Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (31/3): HDG, SGP và DXG

MBS: Khuyến nghị nắm giữ đối với HDG, giá mục tiêu 78.300 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán MB (MBS) vừa duy trì khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu HDG của Tập đoàn Hà Đô, giá mục tiêu 78.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 14% so với thị giá hiện tại.

MBS dự báo năm 2022, doanh thu và lợi nhuận mảng bất động sản tăng trưởng khả quan, trong đó giá trị bán hàng năm 2022 - 2025 dự kiến đạt khoảng 12.000 - 13.000 tỷ đồng, chủ yếu với đóng góp từ dự án Charm Villas (Hoài Đức, Hà Nội), Greenlane (quận 8, TP.HCM) và Minh Long (Thủ Đức, TP.HCM).

Kế hoạch của HDG là thâu tóm quỹ đất có quy mô 320ha (so với quỹ đất hiện tại là 123ha) và dự kiến sở hữu 100% quỹ đất này. Sắp tới HDG dự kiến hoàn thành mua lại 125ha đất Tây Hà Nội (quý I/2022) với chi phí sơ bộ 1.000 tỷ đồng với biên lợi nhuận ròng từ 18 - 20% trở lên.

Dù điều này cho thấy tiềm năng lớn trong tương lai đối với mảng bất động sản, MBS vẫn chưa điều chỉnh định giá do chưa có thông tin chi tiết. Điều này hàm ý khả năng tăng giá mục tiêu trong tương lai nếu kế hoạch diễn ra suôn sẻ.

Động lực phát triển trong trung dài hạn của HDG chính là mảng năng lượng. Đây là lĩnh vực kinh doanh ổn định, có biên lợi nhuân cao và hứa hẹn đem đến bứt phá trong trung dài hạn cho tập đoàn. Đến cuối 2021, đã có 8 nhà máy đi vào vận hành với tổng công suất 462 MW, trong đó có 1 nhà máy điện gió.

HDG xác nhận rằng các dự án điện gió mới đã được bổ sung vào quy hoạch điện (PDP) 7 sửa đổi. Sau khi PDP 8 được phê duyệt và cơ chế giá mới đã rõ ràng HDG sẽ động thổ ngay cho các dự án mới này. Kế hoạch đến năm 2025, HDG sẽ phát triển thêm mới các dự án điện mặt trời, điện gió, hoàn thành mục tiêu công suất phát điện đạt 1 GW.

MBS lưu ý các rủi ro đối với khuyến nghị, bao gồm việc lãi suất tăng mạnh hơn dự kiến do thay đổi điều hành chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng tới kênh tín dụng dẫn vốn vào thị trường bất động sản. Tuy nhiên, MBS cho rằng chính sách tiền tệ hiện tại tương đối ổn định, không gian chính sách tiền tệ vẫn còn dư địa để nới lỏng tiền tệ hỗ trợ nền kinh tế.

Các văn bản pháp lý còn chống chéo, ví dụ Luật Đất đai và Luật Kinh doanh bất động sản chưa đồng bộ làm chậm trễ quá trình phê duyệt dự án và ảnh hưởng hiệu quả các dự án. Tuy nhiên các quy định mới được kỳ vọng sẽ tháo gỡ khó khăn trong phê duyệt giúp thị trường sôi động trở lại.

Với các dự án thủy điện, thời tiết có thể ảnh hưởng đến công suất của các nhà máy. Ngoài ra, đối với các dự án năng lượng nhìn chung có thể xảy ra rủi ro kỹ thuật đối với việc vận hành nhà máy.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SGP

Lũy kế năm 2021, Công ty Cổ phần Cảng Sài Gòn (UPCoM: SGP) ghi nhận doanh thu 1.372 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 893 tỷ đồng, lần lượt tăng 47% và 283% so với năm trước, hoàn thành 114% và 361% kế hoạch năm.

Ba tháng cuối năm ngoái, doanh thu của SGP tăng mạnh nhờ lượng hàng qua cảng Sài Gòn (ước tăng 30% cùng kỳ), trong xu hướng xuất nhập khẩu tiếp tục hồi phục sau giai đoạn Covid-19 được kiểm soát.

Bên cạnh đó, lợi nhuận trong quý cũng tăng mạnh, do khoản lợi nhuận đột biến 472 tỷ đồng từ công ty liên doanh SP - PSA, nhờ sản lượng qua cảng SP - PSA cải thiện và áp lực nợ vay của doanh nghiệp này đã được giảm tải.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhìn nhận, có thể thấy việc tái cấu trúc công ty liên doanh, liên kết SP - PSA đã phát đi dấu hiệu khả quan. Ngoài ra, việc giảm áp lực nợ vay giúp cảng SP - PSA tiếp đà tăng trưởng trong tương lai.

Đối với các cảng khác của SGP, sản lượng hàng hóa xuất nhập khẩu của Việt Nam tiếp tục hồi phục và tăng trưởng sau khi kiểm soát tốt dịch bệnh, đó sẽ là động lực thúc đẩy cho các cảng này như cảng quốc tế SP - PSA, Cái Mép CMIT, cảng container quốc tế SP – SSA. Các cảng này đều ở khu vực Cái Mép - Thị Vải và cũng hưởng lợi từ xu hướng cảng nước sâu.

Cũng theo Yuanta, tiềm năng của SGP còn đến từ cảng Hiệp Phước mới hoàn thiện (công suất giai đoạn I là 8,7 triệu tấn, giai đoạn II là 9,3 triệu tấn), được Bộ Giao thông vận tải định hướng trở thành khu bến cảng chính của cảng biển TP.HCM, thay thế khu vực cảng Nhà Rồng - Khánh Hội cũ (công suất 10 triệu tấn) và hàng hóa từ cảng Nhà Rồng sẽ được dịch chuyển sang cảng Hiệp Phước.

Thời gian tới, SGP dự kiến mở rộng thêm mảng bất động sản, trong đó khu vực cảng Nhà Rồng (quận 4, TP.HCM) sẽ được phát triển thành khu phức hợp Nhà Rồng - Khánh Hội (45ha), bao gồm khu cảng tàu khách và du lịch đường thủy (13ha) và khu trung tâm thương mại - căn hộ - biệt thự (32ha).

Đáng lưu ý, SGP là 1 trong 3 cổ đông của dự án này, SGP (5,6%), VIC (9,6%), Công ty TNHH Phát triển hạ tầng Bến Nghé (84,8%). Theo đó, SGP có thể kinh doanh tàu khách tại dự án đắc địa bậc nhất này hoặc thoái vốn mang về khoản lợi nhuận bất thường. Mặt khác, việc xóa bỏ lỗ lũy kế thành công từ năm 2021 sẽ tạo điều kiện cho SGP thực hiện các dự án mới và chia cổ tức trong tương lai.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, SGP đang được giao dịch tại mức P/E 12 tháng là 9,1 lần (tương ứng EPS là 4.084 đồng). Mức stock rating của SGP ở mức 83 điểm cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng là tích cực.

Đồ thị giá của SGP đóng cửa tăng 5,6% với khối lượng giao dịch tăng 90% so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của SGP cũng được nâng lên mức tăng.

Vì thế, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi sức mạnh giá trên 80 điểm. Giá mục tiêu ngắn hạn Yuanta đưa ra với cổ phiếu SGP là 43.880 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời 11,4%.

KBSV: Khuyến nghị mua DXG với triển vọng tăng giá 14%

Theo báo cáo tài chính hợp nhất của Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG), quý IV/2021, doanh thu thuần của công ty đạt 2.263 tỷ đồng, tăng 2,2 lần so với cùng kỳ năm trước. Cơ cấu doanh thu ghi nhận vị trí chủ đạo của hoạt động bán căn hộ và đất nền (1.603 tỷ đồng, tăng gấp 25 lần), doanh thu môi giới (504 tỷ đồng, giảm 22%).

Lãi trước thuế 361 tỷ đồng, tăng gấp 19 lần so với quý IV/2020. Lãi sau thuế đạt 245 tỷ đồng, cải thiện vượt trội so với khoản lỗ 21 tỷ đồng cùng kỳ; riêng lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ là 275 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2021, doanh thu thuần của DXG đạt 10.083 tỷ đồng, tăng gấp 3,5 lần năm trước; lợi nhuận trước thuế đạt 2.516 tỷ đồng, tăng tới 93 lần. Kết quả kinh doanh khởi sắc là nhờ DXG bàn giao dự án Gem Skyworld và Opal Boulevard.

Công ty Chứng khoán KB (KBSV) dự báo, lợi nhuận của DXG sẽ tiếp tục tăng trưởng trong các năm 2022 - 2023. Cụ thể, doanh thu 2022 - 2023 ước đạt 9.556 tỷ đồng và 11.209 tỷ đồng, lần lượt giảm 5% và 17% so với cùng kỳ, tương ứng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.382 tỷ đồng và 1.724 tỷ đồng, tăng 19% và 25% cùng kỳ.

Năm 2022, DXG dự kiến tiếp tục bán hàng tại dự án Gem Sky World và mở bán tại 3 dự án mới bao gồm Opal Cityview, DXG Parkview và Gem Riverside. Tổng giá trị hợp đồng bán của các dự án trong năm 2022 tăng trưởng mạnh, ước đạt 18.160 tỷ đồng, cao gấp 3 lần năm 2021.

Thêm vào đó, tổng quỹ đất hiện tại của DXG đã đạt khoảng 4.200ha sau giai đoạn doanh nghiệp liên tục thâu tóm các quỹ đất tiềm năng, trong đó có 30 - 40% là đất sạch sẵn sàng mở triển khai.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DXG với giá mục tiêu là 52.600/cổ phiếu, cao hơn 14% so với giá đóng cửa ngày 30/3.