Mất hơn 15% trong ngày ra mắt, cổ phiếu VCK vẫn còn... đắt?
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
Công ty Cổ phần Nafoods Group (mã chứng khoán: NAF) đã công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 với bức tranh tài chính hai mặt: doanh thu tăng trưởng ấn tượng nhưng lợi nhuận lại giảm nhẹ. Tình hình này cho thấy những thách thức trong việc chuyển đổi mô hình kinh doanh quy mô lớn sang hiệu quả tài chính bền vững.

Cụ thể, trong quý I/2025, doanh thu hợp nhất của Nafoods đạt gần 359 tỷ đồng, tăng hơn 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này chủ yếu đến từ sự tăng trưởng trong mảng xuất khẩu trái cây chế biến như chanh leo, dứa, xoài dưới dạng nước ép cô đặc, đông lạnh và sấy dẻo.
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 13 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 13,6 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận ròng duy trì ở mức thấp khoảng 3,7%, cho thấy doanh nghiệp chưa thể tối ưu hóa hiệu quả hoạt động tương xứng với tốc độ tăng doanh thu.
Nguyên nhân chính đến từ giá nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh, chi phí vận hành cao và đầu tư lớn cho hệ sinh thái mới khiến biên lợi nhuận gộp bị nén lại. Ngoài ra, lãi vay và khấu hao tài sản cố định cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.
Điểm sáng lớn nhất của Nafoods trong vài năm gần đây là chiến lược xây dựng hệ sinh thái nông nghiệp khép kín, bao gồm: nghiên cứu giống cây trồng độc quyền, phát triển vùng nguyên liệu rộng khắp, chế biến sâu và phát triển thương hiệu tiêu dùng.

Doanh nghiệp hiện đang kiểm soát hơn 30.000 ha vùng nguyên liệu trải dài từ Tây Nguyên đến Bắc Trung Bộ, tập trung vào các giống chanh leo bản quyền như Nafoods 1, Que Phong 1, Đại Nông 1… Đồng thời, Nafoods sở hữu 2 nhà máy chế biến lớn tại Nghệ An và Long An, được trang bị công nghệ hiện đại đạt chuẩn xuất khẩu vào các thị trường khó tính như EU và Hoa Kỳ.
Đặc biệt, doanh nghiệp đang đẩy mạnh mảng nông nghiệp số hóa thông qua cung cấp phần mềm quản lý vùng trồng, truy xuất nguồn gốc, và giải pháp logistics thông minh cho người nông dân, HTX và các đối tác đầu vào.
Tuy nhiên, chính mô hình hệ sinh thái rộng lớn này cũng tạo ra sức ép lớn về chi phí cố định, chi phí quản lý, và nhu cầu vốn đầu tư dài hạn, khiến khả năng tạo lợi nhuận ngắn hạn chưa thể bứt phá tương xứng.
Nafoods hiện vẫn có hơn 80% doanh thu đến từ xuất khẩu, đặc biệt là các thị trường lớn như châu Âu, Mỹ và Trung Quốc. Mặc dù nhu cầu đối với thực phẩm chế biến từ trái cây đang có xu hướng tăng, nhưng rủi ro tỷ giá, biến động chi phí logistics, chính sách nhập khẩu và rào cản kỹ thuật có thể ảnh hưởng mạnh đến lợi nhuận trong ngắn hạn.
Ngoài ra, để duy trì vùng nguyên liệu ổn định, doanh nghiệp phải duy trì chi phí lớn cho quản lý chất lượng, tư vấn kỹ thuật, ứng dụng phần mềm quản trị trang trại – những khoản chi khó cắt giảm trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và tiêu chuẩn thị trường nâng cao.
Mặc dù đang sở hữu chuỗi giá trị hoàn chỉnh, nhưng bài toán lớn nhất của Nafoods hiện nay là cải thiện hiệu suất sử dụng vốn và nâng cao biên lợi nhuận ròng.
Với chiến lược đẩy mạnh các sản phẩm tiêu dùng đóng gói (như Kingfoods, Napassion), doanh nghiệp kỳ vọng nâng cao giá trị gia tăng và giảm phụ thuộc vào đơn hàng thô hoặc gia công.
Đồng thời, nếu các dịch vụ nông nghiệp số hóa như phần mềm quản lý trang trại, logistics thông minh, và tư vấn kỹ thuật được thương mại hóa tốt, đây sẽ là mảng có khả năng mang lại biên lợi nhuận vượt trội và đóng vai trò “bệ phóng” tài chính mới cho tập đoàn.
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
(VNF) - Chứng khoán EVS để xảy ra hàng loạt vi phạm kéo dài trong nhiều năm, trải rộng từ hoạt động nghiệp vụ đến nghĩa vụ báo cáo và công bố thông tin.
(VNF) - Theo Dự thảo lần 2 của Bộ Tài chính, hộ kinh doanh được chia làm 4 nhóm với nghĩa vụ thuế khác nhau với từng loại thuế tương ứng với các ngưỡng doanh thu.
(VNF) - Nhu cầu vốn cho nền kinh tế giai đoạn 2026–2030 được dự báo tăng gấp đôi so với 5 năm trước, trong khi dư địa mở rộng tín dụng ngân hàng ngày càng thu hẹp. Trước áp lực tăng trưởng cao và yêu cầu vốn trung – dài hạn ngày càng lớn, các chuyên gia cho rằng hệ thống ngân hàng không thể tiếp tục “gánh” một mình, mà cần sự vào cuộc mạnh mẽ của thị trường vốn, đặc biệt là trái phiếu và chứng khoán.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng Thành viên Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), hiện các cấu phần kỹ thuật để triển khai giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng - Giám đốc Trung tâm Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Công ty Chứng khoán SSI, năm 2025 ghi nhận một diễn biến khá bất thường trong xu hướng nhà đầu tư nước ngoài đến Việt Nam khi lượng quan tâm và các chuyến làm việc lại gia tăng mạnh vào nửa cuối năm, trái ngược với quy luật các năm trước.
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
(VNF) - Vay ngân hàng mua nhà rồi rơi vào thất nghiệp, mất thu nhập, trong khi khoản vay vẫn đều đặn đến hạn, trở thành bài học điển hình về rủi ro tài chính cho nhiều người trẻ khi mua nhà bằng đòn bẩy vay vốn.
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Đại diện Dragon Capital cho rằng cần trao vai trò lớn hơn cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc phân phối sản phẩm quỹ. Khi có thể được tiếp cận dễ dàng hơn, chứng chỉ quỹ có thể chuyển mình từ một thị trường “ngách” trở thành kênh tài sản chính thống và phổ biến.
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá lớn là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Việt Nam có mức độ biến động cao.
(VNF) - Bà Lương Thị Mỹ Hạnh - Giám đốc Quản lý tài sản, Khối trong nước, Dragon Capital Việt Nam - cho biết mức độ hiểu biết về tài chính của người Việt dưới mức 25%, theo một nghiên cứu của PwC.
(VNF) - Nhu cầu mua sắm tăng mạnh vào những tháng cuối năm khiến nhiều người tìm đến các khoản vay tiêu dùng để đáp ứng chi tiêu. Theo ông Nguyễn Tiến Sỹ - Phó Giám đốc Khối Tài chính số, Công ty tài chính EVF - việc vay tiêu dùng chỉ thực sự hiệu quả khi người vay có kế hoạch tài chính rõ ràng, hiểu đúng về lãi suất và lựa chọn kênh vay an toàn.
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
(VNF) - Sắc đỏ bao trùm toàn bộ các nhóm ngành trong phiên hôm nay (12/12), kéo VN-Index giảm sâu 52 điểm bất chấp thanh khoản có dấu hiệu cải thiện ở thời điểm mở cửa.
(VNF) - Kết quả đấu giá cho thấy 6 nhà đầu tư đã mua hết 23,21% vốn Petrosetco do PVN sở hữu, giá trúng bình quân 36.500 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Trước khi bị NHNN xử phạt 702 triệu đồng, VietCredit đã báo lãi 654 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 nhờ chuyển hướng sang nền tảng số.
(VNF) - Đó là nhận định của ông Nguyễn Đức Hiển, Phó Trưởng ban Chính sách, chiến lược Trung ương, tại Diễn đàn Triển vọng thị trường vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới” do Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) và Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance tổ chức.
(VNF) - Làn sóng niêm yết của các công ty chứng khoán trong nước đang tăng nhiệt, nhưng con đường lên sàn ấy lại thiếu vắng bóng dáng các công ty chứng khoán ngoại.
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
(VNF) - Đi ngược với kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư, cổ phiếu VCK của Chứng khoán VPS mất hơn 15% trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn HoSE.
(VNF) - Dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh có tổng chiều dài 121km, phân kỳ thành 2 giai đoạn với tổng mức đầu tư gần 23000 tỷ đồng và dự kiến thông tuyến vào ngày 19/12 tới đây.