Trong cả năm 2021, Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (HoSE: NKG) ghi nhận lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số mạnh mẽ đạt 2,2 nghìn tỷ đồng (tăng 653% so với năm trước). Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng lợi nhuận quý IV năm 2021 của NKG giảm 25% so với quý trước chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm do chênh lệch thấp hơn giữa giá thép cuộn cán nóng (HRC) đầu vào và giá bán thép thành phẩm và NKG ghi nhận 420 tỷ đồng chi phí dự phòng cho hàng tồn kho.
Cụ thể, trong năm 2021, tổng sản lượng bán tôn mạ và ống thép của toàn ngành đã tăng 18% so với năm trước với doanh số xuất khẩu tăng 91% so với năm trước và chiếm 47% tổng doanh số của toàn ngành, trong khi doanh số trong nước giảm 10% so với năm trước. NKG ghi nhận tổng sản lượng bán tôn mạ và ống thép đạt 1.080.600 tấn (tăng 54% so với năm trước) trong năm 2021, chủ yếu nhờ xuất khẩu tôn mạ tăng trưởng mạnh trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu tăng cao. Khi sản lượng bán năm 2021 của NKG cao hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi.
Biên lợi nhuận gộp của NKG đã giảm từ 17,2% trong quý 3/2021 còn 12,0% trong quý 4/2022. Diễn biến này được cho rằng là do chênh lệch giữa giá HRC đầu vào và giá bán tôn mạ thành phẩm thấp hơn so với các quý trước dù giá bán tôn mạ thành phẩm vẫn ổn định. Trong năm 2022, VCSC cho rằng giá nguyên liệu đầu vào và giá thép thành phẩm sẽ duy trì ổn định ở mức cao.
VCSC cũng lưu ý rằng NKG đã ghi nhận khoản dự phòng hàng tồn kho trị giá 420 tỷ đồng trong quý IV năm 2021. Giả định NKG hoàn nhập khoản dự phòng này trong năm 2022, biên lợi nhuận gộp của NKG sẽ đạt 14,6% và lợi nhuận sau thuế sẽ đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (giảm 12% so với năm trước) trong năm 2022.
Mirae Asset khuyến nghị mức giá mục tiêu 68.600 đồng cho mỗi cổ phiếu Tập đoàn Nam Long (HoSE: NLG) dựa trên phương pháp so sánh với các công ty trong cùng ngành và đánh giá cao dự án Izumi City của công ty.
Về kết quả kinh doanh trong năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 5.206 tỷ đồng (tăng 135% so với năm trước) và 1.071 tỷ đồng (tăng 28% so với năm trước). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận đến từ việc bàn giao Block 1–5 của Akari City trong quý IV năm 2021 (xấp xỉ 4.300 tỷ đồng).
Ngoài ra trong kỳ NLG nhận ủy quyền thêm 15% và tăng lên thành 65% tỷ lệ quyền biểu quyết tại Công ty CP Southgate (Southgate), do đó doanh thu và lợi nhuận từ Southgate được hợp nhất vào NLG. Việc hợp nhất này đem lại cho NLG khoản thu nhập tài chính 362 tỷ đồng từ đánh giá lại khoản đầu tư. Bên cạnh đó, vào quý I năm 2022 NLG hoàn tất nâng tỷ lê sở hữu tại Công ty TNHH Thành phố Waterfront Đồng Nai (Izumi City) lên 65% và ghi nhận khoản lợi nhuận 423 tỷ từ giao dịch mua rẻ.
Izumi City (170ha) là dự án tiếp giáp với Aqua City – dự án đang được phát triển và bán hàng rất thành công bởi Novaland. Cùng với Akari City giai đoạn 2, Mirae Asset đánh giá đây là dự án trọng điểm có khả năng mang lại nguồn tiền lớn và tạo điểm nhấn cho NLG trong 2022.
VNDIRECT: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu MCH, giá mục tiêu 157.200 đồng
Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (HoSE: MCH) ghi nhận doanh thu thuần đạt 27.774 tỷ đồng (tăng 19.0% so với cùng kỳ) trong 2021 chủ yếu nhờ ngành gia vị tăng 18,8% so với cùng kỳ và thực phẩm tiện lợi) tăng 27,3% so với cùng kỳ.
VNDIRECT cho rằng MCH đạt kết quả kinh doanh ấn tượng nhờ nhu cầu dự trữ thực phẩm trong năm tăng cao và độ phủ sóng sản phẩm của MCH mở rộng nhờ tích hợp với hệ thống siêu thị Winmart, theo đó doanh số qua kênh siêu thị Winmart đã tăng 80% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp của MCH gần như đi ngang ở mức 42,5% nhờ tỷ trọng đóng góp từ các sản phẩm cao cấp gia tăng đã bù đắp cho chi phí đầu vào cao hơn trong mảng thực phẩm tiền lợi.
Giá nông sản thế giới được cho là sẽ tăng do cuộc xung đột Nga-Ukraine ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí đầu vào trong mảng thực phẩm tiện lợi. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp mảng này sẽ được bảo toàn nhờ khả năng tăng giá và nâng cấp sản phẩm. Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp của các mảng khác không bị ảnh hưởng lớn khi giá nông sản tăng. Do đó, VNDIRECT dự phóng biên lợi nhuận gộp lên 0,5 điểm /0,2 điểm % trong 2022-23 do tác động của chi phí đầu vào lên biên lợi nhuận gộp năm 2021 thấp hơn so với dự kiến, giúp lợi nhuận ròng tăng 6,7%/8,0% so với dự phóng trước đó.
MCH đang giao dịch ở mức P/E là 14,2x, thấp hơn 16,5% so với mức đỉnh và các công ty cùng ngành trong khu vực với P/E của Nissin Food (Hồng Kông) là 19,3x và P/E của Want Want (Trung Quốc) là 17,6x. Do đó, chúng tôi cho rằng mức định giá hiện tại là hấp dẫn đối với cổ phiếu này.
Ngoài ra, việc tiêu dùng phục hồi sau đại dịch nhờ chính sách "Sống chung với đại dịch" của chính phủ - cho phép các nhà hàng, bếp ăn mở cửa trở lại. Công ty cũng có khả năng tăng giá để bù đắp lại chi phí đầu vào tăng cao. Đây là những lợi thế đem lại cho MCH những lợi thế cạnh tranh trong tương lai.
Tags:
(VNF) - Mới đây, Lý Hải dtrở thành đạo diễn Việt Nam tiếp theo có doanh thu 1.000 tỷ đồng. Đứng sau sự thành công này chính là Công ty TNHH Lý Hải Production - nhà sản xuất series phim 'Lật mặt'.
(VNF) - Theo Báo cáo Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) của S&P Global, ngành sản xuất Việt Nam tăng trưởng trở lại trong tháng 4/2024, nhờ số lượng đơn đặt hàng mới tăng mạnh giúp sản lượng tăng trở lại.
(VNF) - Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đang dự thảo Thông tư quy định về việc áp dụng lãi suất đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam của tổ chức, cá nhân tại tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài.
Nhà đầu tư đã thể hiện tâm lý tích cực hơn, nhưng giá bất động sản và mức lãi suất cho vay mua nhà thả nổi sau thời gian ưu đãi vẫn còn những
(VNF) - Sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global đã công bố lợi nhuận hơn 1 tỷ USD trong quý I, khi sự phấn khích xung quanh việc cấp phép ETF Bitcoin đã kích thích lượng giao dịch tiền điện tử tăng mạnh trong 3 tháng đầu năm.
(VNF) - Ước tính mới nhất từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy tỷ trọng của nền kinh tế Nga trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu sẽ giảm trong nhiệm kỳ thứ 5 của Tổng thống Vladimir Putin và xuống mức thấp nhất kể từ khi Liên Xô tan rã.
(VNF) - Với chuyên đề đặc biệt mang tên “Bàn tròn AI”, Đặc san Toàn cảnh Tài chính số 2024 không chỉ kỳ vọng giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về cách mà AI đang làm thay đổi ngành tài chính - ngân hàng mà rộng hơn là gợi mở cách tiếp cận, cách tư duy, cách hành động mới trong một thế giới mà AI thâm nhập ngày càng sâu vào đời sống con người.
(VNF) - Theo TS Châu Đình Linh, Giảng viên Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM, hoạt động chấm điểm tín dụng sẽ giúp giảm thiểu rủi ro vỡ nợ và hướng đến an toàn tín dụng.
(VNF) - Mặc dù tổng số lao động theo đăng ký chỉ là 5 người, nhưng Công ty cổ phần Đầu tư địa ốc Mai Viên (MVJ) lại trình diễn một màn kinh doanh ngoạn mục, đặc biệt là trong bối cảnh năm 2023 thị trường bất động sản gặp rất nhiều khó khăn.
(VNF) - Thủ tướng yêu cầu thực hiện ngay công tác thanh tra, kiểm tra đối với thị trường vàng, hoạt động của các doanh nghiệp kinh doanh vàng; tiếp tục tiết giảm chi phí, phấn đấu giảm mặt bằng lãi suất cho vay ở mức hợp lý.
(VNF) - Nằm trên trục cao tốc Bắc - Nam phía đông, tuyến cao tốc Cam Lộ - Hòa Liên có chiều dài 163km, trong đó, đoạn Cam Lộ - La Sơn dài khoảng 98,3km và đoạn La Sơn - Hoà Liên dài khoảng 64,9km.
