Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (13/10): VPB, DGC và GAS

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho VPB

Nhiều dự báo cho rằng, mặc dù FECredit đang trải qua giai đoạn khó khăn khi đẩy mạnh xóa nợ xấu và lợi nhuận thấp trong năm 2021, nhưng khả năng phục hồi dần dần được kỳ vọng trong năm 2022. Bên cạnh đó, khả năng tạo lợi nhuận tại ngân hàng mẹ Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: VPB) có thể tốt hơn kỳ vọng trong năm 2022 nhờ vào những nguồn vốn sắp tới.

Khoản lợi nhuận ròng từ việc thoái vốn FECredit và tiền thu được từ kế hoạch phát hành riêng lẻ sẽ hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng dài hạn đầy tham vọng của ngân hàng. Mặt khác, trong thời gian tới, nếu việc đàm phán lại hợp đồng bancassurance thuận lợi sẽ bổ sung một khoản phí trả trước cho VPB. Hoạt động phát hành cho nhà đầu tư chiến lược với giá ưu đãi cũng là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng cho ngân hàng.

Về kết quả kinh doanh, kết thúc nửa đầu năm, VPB ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 7.200 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi ròng (NII) giai đoạn này tăng 16,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với NIM hợp nhất đạt 8,8%, tăng 40 điểm cơ bản; tỷ lệ CIR (thu nhập/chi phí) 6 tháng đầu năm giảm 7,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái còn 23,4%; tỷ lệ nợ xấu hợp nhất ở mức 3,47%.

Tăng trưởng cho vay hợp nhất 6 tháng đầu năm của VPB đạt 6,9%, đến từ mức tăng trưởng cho vay 13% và giảm 12% tại ngân hàng mẹ và FECredit (FEC). Tăng trưởng tín dụng giai đoạn này tại ngân hàng mẹ là 4,5% khi số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm 14,2% sau nửa đầu năm, xuống 26.300 tỷ đồng.

Dư nợ vay của FEC giảm trong 6 tháng đầu năm, với số dư 61.300 tỷ đồng. Tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp 6 tháng đầu năm 2021 tại FEC là 27,16% (tăng 14,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ), dẫn đến tỷ lệ nợ xấu là 9,05% (tăng 410 điểm cơ bản cùng kỳ).

Tỷ lệ xử lý nợ hiện khá ổn định ở ngân hàng mẹ với tỷ lệ xử lý nợ được ghi nhận trong 6 tháng đầu năm 2021 đối với các khoản vay gộp ở mức 2,27% (giảm 2 điểm cơ bản so với cùng kỳ); tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng mẹ cũng giảm 54 điểm cơ bản, xuống 2,11%.

Thu nhập từ thu hồi nợ xử lý hợp nhất 6 tháng đầu năm đạt 1.380 tỷ đồng (tăng 34,5% cùng kỳ), được đóng góp bởi thu nhập phục hồi mạnh mẽ ở cả FEC (tăng 51% cùng kỳ) và ngân hàng mẹ (tăng 22,2% cùng kỳ).

Trên thị trường, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhận định mức Stock Rating của VPB ở mức 88 điểm, cho nên duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của VPB vượt lên trên đường trung bình 20 phiên với khối lượng giao dịch tăng 56% so với phiên giao dịch trước đó, đồng thời, đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy cho nên các nhà đầu tư vẫn nên tích lũy cổ phiếu ở các nhịp điều chỉnh.

Điểm tích cực là dòng tiền ngắn hạn tăng mạnh, vì vậy Yuanta kỳ vọng đồ thị giá có thể sớm kết thúc giai đoạn tích lũy. Xu hướng ngắn hạn của VPB cũng được nâng lên mức tăng, do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức tối ưu là 21,21% khi sức mạnh giá tăng trên 80 điểm.

MASVN: Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 182.300 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) đánh giá, Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) là doanh nghiệp dẫn đầu trong nước về sản xuất, buôn bán các mặt hàng hóa chất phục vụ ngành công – nông Nghiệp và cũng là doanh nghiệp đầu tiên sản xuất thành công hóa chất khử khuẩn Cloramin B, dùng phun khử khuẩn trong phòng chống dịch Covid-19 tại Việt Nam.

Trong khi đó, chính sách Chính phủ Trung Quốc đang thay đổi khi giảm dần sản xuất các sản phẩm công nghiệp nặng như thép, hóa chất, nhiệt điện than... để giảm ảnh hưởng tới môi trường. Điều này đã làm thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu toàn thế giới, đẩy giá nguyên liệu gia tăng mạnh.

Ngoài ra, nhu cầu chip thế giới tăng mạnh nhưng cung không đủ đáp ứng cầu đã khiến sự thiếu hụt chip diễn ra khắp thế giới. Trong đó, sự khan hiếm phốt pho, nguyên liệu đầu vào sản xuất cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến giá phốt pho liên tục tăng cao thời gian qua.

Về DGC, doanh nghiệp vừa đưa dây chuyền 2 nhà máy sản xuất axit phosphoric điện tử thử nghiệm vào tháng 8 và triển khai mạnh từ tháng 9/2021 sẽ giúp gia tăng nhanh doanh thu và lợi nhuận. Công suất thiết kế của dây chuyền 2 là 30.000 tấn/năm, nhưng công suất tối đa có thể lên đến 50.000 tấn/năm.

MASVN ước tính sản lượng sản xuất axit phosphoric điện tử đạt khoảng 17.000 tấn tính từ thời điểm thử nghiệm tháng 8 đến hết năm 2021.

Bên cạnh đó, dự án bất động sản Đức Giang (Hà Nội) với quy mô 53 căn hộ liền kề và 831 căn hộ chung cư đã có phê duyệt 1/500 sẽ được khởi động khi có giấy phép xây dựng chính thức với thời gian thi công giai đoạn 1 khoảng 4 - 6 tháng cho 53 căn hộ liền kề đầu tiên. Dự án đang có phần chậm tiến độ có thể lùi khởi công về năm 2022.

Năm 2021, MASVN dự báo doanh thu thuần và lãi ròng của DGC đạt 9.064 tỷ và 1.686 tỷ đồng, lần lượt tăng 45,3% và 77,8% cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 25,2% nhờ cải thiện chi phí, cũng như giá bán khả quan; mảng phốt pho vàng dự kiến doanh thu 3.912 tỷ đồng, tăng 33,1% cùng kỳ nhờ nhu cầu thế giới khả quan; Axit Phosphoric điện tử đóng góp 812 tỷ đồng doanh thu mới.

EPS dự phóng năm 2021 đạt 9.855 đồng, tương ứng P/E dự phóng ở mức 15,3 lần. Hiện MASVN khuyến nghị mua dành cho DGC với giá mục tiêu 12 tháng là 182.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 14% so với giá chốt phiên 12/10.

SSI: Khuyến nghị khả quan đối với GAS

Tổng công ty Khí Việt Nam - Công ty Cổ phần (HoSE: GAS) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 9 tháng đầu năm, với doanh thu thuần ước đạt 58.400 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt 6.200 tỷ đồng, lần lượt tăng 20% và đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính riêng quý III, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của GAS đạt 18.100 tỷ đồng (tăng 13,8% so với cùng kỳ) và 1.860 tỷ đồng (giảm 10%). Theo GAS, làn sóng Covid-19 thứ tư trong quý III đã ảnh hưởng đáng kể đến nhu cầu khí.

Lúc nay, sản lượng khí khô đạt 5,56 tỷ m3 (giảm 18% so với cùng kỳ), trong đó nhu cầu từ các nhà máy điện giảm 28% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, tiêu thụ tại các khu công nghiệp giảm 35 - 40% đối với LPG và giảm 30% đối với CNG so với mức trước Covid-19.

Trong 9 tháng đầu năm, sản lượng LPG tăng 4% so với cùng kỳ đạt 1,5 triệu tấn, chiếm 70% thị phần toàn thị trường. Sản lượng giảm đã được bù đắp một phần bởi giá nhiên liệu và LPG tăng mạnh.

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho rằng, kết quả kinh doanh của GAS cao hơn một chút so với kì vọng của SSI. Năm 2021, SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của GAS là 73.700 tỷ đồng (tăng 19,5% so với cùng kỳ) và 8.800 tỷ đồng (tăng 8,6%).

Năm 2022, công ty chứng khoán này ước tính tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của GAS đạt 23,6% và 25,2% so với cùng kỳ, do sản lượng khí phục hồi mạnh (25% so với cùng kỳ lên 9,6 tỷ m3, thấp hơn 3% so với mức trước Covid-19) nhờ đẩy mạnh hoạt động kinh doanh.

SSI khuyến nghị khả quan đối với GAS với giá mục tiêu 1 năm là 118.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ suất sinh lời gần 6% so với thị giá hiện tại.