BVSC: VN-Index năm 2020 sẽ tăng 10%, nên lựa chọn cổ phiếu được hưởng lợi từ dòng tiền ETF

Năm 2019, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam tăng điểm nhẹ, tuy nhiên thanh khoản lại giảm mạnh so với năm 2018.

Kết thúc năm, VN-Index đóng cửa tại 960,99 điểm, tăng 7,67%. HNX-Index đóng cửa tại 102,51 điểm giảm 1,65%. UPCoM-Index đóng cửa tại 56,48 điểm, tăng 6,91%.

Tổng vốn hóa cả 3 sàn đạt 4 triệu tỷ đồng, vốn hóa tại HoSE đạt 2,8 triệu tỷ đồng.

Giá trị giao dịch bình quân phiên cả 3 sàn đạt 4.657 tỷ đồng/phiên, giảm 28,85% so với năm trước. Riêng tại HoSE đạt 3.952 tỷ đồng/phiên.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) trong báo cáo chiến lược 2020, tiềm năng tăng trưởng về quy mô của thị trường cổ phiếu còn nhiều do tốc độ tăng trưởng GDP luôn duy trì ở mức cao, tỷ lệ vốn hóa/GDP của thị trường cổ phiếu vẫn ở mức dưới 80%.

BVSC nhấn mạnh với việc đầu tư vào quỹ ETFs đang trở thành xu hướng và một trong những tiêu chí để phân phối tài sản của các quỹ này là vốn hóa thị trường, trong khi vốn hóa của TTCK Việt Nam tăng nhanh trong thời gian vừa qua, khiến thị trường cổ phiếu Việt Nam dần trở nên quan trọng và hấp dẫn hơn trong con mắt các nhà quản lý quỹ.

Bên cạnh đó việc nâng hạng và có thêm các chỉ số mới sẽ là kênh dẫn vốn vào thị trường Việt Nam trong các năm tới. Những cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn, các cổ phiếu xuất hiện trong nhiều chỉ số sẽ diễn biến sôi động hơn những cố phiếu còn lại.

BVSC cho biết thêm trong vòng 10 năm gần đây, dòng tiền liên tục chảy vào các quỹ ETFs, đặc biệt là các quỹ ETFs cổ phiếu.

"Với ưu thế về̀ chi phí đầu tư thấp, rủi ro theo thị trường, tiết kiệm thời gian chọn lọc cổ̉ phiếu và quản trị danh mục, đầu tư vào chứng chỉ quỹ ETFs đang dần trở nên hấp dẫn trong các mắt các nhà đầu tư", BVSC cho hay.

Trong năm 2019, các quỹ ETF đã rót vốn ròng vào thị trường Việt Nam.

Năm 2020, với việc HoSE ban hành thêm các chỉ số mới, BVSC cho rằng đây sẽ là cơ hội tốt để có thêm các quỹ ETF ra đời và hút vốn cho thị trường.

"Việc lựa chọn các cổ phiếu được hưởng lợi từ dòng tiền ETF cũng là một hướng đầu tư tốt trong năm 2020", công ty chứng khoán này nhận định.

Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết năm 2020 được BVSC dự báo ở mức 13,9%, cao hơn mức dự kiến 9,5% của 2019.

Trong đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ tiếp tục đóng góp lớn vào tỷ trọng lợi nhuận toàn thị trường. Nhóm ngành này dự báo có lợi nhuận tăng trưởng trên 20% trong năm 2020 với sự đóng góp lớn của Vietcombank.

Một số nhóm ngành phi tài chính khác như thép (HPG), bản lẻ (MWG), công nghệ thông tin (FPT) cũng được dự báo sẽ có lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn mức trung bình của thị trường trong năm 2020

Lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp niêm yết tăng 13,9% trong năm 2020 giúp EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) tăng trưởng khoảng 10,5% trong năm 2020.

Với dự báo tăng trưởng EPS trên, P/E 2020 của VN-Index dự kiến ở mức 14,5 lần, thấp hơn so với mức P/E hiện nay và đây được nhìn nhận là một điểm nhấn tạo ra sự hấp dẫn cho thị trường trong năm 2020.

"Với bối cảnh 2020 được dự báo tương đương năm 2019, chúng tôi cho rằng mức P/E hiện nay là hợp lý, điều này là cơ sở để chúng tôi kỳ vọng VN-Index có thể tăng được 10% trong năm 2020, đạt mức điểm từ 1.070 – 1.110 vào thời điểm cuối năm 2020", BVSC kỳ vọng.