Trong đó, tiêu biểu phải kể tới các thương vụ thoái vốn thành công của Nhà nước tại Tổng công ty IDICO (mã chứng khoán IDC) và Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Nông sản thực phẩm An Giang (mã chứng khoán AFX), cũng như các diễn biến thay đổi cơ cấu cổ đông tại Tổng công ty Cổ phần Đầu tư phát triển xây dựng (mã chứng khoán DIG)…
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là giá cổ phiếu sẽ diễn biến ra sao sau khi thoái vốn thành công, cũng như việc thâu tóm hoàn tất.
Tại IDC, Bộ Xây dựng đã thoái thành công 36% vốn điều lệ thông qua đấu giá công khai và trước phiên đấu giá, cổ phiếu IDC trải qua một chuỗi tăng điểm mạnh. Cụ thể, kể từ ngày 25/8 đến 8/12/2020, cổ phiếu IDC tăng 71,6% lên mức 33.800 đồng/cổ phiếu - mức giá cao nhất kể từ thời điểm niêm yết cuối năm 2018 tới nay.
| Trước phiên đấu giá, cổ phiếu IDC trải qua một chuỗi tăng điểm mạnh 71,6% lên 33.800 đồng/cổ phiếu - mức giá cao nhất kể từ thời điểm niêm yết cuối năm 2018 tới nay |
Trong 9 tháng đầu năm, IDICO ghi nhận doanh thu 3.356,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 307,2 tỷ đồng, lần lượt giảm 5,5% và 27,5% so với 9 tháng đầu năm 2019. Trong đó, biên lợi nhuận gộp tăng từ 16,5% lên 17,4%.
Không những kết quả kinh doanh đi xuống so với cùng kỳ, trong 9 tháng đầu năm, dòng tiền hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp này âm 18,5 tỷ đồng, so với 3 quý đầu năm 2019 dương tới 507,2 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, dòng tiền đầu tư âm 93,6 tỷ đồng, dòng tiền tài chính dương 39,7 tỷ đồng. Như vậy, trong kỳ, dòng tiền hoạt động kinh doanh thâm hụt, doanh nghiệp phải dùng quỹ sẵn có để phục hoạt động đầu tư, mở rộng kinh doanh.
Có thể thấy, kết quả kinh doanh trong 9 tháng đầu của IDC không tương xứng với đà tăng của giá cổ phiếu, mà thị giá tăng nhờ kỳ vọng thoái vốn thành công và sớm tận dụng được quỹ đất lớn của doanh nghiệp.
Tương tự, tại AFX, kể từ ngày 29/7 đến 8/12/2020, cổ phiếu này tăng 145% lên 12.500 đồng/cổ phiếu. Trong đó, đáng chú ý là Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) vừa thoái thành công 51% vốn điều lệ AFX thông qua đấu giá công khai.
Trong 9 tháng đầu năm, AFX ghi nhận doanh thu 597,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 8 tỷ đồng, lần lượt giảm 3,1% và tăng 7.900% so với 9 tháng đầu năm 2019. Như vậy, sau 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp hoàn thành 85,1% kế hoạch lợi nhuận năm, nhưng ROA chỉ đạt 1,8%.
Trong năm 2020, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 924,8 tỷ đồng, bằng 118,8% thực hiện năm 2019; lợi nhuận sau thuế gần 9,4 tỷ đồng, bằng 7.622,56% thực hiện năm 2019.
Mặc dù lợi nhuận có sự cải thiện trong 9 tháng đầu năm 2020, tuy nhiên hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp vẫn còn khiêm tốn so với quy mô tài sản. Giá cổ phiếu tăng mạnh trùng với giai đoạn SCIC công bố thông tin thoái vốn, cũng như kết quả thoái vốn nhà nước được giá cao.
Nhìn chung, đối với hai doanh nghiệp thoái vốn nhà nước là IDC và AFX, hoạt động kinh doanh vẫn còn nhiều hạn chế, giá cổ phiếu tăng mạnh chủ yếu dựa trên kỳ vọng thoái vốn.
Tuy nhiên, với việc thoái vốn thành công trong thời gian vừa qua, cổ phiếu bắt đầu bước vào vùng trũng thông tin, cũng như doanh nghiệp cần thời gian để có thể sắp xếp lại cơ cấu và tổ chức bộ máy trước khi có thể bước vào đà tăng trưởng tiếp theo.
Trong trường hợp của DIG, doanh nghiệp cũng vừa có biến động cổ đông lớn khi nhóm cổ đông quỹ Dragon Capital thoái ra toàn bộ 22,1% vốn điều lệ, Chứng khoán Bản Việt thoái ra toàn bộ 9,59% vốn điều lệ.
Ở chiều ngược lại, xuất hiện cổ đông Công ty Cổ phần Kinh doanh Địa ốc Him Lam sở hữu 21,49% vốn điều lệ doanh nghiệp, Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Thiên Tân tăng sở hữu từ 3,27% lên 18,09% vốn điều lệ DIG.
Như vậy, hai cổ đông lâu năm là nhóm quỹ Dragon Capital và Chứng khoán Bản Việt đã được thay thế bằng nhóm cổ đông mới, trong đó, Him Lam được kỳ vọng sẽ là đối tác chiến lược góp thêm vốn.
Trước đây, DIG từng xin ý kiến cổ đông về chủ trương hợp tác với Him Lam để phát triển dự án Khu đô thị mới Bắc Vũng Tàu với diện tích 90,5 ha, nhưng các cổ đông đã không thông qua.
Trong ngắn hạn, cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp có dấu hiệu đã ổn định trở lại, cũng như việc hợp tác phát triển cần thời gian, vì vậy, giá cổ phiếu sẽ thiếu dần động lực.
Về kết quả kinh doanh, lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần của DIG đạt 1.865 tỷ đồng, tăng trưởng 44,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 172 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 131,2 tỷ đồng, tăng trưởng 40,5% so với cùng kỳ năm 2019.
Năm 2020, DIG đặt mục tiêu đạt 2.500 tỷ đồng doanh thu và 650 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm, Công ty đã hoàn thành gần 75% kế hoạch doanh thu, nhưng còn cách rất xa chỉ tiêu lợi nhuận.
Quay trở lại lịch sử các giai đoạn thoái vốn nhà nước tại doanh nghiệp, gần đây nhất Bộ Công Thương đã thoái vốn tại Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SAB) thành công với tỷ lệ 53,59% vốn điều lệ vào tháng 12/2017.
Tuy nhiên, sau đó giá cổ phiếu SAB đã trượt dài từ vùng 310.000 đồng/cổ phiếu về đáy 191.000 đồng/cổ phiếu, giảm tới hơn 38%.
Trường hợp tại Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) tháng 3/2018 khi SCIC thoái ra 29,51% vốn điều lệ. Sau giai đoạn thoái vốn, cổ phiếu BMP trải qua một giai đoạn dài giảm giá từ vùng 71.000 đồng/cổ phiếu về đáy tháng 3/2020 là 31.000 đồng/cổ phiếu, tức giảm hơn 56%.
Tại DIG, tháng 11/2017, Bộ Xây dựng thoái 118,3 triệu cổ phiếu, tương ứng 49,65% vốn điều lệ. Sau đó, cổ phiếu có nhịp tăng ngắn hạn lên 22.600 đồng/cổ phiếu và bắt đầu giảm mạnh về đáy tháng 7/2018 là 12.000 đồng/cổ phiếu, tức giảm gần 47%.
Điều tương tự cũng diễn ra tại nhiều cổ phiếu thoái vốn nhà nước khác trên sàn, đặc thù nhóm thoái vốn trước là khi thoái có dấu hiệu tăng điểm nhưng sau khi thoái thường giảm mạnh và cần thời gian tích luỹ tạo đáy trước khi bước vào chu kỳ tăng mới nhờ vào hoạt động kinh doanh được cải thiện.
Nếu như lịch sử lặp lại, các cổ phiếu vừa thoái vốn thành công, cũng như hậu thâu tóm rất khó tiếp tục giữ được đà tăng trưởng về giá trong thời gian tới mà nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích luỹ, điều chỉnh và chờ xuất hiện một kỳ vọng mới.
Tags:
(VNF) - Theo đại diện FiinRatings, sự hợp tác với S&P Global Ratings góp phần thúc đẩy thị trường vốn, giúp doanh nghiệp Việt Nam tăng khả năng tiếp cận các dòng vốn chất lượng trong và ngoài nước.
Tập đoàn Berjaya đã từng bán 2 dự án 930 triệu USD và 3,5 tỷ USD cho Vinhomes, bán toàn bộ vốn góp tại khách sạn InterContinental Hanoi Westlake và dự án Long Beach Resort Phú Quốc.
(VNF) - Giao dịch 250 triệu USD giữa Masan và Bain Capital sẽ hoàn tất vào ngày 22/4 tới đây.
(VNF) - Sự cẩn trọng trong các khâu đánh giá năng lực tài chính, khả năng vận hành và niềm tin vào đối tác trong các thương vụ M&A rất quan trọng nhằm hạn chế các rủi ro phát sinh trong quá trình hợp tác sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ thương vụ.
(VNF) - Whistler Investments nhiều khả năng chính là nhà đầu tư ngoại trong thương vụ sang tay 145 triệu cổ phiếu ACB ở vai trò bên bán.
(VNF) - LPBank đăng ký thực hiện toàn bộ quyền mua tại đợt chào bán tăng vốn điều lệ lên 3.888 tỷ đồng của Chứng khoán LPBank với số tiền dự chi đạt hơn 200 tỷ đồng.
(VNF) - Sau nhiều năm “đắp chiếu”, dự án Khu bến cảng Mỹ Thủy (tại xã Hải An, huyện Hải Lăng - thuộc Khu kinh tế Đông Nam Quảng Trị) chính thức được khởi công trở lại. Đáng chú ý, công ty này có sự tham gia đầu tư, góp vốn của SAM Holdings với tỉ lệ sở hữu 36%.
(VNF) - Năm Bảy Bảy đã chấp thuận Công ty TNHH MTV Khu Bắc Thủ Thiêm nhận chuyển nhượng hợp đồng hợp tác đầu tư từ Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP. HCM (CII) tại Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi.
(VNF) - ACB ghi nhận giao dịch thoả thuận của khối ngoại với khối lượng 145 triệu cổ phiếu trong phiên sáng 22/3, với giá trị giao dịch 4.000 tỷ đồng.
(VNF) - Theo dự báo của BVSC, việc hoàn tất thương vụ bán vốn của BIDV có thể kéo dài đến năm 2025 trong bối cảnh các nhà đầu tư nước ngoài thu hẹp khẩu vị rủi ro, chưa mở rộng đầu tư vào Việt Nam.
(VNF) - Ngân hàng MB đã thành công trong việc chào bán 73 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 15.959 đồng/cp cho 2 nhà đầu tư là Viettel và SCIC, nâng vốn điều lệ từ 52.141 tỷ đồng lên 52.871 tỷ đồng.
(VNF) - Sau giao dịch, Vingroup sẽ thay mặt Vincom Retail quản lý hoạt động của các trung tâm thương mại, quyền lợi của các khách thuê, chủ gian hàng tại các trung tâm thương mại vẫn được đảm bảo như đã cam kết.
(VNF) - Sau nhiều năm "đắp chiếu", dự án Khu bến cảng Mỹ Thủy (tại xã Hải An, huyện Hải Lăng - thuộc Khu kinh tế Đông Nam Quảng Trị) có tổng mức đầu tư khoảng 14.234 tỷ đồng sẽ tái khởi động lại vào 25/3/2024.
(VNF) - SNZ cho biết sẽ thực hiện rót thêm vốn vào SZC trước sau đó thực hiện thoái vốn theo lộ trình của đề án cơ cấu lại doanh nghiệp giai đoạn 2021-2025 đã được phê duyệt trước đó.
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư thương mại và công nghệ Minh Quang cùng với Tập đoàn Hoa Điện (Trung Quốc) đang đề xuất đầu tư gần 2,4 USD làm dự án hydro xanh kết hợp nhà máy điện mặt trời tại Quảng Trị.
(VNF) - Năm 2024, thị trường M&A sẽ tiếp tục sôi động. Các nhà đầu tư sẽ nhắm tới những DN có chiến lược đầu tư ổn định và lâu dài trong các ngành nông nghiệp và thực phẩm. Nhà đầu tư cũng muốn chốt thương vụ trong lĩnh vực có thể tận dụng được mức định giá rẻ như: bất động sản, xây dựng.
(VNF) - AG&P LNG - công ty hàng đầu về kho cảng và cơ sở hạ tầng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) hạ nguồn (một công ty con của Tập đoàn Nebula Energy) đã mua lại 49% cổ phần của kho cảng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) Cái Mép tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.
(VNF) - Theo Korea Herald, tập đoàn tài chính JB (JB Financial Group) của Hàn Quốc sẽ mua lại cổ phần thiểu số trong ứng dụng đầu tư bán lẻ Infina của Việt Nam, nhằm giúp chi nhánh chứng khoán của tập đoàn mở rộng cơ sở khách hàng.
(VNF) - SCIC vừa công bố danh sách thoái vốn đợt 1/2024 bao gồm 27 doanh nghiệp, ít hơn so với danh sách 73 doanh nghiệp của năm 2023.
(VNF) - VinaCapital Ventures, Quỹ đầu tư công nghệ của Tập đoàn VinaCapital vừa công bố đầu tư vào Quickom - nhà cung cấp dịch vụ hội thảo video trực tuyến có trụ sở tại Việt Nam. VinaCapital Ventures là nhà đầu tư chính dẫn đầu của vòng gọi vốn 1,5 triệu USD lần này.
(VNF) - Ngày 1/3, Công ty cổ phần FPT (HoSE: FPT) công bố mua 100% vốn của Next Advanced Communications NAC Co., Ltd. (NAC) - công ty dịch vụ công nghệ thông tin của Nhật Bản, đánh dấu thương vụ M&A đầu tiên tại xứ sở hoa Anh Đào.
(VNF) - Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa thông báo đăng ký làm đại lý đấu giá bán cổ phần của Công ty Cổ phần Sách Việt Nam (Savina, UPCoM: VNB) do Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sở hữu.
(VNF) - Tập Đoàn Home Credit vừa chính thức công bố việc ký thỏa thuận khung có điều kiện để chuyển nhượng 100% phần vốn góp trong Công ty tài chính TNHH MTV Home Credit Việt Nam cho bên mua là The Siam Commercial Bank Public Company Limited.
(VNF) - Số vốn này sẽ được 1Long dùng vào việc phát triển công nghệ, xây dựng mối quan hệ đối tác với chuyên gia quản lý tài sản và tổ chức tài chính và mở rộng đội ngũ.
(VNF) - CTCP Hùng Vương - doanh nghiệp của "vua cá tra" một thời Dương Ngọc Minh - muốn thoái toàn bộ vốn tại loạt công ty con, để thanh toán, xử lý nhiều khoản nợ lên đến nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Theo đại diện FiinRatings, sự hợp tác với S&P Global Ratings góp phần thúc đẩy thị trường vốn, giúp doanh nghiệp Việt Nam tăng khả năng tiếp cận các dòng vốn chất lượng trong và ngoài nước.
(VNF) - Dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh có tổng chiều dài 121km, phân kỳ thành 2 giai đoạn với tổng mức đầu tư gần 23000 tỷ đồng và dự kiến thông tuyến vào ngày 19/12 tới đây.
.png)
.png)
