'Chứng khoán đối mặt với biến động lớn: Thị trường đi xuống, cơ hội đầu tư giá thấp'

Ngân hàng và chứng khoán nhiều triển vọng

Tại Talkshow Phố Tài chính, ông Huang Bo - Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam nhận định nền kinh tế đang dần phục hồi trở lại, hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp cũng đang cải thiện tốt dần lên. Trong đó, ngân hàng, chứng khoán, công nghệ thông tin và tài nguyên cơ bản là những ngành đang có kết quả kinh doanh cải thiện nhất.

Về ngành ngân hàng, ông Huang Bo cho biết tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận ròng trung bình cho quý I/2024 của 12 ngân hàng thương mại được niêm yết trên sàn chứng khoán đạt khoảng 28,5% so với cùng kỳ năm trước nhờ môi trường lãi suất thấp, NIM ổn định, tăng trưởng tín dụng tăng nhanh, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ROA được nâng cao.

Với ngành chứng khoán, cuối năm 2023, nhóm ngành này đã đạt mức tăng trưởng cao nhất trên toàn thị trường với tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận ròng là 36% trong quý IV/2023, phản ánh những kỳ vọng tích cực từ phía các nhà đầu tư về hệ thống mới KRX, câu chuyện nâng hạng thị trường và kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy giao dịch sôi động trên thị trường.

Trong 3 tháng đầu năm, ông Huang Bo cho biết cổ phiếu ngành chứng khoán tăng 13,54%, khẳng định vai trò dẫn dắt trên thị trường cùng với ngành ngân hàng.

Ngành công nghệ thông tin và tài nguyên cơ bản có tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong quý IV/2023 lần lượt là 6% và 29% so với cùng kỳ trước đó. Trong khi đó, chỉ số tăng giá cổ phiếu trong 3 tháng đầu năm lần lượt là 16,21% và 7,54%. Guotai Junan đánh giá ngành công nghệ thông tin vẫn luôn là một xu thế mới mang tính cách mạng.  

Trong khi nhiều doanh nghiệp ngành tài nguyên cơ bản như thép cũng đã công bố kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cho năm 2024 với kỳ vọng về sự tăng trưởng mạnh mẽ trở lại sau đáy của quý II/2023 và những tín hiệu tích cực trở lại vào cuối năm.

“Chúng tôi đánh giá kết quả kinh doanh của nhiều công ty trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm nay sẽ tăng mạnh hơn so với năm ngoái. Đây là động lực để giúp cho thị trường tăng điểm trong năm nay”, CEO Guotai Junan Việt Nam cho biết.

Theo dự báo của Bloomberg, năm 2024, EPS của các doanh nghiệp trên sàn HoSE  được dự kiến tăng 48,66% so với năm trước. Trong kịch bản cơ sở, Guotai Junan dự báo lợi nhuận của VN-Index có thể tăng 17,5% so với cùng kỳ.

Về định giá, Guotai Junan ước tính P/E dự phóng của VN-Index là 12,48 lần, thấp hơn so với P/E trung bình 10 năm là 15,25 lần. Bên cạnh đó, thị trường cũng sẽ được hưởng lợi từ việc vận hành của hệ thống KRX cũng như nỗ lực nâng hạng thị trường của Chính phủ và các bộ ban ngành. Một khi nâng hạng thành công, ông Huang Bo cho biết dòng vốn ròng hơn 28 tỷ USD sẽ chảy vào thị trường vốn của Việt Nam.

Bên cạnh những yếu tố tích cực, CEO Guotai Junan Việt Nam cho rằng, nền kinh tế Việt Nam vẫn đối mặt với một số rủi ro như sự giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ và EU, tỷ lệ lạm phát tại Mỹ có dấu hiệu tăng lại vào tháng 3, dẫn đến Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Điều này có thể tạo ra áp lực lớn hơn đối với tỷ giá hối đoái giữa USD và VND, ảnh hưởng đến thanh khoản của các thị trường mới nổi.

“Thị trường chứng khoán có thể sẽ phải đối mặt với một số biến động trong năm nay. Nhà đầu tư nên coi đây là cơ hội để đầu tư với giá thấp hơn khi thị trường đi xuống”, ông Huang Bo cho biết.

4 nhóm ngành hồi phục mạnh mẽ

Với triển vọng kinh tế Việt Nam tích cực, ông Huang Bo đánh giá sẽ có nhiều nhóm ngành hồi phục và tăng trưởng trong năm 2024. Trong đó, CEO Guotai Junan Việt Nam chỉ ra 4 nhóm ngành có triển vọng nổi bật hơn trong năm 2024.

Thứ nhất là ngành ngân hàng. Với chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế của Chính phủ, ông Huang Bo kỳ vọng cả tăng trưởng tín dụng và NIM của các ngân hàng sẽ được cải thiện, mức tăng trưởng tín dụng 14-14,5% hoàn toàn có thể đạt được. Bên cạnh đó, sự hồi phục của ngành bất động sản và của nền kinh tế nói chung sẽ giúp hệ thống ngân hàng giảm tỷ lệ nợ xấu, nâng cao chất lượng tài sản.

Thứ hai là ngành chứng khoán. Việc đưa hệ thống KRX vào vận hành có thể giúp tăng thanh khoản thị trường, từ đó giúp các công ty chứng khoán tăng thêm nguồn thu từ phí giao dịch. Môi trường lãi suất thấp sẽ thúc đẩy giao dịch ký quỹ. Triển vọng nâng hạng thị trường và việc Fed có kế hoạch cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm 2024 sẽ giúp dòng vốn ngoại dần quay lại thị trường.

Thứ 3 là ngành bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN). Trong 2 năm trở lại đây, ngành BĐS KCN nổi lên là điểm sáng đầu tư mặc cho bối cảnh ảm đạm toàn thị trường. Ông Huang Bo đánh giá ngành BĐS KCN sẽ tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024.

Việc nâng cấp quan hệ đối tác chiến lược với các nước lớn như Mỹ, Trung Quốc, Hàn Quốc sẽ giúp nâng kỳ vọng thu hút làn sóng FDI lần thứ tư, tập trung vào ngành công nghệ chất lượng cao và năng lượng tái tạo, góp phần gia tăng nhu cầu thuê đất KCN để triển khai nhà máy. 

Cuối cùng là ngành xây dựng và vật liệu xây dựng. Động lực chính thúc đẩy cho ngành này đến từ việc gia tăng giải ngân vốn đầu tư công. Theo ông Huang Bo, các rào cản đầu tư từ những năm trước đã được loại bỏ, quá trình ký kết hợp đồng được thúc đẩy nhanh chóng, việc cấp phép khai thác mỏ đất và đá mới cũng được thực hiện.

CEO Guotai Junan Việt Nam dự báo giá vật liệu xây dựng sẽ tăng trong năm 2024 do nhu cầu lớn từ các dự án hạ tầng trọng điểm. Các công ty sản xuất thép, nhựa đường và đá xây dựng dự kiến sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng này…