Khối ngoại rút 6 tỷ USD khỏi TTCK Việt Nam nhưng cục diện sắp thay đổi
(VNF) - Trong khi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài được đánh giá tích cực, hưởng lợi từ sự dịch chuyển khỏi Trung Quốc thì dòng vốn gián tiếp trên thị trường cổ phiếu lại có dấu hiệu chảy mạnh khỏi Việt Nam.
Tiếp tục hưởng lợi nhờ sự chuyển dịch vốn
Trong bối cảnh toàn cầu hiện nay, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đang trở thành một trong những yếu tố then chốt để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cho nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam. Theo ông Nguyễn Bá Hùng, Chuyên gia Kinh tế trưởng, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam, kết quả mà Việt Nam đạt được từ thu hút FDI trong những năm gần đây được đánh giá rất tốt.
Số liệu cho thấy, năm ngoái, Việt Nam thu hút hơn 34 tỷ USD vốn đăng ký, với số vốn giải ngân thực tế đạt khoảng 20 tỷ USD. Riêng trong năm 2024, Việt Nam vẫn thu hút được hơn 20 tỷ USD, giải ngân khoảng 15-16 tỷ USD.
Một trong những yếu tố góp phần quan trọng vào thành công này là xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc. Trong bối cảnh cạnh tranh chiến lược giữa Mỹ và Trung Quốc ngày càng gia tăng, nhiều doanh nghiệp quốc tế đang có xu hướng tìm kiếm các nền kinh tế thứ ba để thay thế và giảm phụ thuộc vào Trung Quốc. Việt Nam cũng là một trong những nước trong khu vực hưởng lợi ích nhất định trong dòng chuyển dịch đầu tư quốc tế này.

“Nhìn chung trên toàn thế giới, dòng vốn đầu tư ra nước ngoài giảm xuống, bởi vì phần lớn đầu tư FDI vẫn xuất phát từ nền kinh tế thu nhập cao. Thời gian qua, các nước thu nhập cao chú trọng đầu tư trong nước do các biến động về mặt địa chính trị”, ông Nguyễn Bá Hùng cho biết.
Dù tổng dòng vốn đầu tư trên thế giới có xu hướng giảm, nhưng riêng khu vực châu Á, do xu hướng rút đầu tư khỏi Trung Quốc và tìm một quốc gia khác nên tại khu vực Đông Nam Á thì kết quả tương đối thuận lợi. Ông Hùng nhấn mạnh Việt Nam nằm trong nhóm hưởng lợi và xu hướng này sẽ tiếp tục trong vài ba năm tới.
Bên cạnh xu hướng chuyển dịch dòng vốn chung, Việt Nam cũng có những yếu tố nội tại thu hút đầu tư nước ngoài như chính sách nhất quán về thu hút đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, bên cạnh những cơ hội, Việt Nam cũng đối mặt với nhiều thách thức khi mà dòng vốn FDI đang bắt đầu đạt ngưỡng gây áp lực lên hạ tầng trong nước, bao gồm hạ tầng giao thông, năng lượng. Mặt khác, chi phí logistics của Việt Nam vẫn cao hơn nhiều so với các nước trong khu vực.
Để tận dụng tốt cơ hội từ dòng vốn FDI và duy trì sức cạnh tranh của mình, ông Hùng khuyến nghị rằng Việt Nam cần tháo gỡ những nút thắt về hạ tầng cơ sở, giảm chi phí vận chuyển, và đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cao.
6 tỷ USD rút khỏi thị trường cổ phiếu
Bên cạnh dòng vốn đầu tư trực tiếp, dòng vốn đầu tư gián tiếp vào Việt Nam cũng đang là một mảng được quan tâm, đặc biệt là từ các nhà đầu tư quốc tế. Theo ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital, đầu tư gián tiếp vào Việt Nam chủ yếu thông qua hai kênh chính là cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, ông Tuấn lưu ý rằng thị trường trái phiếu Việt Nam hiện tại chưa thực sự hấp dẫn đối với nhà đầu tư nước ngoài, khi lợi suất của trái phiếu Chính phủ Việt Nam kỳ hạn 10 năm chỉ đạt khoảng 2,7%, một con số khá thấp so với nhiều thị trường khác.
Trên thị trường cổ phiếu, dòng vốn ngoại đang có xu hướng rút khỏi thị trường khi từ đầu năm đến nay đã ghi nhận dòng tiền ngoại rút ròng khoảng 3 tỷ USD. Nếu tính trong giai đoạn 3-4 năm gần đây, tổng lượng vốn ngoại rút ra lên đến khoảng 6 tỷ USD, chiếm 7% dự trữ ngoại hối của Việt Nam. Theo ông Tuấn, hiện tượng này có ba nguyên nhân chính.
Thứ nhất, Việt Nam vẫn thuộc nhóm thị trường cận biên (frontier market). Ông Tuấn cho rằng nếu Việt Nam không sớm được nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi (emerging market), các quỹ đầu tư bị động sẽ sớm rời khỏi thị trường trong thời gian tới.
Thứ hai, mức chiết khấu về định giá của thị trường cận biên Việt Nam hiện tại so với thị trường Mỹ đang ở mức 31-35% so với bình quân quá khứ khoảng 25%. Điều này cho thấy nhà đầu tư có xu hướng chọn thị trường Mỹ hơn so với thị trường cận biên như Việt Nam.
Cuối cùng, ông Tuấn cũng cho rằng thị trường Việt Nam bị gắn nhãn tương đồng với thị trường Trung Quốc, trong bối cảnh những thị trường giống với Trung Quốc có mức “outflow” rất mạnh trong giai đoạn 3 – 5 năm vừa qua.
Tuy nhiên, ông Tuấn bày tỏ sự lạc quan về khả năng nâng hạng của thị trường Việt Nam trong thời gian tới. Việc nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi có thể diễn ra vào tháng 9 hoặc sớm hơn vào tháng 3 năm sau. Nếu Việt Nam được nâng hạng, đây sẽ là cú hích lớn cho thị trường chứng khoán, giúp thu hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư bị động, đồng thời tạo sức hút cho các nhà đầu tư chủ động (active funds) quan tâm nhiều hơn đến thị trường.
Ông Tuấn cũng tin tưởng rằng với đội ngũ lãnh đạo mới, Việt Nam sẽ có những bước đi mạnh mẽ hơn và tạo ra một kỷ nguyên mới, khác biệt so với Trung Quốc.
Đón dòng vốn tỷ USD: Bình Dương, Đồng Nai tăng tốc xây KCN
Bầu Đức đem toàn bộ cổ phần công ty con chuẩn bị IPO đi thế chấp
(VNF) - HAGL dự kiến dùng toàn bộ cổ phần tại Đầu tư Quốc tế HAGL để đảm bảo cho nghĩa vụ tín dụng phát sinh với khoản vay tại OCB.
Tiền lương của chủ hộ kinh doanh có thể không được giảm thuế TNCN
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất khoản tiền lương của chủ hộ kinh doanh, thành viên hộ kinh doanh sẽ không được tính vào chi phí giảm thuế thu nhập cá nhân.
2025: Năm của những thương vụ ‘bom tấn’ IPO lên sàn
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại mạnh mẽ của làn sóng IPO và niêm yết với loạt doanh nghiệp lớn chào sàn, tạo nên chu kỳ sôi động mới cho thị trường chứng khoán.
Trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tái xuất, lãi suất cao hiếm thấy
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận sự trở lại rõ nét của khối bất động sản. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành, mà còn ở mức lãi suất, có lô lên đến 13,5%/năm.
EVNGENCO3: Doanh thu sản xuất điện 11 tháng tăng trưởng trên 5%
(VNF) - Sau 11 tháng năm 2025, Tổng công ty Phát điện 3 – CTCP (EVNGENCO3, HoSE: PGV) ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan khi doanh thu sản xuất điện tăng trên 5% so với cùng kỳ năm ngoái.
MCH chốt giá chào sàn HoSE 212.800 đồng/cổ phiếu, vốn hoá 8,6 tỷ USD
(VNF) - Cổ phiếu MCH sẽ chào sàn vào ngày 25/12 với giá tham chiếu 212.800 đồng/cổ phiếu, khép lại một năm sôi động với hàng loạt cổ phiếu IPO, niêm yết, chuyển sàn
Loạt ngành nghề then chốt được ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp
(VNF) - Một số ngành nghề then chốt của nền kinh tế được ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp quy định tại Nghị định số 320 của Chính phủ mới được ban hành.
Giá vonfram phá đỉnh lịch sử
(VNF) - Giá vonfram liên tục thiết lập các mức cao kỷ lục và được dự báo sẽ duy trì xu hướng tăng trong thời gian tới. Điều này diễn ra trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu ngày càng khan hiếm, trong khi nhu cầu từ các ngành công nghiệp chiến lược tăng mạnh.
Nhà đầu tư Việt: Sẵn tiền nhưng thiếu 'người dẫn đường'
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường tài chính biến động khó lường, nhu cầu tiếp cận thông tin minh bạch và các phân tích chuyên sâu ngày càng gia tăng, các nền tảng kết hợp công nghệ phân tích dữ liệu với năng lực tư vấn đầu tư của đội ngũ chuyên gia được xem là hướng đi phù hợp nhất để nâng cao trải nghiệm và củng cố sự an tâm cho nhà đầu tư.
'Đại gia' Thái Lan muốn chi 6.000 tỷ đồng gom cổ phần Vinamilk
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.
Cổ phiếu Apax Holdings của 'Shark' Thủy sắp rời sàn chứng khoán
(VNF) - Việc cổ phiếu IBC bị hủy niêm yết và đình chỉ giao dịch đồng nghĩa với việc Apax Holdings chính thức không còn hiện diện trên các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, đánh dấu một cái kết đầy tiếc nuối.
Hộ kinh doanh trước thời điểm 1/1/2026: 7 việc cần làm ngay để chuyển đổi thuế
(VNF) - Theo chuyên gia, thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế đã đến gần, các hộ kinh doanh cần thực hiện 7 bước để quá trình chuyển từ khoán sang kê khai được thuận lợi, thông suốt.
Becamex tăng vốn hàng loạt công ty con, rót thêm 735 tỷ đồng vào VSIP JV
(VNF) - Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP (Becamex, HoSE: BCM) vừa thông qua nghị quyết Hội đồng quản trị về việc tăng vốn góp tại Công ty Liên doanh TNHH Khu công nghiệp Việt Nam – Singapore (VSIP JV).
Chuyện gì xảy ra với DGC: Hơn 12 triệu cổ phiếu nằm sàn chờ bán, trắng bên mua
(VNF) - Cổ phiếu DGC nằm sàn la liệt trong 2 phiên liên tiếp, bất chấp không ghi nhận các thông tin xấu liên quan tới doanh nghiệp.
Sony Music ‘đổ bộ’ nhà Yeah1, cổ phiếu YEG tím rực bảng điện
(VNF) - Nhịp tăng mạnh của cổ phiếu YEG được ghi nhận trong bối cảnh Yeah1 công bố thông tin về việc thu hút nhà đầu tư chiến lược quốc tế vào công ty con 1Label.
DIC Corp dự thu 2.400 tỷ từ bán một phần dự án Đại Phước
(VNF) - Vừa bán Dự án Khu nhà ở Lam Hạ Center Point trong quý III/2025, DIC Corp tiếp tục bán một phần Dự án Khu đô thị Du lịch sinh thái Đại Phước cho nhà đầu tư trong nước.
HQC tái khởi động kế hoạch chào bán 50 triệu cổ phiếu hoán đổi nợ
(VNF) - Hoàng Quân (HoSE: HQC) tiếp tục triển khai phương án phát hành 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ nhằm hoán đổi 500 tỷ đồng nợ vay, theo tỷ lệ 10.000 đồng công nợ đổi 1 cổ phiếu mới. Kế hoạch này được kỳ vọng giúp doanh nghiệp giảm áp lực tài chính, cải thiện cơ cấu vốn và nâng vốn điều lệ lên khoảng 6.266 tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2026, sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận.
MWG mua xong 10 triệu cổ phiếu quỹ, khép lại thương vụ 800 tỷ đồng
(VNF) - MWG vừa hoàn tất việc mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ với tổng giá trị chi ra hơn 800 tỷ đồng, khép lại một trong những giao dịch đáng chú ý nhất trên thị trường thời gian qua. Động thái này diễn ra trong bối cảnh MWG bước vào giai đoạn tái cấu trúc sâu, đồng thời chuẩn bị các bước đi chiến lược liên quan đến tổ chức lại hoạt động kinh doanh và kế hoạch IPO Điện Máy Xanh dự kiến triển khai trong những năm tới.
M&A toàn cầu 2025: Những thương vụ dậy sóng
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại của M&A toàn cầu với ít giao dịch hơn nhưng giá trị lớn hơn, nhờ các thương vụ mang tính tái cấu trúc trong lĩnh vực bất động sản, công nghệ, y tế và công nghiệp.
Tăng trưởng 10%: ‘Tham vọng lớn, không dễ hiện thực hóa'
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS), mục tiêu tăng trưởng GDP 10% là tham vọng lớn và không dễ hiện thực hóa trong bối cảnh hiện nay. Trong khi đó, kịch bản tăng trưởng ở mức 8-9% được đánh giá khả thi hơn, vẫn giữ Việt Nam trong nhóm nền kinh tế tăng trưởng tốt hàng đầu châu Á.
Mất hơn 15% trong ngày ra mắt, cổ phiếu VCK vẫn còn... đắt?
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
Đứt chuỗi tăng trần: Cổ phiếu QCG bị bán tháo, nằm sàn la liệt
(VNF) - Cổ phiếu QCG bị bán tháo, chỉ hơn 309.000 đơn vị được giao dịch trong phiên 16/12, xuyên suốt cả phiên là tình trạng trắng bên mua.
Phạt đến 80 triệu đồng vì không lập hóa đơn: Doanh nghiệp nên làm gì?
Nghị định 310/2025 chuyển sang phạt lũy tiến theo số lượng hóa đơn, đẩy mức phạt hành vi không lập hóa đơn lên tới 80 triệu đồng, tác động trực diện đến bán lẻ, F&B và thương mại điện tử.
Hộ kinh doanh cần tài khoản ngân hàng riêng: Tránh rủi ro bị ấn định thuế ‘oan’
(VNF) - Theo chuyên gia, hộ kinh doanh cần tách bạch dòng tiền cá nhân và doanh thu bán hàng hoá, dịch vụ bằng cách sử dụng tài khoản ngân hàng riêng để phục vụ cho hoạt động kinh doanh, tránh rủi ro về thuế trong tương lai.
Năm điểm nhấn của ngành Chứng khoán trong năm 2025
(VNF) - Trên nền tảng chung của kinh tế vĩ mô, thị trường chứng khoán năm 2025 đã ghi nhận nhiều kết quả rất tích cực. Dấu mốc quan trọng nhất là việc được nâng hạng từ nhóm cận biên lên nhóm mới nổi thứ cấp.
Bầu Đức đem toàn bộ cổ phần công ty con chuẩn bị IPO đi thế chấp
(VNF) - HAGL dự kiến dùng toàn bộ cổ phần tại Đầu tư Quốc tế HAGL để đảm bảo cho nghĩa vụ tín dụng phát sinh với khoản vay tại OCB.
Diện mạo mới của Sân bay Vinh sau gần nửa năm đóng cửa để nâng cấp
(VNF) - Sau 5 tháng tạm ngưng hoạt động để nâng cấp, sửa chữa, sân bay Vinh sẽ khai thác trở lại vào ngày 19/12 với diện mạo mới và "điểm nhấn" công nghệ hiện đại giúp hành khách có trải nghiệm tốt hơn.
































































