Công ty Chứng khoán MB (MBS) vừa đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu REE - Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh với giá mục tiêu 86.000 đồng/cổ phiếu bằng phương pháp định giá từng phần SOTP, phản ánh kỳ vọng rằng mảng điện của REE sẽ tăng trưởng tốt sau khi sáp nhập Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH) và việc vận hành thương mại thêm ba dự án điện gió lớn, là Trà Vinh, Phú Lạc 2, Lợi Hải 2 với tổng công suất 102 MW, đã hoạt động từ cuối tháng 10/2021 và sẽ đóng góp khoảng 200 tỷ lợi nhuận sau thuế vào năm 2022.
Trong năm vừa qua, REE cũng đã góp vốn gần 36 tỷ đồng để để sở hữu 29,6% Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà 2, với tổng công suất đạt 18,9 MW và dự kiến vận hành thương mại vào quý IV/2023. Công ty chứng khoán này cho rằng các dự án điện gió mới của REE như Vĩnh Hảo và Kong Chro cũng rất có tiềm năng.
Bên cạnh đó, dòng tiền lớn về dài hạn đến từ hoạt động cho thuê văn phòng e.Town 6 (dự kiến hoàn thành vào tháng 4/2023) và từ mảng xử lý, phân phối nước được cho là giữ vững sự ổn định, sẽ là nguồn lực để REE đầu tư thêm các mảng năng lượng tái tạo.
Trong năm 2022, REE đặt mục tiêu mở rộng công suất điện gió lên tới 400MW từ các dự án như Vĩnh Hảo, Ea H’Leo và Kông Chro, cũng đầu tư và mua lại thêm các dự án điện gió 100-200 MW và cả các dự án điện gió ngoài khơi công suất lớn hơn.
Nhìn chung, việc đa dạng danh mục đầu tư vào các công ty/dự án ở mảng năng lượng như thủy điện, nhiệt điện, phong điện và điện mặt trời giúp duy trì lợi nhuận của REE trong những thời kỳ thời tiết không thuận lợi cho thủy điện và điện mặt trời.
Mặt khác, mảng M&E được dự đoán sẽ có sự phục hồi trong trung hạn nhờ dự án sân bay Long Thành và nhà ga T3 Tân Sơn Nhất.
Nhìn lại năm vừa qua, REE duy trì mức doanh thu thuần tương đương với năm 2020, doanh thu hợp nhất tăng hơn 3% so với cùng kỳ, đạt gần 5.810 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ doanh thu tài chính tăng mạnh gần 110% do lãi lớn từ các khoản thoái vốn và cổ tức được nhận, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh gần 25%, đạt hơn 2.135 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức gần 28,5% của 2020 lên 39,8% cho năm 2021.
REE đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2022 từ 10-12%, chia cổ tức năm 2021 bao gồm 10% cổ tức tiền mặt và 15% cổ tức cổ phiếu. Tổng lượng tiền và các khoản tương đương tiền của REE tại 31/12/2021 lên tới hơn 1,830 tỷ đồng, cao nhất trong vòng 10 năm nay và tăng hơn 1,8 lần so với cuối năm 2020.
Năm 2021 là một năm rất khó khăn đối với Tổng công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (HoSE: PVD) khi đại dịch Covid-19 ảnh hưởng đến tất cả các động lực lợi nhuận chính của ngành dầu khí, khiến hoạt động thăm dò và giá thuê ngày giảm.
Theo ước tính của Công ty Chứng khoán SSI (SSI), công suất hoạt động năm 2021 của PVD có thể ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, ở mức 81% so với 83% trong năm 2020. Giá thuê ngày cũng ở mức thấp nhất trong nhiều năm, khoảng 55.000 USD/ngày đối với các giàn khoan JU so với mức trung bình trong 5 năm là 65.000 USD/ngày.
Theo đó, doanh thu thuần năm 2021 đã giảm 23% so với cùng kỳ xuống 4.000 tỷ đồng, chỉ hoàn thành 91% kế hoạch của doanh nghiệp. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp cải thiện 13,2% so với cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện 3% trong năm.
Mặc dù hoạt động khoan chuyển biến tích cực, chủ yếu từ giàn PVD V, song chưa đủ để bù đắp cho sự suy giảm của lợi nhuận từ các công ty liên doanh/liên kết, và sự gia tăng của chi phí vận hành, cũng như khoản trích lập nợ xấu của KrisEnergy. Kết quả là lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 80% so với năm 2020, về còn 36 tỷ đồng.
SSI cho rằng lợi nhuận của PVD đã chạm đáy trong năm 2021 và với triển vọng ngành dầu khí còn nhiều khác biệt, bao gồm ước tính giá dầu Brent tăng cao hơn năm trước, công ty chứng khoán này kỳ vọng triển vọng khả quan hơn cho hoạt động kinh doanh thăm dò nói chung, và cho PVD từ năm 2022 trở đi.
Cụ thể, SSI ước tính doanh thu của PVD sẽ tăng trưởng lần lượt 60% và 28% so với cùng kỳ trong năm 2022 và 2023, do khối lượng công việc và giá thuê ngày cao hơn. Ước tính biên lợi nhuận gộp năm 2022 sẽ trở lại mức năm 2019, vì giá thuê ngày bắt đầu cao hơn mức hòa vốn (khoảng 53.000 USD/ngày).
Lợi nhuận sau thuế năm 2022 ước tính tăng 637% so với cùng kỳ từ mức thấp năm 2021, sang năm 2023 ước tính tiếp tục tăng 153% so với cùng kỳ, dựa trên giả định khối lượng công việc cao hơn từ Block B bắt đầu trong năm 2023.
Bên cạnh đó, do ngành dầu khí và khoan phát triển để phản ánh thực tế thị trường mới, SSI mong đợi PVD sẽ là một trong những đơn vị hưởng lợi chính từ sự phát triển này khi các dự án dầu khí tái khởi động và khởi động các dự án mới.
Tiếp tục sử dụng phương pháp định giá DCF để phản ánh đầy đủ tiềm năng trong tương lai của PVD, với ước tính điều chỉnh tăng, SSI nâng giá mục tiêu 1 năm cho PVD lên 37.000 đồng/cổ phiếu (tương đương P/B 2022 là 1,1 lần), cao hơn 11% giá chốt phiên 1/4. Dù vậy, SSI vẫn duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu PVD.
Năm 2021, chính sách giãn cách xã hội đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần Vincom Retail (HoSE: VRE), khiến doanh nghiệp chỉ ghi nhận 5.891 tỷ đồng doanh thu và 1.315 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt thấp hơn 30% và 45% so với năm 2020.
Kết quả trên chịu tác động không nhỏ từ gói hỗ trợ 2.115 tỷ đồng cho khách thuê trong suốt năm 2021. Ở trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) kỳ vọng gói hỗ trợ này sẽ giảm đi đáng kể chỉ còn 300 - 400 tỷ đồng trong năm 2022.
Bên cạnh đó, ở ba tháng cuối năm 2021, kết quả kinh doanh của VRE đang cho thấy sự hồi phục tích cực cho với ba tháng trước đó, với mức tăng lần lượt 74% về doanh thu (1.367 tỷ đồng) và xấp xỉ 400% về lợi nhuận sau thuế (122 tỷ đồng).
Theo MASVN, dự kiến trong năm 2022, VRE sẽ khánh thành 3 trung tâm thương mại là Vincom Mega Mall Smart City (Hà Nội), Vincom Plaza Bạc Liêu (Bạc Liêu) và Vincom Plaza Mỹ Tho (Tiền Giang) với tổng diện tích 95.000m2, nâng tổng số lượng trung tâm thương mại lên 83 đơn vị và tổng diện tích sàn thương mại lên 1,75 triệu m2 .
MASVN cho biết thêm, VRE sẽ mở thêm 6 trung tâm thương mại trong giai đoạn 2023 – 2024, và sẽ đạt mục tiêu 129 trung tâm thương mại vào năm 2026, với tổng diện tích sàn lên đến 4,7 triệu m2.
Giai đoạn 2022 - 2023, MASVN dự báo VRE sẽ tăng trưởng mạnh trở lại tương đương so với trước dịch. Phần lớn doanh thu của VRE trong giai đoạn này sẽ đến từ hoạt động cho thuê sàn thương mại, còn hoạt động bán shophouse tiếp tục chiếm tỷ trọng không đáng kể, dao động trong khoảng 800 – 900 tỷ doanh thu mỗi năm.
Riêng năm 2022, MASVN kỳ vọng VRE sẽ hồi phục mạnh mẽ với doanh thu đạt 8.348 tỷ đồng (tăng 42% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 2.312 tỷ đồng, tăng 76%, chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê.
Với quan điểm rằng rủi ro của Covid-19 đã qua đi, MASVN cho rằng sẽ khó có khả năng phong tỏa trên diện rộng lần nữa, thay vào đó rủi ro cố hữu của VRE vẫn là sự trỗi dậy của các sàn thương mại điện tử mà đang được đầu tư rất lớn tại Việt Nam. Hiện công ty chứng khoán này định giá cổ phiếu VRE ở mức 40.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn gần 18% so với thị giá, và khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Tags:
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Cổ phiếu DGC bị diện sang diện kiểm soát kể từ ngày 13/5 sắp tới do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2025 quá 30 ngày so với thời hạn quy định.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Đức Thông - Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán SSI, dù được kỳ vọng trở thành kênh dẫn vốn trung – dài hạn cho nền kinh tế, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phát huy hiệu quả, trong đó một nguyên nhân quan trọng là sự thiếu vắng các định chế đầu tư chuyên nghiệp. Điều này khiến dòng vốn phụ thuộc nhiều vào nhà đầu tư cá nhân, dễ biến động và khó tạo nền tảng phát triển bền vững cho thị trường.
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - Trong 23 mã cổ phiếu lọt vào danh sách của FTSE, VIC dẫn đầu với quy mô vốn hoá vượt trội, dòng tiền ước tính 498 triệu USD, tương đương 14,6 ngày giao dịch.
(VNF) - Công ty cổ phần Thủy điện Hương Sơn (HSM) – doanh nghiệp vận hành Nhà máy Thủy điện Hương Sơn tại Hà Tĩnh vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026. Kết quả cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục ghi nhận tăng trưởng, song lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm do tác động từ việc kết thúc các chính sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều 'ông lớn' trong ngành chứng khoán rút khỏi sàn tiền số cho thấy sân chơi này không dành cho tất cả, đòi hỏi doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính khổng lồ, năng lực công nghệ vượt trội và khả năng quản trị rủi ro.
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận sự khởi sắc của ngành cảng biển khi nhiều doanh nghiệp đồng loạt tăng trưởng, biên lợi nhuận cải thiện.
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của MAS, trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao và giá dầu tăng, dòng tiền có xu hướng tập trung vào các nhóm ngành có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ các yếu tố vĩ mô.
(VNF) - PV Oil ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 572 tỷ đồng, tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ diễn biến giá dầu thuận lợi và hiệu quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, qua đó sớm tiến sát kế hoạch lợi nhuận cả năm.
(VNF) - Bức tranh tài chính Công ty cổ phần Dược phẩm Vĩnh Phúc (Vinphaco) vẫn gây ấn tượng với đà tăng trưởng doanh thu tốt
(VNF) - Sự gia tăng đồng loạt của các khoản chi đã vượt quá mức doanh thu mà Petrolimex kiếm được trong quý I. Kết quả, doanh nghiệp xăng dầu này lỗ thuần 493 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Lỗ sau thuế ghi nhận 662 tỷ đồng.
(VNF) - VNG ghi nhận lợi nhuận trở lại, doanh thu tăng trưởng 32% trong quý I, lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng.
(VNF) - Do cổ phiếu GVR giảm mạnh, cổ đông của Tập đoàn Cao su Việt Nam đã gánh khoản thua lỗ lên đến 36.400 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng giao dịch.
(VNF) - BSR tăng kịch trần ngay phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, ghi nhận hơn 4,9 triệu dư mua trong khi không có lệnh đặt bán.
(VNF) - Cổ phiếu NVL bất ngờ lao xuống mức giá sàn 19.100 đồng/cổ phiếu sau khi mở cửa phiên giao dịch đầu tháng 5 khá thuận lợi ở mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Tether - công ty phát hành stablecoin USDT mới đây đã công bố thông tin tài chính quý I/2026, ghi nhận mức lợi nhuận tỷ đô.
(VNF) - Thống kê trên VN-Index cho thấy, xác suất tăng điểm trong tháng Năm duy trì trên 50%, đặc biệt khi mức tăng trong tháng Tư vượt ngưỡng 5%.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Dù công tác giải phóng mặt bằng đoạn Nguyễn Trãi - Đầm Hồng, thuộc Vành đai 2.5 Hà Nội, vẫn chưa hoàn tất, dọc tuyến đã xuất hiện nhiều công trình xây trên những thửa đất nhỏ hẹp, méo mó sau phá dỡ. Đáng nói, đa số đất trong khu vực đều có nguồn gốc là đất nông nghiệp.
