Trung Quốc tăng trưởng chậm lại, Bộ Chính trị sẽ quyết định tung gói kích thích kinh tế?
(VNF) - Sau khi tăng trưởng GDP quý II thấp hơn mục tiêu, giới lãnh đạo Trung Quốc được dự báo sẽ tung thêm các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế. Trọng tâm nhiều khả năng là đẩy nhanh phát hành trái phiếu chính phủ để tăng chi đầu tư công, thay vì triển khai các gói kích cầu tiêu dùng quy mô lớn.
Tăng tốc phát hành trái phiếu để hỗ trợ tăng trưởng
Theo Financial Times, các nhà lãnh đạo cấp cao của Trung Quốc dự kiến sẽ đưa ra quyết định về các biện pháp kích thích kinh tế bổ sung tại cuộc họp Bộ Chính trị diễn ra trong tháng này, sau khi số liệu GDP quý II cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục suy yếu.
Theo giới phân tích, một trong những ưu tiên hàng đầu sẽ là đẩy nhanh phát hành trái phiếu chính phủ nhằm tạo nguồn vốn cho đầu tư cơ sở hạ tầng. Đây được xem là công cụ quan trọng để hỗ trợ nền kinh tế khi nhu cầu trong nước vẫn yếu, còn xuất khẩu tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng chính.

Giáo sư Eswar Prasad của Đại học Cornell nhận định, nền kinh tế Trung Quốc đã xuất hiện nhiều tín hiệu đáng lo ngại từ vài tháng trước và khi tốc độ tăng trưởng tiếp tục giảm, Bắc Kinh cần sớm có hành động. Theo ông, kết quả cuộc họp Bộ Chính trị sắp tới sẽ cho thấy mức độ quyết tâm của giới lãnh đạo.
Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức 4,5 đến 5%, thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, GDP quý II chỉ tăng 4,3%, thấp hơn cả mục tiêu đề ra. Dù tăng trưởng 6 tháng đầu năm đạt 4,7% và vẫn nằm trong khoảng mục tiêu, nhiều chuyên gia cho rằng áp lực hoàn thành kế hoạch cả năm đang gia tăng.
Bà Hui Shan - Kinh tế trưởng phụ trách Trung Quốc của Goldman Sachs, cho rằng nếu xu hướng giảm tốc kéo dài, mục tiêu tăng trưởng cả năm sẽ đối mặt với nhiều rủi ro hơn.
Các số liệu kinh tế gần đây cũng phản ánh sự phân hóa rõ nét của nền kinh tế Trung Quốc. Tháng 6, xuất khẩu tăng tới 27% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh đối với chip và các thiết bị điện tử phục vụ làn sóng trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, doanh số bán lẻ chỉ tăng 1%, còn đầu tư vào bất động sản giảm 18% trong nửa đầu năm khi thị trường nhà ở tiếp tục suy yếu.
Ông Adam Wolfe - chuyên gia kinh tế tại Absolute Strategy, cho rằng tiêu dùng chỉ có thể phục hồi bền vững khi thị trường bất động sản ổn định trở lại. Dù một số thành phố lớn đã ghi nhận tín hiệu tích cực, quá trình phục hồi ở các đô thị nhỏ sẽ mất nhiều thời gian hơn.
Theo Goldman Sachs, đến cuối tháng 6, Trung Quốc mới phát hành khoảng 43% lượng trái phiếu chính phủ theo kế hoạch cả năm, tương đương mục tiêu 11.900 tỷ nhân dân tệ. Điều này đồng nghĩa vẫn còn nhiều dư địa để tăng tốc phát hành trong nửa cuối năm.
Ngoài ra, Bắc Kinh vẫn còn khoảng 1.800 tỷ nhân dân tệ hạn ngạch phát hành trái phiếu đã được phê duyệt nhưng chưa sử dụng. Chính phủ cũng đã thiết lập công cụ tài chính trị giá 800 tỷ nhân dân tệ thông qua tín dụng từ các ngân hàng quốc doanh để bổ sung nguồn lực hỗ trợ nền kinh tế.
Theo bà Hui Shan, các công cụ hiện có đủ khả năng đưa tăng trưởng GDP hàng quý trở lại vùng mục tiêu. Tuy nhiên, nếu xuất hiện các cú sốc lớn như căng thẳng thương mại leo thang hoặc xung đột địa chính trị mở rộng, Trung Quốc hoàn toàn có thể triển khai thêm các đợt phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt như những năm gần đây.
Công nghệ vẫn được ưu tiên hơn các gói kích cầu tiêu dùng
Dù Bắc Kinh nhiều lần nhấn mạnh mục tiêu thúc đẩy nhu cầu nội địa, các nhà phân tích cho rằng khả năng xuất hiện một gói kích cầu tiêu dùng quy mô lớn vẫn khá thấp.
Tại cuộc gặp với đại diện doanh nghiệp và giới chuyên gia tuần trước, Thủ tướng Lý Cường kêu gọi tăng cường các biện pháp điều tiết ngược chu kỳ nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Ông cũng nhiều lần nhấn mạnh yêu cầu ổn định việc làm.

Quốc vụ viện mới đây đã thông qua Kế hoạch 5 năm mới về thúc đẩy tiêu dùng, trong đó đặt mục tiêu khuyến khích người dân mua sắm nhiều hơn các mặt hàng như ô tô và đồ gia dụng, đồng thời nâng thu nhập và mở rộng hệ thống an sinh xã hội.
Những năm qua, Trung Quốc đã triển khai chương trình đổi cũ lấy mới nhằm hỗ trợ người dân thay thế xe cũ và thiết bị gia dụng. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng chương trình này chủ yếu giúp kéo nhu cầu mua sắm về đầu năm, khiến doanh số bán lẻ các tháng sau suy yếu.
Goldman Sachs đánh giá các biện pháp trong Kế hoạch 5 năm mang tính trung hạn và thiên về cải thiện năng lực cung ứng hơn là tạo cú hích mạnh cho nhu cầu tiêu dùng.
Theo các nhà kinh tế của Morgan Stanley, Bắc Kinh nhiều khả năng sẽ tiếp tục ưu tiên phân bổ nguồn lực cho các lĩnh vực công nghệ chiến lược như trí tuệ nhân tạo, chất bán dẫn, điện toán lượng tử và sản xuất tiên tiến, thay vì mở rộng hỗ trợ trực tiếp cho các hộ gia đình.
Giáo sư Eswar Prasad nhận định chiến lược tập trung vào công nghệ và xuất khẩu có thể giúp Trung Quốc duy trì tăng trưởng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cách tiếp cận này khó giải quyết bài toán thu nhập hộ gia đình và triển vọng việc làm đang suy yếu, đặc biệt với nhóm có thu nhập thấp.
Ông cũng cho rằng số liệu tăng trưởng GDP quý II đã được điều chỉnh theo hướng tích cực, tạo cảm giác nền kinh tế vẫn đang trong tầm kiểm soát. Song nếu nhìn vào nhiều chỉ số khác như tiêu dùng, bất động sản và việc làm, những thách thức đối với kinh tế Trung Quốc vẫn còn rất lớn.
Nghịch lý ở Ấn Độ: Nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, tranh mua trái phiếu chính phủ
- Cuộc ‘thay máu’ trong giới tỷ phú Trung Quốc 20/07/2026 11:00
- Startup Trung Quốc gây chấn động, tuyên bố vượt nhiều ‘ông lớn’ Mỹ 20/07/2026 09:15
- Khi Trung Quốc không còn là 'phanh hãm' của giá dầu 20/07/2026 08:15
Bước tiến của Trung Quốc làm 'rung chuyển' ngành chip toàn cầu
(VNF) - Bước tiến mới trong công nghệ máy quang khắc DUV cho thấy Trung Quốc đang từng bước thu hẹp khoảng cách với các nhà sản xuất phương Tây, buộc ngành chip toàn cầu phải nhìn nhận lại cuộc đua công nghệ.
Nhờ đâu 'cá voi' Strategy tuyên bố đủ sức chịu đựng Bitcoin giảm giá sáu năm liên tục?
(VNF) - Strategy cho rằng doanh nghiệp vẫn có thể thanh toán lãi vay và cổ tức ưu đãi nếu Bitcoin giảm bình quân 11,4% mỗi năm trong gần sáu năm.
Tại sao doanh nghiệp Trung Quốc vẫn 'nặng lòng' với Phố Wall?
(VNF) - Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang và các rào cản pháp lý ngày càng chặt chẽ, Phố Wall đã trở thành điểm đến niêm yết khó tiếp cận hơn đối với các doanh nghiệp Trung Quốc đại lục. Tuy nhiên, bất chấp những trở ngại đó, nhiều công ty vẫn không muốn từ bỏ thị trường vốn lớn nhất thế giới.
Giá vàng tăng cao, Nhật Bản bùng phát lừa đảo bằng vàng
(VNF) - Theo giới chức Nhật Bản, từ năm 2025, hàng loạt nạn nhân đã mất tổng cộng hàng chục triệu USD vì các vụ lừa đảo yêu cầu mua và giao nộp vàng thỏi. Các cơ quan chức năng cho rằng việc siết chặt kiểm soát tài khoản ngân hàng có thể đang khiến tội phạm chuyển sang những thủ đoạn mới.
Thuế quan trở lại, Fed 'cân não' trước bài toán lạm phát
(VNF) - Những diễn biến tuần qua không chỉ làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát mà còn định hình kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ và triển vọng tăng trưởng trong những tháng cuối năm.
AI Trung Quốc thổi bùng cuộc 'nội chiến' ở Thung lũng Silicon
(VNF) - AI Trung Quốc đang trở thành chất xúc tác làm bùng phát cuộc đối đầu giữa các "ông lớn" công nghệ Mỹ về cách phát triển và kiểm soát trí tuệ nhân tạo.
Làn sóng thuế quan mới của Tổng thống Trump chỉ mới bắt đầu
(VNF) - Đợt áp thuế mới nhất chỉ là bước đi đầu tiên trong một chiến lược thuế quan dài hơi mà chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đang từng bước triển khai.
Thuế 'lao động cưỡng bức' của Mỹ: Các nước Châu Á hoài nghi và phản ứng
(VNF) - Các chính phủ và giới phân tích tại châu Á bày tỏ sự thất vọng và hoài nghi sau khi Nhà Trắng công bố áp thuế từ 10% đến 12,5% đối với 60 nền kinh tế với lý do các nước này chưa có đủ hành động nhằm ngăn chặn lao động cưỡng bức.
TT Trump bị kiện chỉ vài giờ sau thuế quan mới có hiệu lực
(VNF) - Các mức thuế quan toàn cầu trong kế hoạch "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Donald Trump từng bị tòa án bác bỏ, làm lung lay nền tảng chương trình nghị sự thương mại của ông. Theo nhiều chuyên gia thương mại, gói thuế mới cũng có thể đối mặt với số phận tương tự và đã vấp phải thách thức pháp lý đầu tiên.
Làn sóng cắt giảm việc làm chưa từng có
(VNF) - Các tập đoàn công nghệ đang mạnh tay cắt giảm hàng trăm nghìn việc làm dù chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) liên tục lập kỷ lục. Có thể thấy cuộc đua AI không chỉ tái định hình chiến lược đầu tư mà còn làm thay đổi sâu sắc cấu trúc việc làm của ngành công nghệ.
World Bank chốt lộ trình dừng cho Trung Quốc vay vốn
(VNF) - Ngân hàng Thế giới (World Bank) sẽ chấm dứt hoạt động cho vay đối với Trung Quốc vào năm 2031, khép lại hơn bốn thập kỷ Bắc Kinh tiếp cận nguồn vốn từ định chế này. Động thái này cũng được cho là sẽ mở đường để Mỹ thúc đẩy ADB và các định chế tài chính đa phương khác siết hoạt động cấp vốn đối với Bắc Kinh.
Trung Quốc tranh thủ 'bắt đáy', ồ ạt nhập hàng chục tấn vàng
(VNF) - Nhập khẩu vàng của Trung Quốc đã tăng lên mức cao nhất trong 2 năm vào tháng 6, phản ánh nhu cầu vẫn rất mạnh tại thị trường vàng lớn nhất thế giới sau khi giá vàng quốc tế giảm sâu.
Hàn Quốc 'đánh' mạnh đầu cơ bất động sản: Siết tín dụng, tăng thuế gấp ba lần
(VNF) - Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae Myung cho biết những người sở hữu nhiều bất động sản nhằm mục đích đầu cơ nên chịu mức thuế cao hơn người mua nhà để ở. Ông cũng viện dẫn bài học từ bong bóng bất động sản của Nhật Bản như lời cảnh báo đối với Hàn Quốc.
Cuộc ‘tấn công’ của ô tô Trung Quốc vào châu Âu chỉ mới bắt đầu
(VNF) - Sau khi giành thị phần bằng lợi thế giá và quy mô, các hãng ô tô Trung Quốc đang bước sang giai đoạn mới: tấn công phân khúc xe cao cấp tại châu Âu bằng công nghệ, phần mềm và trí tuệ nhân tạo.
Ẩn chứa yếu tố Trung Quốc, Mercedes-Benz nguy cơ bị cấm bán xe tại Mỹ
(VNF) - Mercedes-Benz đứng trước nguy cơ mất thị trường Mỹ khi Washington siết kiểm soát các hãng ô tô có cổ đông Trung Quốc.
Thuế 10% toàn cầu sắp hết hiệu lực, TT Trump chuẩn bị tung đợt áp thuế mới
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đang chuẩn bị áp thêm thuế đối với hàng chục quốc gia ngay trong tuần này, bất chấp cảnh báo từ các cố vấn rằng việc khơi lại cuộc chiến thương mại có thể gây thêm cú sốc cho nền kinh tế trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
'Trứng tên lửa': Cuộc khủng hoảng gây áp lực lên mâm cơm người Trung Quốc
(VNF) - Giá trứng tại Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong một thập kỷ, tạo nên một nghịch lý khi nền kinh tế vẫn chưa thoát khỏi áp lực giảm phát. Từ người tiêu dùng, nông dân đến các chủ nhà hàng đều chịu tác động từ cơn sốt giá của loại thực phẩm thiết yếu này.
'Thảm kịch' nhà đầu tư chứng khoán Hàn Quốc: Margin năm lần và trả giá cho giấc mơ đổi đời
(VNF) - Hơn 1,2 triệu tài khoản bị gọi ký quỹ, hàng trăm nghìn tài khoản bị cưỡng chế thanh lý khi thị trường chứng khoán Hàn Quốc lao dốc.
'Đồng sáng lập' vô hình kích hoạt tinh thần khởi nghiệp, thêm hàng triệu DN ra đời
(VNF) - Sau nhiều thập kỷ suy giảm, tinh thần khởi nghiệp tại Mỹ đang hồi sinh mạnh mẽ. Hàng triệu người Mỹ nộp đơn thành lập doanh nghiệp mới mỗi năm, được thúc đẩy bởi những thay đổi sau đại dịch và sự hỗ trợ ngày càng lớn của trí tuệ nhân tạo (AI).
Trung Quốc giáng đòn kép, làm lung lay 'pháo đài' AI Mỹ
(VNF) - Chỉ trong vài ngày, Moonshot AI và Alibaba liên tiếp ra mắt các mô hình AI mới, làm gia tăng sức ép lên Thung lũng Silicon và đặt ra thách thức ngày càng lớn đối với vị thế dẫn đầu của Mỹ trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo.
Tổng thống Trump lại ‘đốt nóng’ mặt trận thuế quan
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục mở rộng mặt trận thuế quan với các biện pháp cứng rắn nhằm vào Canada và Brazil, đồng thời gấp rút tìm kiếm cơ sở pháp lý mới để duy trì chương trình áp thuế sau khi một số công cụ trước đây đối mặt với rào cản pháp lý.
Singapore tham vọng về một 'BlackRock phiên bản châu Á' nghìn tỷ USD
(VNF) - Nỗ lực mới nhất của Singapore nhằm củng cố vị thế trung tâm tài chính toàn cầu tập trung vào tham vọng xây dựng một "BlackRock của châu Á", lấy cảm hứng từ tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock với quy mô tài sản quản lý khoảng 14.000 tỷ USD.
Cuộc ‘thay máu’ trong giới tỷ phú Trung Quốc
(VNF) - Kín tiếng, trẻ tuổi và hướng ra toàn cầu, thế hệ tỷ phú mới của Trung Quốc không còn làm giàu từ bất động sản mà từ những ngành công nghệ và tiêu dùng mới. Cùng với sự dịch chuyển của nền kinh tế, họ cũng đang định hình một phong cách lãnh đạo khác biệt so với các thế hệ đi trước.
Khi Trung Quốc không còn là 'phanh hãm' của giá dầu
(VNF) - Sau nhiều tháng kiềm chế nhu cầu nhờ lượng dự trữ khổng lồ, Trung Quốc có thể sớm quay trở lại thị trường dầu mỏ. Nếu kịch bản này xảy ra trong bối cảnh nguồn cung qua eo biển Hormuz vẫn bất ổn và tồn kho toàn cầu suy giảm, "phanh hãm" lớn nhất đối với đà tăng của giá dầu có thể sẽ biến mất.
Bước tiến của Trung Quốc làm 'rung chuyển' ngành chip toàn cầu
(VNF) - Bước tiến mới trong công nghệ máy quang khắc DUV cho thấy Trung Quốc đang từng bước thu hẹp khoảng cách với các nhà sản xuất phương Tây, buộc ngành chip toàn cầu phải nhìn nhận lại cuộc đua công nghệ.
Hiện trạng Khu tập thể Trương Định hơn 50 năm tuổi trước ngày đập đi xây lại
(VNF) - Sau hơn 50 năm đưa vào sử dụng, khu tập thể Trương Định (phường Tương Mai, Hà Nội) đã xuống cấp nghiêm trọng, nhiều hạng mục hư hỏng và bị cơi nới, lấn chiếm. Theo quy hoạch mới được công bố, khu tập thể sẽ được cải tạo, xây dựng lại bằng 2 tòa chung cư cao tối đa 30 tầng với hơn 1.000 căn hộ.
































































