Bí ẩn khoản 'lợi nhuận khác' đột biến của Thaiholdings

CTCP Thaiholdings (mã THD) vừa công bố Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2020 với nhiều điểm đáng chú ý. Thay vì công bố toàn bộ nội dung, Thaiholdings chỉ công bố một số trang của bản báo cáo, bao gồm bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất trong quý IV.

Cụ thể, trong quý IV/2020, Thaiholdings ghi nhận doanh thu thuần 1.821 tỷ đồng, tăng 140% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp tương ứng 176 tỷ đồng, tăng 112%. Mặc dù các chi phí lãi vay, chi phí bán hàng và quản lý tăng đột biến so với năm trước, nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn ghi nhận 132,2 tỷ đồng, tăng 120%.

Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo này là khoản lãi khác gần 1.135 tỷ đồng, giúp Thaiholdings ghi nhận lợi nhuận trước thuế trong quý IV/2020 lên đến 1.267 tỷ đồng, gấp 21 lần so với năm 2019, qua đó, lợi nhuận sau thuế của Công ty đạt 1.091 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2020, doanh thu thuần của Thaiholdings đạt hơn 2.976 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.162 tỷ đồng. Kết quả đột biến này đã vượt kế hoạch của Thaiholdings, bởi Công ty đặt mục tiêu năm 2020 đạt lợi nhuận sau thuế 360 tỷ đồng.

Tính đến thời điểm 31/12/2020, tổng tài sản Thaiholdings cũng tăng vọt lên gần 10.765,5 tỷ đồng, trong đó chiếm đa số có khoản phải thu ngắn hạn với hơn 2.802 tỷ đồng, tài sản cố định 1.064 tỷ đồng và khoản chi trả trước dài hạn 3.612 tỷ đồng, cùng khoản giá trị thương mại 2.114 tỷ đồng.

Cũng trên bảng cân đối kế toán, nợ của Công ty tăng đột biến so với đầu năm, chủ yếu là phải trả ngắn hạn 3.075 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính dài hạn 2.244 tỷ đồng.

Thông tin tài chính của Thaiholdings nhận được sự quan tâm của thị trường, bởi đây là doanh nghiệp liên quan đến doanh nhân Nguyễn Đức Thụy (Bầu Thụy) và đặc biệt là cổ phiếu THD thời gian qua đã có chuỗi tăng điểm ấn tượng, từ mức 29.520 đồng/cổ phần (mở cửa phiên 4/12/2020), THD đã leo một mạch lên mức 172.000 đồng/cổ phần (đóng cửa phiên 22/1/2021).

Mặc dù nội dung được Thaiholdings công bố chưa có phần thuyết minh báo cáo tài chính, nên chi tiết về khoản “lợi nhuận khác” nói trên chưa được sáng tỏ, nhưng từ báo cáo quản trị 6 tháng đầu năm 2020, Thaiholdings đã hé lộ phần nào khoản lợi nhuận khủng này.

Cụ thể, Thaiholdings đã có kế hoạch trong 6 tháng cuối năm sẽ mua chi phối cổ phần của CTCP Tập đoàn Thaigroup. Thaigroup từng sở hữu 74% vốn Thaiholdings, nhưng đến cuối năm 2019 đã thoái toàn bộ vốn.

Giới phân tích tài chính lý giải, đây có thể coi như một thương vụ “niêm yết cửa sau” của Thaigroup thông qua Thaiholdings, khi mà tình hình tài chính năm 2019 của Thaigroup chưa đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết.

Soi lại báo cáo tài chính quý III/2020 của Thaiholdings, Công ty phát sinh khoản phải thu khác đột biến hơn 113 tỷ đồng. Đây là các khoản tiền đặt cọc cho các cá nhân nhằm mua cổ phần của Thaigroup. Như vậy, nhiều khả năng, khoản lãi đột biến hơn 1.000 tỷ đồng trong quý IV/2020 của Thaiholdings cũng có xuất phát tương tự.

Bên cạnh đó, trong năm 2020-2021, Thaigroup sẽ thoái vốn khỏi một số khoản đầu tư, qua đó kỳ vọng thu về những khoản lợi nhuận đột biến như nhà máy xi măng tại Quảng Nam; 2,7 ha đất đô thị tại Khu đô thị Xuân Thành (Ninh Bình), thu về 810 tỷ đồng, hay 18,7 ha đất tại Cảng Ninh Phúc với kỳ vọng doanh thu từ giao dịch này đạt 400 tỷ đồng.

Cũng trong tháng 12/2020, Thaigroup đã chính thức chuyển nhượng Nhà máy Xi măng Thạnh Mỹ tại Quảng Nam theo hợp đồng đã ký vào ngày 6/11/2019. Với giá trị chuyển nhượng là 2.650 tỷ đồng, thương vụ này sẽ mang về cho Thaigroup cũng như Thaiholdings hơn 1.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm nay.

Tổng giám đốc Thaiholdings Vũ Đình Hưng cho biết, sau khi thực hiện việc M&A giữa Thaiholdings với Thaigroup và chuyển nhượng Nhà máy Xi măng Thạnh Mỹ, doanh thu hợp nhất năm 2020 của Thaiholdings ước đạt trên 5.700 tỷ đồng, lợi nhuận hợp nhất ước đạt 1.350 tỷ đồng.

Một nguyên nhân khác cũng được giới tài chính nhận định, đó là với việc Thaiholdings vừa công bố sẽ “bắt tay” với The Shilla của Tập đoàn Samsung (Hàn Quốc) triển khai Dự án Khu phức hợp trung tâm thương mại, khách sạn và căn hộ cao cấp trên khu đất vàng rộng 3,5 ha tại số 5 - 7, Đào Duy Anh (Hà Nội), thì một hồ sơ tài chính ấn tượng sẽ giúp Thaiholdings dễ dàng hơn trong huy động vốn.