Ngày 25/3 vừa qua, Công ty Cổ phần Xây dựng số 1 Việt Phong (viết tắt là Công ty Việt Phong) đã hoàn tất thương vụ chào bán trái phiếu riêng lẻ mã VPJCH2123001 với tổng giá trị 569,13 tỷ đồng, kỳ hạn 24 tháng, thanh toán lãi 6 tháng/lần.
Kết thúc thời hạn phân phối trái phiếu là 90 ngày theo quy định hiện hành, lô trái phiếu của Công ty Việt Phong vẫn "ế" khoảng 31 tỷ đồng, tương ứng trên 5% giá trị phát hành dự kiến, cho dù lãi suất đưa ra là khá hấp dẫn với 11,5%/năm.
Tài sản đảm bảo trái phiếu gồm toàn bộ quyền và lợi ích phát sinh từ việc đầu tư, phát triển, khai thác kinh doanh giai đoạn II của dự án khu du lịch nghỉ dưỡng Thanh Hà - Đá Nhảy (dự án Thanh Hà - Đá Nhảy) tại xã Thanh Trạch, huyện Bố Trạch, tỉnh Quảng Bình thuộc sở hữu của Công ty Cổ phần Việt Thiên Bình (Công ty Việt Thiên Bình).
Theo chứng thư thẩm định giá số 081221.HN ngày 2/12/2021 do Công ty Cổ phần Thẩm định giá Thành Đô (Công ty Thành Đô) phát hành và đính kèm báo cáo thẩm định giá số BCTD: 08/12-2021/TDVC-HN ngày 2/12/2021, thì giá trị quyền phát triển dự án Thanh Hà - Đá Nhảy giai đoạn II làm tròn là 670 tỷ đồng.
Ngoài ra, Công ty Việt Phong còn đem 25 triệu cổ phần của mình thuộc sở hữu của bên thứ ba (tương ứng toàn bộ vốn điều lệ 250 tỷ đồng) để làm tài sản bảo đảm cho lô trái phiếu trên và tương tự, Công ty Việt Thiên Bình cũng thế chấp 6,6 triệu cổ phần doanh nghiệp (tương ứng 100% vốn điều lệ), được Công ty Thành Đô định giá số cổ phần lần lượt ở mức 1.082 tỷ đồng và 65,5 tỷ đồng.
Như vậy, Công ty Việt Phong được định giá ở mức 43.280 đồng/cổ phần, còn Công ty Việt Thiên Bình chỉ dưới mệnh giá với 9.920 đồng/cổ phần.
Công ty Chứng khoán Everest là đơn vị thu xếp cho đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ này; đại lý quản lý tài sản bảo đảm là Ngân hàng TMCP Quốc Dân - NCB. Đã có 393 nhà đầu tư trong nước tham gia mua trái phiếu của Công ty Việt Phong.
Về mục đích phát hành, dòng vốn mới chảy về sẽ được Công ty Việt Phong sử dụng để góp vốn đầu tư xây dựng chính tại dự án Thanh Hà - Đá Nhảy, căn cứ theo hợp đồng hợp tác kinh doanh ký ngày 17/12/2021 giữa Công ty Việt Thiên Bình và Công ty Việt Phong.
Được biết, đó là dự án tọa lạc trên khu "đất vàng" về phát triển du lịch tại tỉnh Quảng Bình, nằm cách bãi biển Đá Nhảy khoảng 300m, mặt tiền nằm sát Quốc lộ 1A, phía sau hướng ra biển.
Dự án Thanh Hà - Đá Nhảy được quy hoạch với tổng diện tích gần 17ha, tổng mức đầu tư ban đầu 230 tỷ đồng. Cũng theo quy hoạch, dự án được chia thành 8 phân khu chức năng chính và sẽ triển khai xây dựng qua 2 giai đoạn, bao gồm giai đoạn I, để chuẩn bị đầu tư và xây dựng khu vực dịch vụ 3 sao, khu vực ven Quốc lộ 1A và toàn bộ hạ tầng khu du lịch, khu nhà nghỉ dưỡng VIP (thời gian dự kiến từ 2009-2012).
Giai đoạn II, xây dựng khu khách sạn cao cấp và nghỉ dưỡng 5 sao, xây dựng hoàn thiện toàn bộ hệ thống hạ tầng kỹ thuật, hạ tầng xã hội, cây xanh, gia cố kè bờ sông, suối, bờ biển (thời gian dự kiến từ 2012-2015).
Tuy nhiên, dự án này cũng rất tai tiếng khi liên tục bị chính quyền địa phương "bêu tên" vì chậm tiến độ, "đắp chiếu" suốt 10 năm ròng rã, nguyên nhân một phần do chưa hoàn thành thủ tục xin đấu nối tại Cục Quản lý đường bộ - Bộ Giao thông Vận tải và gặp khó khăn trong việc điều chỉnh quy hoạch chi tiết và cấp phép xây dựng.
Vì thế, ngày 26/8/2019, UBND tỉnh Quảng Bình đã có Quyết định số 3227/QĐ-UBND cho Công ty Việt Thiên Bình gia hạn sử dụng đất đến tháng 8/2021 và khẳng định nếu tiếp tục vượt quá mốc thời hạn sẽ xem xét thu hồi dự án, tạo điều kiện cho nhà đầu tư mới tham gia.
Với sự xuất hiện của Công ty Việt Phong, cùng với động thái huy động lượng tiền lớn từ kênh trái phiếu nhằm rót vốn đầu tư, quyết tâm muốn hồi sinh dự án đã dang dở cả thập kỷ này được thể hiện khá rõ nét, nếu như dòng tiền được sử dụng đúng mục đích huy động.
Tuy nhiên, cũng cần lưu tâm rằng, khoản vay trái phiếu của Công ty Việt Phong chỉ có kỳ hạn 2 năm, tương đối ngắn ngủi so với khoảng thời gian bình quân để thực hiện một dự án bất động sản quy mô lớn, đặc biệt là dự án có truyền thống chậm tiến độ nặng nề như ở Thanh Hà - Đá Nhảy.
Thêm vào đó, việc doanh nghiệp phát hành trái phiếu dùng cổ phần, dự án hình thành trong tương lai với tiến độ đì đẹt làm tài sản bảo đảm cũng sẽ tồn tại rủi ro tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư.
Bởi lẽ theo các chuyên gia kinh tế, các tài sản này vốn có tính biến động rất cao và khó định giá chính xác, trong trường hợp thị trường diễn biến không như dự tính, giá trị tài sản hoàn toàn có thể trở nên sa sút, "bốc hơi" đến mức không đủ để thanh toán gốc, lãi vay... cho trái chủ. Các rủi ro này càng sát thực tế hơn khi tổ chức phát hành là doanh nghiệp không có năng lực tài chính vững mạnh, tình hình kinh doanh kém hiệu quả suốt nhiều năm.
Không chỉ là đối tác chiến lược tại dự án Thanh Hà - Đá Nhảy, tại Quảng Bình, Công ty Việt Phong cũng tham gia thành lập liên danh với Tổng công ty Xây dựng số 1 nhằm thực hiện dự án khu nhà ở thương mại phía đông sông Lệ Kỳ, phường Phú Hải, thành phố Đồng Hới (đợt 1). Tên thương mại là Sunora Quảng Bình.
Đây là dự án có nguồn gốc đất từ đất nông nghiệp, được UBND tỉnh Quảng Bình chuyển đổi mục đích sử dụng và giao cho liên danh trên vào ngày 20/5/2020, theo quyết định số 1604.
Theo tìm hiểu của VietnamFinance, Công ty Việt Phong ra đời vào ngày 5/8/2013, vốn điều lệ sáng lập 20 tỷ đồng, góp bởi 6 cá nhân là ông Đỗ Ngọc Phong (1982, sở hữu 65% cổ phần), Đỗ Ngọc Phương (15%), Ngô Đức Thanh Sơn (10%), Trần Đức Phú (5%) và ông Đỗ Văn Phin, Võ Thị Hà mỗi người 2,5%.
Vừa nắm giữ lượng cổ phần chi phối, ông Đỗ Ngọc Phong cũng vừa đảm nhiệm chiếc ghế chủ tịch hội đồng quản trị của Công ty Việt Phong. Ngoài ra, trụ sở chính của doanh nghiệp đặt tại số 187 Trần Hưng Đạo, phường Nam Lý, thành phố Đồng Hới, tỉnh Quảng Bình - cũng là nơi đăng ký địa chỉ thường trú của ông Phong.
Sau vài lần tăng vốn, cơ cấu cổ đông của Công ty Việt Phong biến động nhẹ với sự rút lui của một số cá nhân. Cập nhật đến tháng 5/2017, vốn điều lệ neo ở ngưỡng 62 tỷ đồng, trong đó ông Đỗ Ngọc Phong tiếp tục sở hữu lượng cổ phần lớn nhất với 90,8%, kế đó là ông Đỗ Ngọc Phương (5%) và ông Đỗ Văn Phố (4,2%).
Đáng chú ý từ giữa tháng 11/2020, nhân sự thượng tầng của Công ty Việt Phong được "thay máu", tiêu biểu là ông Đỗ Ngọc Phong nhượng vai trò chủ tịch hội đồng quản trị cho ông Nguyễn Ánh Sáng (1982). Đồng thuận với đó, vốn điều lệ của Công ty Việt Phong cũng điều chỉnh tăng từ 62 tỷ đồng lên 150 tỷ đồng, chỉ ít tháng khi ông Nguyễn Ánh Sáng nắm quyền.
Tiếp đó, đến trung tuần tháng 10/2021, tức cách thời điểm Công ty Việt Phong phát hành trái phiếu khoảng trên 2 tháng, vốn điều lệ được tăng thêm 100 tỷ đồng, đạt 250 tỷ đồng. Như vậy, số tiền Công ty Việt Phong vay trái phiếu đã vượt hơn hai lần vốn điều lệ doanh nghiệp.
Trong khi đó, bức tranh tài chính của Công ty Việt Phong chẳng hề sáng sủa, với các khoản lợi nhuận rất thấp ở các năm 2016-2020. Cụ thể, có năm doanh nghiệp lãi nhiều nhất chỉ đạt 40 triệu đồng, có năm lãi ít thì chỉ 3 triệu đồng, cá biệt có năm lỗ hơn 5,4 tỷ đồng.
Điểm đáng lưu tâm, đó là doanh thu thuần đều duy trì trên ngưỡng vài chục tỷ đồng, cao nhất là 86 tỷ đồng vào năm 2018 - cũng là năm doanh nghiệp báo lỗ nặng nhất.
Bên kia bảng cân đối kế toán, đến hết năm 2020, tổng tài sản của Công ty Việt Phong đạt 277,5 tỷ đồng, trong đó vốn chủ sở hữu 153,7 tỷ đồng, còn lại là nợ phải trả 123,7 tỷ đồng.
Về chủ đầu tư dự án Thanh Hà - Đá Nhảy, giai đoạn 2019-2020 chứng kiến sự thay đổi mạnh mẽ về ban lãnh đạo của Công ty Việt Thiên Bình, cùng với đó giá trị tài sản "nhảy" vọt từ 68,8 tỷ đồng lên 562,6 tỷ đồng, chủ yếu hình thành từ khoản nợ phải trả, tăng từ 3,1 tỷ đồng lên 497,7 tỷ đồng, trong đó 456 tỷ đồng là nợ dài hạn.
Dù vậy, doanh nghiệp chưa thể ngắt chuỗi thua lỗ nhiều năm, năm 2020 gánh lỗ sâu nhất với 789,2 triệu đồng, một phần nguyên nhân là vì phát sinh chi phí trả lãi vay với gần 223 triệu đồng.
Tags:
(VNF) - DST tăng hơn 56%, C32 tăng gần 30%, MCO tăng hơn 40%, nhưng cái tên gây bất ngờ nhất trong bảng xếp hạng cổ phiếu tăng mạnh tuần qua lại là VJC. Đây là bluechip hiếm hoi xuất hiện giữa làn sóng đầu cơ.
(VNF) - Chỉ trong 6 phiên giao dịch, cổ phiếu KSF của Sunshine Group đi qua một nhịp biến động mạnh hiếm thấy khi tăng trần ba phiên liên tiếp rồi nhanh chóng đảo chiều giảm sâu. Đằng sau biên độ giá lớn là câu chuyện thanh khoản đột biến, kỳ vọng doanh nghiệp và dấu hỏi về sức bền của dòng tiền ngắn hạn.
(VNF) - Khối ngoại bất ngờ quay lại mua ròng hơn 300 tỷ đồng trên HoSE, chấm dứt chuỗi 11 phiên bán ròng liên tiếp.
(VNF) - Những quy định đầu tiên về phát hành, giao dịch, niêm yết và bảo vệ nhà đầu tư tài sản mã hoá đã được hoàn thiện. Đáng chú ý, chỉ nhà đầu tư nước ngoài được tham gia đợt phát hành ban đầu và mọi giao dịch phải thực hiện thông qua các tổ chức được cấp phép.
(VNF) - Nhà đầu tư mới ồ ạt mở mới tài khoản và gia nhập thị trường, nhưng dòng tiền thực tế chưa sẵn sàng chấp nhận rủi ro ở vùng định giá cao.
(VNF) - Tập đoàn Cao su Việt Nam vẫn được duy trì tư cách công ty đại chúng nhờ thuộc diện doanh nghiệp Nhà nước đang thực hiện cơ cấu lại vốn.
(VNF) - Ở kịch bản tích cực hơn với xác suất 30%, VNDIRECT dự báo VN-Index vẫn có khả năng vượt đỉnh lịch sử nếu nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt. Tuy nhiên, trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” có thể tiếp diễn.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cho phép công ty chứng khoán được lựa chọn nhiều hình thức giao kết với khách hàng thay vì chỉ ký hợp đồng bằng văn bản như quy định hiện hành.
(VNF) - Trạng thái “tiết cung” góp phần tạo nên đà tăng phi mã của cổ phiếu THD có thể trở thành "con dao hai lưỡi" đối với những nhà đầu tư đến muộn.
(VNF) - Cơ quan thuế cho biết, việc triển khai sinh trắc học trong quản lý hoá đơn điện tử mang lại lợi ích cho người dân, doanh nghiệp, hộ kinh doanh, cơ quan quản lý và toàn xã hội.
(VNF) - Đó là đề xuất của Bộ Tài chính về việc công khai thông tin người nộp thuế trong các trường hợp trốn thuế, vi phạm pháp luật thuế, bỏ trốn hoặc không hoạt động tại địa chỉ đã đăng ký kinh doanh.
(VNF) - Từ vùng giá quanh 30.000 đồng lên hơn 160.000 đồng chỉ trong chưa đầy một tháng, THD trở thành một trong những cổ phiếu gây chú ý nhất trên sàn HNX. Tuy nhiên, phiên giảm gần mức sàn ngày 4/6 cho thấy đà tăng của cổ phiếu này đã bắt đầu gặp phép thử đầu tiên.
(VNF) - Dù bị khối ngoại bán ròng, lượng cung khổng lồ tại VIC đã nhanh chóng được dòng tiền trong nước hấp thụ. Nhờ đó, cổ phiếu này vẫn tăng giá và trở thành mã đóng góp tích cực nhất cho VN-Index trong phiên 4/6, mang về 4,24 điểm cho chỉ số.
(VNF) - Làn sóng tăng vốn chưa từng hạ nhiệt đã giúp hàng loạt công ty chứng khoán nhanh chóng mở rộng quy mô, vượt qua nhiều ngân hàng nhỏ và vừa về vốn điều lệ.
(VNF) - Đây là chủ trương của HĐQT Petrolimex nhằm đáp ứng điều kiện Công ty đại chúng theo quy định pháp luật hiện hành.
(VNF) - Cổ phiếu DST của Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Thăng Long gây chú ý trên thị trường khi tăng trần 8 phiên liên tiếp.
(VNF) - Cục Thuế cho biết, dự thảo Nghị định quy định chi tiết Luật Quản lý thuế đang xin ý kiến thẩm định Bộ Tư pháp không bỏ quy định về trách nhiệm cung cấp thông tin của tổ chức tín dụng như một số thông tin phản ánh.
(VNF) - Trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra một bước ngoặt lớn cho dòng vốn đầu tư toàn cầu. Không dừng lại ở một xu hướng công nghệ ngắn hạn, AI đang tác động trực tiếp đến chi phí vốn của doanh nghiệp, lực lượng lao động và chuỗi cung ứng của nhiều ngành kinh tế trọng điểm. Đối với các quốc gia đang phát triển như Việt Nam, sự dịch chuyển này mở ra cả cơ hội thu hút dòng vốn mới lẫn những thách thức về mặt quản trị.
(VNF) - Trong khi chỉ số liên tục được kéo lên bởi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, phần còn lại của thị trường đang dần hình thành một vùng định giá đáng chú ý. Đặc biệt nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng hấp dẫn nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm, các chuyên gia cho rằng xu hướng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư dài hạn.
(VNF) - Áp lực giảm giá từ nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn khiến VN-Index mất hơn 7 điểm trong phiên giao dịch ngày 3/6 dù sắc xanh vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng với giá trị gần 700 tỷ đồng, đánh dấu phiên bán ròng thứ 10 liên tiếp.
(VNF) - Sau khi Xuân Cầu Holdings không thể hiện thực hóa kế hoạch trở thành cổ đông lớn tại Viwaseen, vị trí này đã thuộc về An Quý Hưng Holding với tỷ lệ sở hữu 23%. Đáng chú ý, pháp nhân mới xuất hiện trong cơ cấu cổ đông của Viwaseen lại có mối liên hệ trực tiếp với Vinaconex.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ được biết đến như nền tảng gọi xe và giao đồ ăn lớn nhất Đông Nam Á, Grab đang bước vào một giai đoạn phát triển mới khi dịch vụ tài chính số dần trở thành động lực tăng trưởng quan trọng của tập đoàn.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bổ sung nhiều quy định mới trong lĩnh vực chứng khoán, nổi bật là cơ chế sandbox và tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường vốn.
(VNF) - Nhờ khai thác hiệu quả các dự án thủy điện quy mô lớn tại Lào, Công ty CP Điện Việt Lào nhiều năm liên tiếp duy trì mức lợi nhuận trên 1.000 tỷ đồng, trong đó năm 2025 ghi nhận lãi kỷ lục 1.526 tỷ đồng.
(VNF) - Nếu thương vụ chào bán "bom tấn" 300 triệu cổ phiếu ra công chúng được thực hiện theo đúng kế hoạch trong năm 2025, tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại Becamex có thể giảm xuống mức xấp xỉ 74%.
(VNF) - DST tăng hơn 56%, C32 tăng gần 30%, MCO tăng hơn 40%, nhưng cái tên gây bất ngờ nhất trong bảng xếp hạng cổ phiếu tăng mạnh tuần qua lại là VJC. Đây là bluechip hiếm hoi xuất hiện giữa làn sóng đầu cơ.
(VNF) - Nhiều dự án nhà ở thương mại đủ điều kiện mở bán nhà ở hình thành trong tương lai, bổ sung gần 10.500 căn hộ và nhà liền kề cho thị trường bất động sản Đà Nẵng.
