Làn sóng hồi hương vàng và bài toán chủ quyền
(VNF) - Làn sóng hồi hương vàng đang lan rộng từ châu Âu đến châu Á, phản ánh mối quan tâm ngày càng lớn về chủ quyền tài chính. Trong một thế giới bất định, việc kiểm soát trực tiếp vàng dự trữ không chỉ mang ý nghĩa kinh tế, mà còn là tuyên bố chiến lược về tự chủ quốc gia.
- Vàng, bạc tăng giá trước kỳ vọng Fed hạ lãi suất vào tháng 9 05/08/2025 02:37
“Phòng tuyến cuối cùng” của chủ quyền tài chính quốc gia
Trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu ngày càng bất ổn và hệ thống tài chính quốc tế đối mặt với nhiều thách thức, ngày càng nhiều quốc gia đang triển khai hoặc lên kế hoạch “hồi hương” vàng, tức đưa lượng vàng dự trữ từ các kho lưu trữ nước ngoài trở lại lãnh thổ. Đây không còn là hành động thuần túy về hậu cần hay bảo quản tài sản, mà đã trở thành biểu tượng cho nỗ lực khẳng định chủ quyền và năng lực tự quyết tài chính của một quốc gia.
Theo các báo cáo mới nhất, khoảng 245 tỷ USD vàng dự trữ của châu Âu hiện vẫn được lưu giữ tại Mỹ, chủ yếu trong các hầm ngầm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) ở thành phố New York, nơi được xem là kho vàng lớn nhất thế giới với hơn 6.700 tấn vàng.

Việc lưu trữ vàng ở nước ngoài vốn bắt nguồn từ sau Thế chiến II, khi Mỹ là trung tâm tài chính toàn cầu và đồng USD trở thành đồng tiền dự trữ chủ chốt. Tuy nhiên, trong kỷ nguyên hậu Bretton Woods, khi các đồng tiền không còn gắn với vàng và thế giới ngày càng đa cực hơn về địa chính trị, niềm tin vào các hệ thống tài chính dựa trên cam kết chính trị đang bị đặt dấu hỏi.
Nhà sử học tài chính James Rickards nhận định rằng: “Việc hồi hương vàng không đơn thuần là chuyển kim loại quý về nước, mà là hành động đòi lại chủ quyền tài chính trong một thời đại mà chính sách tiền tệ đang ngày càng bị chi phối bởi yếu tố chính trị”.
Đáng chú ý, việc sở hữu vật lý lượng vàng dự trữ không chỉ củng cố năng lực ứng phó với khủng hoảng mà còn gia tăng niềm tin của thị trường và người dân đối với khả năng điều hành kinh tế của chính phủ.
Trong thời đại mà các công cụ trừng phạt tài chính ngày càng phổ biến, từ việc đóng băng tài sản đến tước quyền tiếp cận hệ thống thanh toán quốc tế, quyền kiểm soát trực tiếp đối với dự trữ vàng được xem là “phòng tuyến cuối cùng” của chủ quyền tài chính quốc gia.
Làn sóng hồi hương vàng lan rộng toàn cầu
Câu chuyện của Đức là một trong những ví dụ điển hình nhất cho xu hướng hồi hương vàng toàn cầu. Đức nắm giữ 3.352 tấn vàng, là quốc gia có dự trữ vàng chính thức lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Mỹ.
Từ năm 2013 - 2017, Đức thực hiện một trong những chiến dịch chuyển vàng lớn nhất thế giới kể từ sau Thế chiến II, bao gồm 300 tấn từ Cục Dự trữ Liên bang New York và 374 tấn từ Ngân hàng Pháp về lưu trữ tại Frankfurt, hoàn tất sớm 3 năm so với kế hoạch. Theo Ngân hàng trung ương Đức Bundesbank, đến cuối năm 2023, 50,5% số vàng này được lưu trữ tại Frankfurt, phần còn lại ở New York (Mỹ) và London (Anh).

Ông Carl-Ludwig Thiele, cựu thành viên Hội đồng quản trị Bundesbank, cho biết: “Người dân Đức có niềm tin đặc biệt vào vàng. Việc lưu trữ vàng tại Frankfurt là cam kết của ngân hàng trung ương đối với niềm tin đó”.
Chiến dịch hồi hương này đi kèm với các tiêu chuẩn an ninh nghiêm ngặt: mỗi thỏi vàng được kiểm tra trọng lượng và xác thực trước khi rời kho nước ngoài, vận chuyển bằng cả đường không và đường biển dưới sự bảo vệ của lực lượng quân đội, và được kiểm tra lại trước khi nhập kho an toàn tại Frankfurt. Toàn bộ quá trình thể hiện tính chuyên nghiệp và sự quyết đoán của chính phủ Đức trong việc kiểm soát tài sản chiến lược.
Về phía Ý, nước này hiện nắm giữ 2.451,8 tấn vàng, đứng thứ 3 thế giới, song phần lớn (gần 48%) đang được lưu trữ tại New York, trong khi chỉ 35% nằm tại Rome. Phần còn lại được gửi tại Ngân hàng Anh và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS).
Trong bối cảnh nền kinh tế thường xuyên bất ổn và nợ công cao, giới chính trị và học giả Ý đã nhiều lần kêu gọi tăng cường quyền kiểm soát đối với lượng vàng này.
Ông Michele Geraci, nhà kinh tế và cựu Thứ trưởng Bộ Phát triển Kinh tế ý, nhấn mạnh: “Việc trực tiếp kiểm soát lượng vàng sẽ gia tăng tính linh hoạt trong khủng hoảng và có thể góp phần giảm chi phí đi vay thông qua việc củng cố niềm tin thị trường”.
Năm 2018, Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Ý tại thời điểm đó là ông Claudio Borghi thậm chí còn tuyên bố rằng “vàng thuộc về người dân Ý, không phải các chủ ngân hàng”. Phát ngôn này không chỉ nhấn mạnh tính chủ quyền mà còn phản ánh sự mất niềm tin vào các thể chế tài chính trung gian quốc tế trong bối cảnh chính trị châu Âu ngày càng phân cực.
Hà Lan cũng là một trong những nước đầu tiên hồi hương vàng sau khủng hoảng tài chính 2008, đưa hơn 122,5 tấn vàng từ New York về Amsterdam năm 2014. Toàn bộ hoạt động này được tiến hành bí mật và chỉ được công khai sau khi hoàn tất.
Tại châu Á, Trung Quốc và Nga từ lâu đã chú trọng tăng dự trữ vàng và lưu trữ hoàn toàn trong nước. Đây được xem là cách đối phó hữu hiệu với rủi ro trừng phạt tài chính từ phương Tây và giảm sự phụ thuộc vào USD.
Hồi hương vàng liệu có dễ?
Việc đưa hàng trăm tấn vàng từ kho ngoại quốc về nước không đơn giản chỉ là câu chuyện vận tải. Nó là một chiến dịch chiến lược, bao gồm nhiều lớp thủ tục pháp lý, kỹ thuật, tài chính và an ninh, thường kéo dài nhiều năm và đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ từ nhiều cơ quan chính phủ.

Một chiến dịch hồi hương vàng điển hình thường bao gồm các bước như đàm phán cấp cao giữa ngân hàng trung ương các bên liên quan; lựa chọn đơn vị vận tải đặc biệt và bảo hiểm rủi ro hàng tỷ USD; phối hợp với hải quan và lực lượng an ninh quốc gia; vận chuyển bằng máy bay riêng, xe bọc thép hoặc tàu hải quân…
Mỗi thỏi vàng đều phải kiểm định hai lần, trước và sau vận chuyển. Các chuyến vận tải thường giữ bí mật tuyệt đối cho đến khi hoàn tất nhằm giảm thiểu nguy cơ an ninh.
Theo ước tính của giới phân tích tài chính, chi phí vận chuyển và lưu trữ có thể lên tới hàng triệu USD mỗi năm. Chi phí hồi hương vàng của Đức được ước tính vào khoảng 6 - 7 triệu euro (6,9 – 8,1 triệu USD)/năm trong giai đoạn cao điểm.
Một số chuyên gia cho rằng việc phân bổ vàng tại nhiều trung tâm tài chính toàn cầu vẫn mang lại lợi ích nhất định, như khả năng thanh khoản tốt hơn và giảm thiểu rủi ro tập trung. Ngoài ra, chi phí bảo quản và nâng cấp kho lưu trữ trong nước cũng không nhỏ, đặc biệt với các quốc gia có hạ tầng tài chính chưa hoàn thiện.
Tuy vậy, các lập luận phản biện ngày càng yếu thế khi nguy cơ tài sản quốc gia bị chi phối bởi chính sách đối ngoại của nước khác đang trở thành hiện thực.
Dù lượng vàng vật lý không đổi, nhưng thông điệp mà các quốc gia phát đi khi tuyên bố hồi hương có thể tạo ra hiệu ứng lớn về mặt tâm lý thị trường. Việc các quốc gia lớn hồi hương vàng thường được xem là tín hiệu của sự xói mòn niềm tin vào hệ thống tài chính toàn cầu dựa trên USD, điều có thể ảnh hưởng đến cả chính sách tiền tệ và cán cân quyền lực tài chính quốc tế.
Chiến lược gia thị trường Jim Rickards từng nhận định: “Các thông báo hồi hương vàng được theo dõi chặt chẽ vì chúng là dấu hiệu cảnh báo sớm về nguy cơ chiến tranh tiền tệ hoặc bất ổn trong hệ thống tiền tệ toàn cầu”.
Vàng: Tài sản trú ẩn cổ điển chưa bao giờ lỗi thời
- Boeing: Hàng nghìn công nhân chế tạo máy bay chiến đấu và vũ khí đình công 05/08/2025 10:45
- TT Trump liên tục dọa tăng thuế, Ấn Độ kiên quyết nhập dầu Nga 05/08/2025 08:15
- Trung Quốc tung 'phao cứu sinh' cho cà phê Brazil sau đòn thuế từ Mỹ 04/08/2025 07:15
Tung 3,7 tỷ USD, Thủ tướng Thái Lan xuống đường kích thích dân mua sắm
(VNF) - Giữa lúc niềm tin tiêu dùng lao dốc vì giá năng lượng tăng cao và kinh tế suy yếu, Thái Lan đang đặt cược 3,7 tỷ USD vào một chương trình trợ giá mua sắm quy mô lớn với hy vọng vực dậy sức mua nội địa.
Bất chấp rủi ro, công ty bảo hiểm Nhật đặt cược 9,4 tỷ USD vào tín dụng tư nhân
(VNF) - Khoản đầu tư 9,4 tỷ USD của Nippon Life vào tín dụng tư nhân cho thấy các công ty bảo hiểm Nhật Bản đang đẩy mạnh tìm kiếm lợi suất ở nước ngoài, bất chấp những lo ngại ngày càng tăng về rủi ro của lĩnh vực này.
Vì sao Bitcoin liên tục bị bán tháo?
(VNF) - Ngay cả những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài và có niềm tin mạnh mẽ nhất cũng đã tham gia vào làn sóng bán tháo gần đây. Theo Compass Point, diễn biến này có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường giá xuống của Bitcoin đang bước vào giai đoạn cuối.
Quốc gia phát hiện mỏ vàng hơn 1 tỷ USD, trữ lượng vượt 1,13 triệu ounce
(VNF) - Zimbabwe đang tiến gần hơn tới mục tiêu trở thành một trong những trung tâm khai thác vàng hàng đầu châu Phi khi Dự án Vàng Dokwe – có giá trị ước tính hơn 1 tỷ USD – được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng cho ngành khai khoáng của quốc gia này.
Cuộc đổi ngôi nghìn tỷ USD trên thị trường chứng khoán
(VNF) - Lần đầu tiên, các nhà sản xuất chip nhớ được định giá cao hơn những tập đoàn dầu khí hàng đầu, phản ánh sự dịch chuyển quyền lực từ năng lượng sang dữ liệu.
Mỹ mở mặt trận mới chống Iran
(VNF) - Mỹ đang gia tăng sức ép lên Iran khi trừng phạt sàn giao dịch tiền số lớn nhất nước này và tuyên bố đã tịch thu khoảng 1 tỷ USD tài sản số liên quan đến Tehran. Động thái mới cho thấy tiền điện tử đã trở thành mặt trận mới trong cuộc chiến trừng phạt giữa hai nước.
Cuộc soán ngôi lịch sử của vàng
(VNF) - Vàng đã vượt qua trái phiếu chính phủ Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, sau nhiều năm được các ngân hàng trung ương liên tục mua vào cùng với đợt tăng giá mạnh mẽ khiến giá kim loại quý này gần như tăng gấp đôi trong vòng hai năm qua.
Chứng khoán tăng 96,7%, Hàn Quốc tạo ra 'quốc gia' của những nhà đầu tư
(VNF) - Thị trường chứng khoán Kospi của nước này đã tăng tới 96,7% trong năm nay. Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán đang hoạt động đã tăng thêm khoảng 1,25 triệu tài khoản mỗi tháng trong năm qua, nâng tổng số lên 106 triệu tài khoản.
Ai hưởng lợi nhiều nhất từ 'cỗ máy kiếm tiền' World Cup?
(VNF) - World Cup luôn được quảng bá như một cơ hội vàng để thúc đẩy kinh tế, nâng tầm vị thế quốc gia và thu hút hàng triệu du khách. Nhưng phía sau ánh hào quang của giải đấu thể thao lớn nhất hành tinh là một thực tế ít được nhắc đến: Ai mới thực sự kiếm được nhiều tiền nhất từ World Cup?
Dell Technologies: Lợi nhuận tăng 250%, cổ phiếu lên giá gấp đôi
(VNF) - Dell Technologies ghi nhận kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng với lợi nhuận và doanh thu tăng mạnh nhờ nhu cầu máy chủ AI bùng nổ
Eo biển Hormuz chia thành hai làn riêng biệt cho Mỹ và Iran
(VNF) - Lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz hiện vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với thời điểm trước chiến sự. Tuy nhiên, số lượng tàu di chuyển qua khu vực này đã tăng trở lại trong những tuần gần đây, đặc biệt thông qua một tuyến hàng hải do quân đội Mỹ thiết lập, bất chấp giao tranh trong khu vực tiếp tục leo thang.
37 quốc gia lập kỷ lục doanh số xe điện, điều gì đang diễn ra?
(VNF) - Doanh số xe điện tại 37 quốc gia đã lập kỷ lục theo tháng trong tháng 3 và 4, khi giá nhiên liệu tăng mạnh do cuộc chiến tại Trung Đông khiến người tiêu dùng chuyển hướng sang các phương tiện có chi phí sử dụng thấp hơn.
Hàng loạt kỳ lân đổ gục trong cuộc 'đại thanh lọc' của giới đầu tư mạo hiểm
(VNF) - Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo không chỉ hút dòng vốn về các doanh nghiệp AI mà còn làm lung lay nền tảng định giá của thế hệ startup tiền ChatGPT, mở ra một cuộc đại thanh lọc trong giới đầu tư mạo hiểm.
Lộ vụ quan chức chiếm đoạt 303 thỏi vàng, TT Mỹ yêu cầu kiểm toán kho vàng hơn 4.500 tấn
(VNF) - Tổng thống Donald Trump mới đây tiếp tục thúc đẩy yêu cầu kiểm toán kho vàng Fort Knox, sau khi một cựu quan chức bị phát hiện chiếm đoạt số lượng vàng thỏi trị giá khoảng 40 triệu USD.
Trở thành 'két sắt' an toàn cho giới siêu giàu: Singapore hụt hơi trước Dubai và Hồng Kông
(VNF) - Thành phố quốc gia này đang chạy đua để loại bỏ những rào cản thủ tục khi cuộc cạnh tranh thu hút giới siêu giàu giữa các trung tâm quản lý tài sản hàng đầu thế giới ngày càng gay gắt.
Bệ phóng mới đưa nhân dân tệ vươn ra toàn cầu
(VNF) - Chính phủ, ngân hàng và các tập đoàn sản xuất trên khắp thế giới đang đổ xô đến thị trường trái phiếu Trung Quốc, phát hành các khoản nợ bằng đồng nhân dân tệ để tận dụng môi trường lãi suất thấp trong bối cảnh chi phí vay vốn tại nhiều nền kinh tế lớn vẫn ở mức cao.
Thiếu nhà ở xã hội trầm trọng, Đức tìm cách xây thêm 2 triệu căn hộ
(VNF) - Nguồn cung nhà ở xã hội tại Đức đang giảm nhanh trong khi giá nhà, giá thuê và chi phí xây dựng tiếp tục leo thang, khiến khả năng tiếp cận nhà ở giá rẻ ngày càng khó khăn. Các chuyên gia cảnh báo nước này sẽ cần khoảng 2 triệu căn nhà ở xã hội vào năm 2030 và chỉ xây mới sẽ không đủ để giải quyết tình trạng thiếu hụt.
Nền kinh tế 'suy thoái kỹ thuật', Canada trước những cảnh báo rủi ro
(VNF) - Kinh tế Canada bước vào giai đoạn thử thách khi các động lực tăng trưởng truyền thống bị suy yếu, trong khi thị trường lao động và lạm phát tiếp tục tạo áp lực
World Cup 2026: Những khoản đầu tư khổng lồ và kỳ vọng doanh thu 40 tỷ USD
(VNF) - World Cup 2026 được kỳ vọng tạo ra hàng chục tỷ USD giá trị kinh tế, hàng trăm nghìn việc làm và làn sóng du lịch toàn cầu chưa từng có. Tuy nhiên, phía sau những dự báo đầy tham vọng là bài toán chi phí khổng lồ, áp lực hạ tầng và câu hỏi liệu lợi ích thực tế có tương xứng với khoản đầu tư bỏ ra.
Nợ công Mỹ tăng nhanh, Trung Quốc vượt Nhật Bản thành chủ nợ lớn thứ hai thế giới
(VNF) - Thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị Trung Đông, biến động giá các tài sản và những thay đổi trong cán cân tài chính quốc tế.
Ajinomoto: DN bột ngọt bất ngờ thắng lớn trong cơn sốt cổ phiếu công nghệ
(VNF) - Làn sóng AI đang tạo ra những người chiến thắng vượt ra ngoài nhóm công nghệ và bán dẫn. Khi nhà đầu tư tìm kiếm các doanh nghiệp hưởng lợi ở cấp độ thứ hai và thứ ba từ cuộc đua AI, những cái tên tưởng chừng không liên quan như Ajinomoto, nhà sản xuất gia vị nổi tiếng của Nhật Bản, lại bất ngờ nổi lên.
Tín dụng tư nhân: Các khoản lỗ tăng mạnh, 'vết nứt' ngày càng lộ rõ
(VNF) - Những vết nứt đang xuất hiện rõ hơn trong thị trường tín dụng tư nhân khi các khoản lỗ chưa thực hiện tăng mạnh và thu nhập lãi phi tiền mặt tiếp tục duy trì ở mức cao.
Dựng web giả Excel, 'qua mặt' sếp để đầu tư chứng khoán trong giờ làm việc
(VNF) - Một trang web được thiết kế giống hệt giao diện Excel đang gây sốt tại Hàn Quốc khi cho phép người dùng âm thầm theo dõi giá cổ phiếu ngay trong giờ làm việc. Sự lan truyền nhanh chóng của nền tảng này không chỉ khiến nhiều người thích thú vì tính sáng tạo mà còn làm dấy lên tranh cãi về mức độ ám ảnh đầu tư ngày càng lớn của dân văn phòng xứ kim chi.
CIMB giữ vững lợi nhuận khi biên lợi nhuận suy giảm và biến động tỷ giá
(VNF) - CIMB vượt qua áp lực suy giảm biên lợi nhuận và những thách thức từ biến động tỷ giá, với thu nhập hoạt động quý đầu tiên duy trì ổn định.
Điều gì đang xảy ra với đồng won Hàn Quốc?
(VNF) - Đồng won của Hàn Quốc đang giao dịch ở vùng đáy thấp nhất trong nhiều thập kỷ so với USD, bất chấp xuất khẩu chất bán dẫn tăng bùng nổ và thị trường chứng khoán thăng hoa.
Tung 3,7 tỷ USD, Thủ tướng Thái Lan xuống đường kích thích dân mua sắm
(VNF) - Giữa lúc niềm tin tiêu dùng lao dốc vì giá năng lượng tăng cao và kinh tế suy yếu, Thái Lan đang đặt cược 3,7 tỷ USD vào một chương trình trợ giá mua sắm quy mô lớn với hy vọng vực dậy sức mua nội địa.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở thương mại sắp tung ra 10.500 căn hộ ở Đà Nẵng
(VNF) - Nhiều dự án nhà ở thương mại đủ điều kiện mở bán nhà ở hình thành trong tương lai, bổ sung gần 10.500 căn hộ và nhà liền kề cho thị trường bất động sản Đà Nẵng.


































































