Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (29/5): LPB, POW và GAS

LPB: VNDirect khuyến nghị giá mục tiêu 17.400 đồng/cổ phiếu

Quý I/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) và lợi nhuận ròng của Ngân hàng Bưu điện Liên Việt (LPBank - LPB) lần lượt là 3,1 nghìn tỷ đồng (giảm 3,9% so với cùng kỳ) và 1,2 nghìn tỷ đồng (giảm 12,5% so với cùng kỳ), hoàn thành 22% và 26% dự phóng 2023 của Công ty Chứng khoán VNDirect.

Tuy nhiên, tiền gửi khách hàng tiếp tục tăng mạnh 5,3% so với quý trước (so với mức tăng 11,6% trong quý IV/2022), khi khách hàng tiếp tục chuyển dịch từ kênh đầu tư nhiều rủi ro hơn như chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), bất động sản sang kênh an toàn hơn là gửi tiết kiệm.

Đáng chú ý, LPB đã sử dụng dự phòng để xử lý 1,2 nghìn tỷ nợ xấu trong quý I/2023 so với mức 1,4 nghìn tỷ đồng trong 2022. Mặc dù xử lý nợ xấu tăng mạnh, chi phí dự phòng chỉ là 226 tỷ đồng, tương đương 0,4% dư nợ do LPB đã chủ động dự phòng trong 2022. Do đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đã giảm từ 142% vào cuối năm 2022 xuống còn 111% vào cuối quý I/2023.

Trong báo cáo phân tích của mình, VNDirect giảm dự phóng NIM, TOI và chi phí dự phòng của LPB nhưng nhìn chung vẫn giữ nguyên dự phóng lợi nhuận ròng 2023-2024 là 4,9 nghìn tỷ đồng - 5,6 nghìn tỷ đồng.

"Với việc lãi suất huy động tiếp tục giảm và Thông tư 02 sẽ giúp ngành ngân hàng kiểm soát tốt hơn nợ xấu/ dự phòng, chúng tôi tự tin rằng LPB sẽ đạt được dự phóng", VNDirect nhấn mạnh.

LPB hiện đang giao dịch ở mức P/B 2023 là 0,8 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 3 năm là 1,2 lần. Ở mức định giá này, VNDirect tiếp tục nhận thấy giá trị dài hạn ở cổ phiếu và duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu cao không đổi là 17.400 đồng.

POW: KBSV khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu là 14.800 đồng/cổ phiếu

Doanh thu quý I/2023 của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - PV Power (HoSE: POW) đạt 7.424 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) nhờ vào sản lượng tích cực của các nhà máy điện than và điện khí do nhu cầu tăng lên, cạnh tranh từ các nhà máy thuỷ điện suy giảm. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp của POW thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái do POW được ghi nhận 276 tỷ tiền đền bù tỷ giá.

Trong Đại hội cổ đông thường niên diễn ra vào tháng 4/2023, POW có đề cập đến việc phát hiện sự cố tại tuabin cao, trung áp của tổ máy số 1 nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1. Do đó, thời gian chạy thử và nghiệm thu dự kiến sẽ kéo dài khoảng 5 tháng, tức là đến cuối tháng 8/2023 (trước đó kỳ vọng là tháng 4/2023).

Theo Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), đây sẽ là yếu tố ảnh hưởng đến tổng sản lượng điện trong năm 2023 của POW. Vì vậy, KBSV hạ dự phóng sản lượng nhiệt điện từ nhà máy Vũng Áng 1 xuống còn 4.234 kWh (giảm 25% so với cùng kỳ).

Cũng theo nhận định của KBSV, nhu cầu phụ tải điện đăng có xu hướng tăng cao, đặc biệt là vào mùa nắng nóng sắp tới. Mức nước tại các nhà máy thuỷ điện không còn dồi dào như 2022, vì vậy, nhà máy nhiệt điện sẽ được huy động với mức cao hơn nhằm đảm bảo đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ điện.

Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu POW với giá mục tiêu là 14.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 10% so với giá tại ngày 26/05/2023.

GAS: SSI khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 12 tháng là 103.000 đồng/cổ phiếu

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán SSI cho biết Kho cảng LNG Thị Vải với sức chứa 1 triệu tấn đã hoàn thành giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng và dự kiến sẽ bắt đầu đón tàu LNG đầu tiên, có khả năng từ Shell, vào tháng 7. Kho cảng này có thể tiếp nhận tàu có tải trọng đến 100.000 DWT và có khả năng cung cấp 1,4 tỷ m3 khí/năm sau khi khai thác hết công suất. Khí nhập khẩu sẽ được cung cấp cho các khách hàng công nghiệp trước và sau này cho các nhà máy điện.

Theo ban lãnh đạo Tổng công ty Khí Việt Nam (PV Gas, HoSE: GAS), với mức giá LNG hiện tại khá cạnh tranh so với các nguồn khí trong nước, theo đó, đây được coi là nguồn nguyên liệu đầu vào bổ sung cho thị trường trong nước khi nguồn cung từ các mỏ hiện tại đang giảm dần.

Trước đó, công ty đã trình nghiên cứu khả thi lên Bộ Công Thương để tăng gấp ba công suất kho Thị Vải lên 3 triệu tấn trong vòng 2-3 năm tới. LNG dự kiến sẽ đóng góp thêm 30% doanh thu khí khô cho công ty trong dài hạn.

Ngoài ra, GAS đang liên doanh với Tập đoàn AES của Mỹ để xây dựng Kho cảng LNG Sơn Mỹ, với sức chứa 3 triệu tấn trong giai đoạn đầu dự kiến hoàn thành vào năm 2026 và 6-9 triệu tấn trong các giai đoạn tiếp theo.

Bên cạnh đó, GAS cũng có kế hoạch sẽ góp 51% cổ phần để xây dựng đường ống vận chuyển khí cho Block B - đường ống có chiều dài 295km phần ngoài khơi và 102km phần trên bờ, với tổng vốn đầu tư của GAS cho dự án đường ống này là 1,3 tỷ USD. Đấu thầu EPC cho dự án đường ống đã kết thúc vào ngày 15/5 và kết quả sẽ được công bố trong khoảng 60 – 65 ngày. Block B dự kiến sẽ được cấp Quyết định đầu tư cuối cùng (FID) vào tháng 6/2023 và dự kiến đón dòng khí đầu tiên vào khoảng năm 2026.

Đối với kế hoạch thoái vốn tại công ty con, GAS giữ nguyên kế hoạch thoái 99,9% cổ phần tại PV Pipe. Công ty con có giá trị đầu tư còn lại là 903 tỷ đồng tính tại thời điểm cuối tháng 3.

Tuy nhiên, SSI không kỳ vọng GAS ghi nhận lợi nhuận đáng kể từ thương vụ này trong năm 2023.

Theo đó, SSI đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 12 tháng là 103.000 đồng/cổ phiếu dựa trên dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 là 12,3 nghìn tỷ đồng (giảm 18,5% so với cùng kỳ).