Quỹ mở: Kênh đầu tư tích lũy hiệu quả trong thời biến động

Trong bối cảnh thị trường tài chính nhiều biến động, quỹ mở đang dần trở thành lựa chọn được nhiều nhà đầu tư cá nhân quan tâm. Xung quanh hiệu quả hoạt động của các quỹ mở, chiến lược đầu tư cũng như những khuyến nghị dành cho nhà đầu tư cá nhân, VietnamFinance đã có cuộc trao đổi với bà Nguyễn Hoài Thu, CFA - Tổng Giám đốc Khối Đầu tư Chứng khoán của VinaCapital.

Quỹ mở trong tâm điểm biến động thị trường

- Thị trường tài chính đang trải qua nhiều biến động khó lường. Theo bà, đâu là những yếu tố quan trọng để thu hút thêm nhà đầu tư cá nhân tham gia quỹ mở trong giai đoạn hiện nay?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Theo tôi, trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, yếu tố then chốt để thu hút nhà đầu tư cá nhân vẫn là niềm tin. Niềm tin này không chỉ đến từ kết quả đầu tư thực tế mà còn đến từ sự minh bạch, tính kỷ luật trong quản lý quỹ cũng như việc nhà đầu tư hiểu đúng bản chất của quỹ mở.

Để làm được điều đó, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý Nhà nước và các công ty quản lý quỹ trong công tác truyền thông, phổ biến kiến thức tài chính. Nhà đầu tư cá nhân cần được trang bị đầy đủ thông tin để hiểu rằng đầu tư thông qua quỹ đại chúng là một phương thức tích lũy tài sản dài hạn, mang tính bền vững, thay vì một kênh đầu tư mang tính đầu cơ ngắn hạn.

So với việc tự giao dịch cổ phiếu, đầu tư vào quỹ mở giúp nhà đầu tư cá nhân giảm thiểu đáng kể rủi ro, bởi danh mục được xây dựng và quản lý bởi đội ngũ chuyên nghiệp, có quy trình đầu tư và kiểm soát rủi ro rõ ràng. Tại VinaCapital, chúng tôi nhận thấy dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân trong nước đang tăng trưởng khá tích cực trong thời gian qua. Kết quả này đến từ việc các quỹ mở do VinaCapital quản lý liên tục duy trì hiệu quả đầu tư vượt trội so với các chỉ số tham chiếu trong nhiều năm, qua đó tạo dựng được uy tín và sự tin tưởng lâu dài từ thị trường.

Bên cạnh đó, việc hợp tác với nhiều ngân hàng lớn trong vai trò đối tác phân phối, cùng sự phát triển của các nền tảng công nghệ như ứng dụng VinaCapital MiO hay Fmarket, cũng giúp nhà đầu tư cá nhân tiếp cận và đầu tư vào chứng chỉ quỹ một cách thuận tiện, dễ dàng hơn rất nhiều so với trước đây.

- VinaCapital đang áp dụng những chiến lược nào để vừa tối ưu hóa lợi nhuận, vừa kiểm soát rủi ro cho nhà đầu tư cá nhân?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Chiến lược đầu tư của VinaCapital được xây dựng dựa trên một quy trình chặt chẽ và tư duy quản trị rủi ro xuyên suốt. Chúng tôi sở hữu đội ngũ phân tích và đầu tư có kinh nghiệm lâu năm, khả năng đánh giá tốt các yếu tố vĩ mô, xu hướng ngành cũng như triển vọng kinh doanh của từng doanh nghiệp.

Trong quá trình đầu tư, chúng tôi luôn xây dựng nhiều kịch bản khác nhau để chủ động ứng phó với các biến động của nền kinh tế và thị trường tài chính. Danh mục đầu tư được điều chỉnh linh hoạt khi cần thiết, nhưng vẫn bám sát mục tiêu dài hạn đã đề ra.

Hoạt động của các quỹ luôn chịu sự giám sát chặt chẽ từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và ngân hàng giám sát, nhằm đảm bảo tính minh bạch, tuân thủ pháp lý và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Đây là một trong những yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư cá nhân có thể yên tâm khi tham gia quỹ mở.

Khi lựa chọn doanh nghiệp để đầu tư, chúng tôi đặc biệt chú trọng đến chất lượng ban điều hành. Theo quan điểm của VinaCapital, những doanh nghiệp có đội ngũ lãnh đạo sở hữu tầm nhìn chiến lược, năng lực quản trị tốt và đặt lợi ích cổ đông lên hàng đầu thường có khả năng tạo ra tăng trưởng bền vững trong nhiều năm. Bên cạnh đó, chúng tôi thường xuyên làm việc với các chuyên gia kinh tế, chuyên gia ngành và trực tiếp gặp gỡ doanh nghiệp để cập nhật thông tin, đánh giá sát hơn về triển vọng kinh doanh cũng như những rủi ro tiềm ẩn.

Nhờ quá trình nghiên cứu sâu và kỷ luật đầu tư nghiêm ngặt, các quỹ của VinaCapital có thể tìm kiếm và nắm bắt những cơ hội đầu tư vào các doanh nghiệp có nền tảng tốt khi thị trường còn chưa phản ánh đầy đủ giá trị, hoặc khi cổ phiếu đang được giao dịch ở mức định giá hấp dẫn.

Chiến lược đầu tư và quản trị rủi ro cho NĐT cá nhân

- Theo bà, nhà đầu tư cá nhân mới tham gia thị trường nên xây dựng danh mục đầu tư như thế nào để phù hợp với khẩu vị rủi ro mà vẫn đảm bảo cơ hội tăng trưởng?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Trước hết, nhà đầu tư cần xác định rõ rằng đầu tư chứng khoán là một lĩnh vực đòi hỏi kiến thức chuyên môn cao và sự kiên nhẫn. Việc thiếu chiến lược rõ ràng hoặc đầu tư theo tâm lý đám đông có thể dẫn đến những rủi ro đáng kể.

Nhà đầu tư nên xây dựng tầm nhìn dài hạn, hiểu rõ mô hình kinh doanh của doanh nghiệp mà mình đầu tư, đánh giá được năng lực của ban điều hành cũng như triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Đồng thời, cần xác định mức giá cổ phiếu trên thị trường là hợp lý hay đang bị định giá quá cao so với tiềm năng của doanh nghiệp.

Đối với những nhà đầu tư không có đủ thời gian hoặc chuyên môn để tự phân tích và theo dõi thị trường, việc đầu tư thông qua quỹ mở của các công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp là một lựa chọn phù hợp. Thực tế cho thấy, các quỹ mở tại Việt Nam đều ghi nhận kết quả đầu tư khá tích cực trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, khi bắt đầu đầu tư, mỗi cá nhân cần xác định rõ mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Nếu nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và có thể chấp nhận những biến động lớn trong ngắn hạn, đầu tư vào quỹ cổ phiếu sẽ phù hợp hơn. Ngược lại, với những nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và không đặt nặng mục tiêu lợi nhuận hai chữ số mỗi năm, trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu sẽ là lựa chọn phù hợp hơn.

Đặc biệt, đối với thị trường trái phiếu, tôi cho rằng nhà đầu tư cá nhân nên tham gia thông qua quỹ đầu tư. Phần lớn nhà đầu tư cá nhân không có đủ công cụ và kinh nghiệm để đánh giá chính xác rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành, trong khi các quỹ đầu tư có quy trình thẩm định và kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn.

- Bà có thể chia sẻ cụ thể hơn về hiệu quả hoạt động của các quỹ mở VinaCapital trong thời gian gần đây, đặc biệt là so với các chỉ số tham chiếu trên thị trường?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Trong tháng 01/2026, các quỹ mở đầu tư cổ phiếu do VinaCapital quản lý đã ghi nhận kết quả rất tích cực, vượt trội so với diễn biến chung của thị trường chứng khoán. Trong khi chỉ số VN-Index chỉ tăng ở mức khiêm tốn, các quỹ cổ phiếu của chúng tôi đều đạt mức lợi nhuận từ khoảng 7% đến trên 10%.

Đáng chú ý, quỹ VINACAPITAL-VMEEF đã dẫn đầu toàn thị trường quỹ mở về hiệu quả đầu tư trong tháng, với mức tăng 10,14%. Kết quả này phản ánh khả năng lựa chọn cổ phiếu và quản lý danh mục linh hoạt của đội ngũ đầu tư trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động.

Nếu nhìn trong khung thời gian dài hơn, hiệu quả đầu tư của các quỹ cổ phiếu VinaCapital càng thể hiện rõ sự khác biệt. Trong giai đoạn 5 năm từ 2021 đến 2026, các quỹ cổ phiếu đạt mức lợi nhuận kép bình quân năm khoảng 17–18%, trong khi VN-Index chỉ tăng hơn 11% mỗi năm trong cùng giai đoạn. Điều này cho thấy việc đầu tư thông qua quỹ mở, với tầm nhìn dài hạn và chiến lược rõ ràng, có thể mang lại hiệu quả vượt trội so với việc bám sát diễn biến của thị trường chung.

Không chỉ các quỹ cổ phiếu, những quỹ mở khác do VinaCapital quản lý như VINACAPITAL-VIBF - quỹ cân bằng, hay VINACAPITAL-VFF - quỹ trái phiếu, cũng ghi nhận mức sinh lời cao hơn so với các chỉ số tham chiếu tương ứng. Đây là kết quả của chiến lược phân bổ tài sản phù hợp với từng nhóm rủi ro và nhu cầu đầu tư khác nhau của nhà đầu tư.

- Trong quá trình vận hành, theo bà, các quỹ đầu tư còn gặp những vướng mắc nào về mặt chính sách, và đâu là những đề xuất để thị trường phát triển bền vững hơn?

Bà Nguyễn Hoài Thu: Theo tôi, để thị trường quỹ đầu tư phát triển mạnh mẽ và bền vững hơn, cần tiếp tục đẩy mạnh công tác truyền thông và giáo dục tài chính cho nhà đầu tư cá nhân. Khi thiếu kiến thức và hiểu biết, nhà đầu tư rất dễ gặp rủi ro khi tự đầu tư và thậm chí trở thành đối tượng bị thao túng trên thị trường chứng khoán.

Bên cạnh đó, việc nâng cao tính minh bạch của thị trường, cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp và tăng cường giám sát nhằm ngăn ngừa các hành vi vi phạm là những yếu tố then chốt để củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong và ngoài nước. Khi thị trường vận hành ổn định và minh bạch hơn, việc huy động vốn của các quỹ đầu tư cũng sẽ thuận lợi hơn rất nhiều.

Ngoài ra, tôi cho rằng các chính sách ưu đãi về thuế đối với nhà đầu tư cá nhân tham gia quỹ đầu tư cũng là một giải pháp đáng cân nhắc. Điều này không chỉ khuyến khích người dân gia tăng đầu tư thông qua quỹ mở, mà còn góp phần giúp mỗi cá nhân, mỗi gia đình xây dựng được kế hoạch tích lũy và dự phòng tài chính một cách bài bản, bền vững trong dài hạn.