Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (5/8): HAH, GAS và MBB

Yuanta: Khuyến nghị mua HAH với giá mục tiêu 80.070 đồng/cổ phiếu

Khép lại quý II, doanh thu của Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) tăng gấp đôi cùng kỳ năm ngoái lên 450 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tăng gấp 3 lên 435 tỷ đồng, tương ứng biên lãi gộp tăng từ 31% lên 47%.

Lợi nhuận sau thuế đạt 325 tỷ đồng, tăng gấp 3,3 lần cùng kỳ năm ngoái, trong đó lãi ròng đạt 240 tỷ đồng, tăng gần 3 lần và là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử của doanh nghiệp này.

HAH cho biết, kết quả kinh doanh khởi sắc trong bối cảnh doanh nghiệp đầu tư mở rộng thêm tàu HA East và HA West vào tháng 4 và tháng 5/2021 dẫn đến số lượng tàu quý II năm nay nhiều hơn quý II năm trước. Số tàu cho thuê cũng nhiều hơn và bổ trợ nữa là sự tăng mạnh của giá cước vận tải nội địa cùng giá cho thuê tàu. Ngoài ra, lợi nhuận ghi nhận từ các công ty liên kết cũng tăng mạnh so với quý II/2021.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của HAH đạt 1.580 tỷ đồng, tăng gần 2 lần và lợi nhận sau thuế đạt 590 tỷ đồng, tăng gấp 3,2 lần so với cùng giai đoạn năm ngoái. Như vậy, doanh nghiệp đã hoàn thành được 66% kế hoạch doanh thu và vượt 7% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) đánh giá triển vọng năm 2022 của HAH khả quan với kế hoạch mua thêm tàu Marine Bia đã được phê duyệt và HAH sẽ nhận bàn giao tàu trong năm giúp tiếp tục gia tăng tổng công suất đội tàu hiện tại.

Trong trung hạn, HAH đã thông qua kế hoạch thành lập Công ty liên doanh vận tải container Zim-Haian với vốn điều lệ là 2 triệu USD để mở thêm tuyến vận tải ở khu vực Đông Bắc Á và tham gia thị trường Feeder khu vực. HAH sẽ mua thêm 2 tàu cũ và đóng mới 3 tàu container cho liên doanh này, dự kiến nhận tàu vào 2023. Yuanta đánh giá đây là động lực tăng trưởng trung hạn cho HAH.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, HAH đang được giao dịch tại mức P/E 12 tháng là 6,5 lần (tương ứng EPS là 10.308 đồng), thấp hơn mức trung bình ngành là 23,4 lần. Mức Stock Rating của HAH ở mức 96 điểm cho nên Yuanta duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của HAH đóng cửa tăng 2,8% và vượt hoàn toàn đường trung bình 20 phiên với khối lượng giao dịch trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho nên xu hướng ngắn hạn sẽ rõ ràng hơn.

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của HAH cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại. Giá mục tiêu ngắn hạn là 85.070 đồng/cổ phiếu, cao hơn 22% giá thị trường.

KBSV: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS

Trong quý II, Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (HoSE: GAS) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt với doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 27.653 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ) và 5.141 tỷ đồng (tăng 123%). Sản lượng của GAS trong quý giảm nhẹ so với cùng kỳ, chứng kiến tổng sản lượng khí khô đạt 2,01 tỷ m3 (giảm 1,8% cùng kỳ) và sản lượng LPG đạt 465.000 tấn (giảm 15% cùng kỳ).

Công ty Chứng khoán KB (KBSV) dự phóng giá dầu Brent trung bình cho năm 2022 đạt 100 USD/thùng (tăng 41% so với năm ngoái). Bên cạnh đó với 2 loại hàng hoá dẫn xuất của dầu mỏ thô có tác động tới giá bán của GAS là dầu FO và LPG, KBSV cũng lưu ý rằng giá của dầu FO và LPG có độ tương quan chặt chẽ với giá Brent với độ tương quan 5 năm đạt 93,7% với dầu FO. Do đó, đà tăng giá của Brent sẽ tác động tích cực tới FO và LPG, dẫn tới giá bán khí trung bình cao hơn cho GAS.

Dự báo cho thấy, khách hàng chính của GAS là các nhà máy nhiệt điện sẽ gặp khó khăn trong nửa cuối năm khi vào mùa mưa nhưng triển vọng sẽ sáng hơn trong 2023. Cụ thể theo các dự báo từ các tổ chức khí tượng quốc tế, hiện tượng La Nina sẽ tiếp tục duy trì tới hết năm 2022, đồng nghĩa với việc lượng nước sẽ được đảm bảo cho các nhà máy thuỷ điện.

Tuy nhiên, dự báo cũng chỉ ra rằng kể từ năm 2023, xác xuất thời tiết bước vào pha trung tính sẽ tăng lên trên ngưỡng 50%, đồng nghĩa với việc lượng nước về hồ cho các nhà máy thuỷ điện sẽ giảm bớt so với giai đoạn 2021 - 2022. KBSV cho rằng 2023 sẽ là một năm có triển vọng tươi sáng hơn với các doanh nghiệp nhiệt điện khí sau giai đoạn La Nina 2021-2022 và chịu áp lực từ các dự án điện năng lượng tái tạo phát triển ồ ạt.

Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS. Giá mục tiêu là 151.100 đồng/cổ phiếu với tổng mức sinh lời là 37% so với giá tại ngày 4/8/2022.

ACBS: Khuyến nghị mua với cổ phiếu MBB

6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng TMCP Quân Đội (HoSE: MBB) tăng trưởng 49% so với cùng kỳ năm trước lên 11.896 tỷ đồng với động lực đến từ hoạt động tín dụng tăng trưởng mạnh và áp lực trích lập dự phòng giảm xuống.

Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2022 của MBB đạt 22.607 tỷ đồng, tăng trưởng 36,8% so với năm trước và cao hơn 11,2% so với mục tiêu của ban lãnh đạo.

Việc nhận chuyển giao một ngân hàng yếu kém (Oceanbank), mặc dù sẽ giúp MBB được cấp hạn mức tín dụng cao hơn các đối thủ, cao hơn mức trung bình ngành từ 1,5-2 lần trong 3-5 năm tới, nhưng chi phí dự phòng của MBB có thể sẽ phải duy trì ở mức cao, chiếm khoảng 1,6% dư nợ tín dụng mỗi năm trong thời gian tái cơ cấu.

Trên thị trường, giá cổ phiếu MBB đã điều chỉnh 25% từ mức 34.000 đồng xuống mức 26.000 đồng/cổ phiếu kể từ đầu tháng 4/2022 đến nay. Mức điều chỉnh mạnh khiến giá cổ phiếu MBB trở nên hấp dẫn với P/E và P/B dự phóng đến cuối 2022 chỉ là 6,2 lần và 1,3 lần.

ACBS lặp lại khuyến nghị mua với giá mục tiêu 1 năm là 44.200 đồng/cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu thu nhập thặng dư. Giá mục tiêu của ACBS tương đương với P/E và P/B dự phóng 1 năm là 9,5 lần và 1,93 lần.