Trái phiếu Mỹ 'hứng đòn' do chiến sự Iran
(VNF) - Lượng trái phiếu Kho bạc Mỹ do các tổ chức nước ngoài nắm giữ tại Cục Dự trữ Liên bang New York đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2012, trong bối cảnh nhiều quốc gia đẩy mạnh bán ra để hỗ trợ nền kinh tế và đồng nội tệ sau cuộc chiến tại Iran.
- USD, trái phiếu hay vàng: Đâu là nơi trú ẩn an toàn nhất? 07/03/2026 10:00
Làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ
Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giá trị trái phiếu Kho bạc do các tổ chức chính thức (chủ yếu là các ngân hàng trung ương, bên cạnh chính phủ và các tổ chức quốc tế) lưu ký tại Fed New York đã giảm 82 tỷ USD kể từ ngày 25/2, xuống còn 2,7 nghìn tỷ USD.
“Các tổ chức chính thức nước ngoài đang bán trái phiếu Kho bạc”, bà Meghan Swiber, chiến lược gia lãi suất Mỹ tại Bank of America, cho hay.
Đà sụt giảm này, diễn ra trong vòng một tháng kể từ khi xung đột nổ ra, phản ánh tác động sâu rộng của cú sốc năng lượng toàn cầu. Việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz, tuyến vận tải dầu mỏ huyết mạch, đã khiến giá năng lượng tăng vọt, làm đảo lộn cán cân tài chính của các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu dầu, đồng thời thúc đẩy đồng USD tăng giá trên diện rộng.

Song song đó, một số ngân hàng trung ương đã phải can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm bảo vệ đồng nội tệ, động thái này thường đi kèm với việc bán USD và các tài sản định giá bằng USD, bao gồm trái phiếu Kho bạc.
Theo ông Brad Setser, chuyên gia cao cấp tại Hội đồng Quan hệ Đối ngoại, các nền kinh tế nhập khẩu dầu như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và Thái Lan nhiều khả năng nằm trong nhóm bán ròng trái phiếu Kho bạc, khi phải đối mặt với chi phí năng lượng gia tăng, vốn được định giá bằng USD.
Dữ liệu chính thức cho thấy ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã bán ra khoảng 22 tỷ USD trái phiếu chính phủ nước ngoài từ dự trữ ngoại hối kể từ ngày 27/2, ngay trước thời điểm các cuộc tấn công nhằm vào Iran bắt đầu. Theo ông Setser, phần đáng kể trong số này có khả năng là trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Trong khi đó, số liệu từ ngân hàng trung ương Thái Lan và Ấn Độ cũng cho thấy dự trữ ngoại hối đã bị rút bớt kể từ khi chiến sự bùng phát, dù chưa rõ việc bán ra tập trung vào trái phiếu Kho bạc hay tiền gửi USD.
“Một số quốc gia không muốn đồng nội tệ suy yếu thêm, bởi điều đó sẽ đẩy giá dầu tính theo nội tệ tăng cao, kéo theo áp lực trợ cấp ngân sách hoặc làm gia tăng gánh nặng cho người dân. Vì vậy, việc can thiệp để hạn chế đà mất giá và kiểm soát chi phí năng lượng là điều dễ hiểu”, ông Setser phân tích.
Ở chiều ngược lại, bà Swiber cho rằng các quốc gia xuất khẩu dầu tại Trung Đông cũng có thể đang bán tài sản bằng USD để bù đắp biến động doanh thu dầu mỏ, dù nhóm này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc.
Thị trường trái phiếu chịu áp lực
Trái phiếu Kho bạc Mỹ từ lâu được coi là tài sản dự trữ cốt lõi của các ngân hàng trung ương toàn cầu, nhờ quy mô thị trường lên tới 30 nghìn tỷ USD - lớn nhất và có thanh khoản sâu nhất thế giới.
Tuy nhiên, làn sóng bán ra hiện diễn ra trong bối cảnh thị trường này đang chịu áp lực gia tăng. Giới đầu tư lo ngại xung đột Trung Đông có thể đẩy lạm phát tăng cao, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2024 trong tháng qua. Điều này kéo theo chi phí vay mượn tăng lên đối với chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình Mỹ.
Một số nhà đầu tư cho rằng việc nắm giữ trái phiếu Kho bạc của các ngân hàng trung ương nước ngoài thường suy giảm khi đồng USD mạnh lên, do nhu cầu tái cân bằng danh mục và bảo vệ tỷ giá. Tuy nhiên, cũng có ý kiến nhận định động thái này phản ánh việc các quốc gia đang chủ động rút tiền dự phòng trong bối cảnh thị trường biến động.
Dữ liệu cho thấy các tổ chức chính thức có thể đang “tích trữ nguồn lực tài chính” bằng cách bán trái phiếu Kho bạc, theo ông Stephen Jones, Giám đốc đầu tư tại Aegon Asset Management. “Họ đang gom tiền cho những thời điểm khó khăn”, vị chuyên gia nhấn mạnh.
Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng một phần lượng trái phiếu Kho bạc có thể đã được chuyển sang lưu ký tại các tổ chức khác ngoài Fed New York, thay vì bị bán trực tiếp. Tuy vậy, quy mô bán ra được ghi nhận vẫn đáng chú ý, đặc biệt khi thị trường trái phiếu Kho bạc hiện đã tăng gấp ba lần so với năm 2012 - thời điểm gần nhất xuất hiện mức sụt giảm tương tự.
Trong những năm gần đây, lượng trái phiếu Kho bạc do các tổ chức chính thức nước ngoài nắm giữ tại Fed có xu hướng giảm dần, khi các nhà quản lý dự trữ ngoại hối đẩy mạnh đa dạng hóa danh mục, giảm phụ thuộc vào USD. Điều này cũng khiến các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài đóng vai trò ngày càng lớn trong thị trường.
Theo bà Swiber, làn sóng bán ra gần đây “phản ánh một xu hướng rộng hơn: các nhà quản lý dự trữ và các tổ chức chính thức đang dần chuyển hướng khỏi trái phiếu Kho bạc Mỹ".
Sẽ ra sao khi Trung Quốc ‘quay lưng’ với trái phiếu Mỹ?
- Một tháng chiến sự Iran: 'Cơn địa chấn' rung chuyển kinh tế thế giới 31/03/2026 08:00
- Những cú sốc tháng 3: Dầu thăng hoa, vàng thất thế 30/03/2026 08:45
- Lá chắn của Trung Quốc trước 'cú sốc' dầu mỏ 31/03/2026 01:00
Giá bạc trải qua tháng tệ nhất 15 năm: Cú sụt mạnh, chấm dứt thời tăng phi mã?
(VNF) - Giá bạc vừa ghi nhận tháng giảm mạnh nhất trong 15 năm sau chuỗi tăng kéo dài, khi làn sóng chốt lời và căng thẳng địa chính trị làm rung chuyển thị trường. Diễn biến này khiến giới đầu tư đặt câu hỏi đây chỉ là nhịp điều chỉnh tạm thời hay tín hiệu cho một xu hướng mới của kim loại quý?
TT Trump muốn 'chia hóa đơn' chiến sự với các nước Ả Rập
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cân nhắc việc kêu gọi các quốc gia Ả Rập chia sẻ chi phí cho cuộc chiến với Iran, theo Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt.
Một tháng chiến sự Iran: 'Cơn địa chấn' rung chuyển kinh tế thế giới
(VNF) - Một tháng kể từ khi Mỹ và Israel phát động chiến dịch quân sự nhằm vào Iran, cú sốc địa chính trị này đang làm đảo lộn hàng loạt trụ cột của kinh tế toàn cầu, từ chuỗi cung ứng, thị trường năng lượng cho đến vận tải hàng không.
Tổng thống Trump tuyên bố muốn ‘lấy dầu mỏ của Iran’
(VNF) - Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông muốn “lấy dầu mỏ của Iran” và không loại trừ khả năng kiểm soát trung tâm xuất khẩu dầu trên đảo Kharg, trong bối cảnh Mỹ đang điều động hàng nghìn binh sĩ tới Trung Đông.
'Ba cơn bão' quần thảo ngành hàng không toàn cầu
(VNF) - Cuộc xung đột leo thang giữa Mỹ, Israel và Iran đang đẩy ngành hàng không toàn cầu vào một cuộc khủng hoảng mới. Giá dầu tăng vọt, các tuyến bay bị kéo dài do đóng cửa không phận và chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh leo thang đang tạo nên “ba cơn bão” cùng lúc, làm gia tăng chi phí vận hành, đảo lộn mạng lưới bay và đẩy giá vé máy bay lên cao trên toàn thế giới.
Những cú sốc tháng 3: Dầu thăng hoa, vàng thất thế
(VNF) - Giá dầu toàn cầu đang trên đà ghi nhận mức tăng theo tháng lớn nhất trong lịch sử, khi xung đột liên quan đến Iran gây ra những xáo trộn nghiêm trọng trên thị trường năng lượng. Trong khi đó, vàng, vốn được xem là “nơi trú ẩn an toàn”, lại chứng kiến một trong những tháng giảm mạnh nhất trong nửa thế kỷ qua.
‘Chờ lính Mỹ trên bộ’: Tuyên bố của Iran đẩy giá dầu tăng vọt
(VNF) - Giá dầu tăng mạnh sau khi Iran phát đi cảnh báo về nguy cơ Mỹ tác chiến trên bộ, bất chấp tuyên bố trước đó rằng các cuộc đàm phán giữa hai bên vẫn đang được duy trì nhằm chấm dứt xung đột.
Dòng tiền quay lại ‘bắt đáy’ vàng sau cú giảm sâu
(VNF) - Những nhà đầu tư săn tìm cơ hội đang bắt đầu quay trở lại thị trường vàng sau đợt bán tháo lớn nhất trong nhiều năm, qua đó góp phần duy trì xu hướng tăng kéo dài suốt 3 năm qua của kim loại quý này.
Một tháng chiến sự Trung Đông, TT Trump đối mặt lựa chọn khó khăn
(VNF) - Cuộc chiến chưa rõ lối thoát này đang làm chao đảo thị trường năng lượng toàn cầu và đặt tương lai chính trị của ông Trump trước những quyết định đầy rủi ro.
Không chỉ dầu khí, chiến sự Trung Đông đang làm rung chuyển một mặt hàng thiết yếu khác
(VNF) - Gián đoạn tại eo biển Hormuz làm dấy lên lo ngại về lạm phát lương thực và rủi ro nguồn cung toàn cầu.
Căng thẳng thương mại leo thang, giá vàng hồi phục
(VNF) - Diễn biến thị trường tuần qua tiếp tục cho thấy một bức tranh kinh tế thế giới đang đối mặt với nhiều rủi ro chồng chéo, đòi hỏi cả nhà đầu tư lẫn nhà hoạch định chính sách phải theo dõi sát nhằm ứng phó kịp thời trong biến động mạnh mẽ.
Một thế hệ 'lạc lối' nơi công sở: Bài toán nhân sự mới của doanh nghiệp
(VNF) - Một thế hệ nhân viên trẻ đang bước vào môi trường công sở nhưng lại thiếu những kỹ năng cơ bản để tồn tại, chứ chưa nói đến phát triển. Điều này không chỉ là câu chuyện cá nhân - mà có thể trở thành cuộc khủng hoảng cho cả doanh nghiệp.
Chiến sự Trung Đông kéo dài 3 - 4 tháng: Kịch bản tồi tệ, gây rủi ro hệ thống
(VNF) - Các doanh nghiệp cho rằng, việc chiến sự tại Iran gây gián đoạn kéo dài hơn 3-4 tháng sẽ làm một kịch bản tồi tệ, tiềm ẩn rủi ro mang tính hệ thống đối với nền kinh tế toàn cầu.
'Hiệu ứng cánh bướm' từ xung đột Trung Đông
(VNF) - Căng thẳng tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về chuỗi phản ứng dây chuyền đối với kinh tế toàn cầu. Từ cú sốc năng lượng và áp lực lạm phát gia tăng, nhiều nhà kinh tế cảnh báo căng thẳng có thể tạo ra một “hiệu ứng cánh bướm”, kéo theo những hệ quả kinh tế lan rộng trong nhiều năm.
Thủ tướng Thái Lan nhận sai, xin lỗi vì điều hành giá xăng dầu chưa tốt
(VNF) - Sau quyết định "dỡ trần" khiến giá xăng tăng mạnh và vấp phải phản ứng từ dư luận, Thủ tướng Thái Lan Anutin Charnvirakul đã lên tiếng xin lỗi, đồng thời khẳng định việc điều chỉnh là bước đi bắt buộc khi chính sách trợ giá không còn khả năng duy trì trong bối cảnh xung đột Trung Đông kéo dài.
Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang trước thềm thượng đỉnh
(VNF) - Trung Quốc đã đáp trả các cuộc điều tra thương mại của Mỹ, đánh dấu sự leo thang căng thẳng trước thềm hội đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình được mong đợi vào tháng 5 tại Bắc Kinh.
Giấc mơ 'siêu cường AI' của vùng Vịnh gặp thách thức lớn
(VNF) - Trong bối cảnh các quốc gia vùng Vịnh đẩy mạnh chiến lược trở thành trung tâm trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu với tổng vốn đầu tư dự kiến hơn 300 tỷ USD, xung đột tại Trung Đông đang tạo ra những biến số đáng kể. Không chỉ làm gia tăng rủi ro an ninh đối với hạ tầng công nghệ, căng thẳng địa chính trị còn có thể ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư và chi phí triển khai các dự án quy mô lớn.
Ngoại trưởng Mỹ tiết lộ sự thật đẩy giá dầu tăng vọt, chứng khoán đỏ lửa
(VNF) - Những phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh giá dầu tăng vọt lên 114 USD/thùng, trong khi thị trường chứng khoán Phố Wall lao dốc.
Ngành ô tô toàn cầu thiệt hại ít nhất 75 tỷ USD vì… xe điện
(VNF) - Làn sóng điều chỉnh chiến lược xe điện (EV) đang lan rộng trong ngành ô tô toàn cầu, khiến các hãng phải hủy bỏ dự án, cắt giảm mục tiêu và ghi nhận thiệt hại lên đến 75 tỷ USD chỉ trong năm 2025.
Cuộc chiến Trung Đông: 'Phao cứu sinh' bất ngờ cho kinh tế Nga
(VNF) - Cuộc chiến Iran đang tạo ra những hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ trên thị trường năng lượng toàn cầu, đẩy giá dầu và khí đốt tăng cao trong bối cảnh nguồn cung bị gián đoạn. Trong làn sóng biến động đó, Nga nổi lên như một bên hưởng lợi đáng kể, khi nguồn thu từ năng lượng gia tăng giúp giảm áp lực ngân sách và duy trì các ưu tiên chiến lược.
'Đừng vội bán tháo vàng giữa lúc thị trường lao dốc'
(VNF) - Ngân hàng đầu tư UBS (Thụy Sĩ) vừa phát đi thông điệp rõ ràng tới các nhà đầu tư đang lo lắng trước đà lao dốc của vàng vào thị trường gấu: chưa phải lúc để từ bỏ kim loại quý này.
ADB cảnh báo xung đột Trung Đông tác động kinh tế nghiêm trọng
(VNF) - Trong nghiên cứu mới được công bố, Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) cảnh báo xung đột tại Trung Đông có nguy cơ tạo ra “cú sốc kép” đối với các nền kinh tế châu Á – Thái Bình Dương.
Giá nhiều mặt hàng lập đỉnh 4 năm vì khan hiếm nguồn cung
(VNF) - Sự gián đoạn dòng chảy dầu mỏ và hóa dầu qua eo biển Hormuz đã làm thắt chặt nguồn cung hóa chất toàn cầu, đẩy giá nhựa và polyme, những vật liệu được sử dụng trong mọi thứ từ phụ tùng ô tô đến đồ chơi, lên mức cao nhất trong khoảng 4 năm.
TT Trump tiết lộ ‘món quà lớn từ Iran’
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran đã cho phép 10 tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz như một “món quà” trong bối cảnh hai bên đang đàm phán. Động thái này được xem là tín hiệu thiện chí, có thể tác động đến thị trường năng lượng toàn cầu.
Giá bạc trải qua tháng tệ nhất 15 năm: Cú sụt mạnh, chấm dứt thời tăng phi mã?
(VNF) - Giá bạc vừa ghi nhận tháng giảm mạnh nhất trong 15 năm sau chuỗi tăng kéo dài, khi làn sóng chốt lời và căng thẳng địa chính trị làm rung chuyển thị trường. Diễn biến này khiến giới đầu tư đặt câu hỏi đây chỉ là nhịp điều chỉnh tạm thời hay tín hiệu cho một xu hướng mới của kim loại quý?
Thăm lô đất 5ha nội đô Hà Nội được 'thay tên đổi họ', làm AEON mất gần 190 tỷ
(VNF) - Đây chính là khu đất từng được Tập đoàn AEON đề xuất phát triển AEON Mall Hoàng Mai, nhưng sau đó phải hủy dự án và ghi nhận khoản lỗ hơn 1,1 tỷ yen, tương đương gần 190 tỷ đồng.
































































