Sau thập kỷ ‘vỡ mộng’, Địa ốc Hoàng Quân có ‘đổi vận’?
(VNF) - Kể từ năm 2017, Địa ốc Hoàng Quân (HoSE: HQC) chưa khi nào quay lại được cột mốc doanh thu nghìn tỷ. Tệ hơn, trong 10 năm qua, công ty chưa một lần hoàn thành được kế hoạch kinh doanh. Năm 2025, mọi việc có đổi khác?
Kế hoạch doanh thu 2.000 tỷ, kết quả âm 66 tỷ
2024 có lẽ là năm đặc biệt nhất của HQC, không phải chỉ vì là năm đầu tiên công bố báo cáo tài chính hợp nhất mà còn bởi kết quả kinh doanh “đặc biệt tồi tệ”. Đầu năm, công ty lên kế hoạch doanh thu 2.000 tỷ đồng, nhưng kết năm, doanh thu thuần lại là số âm (-66 tỷ đồng) do hàng bán bị trả lại quá lớn. Đây hầu như là chuyện chưa từng có trong lịch sử của HQC.
Nhờ hoạt động tài chính (chủ yếu là hợp tác kinh doanh) mang về 101 tỷ đồng doanh thu, HQC mới có lãi sau thuế 34 tỷ đồng, hoàn thành 34% kế hoạch kinh doanh năm.
Kết quả này đánh dấu cho năm thứ 10 HQC không hoàn thành được kế hoạch kinh doanh năm, một kỷ lục bất đắc dĩ.
Điều đáng nói hơn là dòng tiền kinh doanh của HQC rất yếu, âm tới 1.711 tỷ đồng, do các khoản phải thu tăng mạnh, các khoản phải trả giảm sút và chi trả hơn trăm tỷ đồng lãi vay.
Trên thực tế, đầu năm, HQC hút được 1.000 tỷ đồng từ cổ đông nhờ phát hành thành công 100 triệu cổ phiếu riêng lẻ. Nhưng để cân đối được những khoản chi lớn, công ty vẫn phải đi vay rất nhiều. Thu từ đi vay năm 2024 đạt 861 tỷ đồng. Giá trị nợ vay tăng gấp 28 lần lên 1.744 tỷ đồng. Hệ quả tất yếu là chi phí tài chính trong năm lên tới 117 tỷ đồng.
Kết năm 2024, quỹ tiền của HQC chỉ còn 42 tỷ đồng. Số tiền này tiếp tục giảm xuống trong quý I/2025, chỉ còn 31 tỷ đồng tại ngày 31/3/2025.

Lại “mơ” nghìn tỷ doanh thu
Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 của HQC mới đây đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm với doanh thu 1.000 tỷ đồng và lãi sau thuế 70 tỷ đồng. So với kế hoạch của năm trước, mục tiêu năm nay giảm 50% về doanh thu và giảm 30% về lợi nhuận, nhưng so với mức thực hiện được năm trước thì vẫn là một bước tiến rất dài.
HQC cho hay 80% doanh thu sẽ đến từ dự án Thành phố vàng (Golden City) tại Tây Ninh, 10% đến từ dự án khu đô thị mới Trà Vinh và 10% đến từ dự án HQC Tân Hương (Tiền Giang).
Về Golden City, khu 1A của dự án bao gồm 4 tòa A1, A2, B1, B2 dự kiến hoàn thành phần xây lắp, tiến hành nghiệm thu kĩ thuật trong quý II/2025 và khánh thành bàn giao đưa vào sử dụng trong quý III/2025. Khu 2A gồm 3 tòa C1, C2, C3 tiếp tục được thi công đồng bộ và dự kiến hoàn thành vào quý II/2026.
Đối với dự án Trà Vinh, HQC đã hoàn thành 798 căn, đang xây 344 căn. Hạng mục chợ đã xong khung và hạ tầng, đang thi công hoàn thiện. Hạ tầng kĩ thuật dự án đã thi công đạt 85%. Tiến độ chung của dự án đạt 70%, dự kiến hoàn thành toàn bộ vào cuối năm 2025.
Với dự án HQC Tân Hương, các tòa 3C, 3D đang lắp đặt thang máy, thiết bị điện, vệ sinh, sơn nước trong nhà. Các tòa 3A, 3B đã ép cọc được hơn 70%, đang làm móng; khối phụ trợ đã xong ép cọc, bể nước, phòng cháy chữa cháy. Hạ tầng các tòa 3C, 3D đang trong trạng thái thi công hệ thống thoát nước. Tiến độ dự kiến 2 tòa 3C, 3D là tháng 9/2025; 2 tòa 3A, 3B xong phần khung vào tháng 12/2025 và hoàn thiện tháng 3/2026; phần hạ tầng là tháng 12/2025.
Như vậy, có thể thấy, nếu bảo đảm chính xác tiến độ dự kiến, HQC có khả năng đạt được kế hoạch đề ra, phá bỏ “lời nguyền” đã đeo bám doanh nghiệp suốt 10 năm qua. Tuy nhiên, thời điểm này vẫn còn là quá sớm để khẳng định được điều gì.
Một trong những vấn đề của HQC là vốn. Dù đã tăng vốn thêm 1.000 tỷ đồng trong năm 2024, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc HQC khắc phục được hoàn toàn vấn đề vốn. Công ty vẫn phải phụ thuộc vào vốn vay. Đó là nguyên do đại hội 2025 đã thông qua kế hoạch phát hành 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi 500 tỷ đồng nợ vay.
Danh sách chủ nợ nhận cổ phiếu hoán đổi gồm: Công ty TNHH Tư vấn thiết kế Xây dựng VDC (HQC nợ 20 tỷ đồng), ông Trương Anh Tuấn (HQC nợ 236 tỷ đồng), bà Nguyễn Thị Diệu Phương (HQC nợ 44 tỷ đồng), Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát – HoSE: HPX (HQC nợ 212 tỷ đồng). Nếu thương vụ này thành công, tại HQC, HPX sẽ sở hữu 3,383%, ông Trương Anh Tuấn sẽ sở hữu 7,756%, bà Nguyễn Thị Diệu Phương sẽ sở hữu 0,527% và Công ty TNHH Tư vấn thiết kế Xây dựng VDC sẽ sở hữu 0,303%. Sau phát hành, vốn điều lệ của HQC sẽ tăng lên 6.266 tỷ đồng.
Nhưng kế hoạch này khi nào thực hiện được thì vẫn còn là dấu hỏi chấm. Điều này đồng nghĩa với việc HQC sẽ vẫn đối diện với gánh nặng tài chính trong thời gian tới, nhất là khi công ty đã phân bổ khoảng 3.000 tỷ đồng trong tổng vốn đầu tư gần 6.000 tỷ đồng vào các công ty liên kết và phải mất nhiều thời gian để thu hồi nhằm cấu trúc lại tài sản và dòng tiền.
Nhìn xa hơn, HQC chủ yếu “tác chiến” trong mảng nhà ở xã hội. Công ty đã cam kết với Chính phủ làm 50.000 căn, trong khi mới thực hiện 10.000 căn, tức còn 40.000 căn cần xây dựng. Tính vo từ đây tới năm 2030, mỗi năm HQC cần làm 7.000 – 8.000 căn. Chưa nói vấn đề quỹ đất, số vốn tương ứng cho 40.000 căn vào khoảng 40.000 tỷ đồng. Đây là vấn dề cực kì nan giải, bởi ngân hàng chỉ giải ngân cho những dự án có tính khả thi và có khả năng hoàn vốn, trong khi đó việc chứng minh điều này với HQC là rất thách thức. Việc trông đợi vào gói 120.000 tỷ đồng có thể là một tia hi vọng, nhưng thực tế cho thấy, hi vọng này cũng tương đối mong manh.
Bởi vậy, sẽ là quá lạc quan nếu kì vọng lớn vào HQC. Nhưng trong ngắn hạn, niềm tin cũng không hẳn là thứ xa xỉ khi đặt vào doanh nghiệp này.
‘Mộng Nam Kha’ của Địa ốc Hoàng Quân
- Thị trường địa ốc miền Nam: ‘Kẻ đắp chăn bông, kẻ lạnh lùng’ 13/05/2025 03:11
- Đất Xanh: Dư tiền có bớt gánh nặng nợ vay? 12/05/2025 07:53
- Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình: Từ bước nhảy phục hồi đến kì vọng phục hưng 10/05/2025 10:15
200 hồ sơ tham gia Giải thưởng quốc gia bất động sản Việt Nam lần thứ II
(VNF) - Giải thưởng quốc gia bất động sản Việt Nam lần thứ II gồm 12 hạng mục giải thưởng với 200 hồ sơ tham gia. Đáng chú ý, tại giải thưởng lần này đã có nghị quyết vượt ngoài quy chế ban đầu. Theo đó, trong hạng mục "Top 10 Nhà phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam", hội đồng quyết định bổ sung thêm một giải đặc biệt.
Hạ tầng và dòng cư dân đang định hình diện mạo thương mại mới tại Bình Dương
(VNF) - Sự hiện diện ngày càng nhiều của các thương hiệu F&B, bán lẻ và dịch vụ tại Bình Dương cũ cho thấy xu hướng mở rộng không gian thương mại ra ngoài trung tâm TP. HCM đang diễn ra mạnh mẽ. Trong bối cảnh đó, những dự án nằm ở khu vực lõi đô thị, có cộng đồng cư dân hiện hữu và khả năng khai thác như Artisan Park đang thu hút sự quan tâm của thị trường.
Hà Nội muốn chuyển 20% nhà ở xã hội không bán hết sau 1 năm thành nhà thương mại
(VNF) - Hà Nội đề xuất chuyển tối đa 20% quỹ căn nhà ở xã hội sau 1 năm không bán hết, nhà tái định cư bỏ trống ít nhất 9 tháng thành nhà thương mại.
Quy hoạch ven sông Hồng tái định hình bản đồ giá trị bất động sản Hà Nội
(VNF) - Khi đô thị bước vào giai đoạn tái cấu trúc quy mô lớn, thị trường bắt đầu ưu tiên những tài sản giữ được vị trí và giá trị dài hạn.
Hạn chế bán nhà thương mại trong khu đô thị đa mục tiêu: Sau 3 năm mới được giao dịch, ai hưởng lợi?
(VNF) - Theo các chuyên gia, đề xuất “cấm bán nhà” trong khu đô thị đa mục tiêu trong vòng 3 năm đầu được kỳ vọng sẽ góp phần giảm đầu cơ, hạ nhiệt giá nhà và tăng cơ hội tiếp cận nhà ở cho người dân. Khi chính sách này được áp dụng, không chỉ nhà đầu tư mà cả chủ đầu tư cũng sẽ buộc phải thay đổi chiến lược phát triển dự án, chuyển từ tư duy bán để đầu tư sang phát triển đô thị phục vụ nhu cầu ở thực.
TP. Đồng Nai động thổ dự án BĐS đầu tiên sau khi lên thành phố
(VNF) - TP. Đồng Nai vừa động thổ dự án bất động sản (BĐS) đầu tiên sau khi lên thành phố và là dự án được triển khai trên khu đất trúng đấu giá quyền sử dụng đất.
Vincom Collection: Mảnh ghép thương mại thế hệ mới lần đầu hiện diện tại Vinhomes Global Gate
(VNF) - Không chỉ là “Thành phố Expo” đầu tiên của Việt Nam, Vinhomes Global Gate (Đông Anh, Hà Nội) còn trở thành đại đô thị tiên phong trong hệ sinh thái Vinhomes tích hợp mô hình bất động sản thương mại thế hệ mới - Vincom Collection - nơi hội tụ mua sắm, ẩm thực và trải nghiệm theo xu hướng phố thương mại mở đang thịnh hành trên thế giới.
Đà Nẵng: Dòng tiền trở lại với đất nền và căn hộ, nghỉ dưỡng vẫn ‘đóng băng’
(VNF) - Theo báo cáo thị trường bất động sản tháng 4/2026 của DKRA Consulting, phân khúc đất nền và căn hộ tại Đà Nẵng ghi nhận tín hiệu cải thiện về thanh khoản, trong khi nhóm bất động sản nghỉ dưỡng vẫn duy trì trạng thái trầm lắng do áp lực lãi suất và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Đất nền vùng ven Hà Nội thanh khoản "đóng băng"
Sau giai đoạn tăng nóng, thị trường đất nền vùng ven Hà Nội đang bước vào chu kỳ hạ nhiệt rõ nét. Giá rao bán tại nhiều khu vực từng là “điểm nóng” như Hòa Lạc, Thạch Thất, Phú Cát, Quốc Oai… đồng loạt đi xuống, song nghịch lý là thanh khoản vẫn gần như “đóng băng”.
‘Bán BĐS nghỉ dưỡng bằng ‘ảo vọng tài chính’ sẽ ngày càng khó tồn tại’
(VNF) - Ông Thân Thành Vũ, Chủ tịch Hội Bất động sản du lịch Việt Nam (VnTPA) cho rằng, chu kỳ mới của thị trường bất động sản nghỉ dưỡng, nếu xuất hiện, sẽ không còn là chu kỳ tăng nóng đại trà như trước đây, mà sẽ là chu kỳ thanh lọc mạnh. Những doanh nghiệp có năng lực vận hành, có dòng tiền thật, có sản phẩm thật và giữ được chữ tín sẽ tồn tại. Ngược lại, mô hình bán hàng bằng “ảo vọng tài chính” sẽ ngày càng khó tồn tại.
Nhà cho thuê trở thành ‘trụ cột’ mới của thị trường bất động sản?
(VNF) - Nếu mô hình “mua đất – chờ tăng giá” dần suy yếu dưới áp lực thuế, tín dụng và yêu cầu phát triển bền vững, thị trường bất động sản Việt Nam có thể bước vào một chu kỳ mới: khai thác dòng tiền từ nhà cho thuê, đô thị công nghiệp và vận hành tài sản dài hạn. Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi này sẽ không dễ dàng và đòi hỏi một lộ trình đủ dài để tránh gây sốc cho thị trường.
Đầu tư xây dựng Thái Sơn muốn làm khu đô thị 18.300 tỷ đồng tại Tuyên Quang
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng Thái Sơn vừa công bố báo cáo đánh giá tác động môi trường cho dự án Khu đô thị nghỉ dưỡng Mỹ Lâm quy mô gần 540,3ha tại tỉnh Tuyên Quang.
TP. HCM công khai 4.642 doanh nghiệp nợ thuế
(VNF) - Trong danh sách hàng nghìn doanh nghiệp nợ thuế vừa được Thuế TP. HCM công khai, nhiều công ty bất động sản có số nợ lớn, trong đó có doanh nghiệp nợ hơn 2.000 tỷ đồng.
Hà Nội giao gần 131.000m2 đất cho Picenza Việt Nam làm khu dân cư
(VNF) - UBND TP. Hà Nội cho phép Công ty cổ phần Picenza Mỹ Hưng (thuộc Tập đoàn Picenza Việt Nam) chuyển đổi mục đích sử dụng đất gần 131.000m2 để làm khu dân cư.
Gần 900 căn thấp tầng sắp ‘đổ bộ’ khu bắc Thủ đô
(VNF) - Ngày 26/5, lễ kickoff dự án Pearl Rivera Hà Nội đã diễn ra với sự tham dự của hơn 1.000 nhân viên kinh doanh từ 36 đại lý bất động sản, đánh dấu giai đoạn “đổ hàng” ra thị trường.
Loạt dự án nghìn tỷ làm thay đổi cục diện thị trường BĐS Hà Nội
(VNF) - Hàng loạt dự án hạ tầng nghìn tỷ đang làm thay đổi cục diện thị trường bất động sản Hà Nội, đẩy giá và thanh khoản tại các khu vực hưởng lợi tăng mạnh, trong khi nhiều khu nhà trong ngõ nhỏ, hạ tầng yếu bắt đầu hụt hơi, giảm sức hút và đối mặt nguy cơ mất giá.
Phó Thủ tướng Hồ Quốc Dũng: Sửa Luật Đất đai theo hướng giảm thủ tục, tháo gỡ điểm nghẽn
(VNF) - Phó Thủ tướng Hồ Quốc Dũng yêu cầu việc sửa đổi Luật Đất đai phải theo hướng cắt giảm thủ tục hành chính, rút ngắn thời gian xử lý hồ sơ và tháo gỡ các vướng mắc thực tiễn nhằm phát huy hiệu quả nguồn lực đất đai phục vụ phát triển kinh tế - xã hội.
Đất nền Hà Nội vào thời ‘lọc sóng’, đầu cơ ngắn hạn dần thất thế
(VNF) - Sau nhiều năm tăng nóng nhờ kỳ vọng hạ tầng và tâm lý “lướt sóng”, thị trường đất nền Hà Nội đang bước vào giai đoạn chững lại rõ rệt. Giá tại nhiều khu vực không còn leo thang như trước, thanh khoản lao dốc, những nhà đầu tư từng kỳ vọng “mua hôm nay, vài tháng sau có lời” bắt đầu đối mặt áp lực giữ hàng kéo dài.
'Cấm bán nhà' trong khu đô thị đa mục tiêu trong 3 năm: Đề xuất gây tranh cãi
(VNF) - Đề xuất cấm chuyển nhượng nhà ở thương mại tại các khu đô thị đa mục tiêu trong vòng 3 năm đang khiến thị trường bất động sản dậy sóng và tạo ra những luồng dư luận trái chiều.
Ninh Bình: Chấp thuận chủ trương đầu tư 2 dự án NƠXH gần 2.800 tỷ đồng
(VNF) - Tỉnh Ninh Bình vừa chấp thuận chủ trương đầu tư hai dự án nhà ở xã hội Bích Đào tại phường Hoa Lư và công trình nhà ở xã hội (NOXH02) tại phường Duy Hà, với tổng mức đầu tư gần 2.800 tỷ đồng.
Bí mật giúp Charmora City tái hiện nghệ thuật tắm khoáng chuẩn Nhật tại Nam Nha Trang
(VNF) - Từ lâu, khoáng nóng không chỉ là liệu pháp chăm sóc sức khỏe mà còn là nghi thức chữa lành tinh thần của phương Đông. Nếu người Nhật coi Onsen là bí kíp trường thọ, thì tại Nam Nha Trang, Charmora City đang tái hiện trải nghiệm tắm khoáng chuẩn Nhật giữa không gian ven sông Quán Trường, nơi kiến trúc Champa đương đại và thiên nhiên hòa quyện giữa nhịp sống hiện đại.
Thanh khoản chưa hồi phục, vì sao doanh nghiệp địa ốc vẫn ồ ạt ra hàng?
(VNF) - Dù sức mua trên thị trường bất động sản chưa phục hồi mạnh, hàng loạt doanh nghiệp vẫn liên tiếp tung dự án mới ra thị trường. Đằng sau làn sóng “bung hàng” của chủ đầu tư là áp lực tái tạo dòng tiền, giữ thị phần và đón đầu chu kỳ mới của thị trường bất động sản.
Vinhomes khởi động chương trình chuyển hóa nguồn lực vàng vào nền kinh tế
(VNF) - Hà Nội, ngày 25/05 – Công ty Cổ phần Vinhomes chính thức triển khai chương trình hỗ trợ khách hàng sử dụng vàng để giao dịch bất động sản, góp phần đưa nguồn vàng nhàn rỗi đang tích trữ trong dân trở thành dòng vốn năng động phục vụ tăng trưởng. Chương trình được triển khai trong 5 năm, với sự đồng hành của các Công ty Vàng bạc Đá quý nhằm bảo đảm an toàn tối đa về quyền lợi và giá trị tài sản cho khách hàng.
Hải Phòng: Đầu tư hơn 1.200 tỷ làm CCN Lê Thiện - Đại Bản rộng 60ha
(VNF) - Sáng 25/5, Công ty Đầu tư công nghiệp Bản Thiện đã khởi công Dự án đầu tư xây dựng và quản lý kinh doanh hạ tầng kỹ thuật CCN Lê Thiện - Đại Bản, quy mô khoảng 60ha.
Làm nhà ở xã hội gần 3.100 tỷ đồng, Arita có tiềm lực thế nào?
(VNF) - Liên danh Công ty cổ phần Arita và Công ty cổ phần HNASA là nhà đầu tư thực hiện dự án khu nhà ở xã hội tại KĐT phía Đông Bắc, tỉnh Bắc Ninh với tổng mức đầu tư gần 3.100 tỷ đồng.
200 hồ sơ tham gia Giải thưởng quốc gia bất động sản Việt Nam lần thứ II
(VNF) - Giải thưởng quốc gia bất động sản Việt Nam lần thứ II gồm 12 hạng mục giải thưởng với 200 hồ sơ tham gia. Đáng chú ý, tại giải thưởng lần này đã có nghị quyết vượt ngoài quy chế ban đầu. Theo đó, trong hạng mục "Top 10 Nhà phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam", hội đồng quyết định bổ sung thêm một giải đặc biệt.
'Rà soát' tiến độ loạt dự án bất động sản cao tầng quy mô lớn ở Hải Phòng
(VNF) - Hải Phòng đang ghi nhận tiến độ thi công sôi động tại nhiều dự án chung cư, khách sạn và tổ hợp cao tầng tại khu vực trung tâm phía Đông thành phố.
































































