Làn sóng bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu toàn cầu đang tăng tốc, đẩy lợi suất lên mức cao nhất trong hơn một thập niên khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một thời kỳ dài của chính sách tiền tệ thắt chặt từ các ngân hàng Trung Ương thế giới.
Cụ thể, tại Đức, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro năm 2011. Ngay cả ở Nhật Bản với lãi suất chính thức vẫn dưới 0%, lợi suất trái phiếu đã quay trở lại mức như năm 2013.
Tại Mỹ, con số này đã tăng lên mức cao nhất trong 16 năm vào hôm thứ Ba vừa qua (3/10) và hàng loạt các kỳ hạn khác cũng phá các đỉnh cũ tạo ra trước đó rất lâu, bao gồm: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 tháng: 5,62% (cao nhất từ tháng 1/2001); Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 1 năm: 5,49% (cao nhất từ tháng 12/2000); Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 5,15% (cao nhất từ tháng 7/2006); Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4,8% (cao nhất từ tháng 7/2007); Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4,81% (cao nhất từ tháng 8/2007); Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4,95% (cao nhất từ tháng 9/2007)
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 16 năm vào 3/10.
Lãi suất trái phiếu chính phủ là chi phí đi vay của chính phủ và nó có tầm ảnh hưởng sâu rộng đến lên nền kinh tế, từ lãi suất thế chấp đối với chủ sở hữu nhà đến lãi suất cho vay đối với các doanh nghiệp, nên có rất nhiều lý do để các nhà đầu tư lo ngại.
Thị trường đang ngày càng tính đến việc lãi suất tiếp tục duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Với lạm phát cơ bản tăng cao và nền kinh tế Mỹ có khả năng phục hồi tốt, các ngân hàng Trung Ương đang đẩy lùi thời gian cắt giảm lãi suất.
Thị trường dự đoán rằng vào cuối năm tới, Fed sẽ giảm lãi suất xuống còn 4,7%, từ mức hiện tại là 5,25% - 5,5%. Sự thay đổi này đang làm gia tăng lo ngại về triển vọng tài chính, đặc biệt sau khi Fitch Ratings đã hạ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ vào tháng 8 vừa qua do thâm hụt tài khóa cao.
Thâm hụt cao hơn có nghĩa là doanh số bán trái phiếu nhiều hơn cũng như các ngân hàng Trung Ương bán bớt lượng nắm giữ khổng lồ của họ, do đó lợi suất dài hạn đang tăng lên khi các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất nhiều hơn. Và điều này gây ảnh hưởng không nhỏ lên thị trường vốn quốc tế, đặc biệt là các thương vụ gọi vốn, IPO.
Theo thông tin từ CNN, nhiều thương vụ IPO tại các thị trường lớn đã không thành công trong năm nay, và môi trường lãi suất cao khiến chi phí vốn cao hơn là 1 trong những chất xúc tác cho điều này.
Việc niêm yết ở Châu Âu và Mỹ đã và đang gặp nhiều khó khăn do môi trường suất cao, điều này đã thúc đẩy lợi nhuận từ các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ và làm giảm nhu cầu rót vốn của các nhà đầu tư.
Cụ thể, các công ty công nghệ chiếm gần 40% tổng giá trị thị trường IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) của Mỹ trong năm nay rất nhạy cảm với việc chi phí vay tăng vọt.
Điều này là hệ quả của việc các nhà đầu tư có ít động lực hơn để đầu tư vào tác công ty có thể mất nhiều năm để mang lại lợi nhuận cho họ trong bối cảnh kinh tế có nhiều bất định như hiện nay, và họ sẽ có xu hướng chọn các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ.
Bên cạnh đó, theo dữ liệu của Dealogic, danh sách IPO trên Phố Wall tính đến thời điểm hiện tại đã đạt 18 tỷ USD, tăng 64% so với năm 2022, nhưng vẫn chỉ là một phần nhỏ trong số 289 tỷ USD được ghi nhận vào năm 2021 và 203 tỷ USD vào năm 2020.
Nhiều công ty đã hoãn hoặc ít nhất chưa công bố cụ thể thời gian IPO, thậm chí nếu IPO thành công thì sau đó giá cổ phiếu cũng rớt về dưới mức được niêm yết. Đơn cử như công ty giao hàng tạp hóa trực tuyến Instacart, có đợt IPO tại Mỹ vào ngày 19/9 vừa qua. Sự kiện được đánh giá rất quan trọng đối với các công ty công nghệ tư nhân khác. Nhưng cuối cùng, cổ phiếu của Instacart đã kết thúc dưới mức giá niêm yết 30 USD, mặc dù đã tăng tới 40% khi giao dịch bắt đầu.
Và gần đây, tờ DealStreetAsia đưa tin, Tập đoàn VNG của Việt Nam hoãn đợt IPO tại Mỹ trị giá 150 triệu USD cho đến nửa đầu năm tới do điều kiện thị trường không ổn định. Một số cơ quan truyền thông phương Tây trước đó cũng cho biết, kế hoạch lên sàn Nasdaq trong tháng 9 này của VNG không diễn ra như dự kiến.
Theo thông tin từ Tech in Asia, CEO VNG Lê Hồng Minh đã có những chia sẻ trong nội bộ về nguyên nhân công ty hoãn kế hoạch niêm yết tại Mỹ. Cụ thể, ông Lê Hồng Minh cho rằng các nhà đầu tư vẫn chưa sẵn sàng với các đợt IPO của các công ty công nghệ ở châu Á.
Vào 2/10 vừa qua, Masan Group vừa công bố ký kết thỏa thuận với Bain Capital về việc đồng ý chấp nhận khoản đầu tư vào vốn cổ phần của Masan Group với giá trị ban đầu tối thiểu là 200 triệu USD. Mức đầu tư có thể nâng lên 500 triệu USD vào cuối năm nay cùng với sự tham gia của các nhà đầu tư khác.
Đây là lần đầu tiên quỹ đầu tư có quy mô 180 tỷ USD bước chân vào thị trường Việt Nam và Masan đã được “chọn mặt gửi vàng”. Trong bối cảnh thị trường vốn khó khăn, trong 12 tháng qua, tập đoàn vẫn huy động được tổng cộng 1,25 tỷ USD các khoản vay hợp vốn từ các tổ chức tài chính quốc tế.
Tính luôn giao dịch do Bain Capital dẫn đầu, Masan tiềm năng huy động lên đến 1,75 tỷ USD chỉ trong vỏn vẹn chưa đến 1 năm rưỡi. Điều này là minh chứng của sự uy tín của đơn vị này trên phương diện huy động vốn quốc tế, các nhà đầu tư lớn ghi nhận tiềm năng của mô hình kinh doanh vững chắc và mong muốn đồng hành cùng Masan để đón đầu "thời điểm vàng" của thị trường tiêu dùng Việt Nam.
Tags:
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Cổ phiếu DGC bị diện sang diện kiểm soát kể từ ngày 13/5 sắp tới do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2025 quá 30 ngày so với thời hạn quy định.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Đức Thông - Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán SSI, dù được kỳ vọng trở thành kênh dẫn vốn trung – dài hạn cho nền kinh tế, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phát huy hiệu quả, trong đó một nguyên nhân quan trọng là sự thiếu vắng các định chế đầu tư chuyên nghiệp. Điều này khiến dòng vốn phụ thuộc nhiều vào nhà đầu tư cá nhân, dễ biến động và khó tạo nền tảng phát triển bền vững cho thị trường.
(VNF) - VN-Index tăng hơn 10% trong tháng 4/2026, nhưng mức tăng này không phản ánh đầy đủ trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư. Khi phần lớn đà tăng đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi nhuận trên thị trường ngày càng phân hóa, buộc nhà đầu tư phải chọn lọc danh mục thay vì chỉ dựa vào xu hướng chung.
(VNF) - Trong 23 mã cổ phiếu lọt vào danh sách của FTSE, VIC dẫn đầu với quy mô vốn hoá vượt trội, dòng tiền ước tính 498 triệu USD, tương đương 14,6 ngày giao dịch.
(VNF) - Công ty cổ phần Thủy điện Hương Sơn (HSM) – doanh nghiệp vận hành Nhà máy Thủy điện Hương Sơn tại Hà Tĩnh vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026. Kết quả cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục ghi nhận tăng trưởng, song lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm do tác động từ việc kết thúc các chính sách ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều 'ông lớn' trong ngành chứng khoán rút khỏi sàn tiền số cho thấy sân chơi này không dành cho tất cả, đòi hỏi doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính khổng lồ, năng lực công nghệ vượt trội và khả năng quản trị rủi ro.
(VNF) - Quý I/2026 ghi nhận sự khởi sắc của ngành cảng biển khi nhiều doanh nghiệp đồng loạt tăng trưởng, biên lợi nhuận cải thiện.
(VNF) - Theo ông Đinh Minh Trí, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của MAS, trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao và giá dầu tăng, dòng tiền có xu hướng tập trung vào các nhóm ngành có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ các yếu tố vĩ mô.
(VNF) - PV Oil ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý I/2026 đạt gần 572 tỷ đồng, tăng gấp 22 lần so với cùng kỳ, nhờ hưởng lợi từ diễn biến giá dầu thuận lợi và hiệu quả kinh doanh cải thiện rõ rệt, qua đó sớm tiến sát kế hoạch lợi nhuận cả năm.
(VNF) - Bức tranh tài chính Công ty cổ phần Dược phẩm Vĩnh Phúc (Vinphaco) vẫn gây ấn tượng với đà tăng trưởng doanh thu tốt
(VNF) - Sự gia tăng đồng loạt của các khoản chi đã vượt quá mức doanh thu mà Petrolimex kiếm được trong quý I. Kết quả, doanh nghiệp xăng dầu này lỗ thuần 493 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Lỗ sau thuế ghi nhận 662 tỷ đồng.
(VNF) - VNG ghi nhận lợi nhuận trở lại, doanh thu tăng trưởng 32% trong quý I, lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng.
(VNF) - Do cổ phiếu GVR giảm mạnh, cổ đông của Tập đoàn Cao su Việt Nam đã gánh khoản thua lỗ lên đến 36.400 tỷ đồng chỉ sau 3 tháng giao dịch.
(VNF) - BSR tăng kịch trần ngay phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, ghi nhận hơn 4,9 triệu dư mua trong khi không có lệnh đặt bán.
(VNF) - Cổ phiếu NVL bất ngờ lao xuống mức giá sàn 19.100 đồng/cổ phiếu sau khi mở cửa phiên giao dịch đầu tháng 5 khá thuận lợi ở mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ mở cửa cho vốn ngoại, ngành dược Việt Nam đang chứng kiến một sự dịch chuyển về quyền sở hữu. Từ các khoản đầu tư chiến lược ban đầu, nhiều DN đầu ngành đã lần lượt rơi vào tay các tập đoàn nước ngoài, với quy mô giao dịch ngày càng lớn, có thương vụ lên tới hàng nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Tether - công ty phát hành stablecoin USDT mới đây đã công bố thông tin tài chính quý I/2026, ghi nhận mức lợi nhuận tỷ đô.
(VNF) - Thống kê trên VN-Index cho thấy, xác suất tăng điểm trong tháng Năm duy trì trên 50%, đặc biệt khi mức tăng trong tháng Tư vượt ngưỡng 5%.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp quyết định "nói không" với cổ tức trong kỳ ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, bao gồm cả những đơn vị từng có chính sách cổ tức rất tốt cho cổ đông.
(VNF) - Sự rút lui của dòng tiền đã kéo theo làn sóng điều chỉnh tại nhóm năng lượng, khiến các mã PC1, REE, GEG, PVC rơi vào danh sách cổ phiếu giảm mạnh.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây xuất hiện một nghịch lý đáng chú ý: nhiều cổ phiếu có thị giá rất thấp, thậm chí chỉ vài trăm đến vài nghìn đồng - tương đương một ly trà đá - nhưng lại chi trả cổ tức tiền mặt cao gấp nhiều lần giá đang giao dịch.
(VNF) - Rất nhiều người nghĩ rằng các quyết định tài chính lớn trong Big Tech Mỹ được đưa ra trong những phòng họp sang trọng, bởi những vị lãnh đạo với tầm nhìn thiên tài. Thực tế thì khác hẳn.
(VNF) - Sự phát triển nhanh của tiền mã hóa thúc đẩy nhiều quốc gia chuyển từ quan sát sang hành động, xây dựng pháp lý và tăng cường giám sát dòng tiền trên blockchain
(VNF) - Không chỉ cổ đông, nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tại mùa ĐHĐCĐ 2026 cũng thẳng thắn bày tỏ sự trăn trở khi giá cổ phiếu chưa phản ánh tương xứng kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp tài chính – công nghệ đã vượt qua vòng đánh giá đầu tiên trong quy trình xin cấp phép sàn tài sản số, mở đầu cuộc đua vào thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam trong khuôn khổ thí điểm giới hạn số lượng đơn vị tham gia.
(VNF) - Dù công tác giải phóng mặt bằng đoạn Nguyễn Trãi - Đầm Hồng, thuộc Vành đai 2.5 Hà Nội, vẫn chưa hoàn tất, dọc tuyến đã xuất hiện nhiều công trình xây trên những thửa đất nhỏ hẹp, méo mó sau phá dỡ. Đáng nói, đa số đất trong khu vực đều có nguồn gốc là đất nông nghiệp.
