Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (30/12): ACG, SBT và GMD

BVSC: Khuyến nghị trung lập đối với ACG

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, Công ty Cổ phần Gỗ An Cường (UPCoM: ACG) là một trong số nhà cung cấp gỗ trang trí hàng đầu Việt Nam và Đông Nam Á, ước tính chiếm 55% thị trường nguyên liệu gỗ công nghiệp và vật liệu bao gồm tấm MFC, tấm laminate, tấm acrylic tại Việt Nam trong phân khúc trung cấp và cao cấp.

ACG hiện sở hữu và vận hàng hơn 23 showroom trên toàn quốc. Với mức độ đa dạng sản phẩm vượt trội, quy mô lớn và năng lực quản lý vững chắc, BVSC cho rằng ACG có lợi thế hơn các đối thủ cạnh tranh về chất lượng và giá cả.

Doanh nghiệp duy trì hoạt động kinh doanh khá ổn định, lợi nhuận sau thuế 4 năm gần nhất (2017-2020) neo ở ngưỡng trên dưới 500 tỷ đồng. Sang năm 2021, lũy kế 9 tháng, ACG ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 300 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ và hoàn thành gần 50% kế hoạch cả năm.

BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của ACG lần lượt là 3.508 tỷ đồng và 458 tỷ đồng, giảm 6,5% và 7% so với năm ngoái.

Thời gian tới, với giả định hai nhà máy mới tại tỉnh Bình Dương hoạt động đủ 100% công suất thiết kế, BVSC cho rằng ACG còn dư địa tăng trưởng doanh thu khoảng 80-100%.

Bên cạnh đó, ACG được kỳ vọng mở rộng thị phần từ đối thủ và thị trường gỗ công nghiệp phát triển mạnh mẽ, tiềm năng tăng trưởng dài hạn của ACG là hiện hữu. BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2022 lần lượt là 4.232 tỷ đồng (tăng 20% cùng kỳ) và 568 tỷ đồng (tăng 24%).

Trên thị trường, cổ phiếu ACG đang giao dịch tại mức P/E là 19,6 lần, cao hơn mức bình quân của các doanh nghiệp gỗ nội địa. Cùng với đó, BVSC cũng nhấn mạnh các triển vọng tăng trưởng dài hạn của ACG vẫn chưa thực sự rõ nét, cho nên công ty chứng khoán này khuyến nghị trung lập đối với ACG, giá hợp lý là 93.189 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16% so với thị giá hiện tại.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho SBT

Nhìn lại năm tài chính 2020 (niên độ từ 1/7/2020 đến 30/6/2021), Công ty Cổ phần Thành Thành Công - Biên Hòa (TTC Sugar, HoSE: SBT) mang về 14.925 tỷ đồng doanh thu thuần với mức tiêu thụ đạt 1,16 triệu tấn đường, lần lượt tăng 16% và 10% so với năm trước.

Đó là năm thứ 2 liên tiếp sản lượng tiêu thụ của SBT đạt trên 1 triệu tấn. Với điểm sáng là biên lợi nhuận gộp nhờ kiểm soát tốt chi phí đầu vào, SBT lãi sau thuế 650 tỷ đồng, tăng 79% so với năm tài chính 2019.

Bước sang năm tài chính 2021, kết thúc quý đầu tiên (1/7/2021 đến 30/9/2021), SBT tiếp tục gặt hái những kết quả khả quan với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 4.312 tỷ đồng (tăng 18% cùng kỳ) và 195 tỷ đồng (tăng 88%).

Doanh thu tài chính cũng là một điểm sáng trong quý này khi tăng gần 5 lần so với cùng kỳ, trong đó phần lớn doanh thu đến từ hoạt động giao dịch đường trên sàn giao dịch hàng hóa quốc tế.

Một số nhà quan sát dự báo, SBT sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng thời gian tới, dựa trên triển vọng tích cực của ngành mía đường Việt Nam từ chính sách phòng vệ của Chính phủ; khả năng tự chủ vùng nguyên liệu đầu vào của doanh nghiệp; nỗ lực gia tăng các sản phẩm có biên lãi gộp tốt như đường Organic...

Trên thị trường, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) đánh giá trung tính mức xếp hạng tăng trưởng của SBT, do mức stock rating của cổ phiếu này đang ở 73 điểm. Với mức giá hiện tại, SBT đang giao dịch mức P/B là 1,6 lần, thấp hơn mức trung bình ngành là 2,2 lần cho thấy mức định giá hiện tại hấp dẫn.

Gần đây, đồ thị giá của SBT đóng cửa tăng 7% và vượt lên trên đường trung bình 20 phiên với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực.

Mức kháng cự ngắn hạn gần nhất là 31.250 đồng/cổ phiếu, nhưng mức kháng cự mạnh nhất là mức cao nhất 52 tuần (tức là mức 33.870 đồng/cp). Yuanta cho biết xu hướng ngắn hạn của SBT cũng được nâng lên mức tăng, do đó khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi mức stock rating của SBT trên 80 điểm.

KBSV: Khuyến nghị mua GMD với giá mục tiêu 56.300 đồng/cổ phiếu

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Gemadept (HoSE: GMD) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lần lượt đạt 2.167 tỷ đồng và 598 tỷ đồng, tăng 14% và 44% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả lạc quan này có được chủ yếu nhờ cụm cảng Hải Phòng và Gemalink.

Cụ thể trong kỳ, sản lượng thông quan container nhóm cảng Hải Phòng đạt 754.359 TEU (tăng 13% cùng kỳ); nhóm cảng phía Nam, trừ Gemalink, ghi nhận sản lượng thông quan 620.836 TEU (tăng 5,6% cùng kỳ). Gemalink ghi nhận sản lượng 9 tháng đạt khoảng 607.660 TEU; cụm cảng Gemadept Dung Quất ghi nhận sản lượng gần 1,93 triệu tấn (tăng 31% cùng kỳ).

Công ty Chứng khoán KB (KBSV) dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của GMD sẽ đạt lần lượt là 2.900 tỷ đồng và 622 tỷ đồng, lần lượt tăng 11,3% và 41,3% so với năm 2020.

Năm 2022, KBSV ước tính lợi nhuận sau thuế năm có thể đạt 848 tỷ đồng, tăng trưởng 36,3% cùng kỳ. Trong đó, động lực chính từ tăng trưởng vượt bậc của Gemalink với 137 tỷ đồng lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết so với 3 tỷ lợi nhuận của 2021. Giả định của KBSV tới từ mức sản lượng ước tính cho 2022 của Gemalink là 1,35 triệu TEU (tăng 50% cùng kỳ), cũng như cước phí tăng 10%.

Đáng chú ý, GMD mới đây cho biết doanh nghiệp đang làm việc với các hãng tàu trên thế giới để chuyện nhượng 25% vốn tại Gemalink ở công ty con (tỷ lệ lợi ích cho GMD là 15%), qua đó giảm tỷ lệ sở hữu tại Gemalink xuống 50%.

KBSV ước tính khoản chuyển nhượng này có thể đem về lợi nhuận cho GMD là 343 tỷ đồng. Tuy nhiên, phần chuyển nhượng này chưa được cho vào định giá do cần thêm thông tin chi tiết về thời gian cũng như mức giá.

Sử dụng phương pháp định giá từng phần (SOTP), KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD, giá mục tiêu 56.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời 22,5% so với giá đóng cửa ngày 29/12.