biệt tại nhóm vốn hóa lớn.
FPT bình quân lãi hơn 31 tỷ đồng mỗi ngày trong nửa đầu năm
(VNF) - Trải qua 6 tháng đầu năm 2026, FPT ghi nhận lợi nhuận trước thuế 5.714 tỷ đồng, tương ứng mỗi ngày trôi qua, doanh nghiệp lãi hơn 31,3 tỷ đồng.
EVNGENCO3 lên kế hoạch trả cổ tức tiền mặt, phát hành cổ phiếu cho cổ đông
(VNF) - Tổng Công ty Phát điện 3 - CTCP (EVNGENCO3, HoSE: PGV) đồng thời triển khai phương án chi trả cổ tức bằng tiền mặt và phát hành cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu.
Kiểm soát giao dịch liên kết: DN doanh thu dưới 500 tỷ đồng thoát danh sách theo dõi?
(VNF) - Nghị định 255/2026/NĐ-CP về quản lý thuế đối với doanh nghiệp (DN) có giao dịch liên kết sẽ áp dụng từ kỳ tính thuế thu nhập DN năm 2026, với nhiều điểm mới theo hướng chuẩn hóa quản lý, tăng minh bạch và giảm gánh nặng tuân thủ cho DN rủi ro thấp.
DN không hoạt động tại địa chỉ đăng ký: Thuế cảnh báo hệ quả pháp lý
(VNF) - Thuế tỉnh Khánh Hoà đã có những hướng dẫn đối với người nộp thuế không hoạt động tại địa chỉ đã đăng ký (mã số thuế trạng thái 06), đồng thời cảnh báo về hệ quả pháp lý có thể gặp phải.
Gần 300.000 DN bị thuế yêu cầu giải thể: Chủ sở hữu cần làm những gì?
(VNF) - Quy định về các trường hợp được giải thể doanh nghiệp, hồ sơ đăng ký giải thể, cũng như các trình tự, thủ tục… đã được cơ quan thuế tỉnh Lâm Đồng hướng dẫn.
VIFC-HCMC ghi nhận 20 tỷ USD cam kết đầu tư
(VNF) - VIFC-HCMC chính thức đi vào hoạt động từ ngày 11/2, sau 6 tháng đã ghi nhận khoảng 20 tỷ USD vốn cam kết từ các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Vì sao dòng vốn lớn đổ vào PC1 sau khi cả dàn lãnh đạo bị bắt?
(VNF) - Cổ phiếu PC1 của Công ty cổ phần Tập đoàn PC1 bất ngờ trở thành điểm đến của nhiều tổ chức đầu tư trong lúc doanh nghiệp đối mặt với biến cố pháp lý và quản trị lớn nhất kể từ khi thành lập.
Gần 350 hồ sơ chuyển nhượng bất động sản nghi trốn thuế, chuyển sang công an
(VNF) - Phát hiện có sự chênh lệch giữa giá trị chuyển nhượng ghi trong hợp đồng và phụ lục, chính vì vậy cơ quan thuế đã chuyển 348 hồ sơ sang cơ quan công an để xử lý.
Sau thời hạn chót, công trường Kênh La Khê vẫn bề bộn, hệ thống chống ngập chưa đồng bộ
(VNF) - Sau khi vượt mốc tiến độ theo yêu cầu của TP. Hà Nội, công trường kênh La Khê vẫn duy trì nhịp độ thi công khẩn trương. Nhiều hạng mục như kè bờ, nạo vét lòng kênh, hoàn thiện kết cấu bê tông và hệ thống hạ tầng kỹ thuật đang được đẩy nhanh.
































































