Trước làn sóng bùng phát Covid-19 tại Việt Nam trong quý III/2021, Công ty Chứng khoán SSI (SSI) đã có báo cáo cập nhật điều chỉnh giảm 9% và 10% ước tính lợi nhuận 2021 và 2022 của Tổng công ty Khí Việt Nam (HoSE: GAS).
Theo đó, SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) của GAS (công ty mẹ) lần lượt là 74.000 tỷ đồng (tăng 20%) và 8.700 tỷ đồng (tăng 8% cùng kỳ) trong 2021.
Năm 2022, SSI cho rằng tăng trưởng lợi nhuận ròng của GAS sẽ đạt 18% do nguồn khí mới như Sư Tử Trắng - giai đoạn 2 và Đại Nguyệt thúc đẩy tăng trưởng sản lượng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước và phản ánh kỳ vọng của SSI về nhu cầu từ các nhà máy điện khí phục hồi.
Mặc dù điều chỉnh giảm lợi nhuận, nhưng SSI cũng nhận thấy nhu cầu khí khô sẽ hồi phục trong năm tới, do kinh tế phục hồi mạnh và huy động từ điện khí tăng.
Do đó, công ty chứng khoán này tiếp tục khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 1 năm là 101.500 đồng/cổ phiếu (trước đây là 105.000 đồng/cổ phiếu) dựa trên P/E và EV/EBITDA mục tiêu không đổi là 19 lần và 11 lần, theo ước tính lợi nhuận 2022. Như vậy, mức giá mục tiêu mới cao hơn 14,6% so với thị giá hiện tại của GAS.
Về kết quả kinh doanh, lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) hợp nhất của GAS là 40.300 tỷ đồng (tăng 23,1% cùng kỳ) và 4.300 tỷ đồng (tăng 4,9% cùng kỳ năm 2020).
Trước đó, GAS ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý II, lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ nhờ xu hướng tăng của giá nguyên liệu (tăng 80% so với quý II/2020) và giá LPG (tăng 72%), qua đó bù đắp phần lớn cho sản lượng khí khô suy giảm (giảm 10,7% cùng kỳ).
Giai đoạn nửa đầu năm 2021, do tiêu thụ điện cả nước ở mức yếu và nguồn cung lớn từ điện mặt trời (tăng 171% cùng kỳ) và thủy điện (tăng 41% cùng kỳ), điện khí trở nên kém cạnh tranh về giá, sản lượng bán cho EVN giảm 18,6% cùng kỳ.
Ngoài ra, hai công ty phân bón là DCM và DPM đều bảo dưỡng trong quý II/2021, dẫn đến giảm 13% sản lượng tiêu thụ khí của GAS. Thế nhưng, nhu cầu từ các khu công nghiệp vẫn tăng 6% cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm, do hoạt động sản xuất mạnh mẽ tại một số khu công nghiệp miền Nam.
Quý II, Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng 72% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 254%, lần lượt đạt 31.118 tỷ đồng và 9.721 tỷ đồng. Kết quả đầy ấn tượng này được hỗ trợ từ việc giá bán tăng mạnh và doanh thu đến từ những sản phẩm mới như – HRC và tôn mạ.
Các sản phẩm chủ lực trước đây vẫn duy trì được đà tăng trưởng của mình. Sản lượng thép xây dựng tăng trưởng 26% và sản lượng thép ống giảm nhẹ 5%. Sản lượng bán hàng của công ty vào tháng 6 có bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh. Sản lượng thép xây dựng trong tháng 6 giảm 29% so với tháng trước và 9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 66.295 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 16.700 tỷ đồng, tăng 67% và 232% so với cùng giai đoạn năm ngoái. Như vậy HPG đã hoàn thành 56% kế hoạch doanh thu và 93% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Đến nay, thị phần thép xây dựng cũa HPG đang lớn nhất cả nước, ước tính chiếm 34,6%.
Về triển vọng thời gian tới, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho rằng, tốc độ đầu tư công có thể được đẩy mạnh trở lại từ cuối năm 2021 sau khi tình hình dịch bệnh giảm bớt.
Theo đó, nhà máy Dung Quất giai đoạn 2 đi vào vận hành từ cuối năm 2021 sẽ là động lực mới cho HPG, nhà máy mới sẽ giúp HPG nắm giữ thị phần số 1 thép HRC khu vực phía Nam và vượt cả công suất Formosa để đứng đầu thị trường Việt Nam.
Gần đây, Trung Quốc đã tăng thuế xuất khẩu đối với gang thép và giảm thuế nhập khẩu thép từ 1/8/2021. Điều này khiến nguồn cung trong nước tăng lên khiến giá thép nội địa giảm.
Tuy nhiên, Yuanta cho rằng giá thép thế giới vẫn sẽ neo ở mức cao và khó giảm mạnh do nhu cầu đầu tư công ở các nước khác là rất lớn. Bằng chứng là việc giảm nguồn cung thép từ Trung Quốc vừa qua đã khiến giá thép khu vực Châu Âu và Châu Mỹ vẫn đang tăng vượt đỉnh.
Công ty chứng khoán này tin rằng HPG vẫn còn nhiều hấp dẫn cho trung hạn.
Ở mức giá đóng cửa hiện tại, HPG đang được giao dịch tại mức P/E dự phóng là 8,8 lần (tương ứng EPS là 5.613 đồng). Đồ thị giá của HPG tiến sát kháng cự 51.300 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức khối lượng giao dịch trung bình 20 phiên.
Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của HPG cũng được nâng lên mức tăng.
Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.
Trong 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu của Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (HoSE: DHG) đạt 1.965 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 404 tỷ đồng, lần lượt tăng 17% và 11,5% so với cùng kỳ năm trước.
DHG đạt kết quả khả quan trong nửa đầu năm nhờ tập trung bán các sản phẩm chủ lực và các sản phẩm cần thiết bảo vệ sức khỏe trong mùa dịch. Tuy nhiên, chi phí nguyên vật liệu tăng mạnh gây sức ép đến biên lợi nhuận gộp của DHG, khiến tỷ số này giảm từ 50% cùng kỳ năm 2020 xuống còn 46%.
Mặc dù đã kiểm soát tốt chi phí bán hàng, song biên lợi nhuận ròng vẫn ghi nhận giảm nhẹ còn 21% trong giai đoạn này.
Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), DHG kỳ vọng tăng trưởng dài hạn nhờ hợp tác chiến lược với Taisho Pharmaceuticals.
Cụ thể, trong 5 năm qua, thành tựu lớn nhất là Taisho đã hỗ trợ DHG triển khai thành công 2 dây chuyền sản xuất viên nén và viên nén bao phim với gần 100 sản phẩm đạt tiêu chuẩn Japan-GMP. Hợp tác chiến lược với Taisho làm động lực tăng trưởng doanh thu kênh điều trị và doanh thu xuất khẩu trong tương lai, góp phần mở rộng tăng trưởng dài hạn của DHG.
Bên cạnh đó, dư địa tăng trưởng của ngành Dược còn khá lớn. PHS cho biết, hãng nghiên cứu thị trường BMI dự báo, quy mô toàn ngành dược của Việt Nam sẽ đạt 16,1 tỷ USD vào năm 2026 với 11% CAGR trong giai đoạn 2021 - 2026.
Với chiến lược tăng cường đầu tư kênh điều trị, DHG sẽ hưởng lợi tốt hơn từ dư địa tăng trưởng của ngành và xu hướng dài hạn của thuốc kênh ETC nhờ các chính sách của nhà nước bảo vệ thuốc sản xuất trong nước.
Thông tư 15/2019/TT- BYT (quy định lại quy chế đấu thầu) nêu rõ trong nhóm 5 và nhóm 2, các loại thuốc nhập khẩu có thể không được phép chào thầu nếu thuốc sản xuất trong nước đáp ứng tiêu chuẩn WHO-GMP và EU-GMP tương ứng về cùng một hoạt chất chính (API), và nếu năng lực sản xuất của công ty có thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu.
Nâng cao năng lực sản xuất cũng tạo điều kiện cho DHG thâm nhập sau hơn vào kênh ETC. Cùng với đó, tỷ lệ tham gia bảo hiểm y tế ngày càng gia tăng trong toàn dân, tạo cơ hội cho thuốc đấu thầu kênh ETC tăng trưởng.
Dù vậy, do thực hiện “3 tại chỗ” và nhu cầu tiêu thụ thuốc kênh ETC sụt giảm, PHS điều chỉnh giảm doanh thu năm 2021 của DHG đạt khoảng 3.861 tỷ đồng (tăng 2,8% cùng kỳ), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 746 tỷ đồng (tăng 1,1%).
Do lãi suất phi rủi ro giảm, PHS hạ WACC từ 9,2% trong báo cáo trước còn 8,7%, bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, PHS nâng mức giá hợp lý cho cổ phiếu DHG lên 105.600 đồng/cổ phiếu (cao hơn 1,9% thị giá hiện tại) và đưa ra khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu này.
Tags:
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
