Giá IPO gấp 3 lần giá trị sổ sách, tiềm lực của Nông nghiệp Hoà Phát ra sao?
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.

Năm 2010, Tổng công ty Sông Đà đã thành lập thêm một đơn vị thành viên nhằm thực hiện nhiệm vụ ban sơ là triển khai đầu tư dự án "Cải tạo và nâng cấp Quốc lộ 6 đoạn Ba La - Xuân Mai theo hình thức hợp đồng BOT kết hợp BT", đó là Công ty Cổ phần Sông Đà Hà Nội với vốn điều lệ 40 tỷ đồng.
Thời gian đó, lĩnh vực bất động sản - ngành nghề kinh doanh chính gặp khá nhiều khó khăn do biến động của nền kinh tế trong nước, Sông Đà Hà Nội quyết định mở rộng và chuyển hướng hoạt động sang thi công, xây lắp công trình dân dụng, khởi động bằng các dự án như tham gia thi công tại Tòa nhà Trụ sở Tổng công ty Sông Đà, công trình thủy điện Lai Châu (khoan phun đê quây hạ lưu, gia cố, chống thấm, khoan thoát nước công trình chính...) và gặt hái được những thành công nhất định.
Hồi tháng 10/2014, Sông Đà Hà Nội chính thức được Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đưa 4 triệu cổ phiếu ASD lên thị trường UPCoM với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Động thái này nằm trong tiến trình thoái vốn của Tổng công ty Sông Đà tại Sông Đà Hà Nội. Trải qua một thời gian "trầy trật", cuối cùng Sông Đà Hà Nội cũng bước ra khỏi chiếc bóng của Tổng công ty vào năm 2016, khi 2,2 triệu cổ phiếu ASD (tương đương 55% vốn điều lệ) Tổng công ty đang nắm giữ đã có những "phiếu chủ" mới.
Kể từ đó, không chỉ dịch chuyển về bộ máy tổ chức, cơ cấu cổ đông mà Sông Đà Hà Nội còn thay đổi cả về "tôn chỉ" kinh doanh. Công ty dần rút khỏi các dự án thủy lợi, thủy điện tại tỉnh Lai Châu, Nghệ An, Sơn La để dồn sức cho loạt dự án công trình trọng điểm như khu công nghiệp Rạng Đông, bệnh viện đa khoa huyện Ý Yên, trường Nghĩa Hưng B... tại tỉnh Nam Định - quê hương của Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Đoàn Ngọc Ly.
Theo tìm hiểu của VietnamFinance, Sông Đà Hà Nội bắt đầu di dời các cơ sở làm ăn về tỉnh Nam Định từ năm 2016, sau khi trúng hàng loạt gói thầu công trình lớn tại tỉnh đơn cử như xây dựng hạ tầng khu đô thị mới Liễu Đề, trường THPT Nguyễn Trường Thúy, công trình khu đô thị mới Cổ Lễ, tuyến đường Tiến Thịnh, trụ sở Lao động - Thương binh và Xã hội tỉnh Nam Định, xử lý khẩn cấp kè Hồng Hà, kè Giao Tiến, kè Tả Đáy...
Bên cạnh đó, công ty bắt đầu khởi động đầu tư các dự án mỏ khai thác cát tại ven biển Nghĩa Hưng, tỉnh Nam Định, đánh dấu sự chính thức tham gia vào thị trường kinh doanh tài nguyên thiên nhiên phổ biến hàng đầu, xét về sản lượng tiêu thụ chỉ đứng sau nước và... không khí.
Sau một thời gian "thai nghén", hồi tháng 11/2017, Sông Đà Hà Nội chính thức được cấp giấy phép khai thác khoáng sản cho phép khai thác cát bằng phương pháp lộ thiên tại Lô số 1B khu vực ven biển Nghĩa Hưng, tỉnh Nam Định (nằm giữa 2 cửa sông Đáy và Sông Ninh Cơ) với diện tích khai thác hơn 42 ha, trữ lượng thai khác 1,5 triệu m3 trong thời hạn 5 năm.
Đến cuối năm 2019, Sông Đà Hà Nội nhận thêm 3 giấy phép tương tự, tại Lô số 1A, 2A, 2B ven biển Nghĩa Hưng, nâng tổng diện tích khai thác của công ty tại khu vực này lên 180 ha, trữ lượng được khai thác lên đến hơn 6 triệu m3.
Hoạt động mới này đã giúp Sông Đà Hà Nội tăng trưởng mạnh mẽ về tổng doanh thu, đặc biệt là năm 2019 tăng gấp hai lần so với năm trước, đạt trên 191 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau khi trừ đi phần giá vốn hàng bán xấp xỉ 174 tỷ đồng thì Sông Đà Hà Nội chỉ thu về "vỏn vẹn" 17,5 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tăng không đáng kể so với 2018.
Chốt năm 2019, Sông Đà Hà Nội lãi trước thuế 2,8 tỷ đồng, giảm 41% so với năm trước, nộp thuế thu nhập doanh nghiệp hơn 844 triệu đồng, trong khi năm trước là 2,1 tỷ đồng.
Có thể thấy, hoạt động khai thác cát chưa đem lại cho Sông Đà Hà Nội những kết quả mới, khi lãi ròng vẫn duy trì ở mức khá thấp trong khi doanh thu đạt trên trăm tỷ đồng. Trong giai đoạn 2016 - 2019, Sông Đà Hà Nội ghi nhận doanh thu từ 92 - 270 tỷ đồng, tuy nhiên lãi ròng chỉ ở mức chính dương 2 - 3,8 tỷ đồng.
Cũng trong giai đoạn này, Sông Đà Hà Nội gia tăng thêm các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là thuế và các khoản phải nộp nhà nước, tăng từ 670 triệu đồng lên gần 20 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2019 chủ yếu là thuế tài nguyên tới từ hoạt động khai thác cát.
Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu tăng từ 3,27 lần (năm 2016) lên 5,5 lần tính tại ngày 31/12/2019.
| Tuy việc khai thác cát không đem lại lợi nhuận lớn, song Sông Đà Hà Nội vẫn quyết định mở rộng khu vực khai thác, bằng việc rót thêm tiền vào mỏ cát Nghĩa Sơn, Nghĩa Phú, Nghĩa Thắng đều thuộc huyện Nghĩa Hưng, tỉnh Nam Định, ấp ủ dự định vươn "vòi bạch tuộc" phủ khắp một vùng biển Nghĩa Hưng. Đáng nói, thời gian qua, nhiều cơ quan báo chí đã phản ánh thực trạng sạt lở bờ kè tại khu vực này, đặc biệt vùng biển Nghĩa Hưng được đánh giá là vùng biển bị xâm lấn, xói mòn và mới được bồi đắp. |
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.
(VNF) - MWG sẽ triển khai kế hoạch tái cấu trúc hệ sinh thái bán lẻ, thành lập các công ty con chuyên trách cho từng mảng kinh doanh. Theo đó, hoạt động liên quan đến điện thoại, điện máy sẽ được vận hành riêng, trong khi mảng dược phẩm cũng được tổ chức độc lập, hướng tới phát triển chuyên sâu và linh hoạt hơn.
(VNF) - Danh sách chứng khoán bị HoSE cắt margin có 66 mã, bao gồm 64 cổ phiếu và 2 chứng chỉ quỹ.
(VNF) - Việc các hộ kinh doanh và cơ sở kinh doanh sử dụng mã QR cá nhân để nhận thanh toán thay vì sử dụng QR thanh toán dẫn đến tình trạng thiếu minh bạch và khó phân định giao dịch.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, thấp nhất ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu/năm mới đảm bảo công bằng và khuyến khích tinh thần kinh doanh, người nộp thuế tự nguyện kê khai và tuân thủ.
(VNF) - Ở tuổi 26, trở thành trụ cột tài chính của cả gia đình, một cô gái trẻ mong được tư vấn cách quản lý khoản tiết kiệm 14 – 16 triệu đồng mỗi tháng sao cho an toàn và hiệu quả. Trước băn khoăn này, chuyên gia tài chính Nguyễn Thị Phương Anh (FIDT) đã đưa ra những gợi ý giúp cô xây dựng nền tảng tài chính vững vàng cho tương lai.
(VNF) - Dù mất tư cách công ty đại chúng, Công ty Xi măng Thái Bình (TBX) vẫn ghi nhận lợi nhuận ròng tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm 2025, nhờ kiểm soát chi phí và dòng tiền hoạt động tích cực.
(VNF) - Theo chuyên gia, cách tính thuế càng đơn giản, càng dễ áp dụng thì các hộ kinh doanh sẽ càng thích ứng nhanh và tuân thủ pháp luật thuế.
(VNF) - Với tỷ lệ sở hữu gần 69%, nhà đầu tư thay thế UBND TP. Hà Nội tại Giầy Thượng Đình có thể nắm giữ quyền chi phối doanh nghiệp này.
(VNF) - Đại biểu Quốc hội cho rằng ngưỡng miễn thuế 200 triệu đối với cá nhân, hộ kinh doanh không phải ánh đúng thực tế và bất bình đẳng
(VNF) - Đại biểu Quốc hội cho rằng, việc này sẽ khiến quản lý thuế khó khăn hơn nhưng chi phí sinh hoạt giữa các vùng có sự chênh lệch rõ rệt. Do đó, nếu thực hiện được sẽ đảm bảo chính sách thuế công bằng, nhân văn.
(VNF) - Phoenix Holdings - tổ chức liên quan của ông Nguyễn Lân Trung Anh, thành viên HĐQT Vietcap đã giao dịch 198.000 cổ phiếu VCI trong tháng 7/2025 nhưng không báo cáo về dự kiến giao dịch.
(VNF) - Saigon Capital, quỹ đầu tư nội với quy mô vốn chưa đến 44 tỷ đồng, hiện diện trong báo cáo IPO của VPS với tư cách cổ đông lớn nhất, nắm gần 40% vốn điều lệ, tương đương hơn 35.000 tỷ đồng.
(VNF) - Nộp hồ sơ chuyển đổi tại cơ quan thuế, thống kê hàng tồn kho, đăng ký sử dụng hoá đơn điện tử, chuẩn bị sổ sách… là những thứ hộ kinh doanh cần phải chuẩn bị trước thời điểm xoá bỏ thuế khoán.
(VNF) - Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư MB (MBCapital) vừa công bố kế hoạch bán toàn bộ hơn 3 triệu cổ phiếu của Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Quân đội (MIC, HoSE: MIG), tương đương 1,43% vốn, nhằm hoàn trả tài sản ủy thác cho nhà đầu tư.
(VNF) - Nam Long (HoSE: NLG) hiện đang tiến hành phát hành gần 100,12 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Trong đợt phát hành này, Chủ tịch Nguyễn Xuân Quang đã thực hiện quyền mua 18,06 triệu cổ phiếu, đồng thời chuyển nhượng 15,38 triệu quyền mua còn lại cho hai con trai.
(VNF) - Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) vừa trình cổ đông kế hoạch điều chỉnh tăng mạnh chỉ tiêu kinh doanh năm 2025, với lợi nhuận sau thuế dự kiến nâng lên 1.140 tỷ đồng, cao hơn 32% so với mục tiêu đầu năm.
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn THAICOM, sở hữu thương hiệu nước giải khát 360 nợ thuế 2,35 tỷ đồng.
(VNF) - Bộ Tài chính đã xây dựng và đang lấy ý kiến về Dự thảo thông tư hướng dẫn chế độ kế toán cho nhóm hộ kinh doanh thay thế cho quy định hiện hành.
(VNF) - Trong khi nhiều người trẻ bận rộn không có thời gian theo dõi thị trường, tích sản chứng chỉ quỹ mở đang trở thành một trong những lựa chọn giúp họ xây dựng nền tảng tài chính dài hạn.
(VNF) - Theo Chủ tịch Bảo Tín Mạnh Hải, các doanh nghiệp kinh doanh vàng hoàn toàn không muốn khách hàng xếp hàng mua vàng và “hà tiện” mỗi lần chỉ bán vài chỉ vàng cho khách hàng.
(VNF) - Trong những năm gần đây, lĩnh vực giáo dục tại Việt Nam đã có sự chuyển đổi đáng kể, thu hút ngày càng nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư. Các hoạt động M&A (mua bán – sáp nhập) trở thành công cụ quan trọng, giúp các cơ sở giáo dục mở rộng quy mô, nâng cao chất lượng đào tạo và tận dụng hiệu quả các cơ hội từ dòng vốn đầu tư trong và ngoài nước.
(VNF) - Cổ phiếu ABB hiện được đánh giá là một trong những mã tích cực nhất nhóm ngân hàng khi tiếp tục tăng giá trong phiên 18/11.
(VNF) - HoSE vừa đưa cổ phiếu VMD ra khỏi diện đình chỉ giao dịch sau khi Vimedimex hoàn tất báo cáo tài chính và lộ trình khắc phục theo yêu cầu cơ quan quản lý.
(VNF) - Phát Đạt dự kiến thực hiện dự án 239 Cách Mạng Tháng 8 trong giai đoạn 2026-2030, với tổng giá trị dự kiến khoảng 5.500 tỷ đồng.
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.
(VNF) - Mới đây, Hà Nội đã thông qua nghị quyết phê duyệt chủ trương đầu tư Dự án cải tạo, chỉnh trang và tái thiết công viên tuyến hai bên sông Tô Lịch.