Kinh tế suy giảm là nguyên nhân buộc Nga tham gia đàm phán?
(VNF) - Trong khi dư luận quốc tế đang chờ đợi một giải pháp ngoại giao cho căng thẳng kéo dài giữa Nga và Ukraine, một yếu tố đang âm thầm tạo áp lực lên Moscow. Sự kết hợp giữa tăng trưởng giảm tốc, lạm phát kéo dài, giá dầu lao dốc và ngân sách nhà nước thâm hụt đang đặt Nga trước những giới hạn tài chính đáng lo ngại. Nhiều chuyên gia cho rằng, đây có thể là nhân tố buộc chính quyền nước này phải cân nhắc nghiêm túc việc thay đổi chiến lược.
- Pháp: ‘Đã đến lúc bóp nghẹt nền kinh tế Nga’ 15/05/2025 10:45
Nền kinh tế trước ngưỡng suy thoái
Ông Jack Watling, chuyên gia tại Viện Nghiên cứu Dịch vụ Hoàng gia Anh nhận định Nga đang dần cạn kiệt kho vũ khí từ thời Liên Xô và sẽ phải dựa hoàn toàn vào năng lực sản xuất mới – điều gặp nhiều khó khăn do thiếu hụt nguyên liệu, công nghệ và nhân lực. Nếu muốn duy trì mức độ hoạt động hiện tại sau năm 2026, nước này sẽ cần huy động lực lượng quy mô lớn – một lựa chọn nhạy cảm cả về chính trị lẫn kinh tế.
Về mặt vĩ mô, các tín hiệu kinh tế không mấy tích cực. Ngân hàng Trung ương Nga báo cáo lạm phát tháng 4/2025 đạt 10,2%, buộc cơ quan này giữ nguyên lãi suất ở mức 21%. Chính sách tiền tệ thắt chặt đang ảnh hưởng đáng kể tới sản xuất và tiêu dùng.
Ông Liam Peach từ Capital Economics chỉ ra GDP quý I/2025 của Nga chỉ tăng 1,4%, giảm mạnh so với 4,5% của quý IV/2024. Đồng thời, ông Liam cũng cảnh báo nền kinh tế Nga đang tiệm cận một "cú hạ cánh cứng". Kịch bản suy thoái kỹ thuật trong nửa đầu năm hoàn toàn có thể xảy ra nếu các yếu tố bất lợi tiếp diễn.
Tăng trưởng kinh tế hiện tại của Nga chủ yếu đến từ các ngành sản xuất phục vụ quốc phòng, vốn nhận hỗ trợ mạnh từ ngân sách. Tuy nhiên, theo chuyên gia Alexander Kolyandr (CEPA), ngay cả khu vực này cũng đang giảm tốc. Ông cho biết lạm phát hạ nhiệt không đến từ sản xuất hiệu quả hơn, mà từ sức mua suy yếu của người dân.
Thực tế, nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp và người dân Nga cũng ghi nhận sự giảm; nhập khẩu đình trệ; tiêu dùng hộ gia đình chững lại; sản lượng công nghiệp không còn mở rộng như trước. Bộ Phát triển Kinh tế Nga cũng hạ dự báo tăng trưởng năm 2025 từ 4,3% xuống 2,5%.

Giá dầu, nguồn thu chủ lực của Nga cũng đang giảm mạnh. Dầu Brent hiện ở mức khoảng 65 USD/thùng, còn Urals, loại dầu xuất khẩu chính của Nga, dao động dưới 60 USD/thùng. Bộ Tài chính Nga dự kiến doanh thu từ dầu khí năm nay giảm 24% so với kế hoạch ban đầu, đồng thời nâng mức thâm hụt ngân sách từ 0,5% lên 1,7% GDP.
Ông Kolyandr nhận định: "Nền kinh tế không quay về trạng thái bình thường, mà chỉ đơn giản là đang cạn năng lượng. Nếu giá dầu tiếp tục đi xuống hoặc lạm phát vượt kiểm soát, Nga có thể đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài khóa thực sự".
Ngoài ra, các lệnh trừng phạt bổ sung đối với hoạt động vận chuyển dầu lậu qua "đội tàu bóng tối" đang gây khó khăn đáng kể cho dòng tiền vào ngân sách. Việc các quốc gia phương Tây kiểm soát gắt gao hơn khiến doanh thu phi chính thức từ xuất khẩu năng lượng giảm sút – ảnh hưởng đến cả sản xuất và đãi ngộ trong các ngành ưu tiên.
Tài khóa cạn kiệt: Động lực buộc Moscow cân nhắc đàm phán?
Trong bối cảnh tăng trưởng yếu và nguồn lực bị thu hẹp, giới phân tích nhận định Moscow có thể sẽ phải nghiêm túc cân nhắc phương án đàm phán để giảm áp lực nội tại.
Thị trường tài chính Nga cũng đang chịu tác động tiêu cực. Đồng rúp giảm nhẹ kể từ đầu năm, chỉ số MOEX mất gần 12% do lo ngại về lợi nhuận doanh nghiệp ngoài lĩnh vực quốc phòng. Ngân hàng Trung ương buộc phải phát hành trái phiếu lãi suất cao để bù đắp thâm hụt ngân sách, làm gia tăng chi phí đi vay và tạo vòng xoáy kìm hãm đầu tư – tiêu dùng.
Theo IMF, dự trữ ngoại hối của Nga đã giảm từ 640 tỷ USD (2022) xuống còn khoảng 580 tỷ USD vào tháng 5/2025 – phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn khi nguồn thu từ xuất khẩu sụt giảm.

Ông Watling nhận định, nếu phương Tây duy trì áp lực kinh tế và ngăn chặn khả năng mở rộng hiện diện của Nga, chi phí duy trì hiện trạng sẽ ngày càng cao. Khi đó, các cuộc đối thoại thực chất có thể trở thành lựa chọn buộc phải cân nhắc, thay vì chỉ mang tính biểu tượng như trước.
“Trong điều kiện nguồn lực bị thu hẹp và tài khóa căng thẳng, việc tham gia vào các cuộc đối thoại thực chất có thể là lựa chọn bắt buộc thay vì mang tính chiến thuật như trước”, ông Watling đánh giá.
Một số chuyên gia cũng ví tình hình của Nga hiện nay với Iran giai đoạn 2012–2015, khi nước này phải tham gia đàm phán quốc tế sau hai năm tăng trưởng âm do xuất khẩu dầu bị hạn chế.
Nếu không có điều chỉnh chính sách phù hợp, Nga có thể đối mặt với tăng trưởng âm kéo dài hoặc bất ổn kinh tế vĩ mô trong trung hạn – điều mà bất kỳ quốc gia nào cũng phải thận trọng.
Nga: Dầu thô sụt giá đẩy doanh thu xuất khẩu giảm 30%, thấp nhất 4 năm
- Quá tin tưởng vào Nga, 'đầu tàu kinh tế' của châu Âu 'trật bánh' 21/09/2023 10:46
- Ngân hàng Trung ương Nga 'đau đầu' giải cứu các ngân hàng thương mại 19/12/2017 04:22
- Xung đột Nga - Ukraine có thể kết thúc 'trong tuần này' 23/02/2025 03:01
Ứng viên Chủ tịch Fed lộ diện, hai tên tuổi được giới đầu tư toàn cầu kỳ vọng
(VNF) - Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất thêm 25 điểm vào tuần trước, sự chú ý của giới đầu tư và thị trường tài chính ngay lập tức chuyển sang việc lựa chọn Chủ tịch Fed tiếp theo. Báo cáo mới nhất từ Nhà Trắng cho thấy TT Trump đang cân nhắc hai ứng viên sáng giá là Kevin Hassett và Kevin Warsh.
Biến động tài sản tỷ phú năm 2025: Giới siêu giàu lập đỉnh mới
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến biến động lớn về tài sản của giới tỷ phú trên toàn cầu khi tổng giá trị tài sản đạt mức cao kỷ lục, chủ yếu nhờ đà tăng của cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Tại Việt Nam, số lượng tỷ phú không thay đổi nhiều, song tài sản của một số cá nhân, đặc biệt người giàu nhất Việt Nam, tăng mạnh theo diễn biến thị trường chứng khoán.
Tỷ phú 27 tuổi của Polymarket: Khi một ý tưởng táo bạo đủ sức định hình cả ngành crypto
(VNF) - Ở tuổi 27, CEO của nền tảng thị trường dự đoán Polymarket Shayne Coplan đã trở thành tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới khi công ty được định giá 9 tỷ USD. Hành trình của chàng trai bỏ học để xây dựng startup trong phòng tắm đến gương mặt nổi bật ngành crypto toàn cầu phản ánh sức mạnh của ý tưởng táo bạo, trí tuệ đám đông và bước chuyển mình của cả một lĩnh vực công nghệ.
Trung Quốc tung 'át chủ bài' trong cuộc đua AI với Mỹ
(VNF) - Mỹ là nơi khai sinh các mô hình trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ nhất và nắm quyền kiểm soát các loại chip máy tính tiên tiến nhất. Thế nhưng, giữa cuộc cạnh tranh AI toàn cầu, Trung Quốc lại sở hữu một lợi thế mang tính quyết định: một lưới điện khổng lồ và rẻ nhất thế giới.
EU cứng rắn chưa từng có: ‘Đóng băng vô thời hạn’ 246 tỷ USD tài sản Nga
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) ngày 12/12 quyết định đóng băng vô thời hạn khoảng 210 tỷ euro (tương đương 246 tỷ USD) tài sản nhà nước của Nga, thay vì tiếp tục cơ chế gia hạn 6 tháng một lần như trước đây.
Cú sập 40 tỷ USD và bản án 15 năm làm rúng động ngành tài sản số
(VNF) - Ngày 11/12, doanh nhân người Hàn Quốc Do Kwon, nhà sáng lập Terraform Labs, đơn vị đứng sau hai đồng tiền TerraUSD và Luna, đã bị tòa án liên bang Mỹ tuyên phạt 15 năm tù. Bản án được đưa ra gần 3 năm sau cú sập gây thiệt hại ước tính 40 tỷ USD, được thẩm phán mô tả là “một vụ gian lận mang tính thế hệ”.
Mỹ trừng phạt 3 cháu trai của Tổng thống Venezuela
(VNF) - Mỹ tiếp tục gia tăng sức ép đối với chính quyền Tổng thống Nicolás Maduro khi áp đặt lệnh trừng phạt lên ba cháu trai của ông, cùng nhiều cá nhân, doanh nghiệp và tàu vận tải bị cáo buộc tham gia vận chuyển dầu cho Caracas. Động thái này là một phần trong chiến dịch siết nguồn thu tài chính của Venezuela và mở rộng nỗ lực trấn áp hoạt động buôn lậu ma túy tại khu vực Caribe.
Ukraine dồn dập tấn công 'huyết mạch' tài chính của Nga
(VNF) - Ukraine ngày 11/12 cho biết máy bay không người lái tầm xa của họ đã tấn công một giàn khoan dầu lớn ngoài khơi Biển Caspi trong tuần này. Chiến dịch này phản ánh nỗ lực mở rộng mục tiêu của Kyiv nhằm bóp nghẹt nguồn thu từ năng lượng - nguồn lực quan trọng nhất giúp Nga duy trì cuộc chiến.
Bùng nổ trong năm 2025, chứng khoán Việt là 'ngôi sao đang lên'
(VNF) - Các chuyên gia quốc tế nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã bùng nổ trong năm 2025, và dư địa tăng trưởng còn rất rộng mở trong thời gian tới.
Mexico nâng thuế nhập khẩu lên 50%, Trung Quốc nói bị ‘xúc phạm’
(VNF) - Mexico nâng thuế nhập khẩu lên 50% khiến Trung Quốc phản ứng gay gắt, gọi đây là hành động bảo hộ “mang tính xúc phạm” và cảnh báo tác động tiêu cực tới thương mại song phương.
Lập kỷ lục thặng dư thương mại 1.000 tỷ USD: Trung Quốc mạnh hơn hay dễ tổn thương hơn?
(VNF) - Trung Quốc ghi nhận thặng dư thương mại kỷ lục 1.000 tỷ USD, đặt ra câu hỏi liệu sức mạnh xuất khẩu có che giấu những điểm yếu ngày càng lớn của nền kinh tế hay không?
Fed hạ lãi suất, Phố Wall thăng hoa
(VNF) - Sau tin Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, Phố Wall tăng điểm mạnh. Trong khi đó, giá vàng cũng bật tăng nhưng cuối cùng vẫn quay trở về vùng 4.205 USD/ounce, gần như không đổi so với trước đó.
TT Trump tiếp tục công kích Fed sau quyết định giảm lãi suất
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 10/12 cho rằng quyết định mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc hạ lãi suất chuẩn thêm 0,25 điểm phần trăm là chưa đủ mà lẽ ra phải “mạnh tay gấp đôi”.
Fed hạ lãi suất xuống mức thấp nhất trong 3 năm
(VNF) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm sau một cuộc họp căng thẳng, phơi bày những rạn nứt sâu sắc giữa các nhà hoạch định chính sách về việc nên ưu tiên xử lý thị trường lao động suy yếu hay lạm phát vẫn ở mức cao.
Fed sắp hạ lãi suất lần thứ 3 trong năm?
(VNF) - Giới đầu tư đặt cược tới 90% vào khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm. Nếu kịch bản này xảy ra, quyết định của Fed có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ lên USD, vàng, Bitcoin và toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu trong những tháng tới.
Đằng sau con số kỷ lục 1.000 tỷ USD thặng dư thương mại của Trung Quốc
(VNF) - Thặng dư thương mại kỷ lục của Trung Quốc một lần nữa phơi bày sức mạnh công nghiệp của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đồng thời phản ánh mức độ mất cân đối đang gia tăng trong cấu trúc tăng trưởng của nước này.
Thỏa thuận thương mại Mỹ - Indonesia đứng trước bờ vực sụp đổ
(VNF) - Thỏa thuận thương mại giữa Indonesia và Washington đang đối mặt nguy cơ sụp đổ khi các quan chức Mỹ ngày càng thất vọng trước điều họ cho là Jakarta "bội ước" những điều khoản đã thống nhất hồi tháng 7.
Giá bạc lập kỷ lục, tăng 102%: Những lực đẩy nào đứng sau?
(VNF) - Bạc đang cạnh tranh quyết liệt với vàng. Kim loại quý này đã tăng giá hơn gấp đôi kể từ đầu năm và vừa lập kỷ lục mới trong ngày 9/12 khi lần đầu tiên vượt mốc 60 USD/ounce trên Sàn giao dịch hàng hóa New York. Tính từ đầu năm 2025, giá bạc đã tăng 102% bỏ xa vàng khi “chỉ” tăng 59%.
Cháy tòa nhà văn phòng tại Indonesia, ít nhất 22 người thiệt mạng
(VNF) - Một vụ hỏa hoạn nghiêm trọng bùng phát tại tòa nhà văn phòng ở trung tâm Jakarta khiến ít nhất 22 người thiệt mạng, trong đó có một phụ nữ mang thai. Lực lượng chức năng Indonesia huy động hàng trăm nhân viên cùng gần 30 xe chữa cháy để dập lửa, song thiệt hại về người vẫn ở mức đặc biệt nghiêm trọng.
Mỹ cho phép Nvidia bán chip AI sang Trung Quốc, thu thuế 25%
(VNF) - Ngày 9/12, Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo sẽ cho phép Nvidia xuất khẩu chip AI H200 sang Trung Quốc và áp thuế 25% trên các giao dịch.
Thảm kịch MH370: Tòa Trung Quốc yêu cầu Malaysia Airlines bồi thường 3,3 triệu USD
(VNF) - Một tòa án Trung Quốc yêu cầu Malaysia Airlines bồi thường 3,3 triệu USD cho gia đình 8 nạn nhân MH370, 11 năm sau ngày chiếc máy bay biến mất bí ẩn.
Trung Quốc sắp vận hành cảng thương mại tự do lớn nhất thế giới
(VNF) - Cảng thương mại tự do Hải Nam không chỉ là bàn đạp giúp phục hồi kinh tế Trung Quốc, mà còn là biểu tượng cải cách mở cửa của Bắc Kinh trong thời đại mới.
Paramount ra giá 108 tỷ USD, 'chặn đường' Netflix thâu tóm Warner Bros
(VNF) - Mới đây, tập đoàn truyền thông Paramount đã đưa ra đề nghị mua lại Warner Bros Discovery với giá 108 tỷ USD, cao hơn so với thỏa thuận 82,7 tỷ trước đó của Netflix.
Tỷ phú Elon Musk kêu gọi 'giải tán' EU
(VNF) - Mới đây, tỷ phú Elon Musk đã kêu gọi “giải tán” Liên minh châu Âu (EU) sau khi khối này phạt công ty mạng xã hội X của ông 140 triệu USD.
Bất chấp thuế quan, thặng dư thương mại của Trung Quốc ‘phá đỉnh’ 1.000 tỷ USD
(VNF) - Lần đầu tiên, thặng dư thương mại của Trung Quốc với phần còn lại của thế giới vượt mốc 1.000 tỷ USD. Con số này đặt ra câu hỏi về hiệu quả các nỗ lực kiềm chế dòng hàng hóa giá rẻ từ Trung Quốc của nhiều nền kinh tế phát triển, đặc biệt là của Tổng thống Mỹ trong nhiệm kỳ hiện tại.
Ứng viên Chủ tịch Fed lộ diện, hai tên tuổi được giới đầu tư toàn cầu kỳ vọng
(VNF) - Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất thêm 25 điểm vào tuần trước, sự chú ý của giới đầu tư và thị trường tài chính ngay lập tức chuyển sang việc lựa chọn Chủ tịch Fed tiếp theo. Báo cáo mới nhất từ Nhà Trắng cho thấy TT Trump đang cân nhắc hai ứng viên sáng giá là Kevin Hassett và Kevin Warsh.
'Đột nhập' cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng 11.000 tỷ đồng trước ngày thông xe
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.































































