Từ 1/7, cảnh báo nhiều hành vi quen thuộc bị coi là trốn thuế

Kỳ Thư - 29/06/2026 08:45 (GMT+7)

(VNF) - Luật Quản lý thuế 2025 chính thức có hiệu lực từ ngày 1/7, quy định rõ 10 hành vi bị xác định là trốn thuế. Các hành vi vi phạm không chỉ bao gồm không kê khai, không xuất hóa đơn mà còn mở rộng đến việc sử dụng chứng từ không hợp pháp, khai sai giao dịch và gian lận trong hoạt động xuất nhập khẩu.

Luật Quản lý thuế năm 2025 (Luật số 108/2025/QH15) sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/7, trong đó lần đầu quy định cụ thể 10 hành vi bị xác định là trốn thuế. Việc nắm rõ các quy định này sẽ giúp người nộp thuế chủ động tuân thủ pháp luật, hạn chế rủi ro bị xử lý vi phạm.

Theo luật, hành vi trốn thuế trước hết bao gồm việc không nộp hồ sơ đăng ký thuế, không nộp hồ sơ khai thuế hoặc nộp hồ sơ khai thuế quá 90 ngày kể từ thời hạn quy định, nếu dẫn đến thiếu số thuế phải nộp hoặc làm tăng số tiền được miễn, giảm, hoàn thuế.

Không chỉ không kê khai: Từ 1/7, nhiều hành vi quen thuộc cũng bị coi là trốn thuế.

Người nộp thuế cũng bị coi là trốn thuế nếu không ghi chép đầy đủ các khoản thu liên quan đến việc xác định nghĩa vụ thuế trong sổ kế toán; không lập hóa đơn hoặc không kê khai thuế khi bán hàng hóa, cung cấp dịch vụ theo quy định; hoặc ghi giá trị trên hóa đơn thấp hơn giá thanh toán thực tế nhằm giảm số thuế phải nộp.

Luật cũng xác định là hành vi trốn thuế đối với trường hợp sử dụng hóa đơn, chứng từ không hợp pháp hoặc sử dụng trái phép hóa đơn, chứng từ để hạch toán chi phí, làm giảm số thuế phải nộp hoặc làm tăng số thuế được miễn, giảm, khấu trừ, hoàn thuế. Tương tự, việc sử dụng chứng từ, tài liệu không phản ánh đúng bản chất hoặc giá trị thực tế của giao dịch để xác định sai nghĩa vụ thuế cũng thuộc diện bị xử lý.

Đối với hoạt động xuất nhập khẩu, các hành vi khai sai thực tế hàng hóa nhưng không tự nguyện khắc phục bằng cách nộp đủ số thuế phải nộp; cố ý không kê khai hoặc kê khai sai về thuế; cấu kết với người gửi hàng để nhập khẩu nhằm trốn thuế đều được xác định là hành vi trốn thuế.

Ngoài ra, luật còn quy định hành vi sử dụng hàng hóa thuộc diện không chịu thuế, miễn thuế hoặc được xét miễn thuế không đúng mục đích nhưng không khai báo với cơ quan thuế khi chuyển đổi mục đích sử dụng cũng bị coi là trốn thuế. Người nộp thuế có hoạt động kinh doanh trong thời gian đã đăng ký ngừng hoặc tạm ngừng hoạt động nhưng không thông báo với cơ quan quản lý thuế cũng thuộc trường hợp này.

Về công tác xử lý, khi phát hiện có dấu hiệu trốn thuế, cơ quan thuế được áp dụng hai biện pháp là thu thập thông tin và tạm giữ tài liệu liên quan để phục vụ xác minh.

Theo quy định, thủ trưởng cơ quan quản lý thuế có quyền yêu cầu các cơ quan, tổ chức, cá nhân liên quan cung cấp thông tin bằng văn bản hoặc trả lời trực tiếp. Đồng thời, cơ quan thuế được quyền truy cập dữ liệu phần mềm kế toán, hóa đơn điện tử và máy tính tiền của người nộp thuế có dấu hiệu vi phạm.

Các cơ quan, tổ chức và cá nhân được yêu cầu có trách nhiệm cung cấp đầy đủ, đúng thời hạn các thông tin theo yêu cầu và chịu trách nhiệm về tính chính xác, trung thực của nội dung đã cung cấp.

Trong trường hợp cần thiết để xác định hành vi trốn thuế, thủ trưởng cơ quan quản lý thuế hoặc trưởng đoàn kiểm tra thuế có quyền quyết định tạm giữ tài liệu liên quan. Việc tạm giữ phải được lập biên bản, tài liệu được bảo quản theo quy định và một bản quyết định cùng biên bản tạm giữ phải được giao cho tổ chức, cá nhân có tài liệu bị tạm giữ.

Tuy nhiên, luật cũng quy định một số trường hợp người nộp thuế sẽ không bị xử phạt về hành vi trốn thuế mà chỉ bị xử phạt vi phạm thủ tục thuế. Đó là trường hợp không nộp hồ sơ đăng ký thuế, không nộp hồ sơ khai thuế hoặc nộp hồ sơ quá 90 ngày nhưng không phát sinh số thuế phải nộp, hoặc đã nộp đầy đủ số thuế và tiền chậm nộp trước thời điểm cơ quan thuế công bố quyết định kiểm tra.

Những trường hợp nhận tiền chuyển khoản không phải nộp thuế thu nhập cá nhân

Những trường hợp nhận tiền chuyển khoản không phải nộp thuế thu nhập cá nhân

Tài chính cá nhân
Không phải mọi khoản tiền chuyển khoản vào tài khoản cá nhân đều phải nộp thuế thu nhập cá nhân. Từ ngày 1/7/2026, Luật Thuế thu nhập cá nhân 2025 quy định rõ 19 trường hợp được miễn thuế, đồng thời áp dụng cách tính thuế và mức giảm trừ gia cảnh mới đối với thu nhập từ tiền lương, tiền công.
Cùng chuyên mục
Bài toán phát triển nhân lực cho VIFC: Kinh nghiệm từ Singapore, Hong Kong và Dubai

Bài toán phát triển nhân lực cho VIFC: Kinh nghiệm từ Singapore, Hong Kong và Dubai

28/06/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Nguồn nhân lực chất lượng cao không phải là phần bổ sung của VIFC, mà là một trong những yếu tố quyết định năng lực vận hành, khả năng đổi mới và sức cạnh tranh dài hạn của trung tâm tài chính.

Phát triển IFC Đà Nẵng: Gỡ nút thắt nhân lực chất lượng cao

Phát triển IFC Đà Nẵng: Gỡ nút thắt nhân lực chất lượng cao

28/06/26 07:30 (GMT+7)

(VNF) - Nguồn nhân lực chất lượng cao hiện là một trong những "điểm nghẽn" trong lộ trình xây dựng Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam (IFC) tại Đà Nẵng. Gỡ nút thắt này sẽ là điều kiện quan trọng để thành phố tham gia sâu hơn vào mạng lưới tài chính toàn cầu.

Dự án chung cư kéo dài 20 năm: UDICO muốn nâng tầng, tăng vốn đầu tư

Dự án chung cư kéo dài 20 năm: UDICO muốn nâng tầng, tăng vốn đầu tư

27/06/26 11:00 (GMT+7)

(VNF) - UDICO bất ngờ bổ sung tờ trình điều chỉnh Dự án khu nhà ở chung cư cao tầng đường Quốc lộ 1K vào chương trình ĐHCĐ thường niên 2026.

Vinhomes chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, phát hành thêm 4,1 tỷ đơn vị

Vinhomes chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, phát hành thêm 4,1 tỷ đơn vị

27/06/26 10:56 (GMT+7)

(VNF) - Vinhomes dự phát hành thêm 4,1 tỷ cổ phiếu mới, nâng vốn điều lệ lên hơn 80.000 tỷ đồng, là đợt cổ tức lớn nhất trong lịch sử chứng khoán Việt Nam về số lượng.

Một triệu tỷ đầu tư vào nền kinh tế: Khi DN bảo hiểm là 'nhà đầu tư tổ chức' dài hạn

Một triệu tỷ đầu tư vào nền kinh tế: Khi DN bảo hiểm là 'nhà đầu tư tổ chức' dài hạn

27/06/26 10:00 (GMT+7)

(VNF) - Thị trường vốn Việt Nam hiện vẫn phụ thuộc khá lớn vào dòng tiền ngắn hạn truyền thống và nhà đầu tư cá nhân. Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance đã có cuộc trò chuyện với chuyên gia Nguyễn Thu Bình, FRM, CIA - Giám đốc Quản trị rủi ro, Công ty Quản lý quỹ PVI, xung quanh vai trò của “bể chứa nguồn vốn” trung và dài hạn đang “chảy” trong nền kinh tế.

Cổ phiếu REE về đáy hơn một năm giữa lúc bà Mai Thanh rút lui dần

Cổ phiếu REE về đáy hơn một năm giữa lúc bà Mai Thanh rút lui dần

27/06/26 09:00 (GMT+7)

(VNF) - Cổ phiếu REE đã mất khoảng 21% giá trị chỉ trong ba tháng, rơi xuống vùng thấp nhất hơn một năm trong bối cảnh doanh nghiệp bước vào giai đoạn chuyển giao thế hệ lãnh đạo.

Bộ quy tắc đạo đức hành nghề tài chính cho VIFC: Từ mô hình quốc tế đến thực trạng Việt Nam

Bộ quy tắc đạo đức hành nghề tài chính cho VIFC: Từ mô hình quốc tế đến thực trạng Việt Nam

27/06/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Để hội nhập quốc tế, cơ quan quản lý cần xây dựng một Bộ quy tắc đạo đức nghề nghiệp chung dành cho các chuyên gia tài chính hành nghề tại Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC).

Định vị khác biệt cho IFC Đà Nẵng: Không nên là 'Singapore thứ hai' hay 'Dubai mới'

Định vị khác biệt cho IFC Đà Nẵng: Không nên là 'Singapore thứ hai' hay 'Dubai mới'

27/06/26 07:30 (GMT+7)

(VNF) - Các chuyên gia cho rằng Đà Nẵng không nên đặt mục tiêu trở thành một “Singapore thứ hai” hay “Dubai mới” khi xây dựng trung tâm tài chính quốc tế. Thay vào đó, thành phố cần định vị là trung tâm tài chính thế hệ mới, tập trung vào đổi mới sáng tạo, tài chính xanh, tài sản số và các lĩnh vực mà khu vực vẫn còn nhiều dư địa phát triển.

Gần 70.000 tỷ đồng rời TTCK sau 31 tháng các quỹ cổ phiếu rút ròng

Gần 70.000 tỷ đồng rời TTCK sau 31 tháng các quỹ cổ phiếu rút ròng

26/06/26 16:15 (GMT+7)

(VNF) - Chuỗi rút vốn kéo dài của các quỹ cổ phiếu tiếp tục nối dài sang tháng thứ 31, với tổng giá trị rút ròng lũy kế gần 70.000 tỷ đồng. Trong bối cảnh đó, dòng tiền tổ chức vẫn phân hóa mạnh, ưu tiên giải ngân vào nhóm ngân hàng, công nghệ và các cổ phiếu đầu ngành.

Cổ phiếu LPB lao dốc sau chuỗi 9 phiên tăng nóng

Cổ phiếu LPB lao dốc sau chuỗi 9 phiên tăng nóng

26/06/26 16:05 (GMT+7)

(VNF) - VN-Index tiếp tục giằng co mạnh với trạng thái phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Dòng tiền vẫn chọn lọc, tập trung chủ yếu ở nhóm vốn hóa lớn, trong đó bộ ba thuộc Vingroup tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ chỉ số.

Trái phiếu doanh nghiệp: 'Cửa' đón vốn ngoại vào Việt Nam qua IFC

Trái phiếu doanh nghiệp: 'Cửa' đón vốn ngoại vào Việt Nam qua IFC

26/06/26 15:30 (GMT+7)

(VNF) - Có một nghịch lý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam là tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài gần như bằng 0. Trong tương lai, mô hình trung tâm tài chính quốc tế (IFC) được kỳ vọng sẽ là “cửa ngõ” mở đường đón dòng vốn ngoại cho kênh dẫn vốn quan trọng này.

Liệu kỳ lân MoMo có bị khối ngoại ‘nuốt chửng’?

Liệu kỳ lân MoMo có bị khối ngoại ‘nuốt chửng’?

26/06/26 14:30 (GMT+7)

(VNF) - Thông tin MoMo có thể bán tới 50% cổ phần không chỉ làm nóng thị trường M&A mà còn đặt ra nhiều câu hỏi về sức hút của kỳ lân fintech này đối với dòng vốn ngoại, cũng như giá trị thực sự mà các nhà đầu tư đang theo đuổi phía sau một ứng dụng thanh toán.

‘Kích hoạt’ cảnh báo hệ số K đối với những hành vi bất thường về hoá đơn điện tử

‘Kích hoạt’ cảnh báo hệ số K đối với những hành vi bất thường về hoá đơn điện tử

26/06/26 14:00 (GMT+7)

(VNF) - Cơ quan thuế đã có những hướng dẫn việc tuân thủ sử dụng hoá đơn điện tử, trong đó lưu ý người nộp thuế về “kích hoạt” cảnh báo hệ số K khi phát hiện rủi ro.

Đào tạo nhân lực cho VIFC: Không thể theo tư duy cũ

Đào tạo nhân lực cho VIFC: Không thể theo tư duy cũ

26/06/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Việc phát triển nguồn nhân lực phục vụ Trung tâm Tài chính Quốc tế không chỉ dựa vào nỗ lực của các cơ sở đào tạo mà cần được đặt trong một chiến lược tổng thể ở cấp quốc gia.

Thành công của trung tâm tài chính quốc tế được đo bằng gì?

Thành công của trung tâm tài chính quốc tế được đo bằng gì?

26/06/26 07:30 (GMT+7)

(VNF) - TS Nguyễn Thị Mỹ Linh cho rằng, thành công của một trung tâm tài chính quốc tế giờ đây không chỉ được đo bằng quy mô dòng vốn hay giá trị giao dịch, mà bởi khả năng tạo ra giá trị thực cho nền kinh tế, phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao và xây dựng lợi thế cạnh tranh dài hạn.

SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG

SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG

25/06/26 16:45 (GMT+7)

(VNF) - SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu ProfitX, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG, giảm phí giao dịch và lãi suất margin.

VIFC: Làm sao để hút định chế tài chính toàn cầu?

VIFC: Làm sao để hút định chế tài chính toàn cầu?

25/06/26 12:30 (GMT+7)

(VNF) - Để kéo các định chế tài chính toàn cầu về với IFC Việt Nam, điều quan trọng không nằm ở những dự án hào nhoáng, mà là định hướng của chính sách, khả năng kiểm soát ngoại hối, dòng vốn, khả năng chuyển đổi tiền tệ cũng như xếp hạng tín nhiệm quốc gia, bên cạnh đó là một hệ sinh thái hoàn chỉnh.

NCTS muốn nâng cổ tức lên 100%, đón cơ hội ở sân bay Gia Bình

NCTS muốn nâng cổ tức lên 100%, đón cơ hội ở sân bay Gia Bình

25/06/26 10:45 (GMT+7)

(VNF) - NCTS dự kiến nâng tỷ lệ cổ tức năm 2026 lên 100%, đồng thời tìm kiếm cơ hội tại Cảng hàng không quốc tế Gia Bình và các khu vực lân cận.

Cách nào tạo cú hích cho thị trường carbon từ nền tảng Trung tâm tài chính quốc tế?

Cách nào tạo cú hích cho thị trường carbon từ nền tảng Trung tâm tài chính quốc tế?

25/06/26 10:30 (GMT+7)

(VNF) - Các trung tâm tài chính quốc tế đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp hạ tầng giao dịch, phát triển các công cụ tài chính carbon, tăng tính thanh khoản và thúc đẩy minh bạch thông tin.

Lộc Trời, Angimex và những ‘ông lớn’ buôn gạo hụt hơi trên đường đua

Lộc Trời, Angimex và những ‘ông lớn’ buôn gạo hụt hơi trên đường đua

25/06/26 10:00 (GMT+7)

(VNF) - Đằng sau bức tranh tăng trưởng của ngành gạo là sự phân hóa ngày càng rõ nét giữa các doanh nghiệp. Trong khi một số đơn vị tận dụng được lợi thế chuỗi giá trị để duy trì hiệu quả kinh doanh, nhiều tên tuổi từng dẫn dắt thị trường như Lộc Trời, Angimex hay HKB lại đang hụt hơi vì gánh nặng tài chính và những khó khăn kéo dài trong hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu âm 73 tỷ đồng, Vật liệu Xây dựng Bến Tre nguy cơ mất tư cách công ty đại chúng

Vốn chủ sở hữu âm 73 tỷ đồng, Vật liệu Xây dựng Bến Tre nguy cơ mất tư cách công ty đại chúng

25/06/26 09:45 (GMT+7)

(VNF) - Công ty cổ phần Vật liệu Xây dựng Bến Tre (UPCoM: VXB) vừa có văn bản báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) về việc không còn đáp ứng điều kiện của một công ty đại chúng do vốn chủ sở hữu âm hơn 73 tỷ đồng.

Cảnh báo Bitcoin có thể rớt giá về mức 59.000 USD

Cảnh báo Bitcoin có thể rớt giá về mức 59.000 USD

25/06/26 09:15 (GMT+7)

(VNF) - Wintermute cảnh báo Bitcoin đang đối mặt với áp lực giảm giá trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy yếu, dòng tiền ETF chưa có dấu hiệu cải thiện.

Có lãi liên tiếp 2 năm, vì sao kỳ lân MoMo chọn bán 50% cổ phần thay vì IPO?

Có lãi liên tiếp 2 năm, vì sao kỳ lân MoMo chọn bán 50% cổ phần thay vì IPO?

25/06/26 09:00 (GMT+7)

(VNF) - Sau hai năm liên tiếp ghi nhận lợi nhuận và khép lại giai đoạn "đốt tiền", MoMo bất ngờ hoãn lại kế hoạch IPO, niêm yết từng ấp ủ, thay vào đó là khả năng bán 50% cổ phần.

Tin khác
Vốn mạo hiểm cần một 'bệ phóng' từ trung tâm tài chính quốc tế

Vốn mạo hiểm cần một 'bệ phóng' từ trung tâm tài chính quốc tế

(VNF) - Phát triển trung tâm tài chính quốc tế chỉ có thể bền vững khi đi cùng một chiến lược phát triển hệ sinh thái đổi mới tài chính theo chiều sâu, trong đó vốn mạo hiểm không đứng ở bên lề, mà là một cấu phần nền của năng lực cạnh tranh tài chính quốc gia.

Bài toán phát triển nhân lực cho VIFC: Kinh nghiệm từ Singapore, Hong Kong và Dubai

Bài toán phát triển nhân lực cho VIFC: Kinh nghiệm từ Singapore, Hong Kong và Dubai

Phát triển IFC Đà Nẵng: Gỡ nút thắt nhân lực chất lượng cao

Phát triển IFC Đà Nẵng: Gỡ nút thắt nhân lực chất lượng cao

Dự án chung cư kéo dài 20 năm: UDICO muốn nâng tầng, tăng vốn đầu tư

Dự án chung cư kéo dài 20 năm: UDICO muốn nâng tầng, tăng vốn đầu tư

Vinhomes chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, phát hành thêm 4,1 tỷ đơn vị

Vinhomes chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, phát hành thêm 4,1 tỷ đơn vị

Một triệu tỷ đầu tư vào nền kinh tế: Khi DN bảo hiểm là 'nhà đầu tư tổ chức' dài hạn

Một triệu tỷ đầu tư vào nền kinh tế: Khi DN bảo hiểm là 'nhà đầu tư tổ chức' dài hạn

Cổ phiếu REE về đáy hơn một năm giữa lúc bà Mai Thanh rút lui dần

Cổ phiếu REE về đáy hơn một năm giữa lúc bà Mai Thanh rút lui dần

Bộ quy tắc đạo đức hành nghề tài chính cho VIFC: Từ mô hình quốc tế đến thực trạng Việt Nam

Bộ quy tắc đạo đức hành nghề tài chính cho VIFC: Từ mô hình quốc tế đến thực trạng Việt Nam

Định vị khác biệt cho IFC Đà Nẵng: Không nên là 'Singapore thứ hai' hay 'Dubai mới'

Định vị khác biệt cho IFC Đà Nẵng: Không nên là 'Singapore thứ hai' hay 'Dubai mới'

Gần 70.000 tỷ đồng rời TTCK sau 31 tháng các quỹ cổ phiếu rút ròng

Gần 70.000 tỷ đồng rời TTCK sau 31 tháng các quỹ cổ phiếu rút ròng

Cổ phiếu LPB lao dốc sau chuỗi 9 phiên tăng nóng

Cổ phiếu LPB lao dốc sau chuỗi 9 phiên tăng nóng

Trái phiếu doanh nghiệp: 'Cửa' đón vốn ngoại vào Việt Nam qua IFC

Trái phiếu doanh nghiệp: 'Cửa' đón vốn ngoại vào Việt Nam qua IFC

Liệu kỳ lân MoMo có bị khối ngoại ‘nuốt chửng’?

Liệu kỳ lân MoMo có bị khối ngoại ‘nuốt chửng’?

‘Kích hoạt’ cảnh báo hệ số K đối với những hành vi bất thường về hoá đơn điện tử

‘Kích hoạt’ cảnh báo hệ số K đối với những hành vi bất thường về hoá đơn điện tử

Đào tạo nhân lực cho VIFC: Không thể theo tư duy cũ

Đào tạo nhân lực cho VIFC: Không thể theo tư duy cũ

Thành công của trung tâm tài chính quốc tế được đo bằng gì?

Thành công của trung tâm tài chính quốc tế được đo bằng gì?

SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG

SSI, VietinBank và Visa ra mắt thẻ đồng thương hiệu, chủ thẻ được tặng cổ phiếu CTG

VIFC: Làm sao để hút định chế tài chính toàn cầu?

VIFC: Làm sao để hút định chế tài chính toàn cầu?

NCTS muốn nâng cổ tức lên 100%, đón cơ hội ở sân bay Gia Bình

NCTS muốn nâng cổ tức lên 100%, đón cơ hội ở sân bay Gia Bình

Cách nào tạo cú hích cho thị trường carbon từ nền tảng Trung tâm tài chính quốc tế?

Cách nào tạo cú hích cho thị trường carbon từ nền tảng Trung tâm tài chính quốc tế?

Lộc Trời, Angimex và những ‘ông lớn’ buôn gạo hụt hơi trên đường đua

Lộc Trời, Angimex và những ‘ông lớn’ buôn gạo hụt hơi trên đường đua

Vốn chủ sở hữu âm 73 tỷ đồng, Vật liệu Xây dựng Bến Tre nguy cơ mất tư cách công ty đại chúng

Vốn chủ sở hữu âm 73 tỷ đồng, Vật liệu Xây dựng Bến Tre nguy cơ mất tư cách công ty đại chúng

Cảnh báo Bitcoin có thể rớt giá về mức 59.000 USD

Cảnh báo Bitcoin có thể rớt giá về mức 59.000 USD

Có lãi liên tiếp 2 năm, vì sao kỳ lân MoMo chọn bán 50% cổ phần thay vì IPO?

Có lãi liên tiếp 2 năm, vì sao kỳ lân MoMo chọn bán 50% cổ phần thay vì IPO?