Chuyên gia VNDirect: Lãi suất hạ nhiệt, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ cải thiện hơn trong quý II

Tại Talkshow Phố Tài chính, các chuyên gia đánh giá những khó khăn đã thấm rõ hơn vào doanh nghiệp, được thể hiện qua kết quả kinh doanh quý I/2023 không mấy khả quan.

Theo bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối phân tích VNDirect, hầu hết các doanh nghiệp đã lường trước quý I sẽ khá khó khăn đối với nền kinh tế nói chung, cũng như đối với các doanh nghiệp niêm yết nói riêng.

“Tăng trưởng GDP của quý I chỉ đạt khoảng 3,3%, trong khi VNDirect ban đầu dự báo đạt gần 5%. Như vậy, bức tranh kinh tế thực tế còn khó khăn hơn so với dự báo của chúng tôi. Trong khi đó, Mỹ và châu Âu – những đối tác thương mại chính của Việt Nam đã ghi nhận mức tăng trưởng chậm lại, nhu cầu tiêu dùng của các khu vực này đều giảm khá mạnh trong quý I”, bà Trần Thị Khánh Hiền cho biết.

Liên quan đến lãi suất và tỷ giá, đại diện VNDirect cho biết dù lãi suất đang có xu hướng đi xuống nhưng nhìn chung so với quý I/2022, lãi suất hiện tại vẫn đang ở mức khá cao, hơn từ 1 – 2%. Tỷ giá VND so với USD mặc dù có xu hướng giảm nhiệt kể từ tháng 11/2022, tuy nhiên so với quý I/2022, tỷ giá hiện tại vẫn đang ở mức hơn 2 – 5%.

Hoạt động sản xuất trong nước chậm lại, những doanh nghiệp thuộc vực bất động sản hay xây dựng gặp khó, nhu cầu tiêu dùng của Việt Nam trong quý I đã giảm đi khá rõ. Theo bà Trần Thị Khánh Hiền, những yếu tố này đã tác động đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp.

VNDirect dự báo lợi nhuận nhuận quý I của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường sẽ tăng trưởng 2 – 3%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng cùng kỳ năm 2022 là 30%.

Theo bà Hiền, những ngành phụ thuộc nhiều vào yếu tố bên ngoài như dệt may, đồ gỗ hoặc hóa chất chịu ảnh hưởng khá lớn. Bên cạnh đó, một số ngành có sự tăng trưởng tốt trong năm 2022 như dầu khí có thể ghi nhận tăng trưởng âm trong quý I. Tuy nhiên, vẫn có những ngành giữ được đà tăng trưởng như ngân hàng (có thể tăng trưởng 2 chữ số từ 10 – 15%), hàng không (lượng khách hàng tăng gấp nhiều lần so với cùng kỳ), đầu tư công, bất động sản khu công nghiệp.

Về quy mô doanh nghiệp, bà Trần Thị Khánh Hiền cho rằng những doanh nghiệp lớn với sức khỏe tài chính vững mạnh cũng như quy mô về sản xuất kinh doanh sẽ tận dụng được lợi thế ở thời điểm này để mở rộng thị phần và dễ dàng vượt qua khó khăn. Còn các doanh nghiệp nhỏ và vừa, do quy mô vốn ít và việc sử dụng đòn bẩy lớn sẽ bị tác động mạnh bởi yếu tố lãi suất. Trong bối cảnh lãi suất cao như hiện tại, các doanh nghiệp nhỏ và vừa sẽ gặp khó khăn khi chi phí vốn tăng lên.

Trong thời gian gần đây, một số ngân hàng trung ương ở Úc, Singapore đã thể hiện về việc tạm ngưng tăng lãi suất cũng như suy nghĩ về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Đại diện VNDirect cho rằng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã đi trước một bước, nhờ có dư địa và cơ sở để cắt giảm lãi suất, hỗ trợ việc phục hồi của doanh nghiệp nhỏ và vừa.

“Ở thời điểm này, chính sách và lãi suất đều đang có xu hướng đảo chiều. Tuy nhiên, tôi cho rằng vào tháng 5 tới, FED sẽ có đợt tăng lãi suất cuối cùng và không có thêm đợt tăng lãi suất nào trong năm 2023”, bà Hiền nói.

Theo đó, bà cho rằng lãi suất của Việt Nam sẽ hạ nhiệt đáng kể từ cuối quý II/2023, dù khó quay trở lại mặt bằng trước thời điểm tăng lãi suất. Theo đó, lãi suất có thể giảm thêm 1 – 2% kể từ cuối quý II.

Khi đó, bức tranh lợi nhuận có thể cải thiện hơn, lợi nhuận của các doanh nghiệp và một số ngành có tác động lớn đến thị trường chứng khoán như bất động sản, xây dựng hoặc ngành thép sẽ cải thiện hơn, tăng trưởng lợi nhuận quý II/2023 của toàn thị trường sẽ cải thiện lên mức 6 – 8%. Bước sang nửa cuối năm 2023, mức tăng trưởng lợi nhuận của toàn thị trường sẽ lên đến 2 con số từ 14 – 16%, theo bà Trần Thị Khánh Hiền.