Vàng khó mua, nhà đầu tư chuyển hướng tích sản chứng chỉ quỹ
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.

9 tháng năm nay, doanh thu và lợi nhuận gộp của Tổng Công ty Máy Động lực và Máy Nông nghiệp Việt Nam (VEAM, UPCoM: VEA) lần lượt đạt 4.681 tỷ và 359,5 tỷ. So với cùng kỳ 2017, doanh thu thuần tăng trưởng 12,1% nhưng lợi nhuận gộp lại sụt giảm 24% do giá vốn sản xuất tăng cao.
Tuy nhiên, trong cơ cấu doanh thu của VEAM, doanh thu tới từ các đơn vị liên doanh liên kết chiếm tới 97% tổng lợi nhuận trước thuế (4.762 tỷ/4.907 tỷ). Phần lớn khoản doanh thu này tới từ các khoản đầu tư tại các liên doanh Toyota Việt Nam (VEAM góp vốn 20%), Honda Việt Nam (tỷ lệ 30%) và Ford Việt Nam (tỷ lệ 25%). So với cùng kỳ 2017, khoản doanh thu này tăng trưởng tới 35%.
Lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng đầu năm 2018 của VEAM đạt 4,876 tỷ, về cơ bản hoàn thành kế hoạch cả năm (4,908 tỷ).
Theo đánh giá mới đây của Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC), triển vọng của VEAM có nhiều yếu tố tích cực.
Thứ nhất, thị trường tiêu thụ xe máy ở Việt Nam ước tính tăng trưởng bình quân tới 2020 là 4%/năm. Mật độ xe tại Việt Nam chỉ đạt 23 xe/1000 dân, so với tại Thái Lan là 204/1000, và tại các nước công nghiệp phát triển là 400/1000, cho thấy dư địa phát triển cho ngành công nghiệp ô tô còn nhiều.
Theo dự báo của Bộ Công Thương, tổng dung lượng thị trường ô tô Việt Nam có thể đạt 800-900 nghìn xe vào năm 2025, so với 200 nghìn xe vào năm 2017, nghĩa là tăng gấp 4 lần.
Thứ hai, tỷ lệ nội địa hóa trong ngành sản xuất ô tô nội địa còn ở mức thấp, chỉ đạt trung bình 20% và chỉ tập trung ở các chi tiết đơn giản, dẫn tới tiềm năng về các ngành công nghiệp phụ trợ cho sản xuất ô tô là rất lớn.
Tuy nhiên, HSC cho rằng, VEAM cũng phải đối mặt với không ít rủi ro.
Đầu tiên là vấn đề công nghệ. HSC cho hay, khả năng đổi mới về công nghệ để tăng cường chất lượng sản phẩm của VEAM nhằm bắt kịp với yêu cầu của thị trường vẫn còn chưa được kiểm chứng.
Thứ hai, cạnh tranh trên thị trường rất gắt gao. Việc tổ hợp sản xuất ô tô và xe máy VinFast trực thuộc Vingroup, cùng với các đối thủ mới đến từ THACO và Hyundai Thành Công sẽ đặt các doanh nghiệp liên doanh của VEAM vào cuộc chạy đua nhằm giữ vững thị phần.
Thứ ba, VEAM hiện chỉ là cổ đông góp vốn, không trực tiếp tham gia điều hành sản xuất tại các doanh nghiệp liên kết. Điều này có thể tạo ra rủi ro cho VEAM khi các doanh nghiệp này thực hiện hành vi chuyển giá nhằm giảm lợi nhuận chia sẻ cho các cổ đông.
Công ty Chứng khoán MB (MBS) bổ sung thêm rủi ro, rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của VEAM lỗ lớn, bào mòn phần lãi thu được từ hoạt động liên doanh liên kết.
Thêm vào đó, chính sách chi trả cổ tức tại các công ty liên kết có thể thay đổi bất kỳ lúc nào, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của VEAM.
Cùng với đó, VEAM gặp hạn chế trong tiếp cận thông tin tài chính với các công ty liên kết.
Ngoài ra, rủi ro với các khoản phải thu cũng là điều đáng lưu ý. Hiện tại, VEAM đã thực hiện trích lập khoảng 372 tỷ đồng, tương ứng khoảng 31% giá trị các khoản phải thu của Công ty.
Tuy nhiên, theo MBS, năm 2019 có một thông tin hỗ trợ cho đà tăng giá cổ phiếu VEAM, đó là việc Nhà nước có khả năng sẽ thoái vốn tại VEAM về mức 36%. Trong cơ cấu cổ đông, Bộ Công Thương hiện sở hữu khoảng 88,5% vốn điều lệ của VEAM.
Kết thúc tháng 11, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mốc 926,54 điểm, tăng nhẹ 11,78 điểm (tương đương 1,3%) so với cuối tháng 10.
Các mã ảnh hưởng tiêu cực nhất đến VN-Index là VHM, HPG và MSN mới mức giảm lần lượt là -1,14%, -2,92% và -1,23%. Trong khi đó, các mã ảnh hưởng tích cực nhất tới VN-Index bao gồm VNM, VCB với mức tăng lần lượt là 1,35% và 0,73%.
Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), trước khi các tín hiệu kỹ thuật chuyển biến theo hướng tích cực rõ ràng hơn, nhà đầu tư vẫn nên giữ quan điểm thận trọng và khống chế tỷ trọng chung cho danh mục ở mức trung bình thấp.
Trong khi đó, theo quan điểm kỹ thuật của Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), các chỉ báo kỹ thuật như MACD và RSI đang xu hướng đi lên tích cực, cho thấy chỉ số VN-Index có thể sớm quay trở lại tiến lên thử thách ngưỡng kháng cự gần là 932 điểm (đỉnh cũ tháng 11/2018).
Nhìn chung, PHS cho rằng thị trường vẫn đang nằm trong kịch bản “Sideway Up”, phiên giảm điểm vừa qua có thể chỉ mang tính kỹ thuật. Do đó, PHS duy trì khuyến nghị, nhà đầu tư nên cân nhắc tận dụng những phiên rung lắc để tái cơ cấu lại danh mục và các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và có kỳ vọng kết quả kinh doanh khả quan.
>>> Xem thêm Series Tin chứng khoán
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.
(VNF) - “Gửi tiết kiệm ngân hàng là chắc ăn nhất” luôn là lựa chọn đầu tiên của người dân khi có tiền để dành. Tuy nhiên, nếu bỏ hết trứng vào một giỏ, có bao nhiêu cũng đầu tư hết vào một kênh...đôi khi chưa phải là lựa chọn tối ưu nhất.
(VNF) - Tòa án không chấp nhận đề nghị đề nghị xem xét lại quyết định tuyên bố phá sản, giao tài sản cho đơn vị thanh lý của VDB Đông Bắc.
(VNF) - Các chuyên gia chung quan điểm, ngưỡng miễn thuế của hộ kinh doanh 200 triệu/năm là bất cập, cần điều chỉnh tăng thêm và lưu ý đến mức lợi nhuận của từng nhóm ngành nghề.
(VNF) - Có thêm 39,62%, cổ phiếu HII là mã có mức tăng theo tuần cao nhất trên sàn HoSE từ đầu tháng 11 đến nay.
(VNF) - Theo TS. Lê Minh Nghĩa, kỹ năng quản lý tài chính cá nhân – gia đình gắn chặt với mục tiêu phát triển con người Việt Nam toàn diện. Một con người toàn diện không chỉ có tri thức, đạo đức, sức khỏe, kỹ năng lao động, mà còn cần năng lực quản lý nguồn lực tài chính của chính mình để sống chủ động, an toàn và có trách nhiệm với gia đình – xã hội.
(VNF) - Trong khi cặp penny HII – HID gây chú ý với loạt văn bản giải trình về chuỗi 5 phiên tăng trần liên tiếp, cặp bluechip VIC – VJC thu hút sự quan tâm bởi hành trình lập đỉnh.
(VNF) - Hộ kinh doanh dưới 200 triệu đồng/năm được miễn thuế giá trị gia tăng (GTGT) và thu nhập cá nhân (TNCN), còn hộ từ 200 triệu đến dưới 1 tỷ đồng/năm phải nộp thuế theo tỷ lệ % doanh thu tùy ngành nghề.
(VNF) - Đà tăng của thị trường chứng khoán song hành với đà tăng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết.
(VNF) - Công ty Cổ phần đầu tư Địa ốc Phương Đông tiếp tục thông báo chậm thanh toán lãi trái phiếu liên quan lô trái phiếu 900 tỷ đồng phát hành năm 2021.
(VNF) - Việc chủ động chuẩn bị vốn cho các dự án dài hạn thể hiện sự thận trọng trong chiến lược đầu tư, tuy nhiên, “ôm” lượng tiền mặt quá lâu cũng khiến không ít doanh nghiệp rơi vào tình thế khó xử.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, vay ngân hàng đầu tư bất động sản luôn là con dao hai lưỡi, nếu sử dụng thông minh, nó có thể biến thành động cơ phản lực giúp bạn mở rộng tài sản; nhưng nếu thiếu tính toán, bạn có thể bị siết cổ bởi lãi suất, dòng tiền âm và biến động thị trường.
(VNF) - Cơ chế hoạt động, cơ chế tài chính đặc thù của PVN hướng tới tăng quyền chủ động cho HĐTV, đồng thời quy định rõ cơ chế xử lý chi phí đầu tư thất bại.
(VNF) - Hai điểm nổi bật trong Dự thảo Nghị định thay thế Nghị định số 153/2020/NĐ-CP là việc tăng cường trách nhiệm của các chủ thể chào bán và phân luồng chặt chẽ nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch trái phiếu doanh nghiệp.
(VNF) - Công chức thuế không được có thái độ, hành vi không đúng chuẩn mực, thông đồng, tiếp tay cho người nộp thuế vi phạm hoặc nhận lợi ích bằng tiền, quà tặng…
(VNF) - Theo TS. Bùi Thị Thu Hương, sự ra đời của Thông tư 99 hướng dẫn chế độ kế toán mới sẽ giúp "bức tranh" báo cáo tài chính của doanh nghiệp trở nên rõ nét và chân thực hơn.
(VNF) - CASC bị phạt 175 triệu đồng do báo cáo sai lệch tỷ lệ vốn khả dụng trong bối cảnh Bộ Tài chính siết chặt các quy định về an toàn tài chính của các CTCK.
(VNF) - T+0 và bán chứng khoán chờ về mở ra kỷ nguyên giao dịch nhanh, tăng thanh khoản nhưng đi kèm thách thức và áp lực lên hạ tầng công nghệ.
(VNF) - Từ lớp nhà đầu tư F0 trong làn sóng 2020–2021, một nữ nhân viên 9x đã chứng minh sự trưởng thành sau chiến thắng tại giải đấu phái sinh.
(VNF) - Vinataba dự kiến tổ chức 5 phiên đấu giá thoái vốn cổ phần tại hàng loạt doanh nghiệp trong tháng 12 tới.
(VNF) - Báo cáo tài chính quý III/2025 của các doanh nghiệp xuất khẩu cho thấy thuế đối ứng đã bắt đầu gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, dù mức độ có sự khác biệt giữa từng ngành và từng đơn vị.
(VNF) - Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng.
(VNF) - Vi phạm quy định về chào bán và phát hành tài sản mã hoá là nhóm hành vi chịu chế tài nặng nhất, với mức phạt khởi điểm từ 70 đến 100 triệu đồng.
(VNF) - Thị trường trái phiếu bất động sản đang “nóng” trở lại với nhiều thương vụ phát hành quy mô lớn, lãi suất hấp dẫn, cao nhất tới 13,5%.
(VNF) - Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quyết định xử phạt Công ty cổ phần Vật tư – Xăng dầu (COMECO) 112,5 triệu đồng vì vi phạm quy định quản trị công ty
(VNF) - Giá vàng tăng nóng và thị trường vật chất khó tiếp cận khiến một số nhà đầu tư bắt đầu dịch chuyển sang tích sản chứng chỉ quỹ.
(VNF) - Dự án Khu phức hợp công nghiệp – đô thị – dịch vụ Tiên Tiến (Mường Central) do Công ty cổ phần Thương mại Dạ Hợp thực hiện, với quy mô diện tích lên tới 82ha.