VNDirect: Lợi nhuận doanh nghiệp tăng không như kỳ vọng, biên lãi gộp giảm diện rộng
Thanh Long -
11/11/2022 10:51 (GMT+7)
(VNF) - Sau khi đạt đỉnh trong quý III/2021, biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp niêm yết giảm liên tục cho đến nay. Đây là nguyên nhân quan trọng khiến tăng trưởng lợi nhuận không được như kỳ vọng.
VNDirect: Lợi nhuận doanh nghiệp tăng không như kỳ vọng, biên lợi nhuận gộp giảm diện rộng
Trong báo cáo phân tích kết quả kinh doanh quý III/2022 vừa công bố, Công ty Chứng khoán VNDirect nhấn mạnh "tăng trưởng lợi nhuận không như kỳ vọng". Cụ thể, trong số các công ty đã công bố kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2022 thuộc phạm vi theo dõi của VNDirect, "đã có nhiều sự thất vọng hơn là sự khả quan ngoài mong đợi", khi mà 33% doanh nghiệp không đạt kỳ vọng của công ty chứng khoán này.
Theo ước tính của VNDirect, tổng lợi nhuận (LN) ròng của các công ty niêm yết trên ba sàn (HoSE, HNX, UPCoM) trong quý III/2022 đã tăng 17,4% so với cùng kỳ, cao hơn so với quý II/2022 (tăng 11,3% so với cùng kỳ), nhưng vẫn thấp hơn một chút so với quý III/2021 (tăng 18,9% so với cùng kỳ).
Trong 9 tháng năm 2022, LN ròng toàn thị trường tăng 21,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số các công ty đã công bố kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2022 thuộc phạm vi theo dõi của VNDirect, 16,7% vượt dự báo và 33,3% không đạt kỳ vọng.
Tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết không đạt kỳ vọng của VNDirect
Đi sâu hơn, LN ròng của các ngân hàng niêm yết tăng mạnh 59,2% so với cùng kỳ trong quý III/2022 nhờ lợi nhuận ròng của BID phục hồi (158% so với cùng kỳ), chiếm 12% ngành Ngân hàng; cùng với đó, áp lực dự phòng giảm.
Ngành Bất động sản ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ròng quý III/2022 dương (tăng 42,5% so với cùng kỳ) lần đầu tiên kể từ quý III/2021, nhờ lợi nhuận ròng của KBC (1.919 tỷ đồng) và VIC (1.947 tỷ đồng) tăng mạnh trong quý III/2022, so với mức âm lần lượt 68 tỷ đồng và 351 tỷ đồng trong quý III/2021.
LN ròng ngành Vận tải (cảng biển và logistics) tiếp tục xu hướng tăng kể từ quý I/2022 (tăng 33,1% so với cùng kỳ), trong khi quý II/2022 (tăng 116,6% so với cùng kỳ) và quý III/2022 (tăng 340,6% so với cùng kỳ). Doanh nghiệp đóng góp nhiều nhất là ACV (sân bay), đạt 2.397 tỷ đồng LN ròng quý III/2022 (so với khoản lỗ 855 tỷ đồng trong quý III/2021).
Tựu trung, Ngân hàng, Bất động sản và Vận tải đã cùng nhau đóng góp 30,4% vào tăng trưởng lợi nhuận ròng quý III/2022 của toàn thị trường.
Ở chiều ngược lại, các công ty sản xuất thép niêm yết đã ghi nhận khoản lỗ khoảng 4.500 tỷ đồng trong quý III/2022 do chi phí hàng tồn kho cao, giá bán thấp và lỗ tỷ giá tăng. Còn LN ròng các công ty chứng khoán đã sụt giảm mạnh 68,1% so với cùng kỳ trong quý III/2022, do thanh khoản thị trường chứng khoán giảm 40,9% so với cùng kỳ trong quý III/2022 và thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) hứng chịu tâm lý tiêu cực sau nhiều đợt vi phạm.
Đáng chú ý, biên LN gộp giảm trên diện rộng. Theo đó, biên LN gộp quý III/2022 toàn thị trường (ngoại trừ ngân hàng) giảm đáng kể xuống 15,5%, từ mức 19,7% trong quý III/2021.
Biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp niêm yết liên tục suy giảm
Điểm cộng là tỷ lệ đòn bẩy của thị trường (ngoại trừ ngân hàng) đã giảm dần kể từ quý I/2022. "Chúng tôi ước tính tổng dư nợ của các doanh nghiệp niêm yết giảm 0,9% so với quý trước, nhưng tăng 7,7% so với cùng kỳ. Làn sóng mua lại TPDN trong 3 tháng qua có thể phần nào giải thích cho sự sụt giảm này. Theo đó, chi phí sử dụng vốn vay của các doanh nghiệp niêm yết giảm xuống 5,8% trong quý III/2022 từ mức 6,1% trong quý II/2022, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình năm 2021 là 5,5%", báo cáo nêu.
Xét theo vốn hóa, điểm đáng lưu tâm là cổ phiếu vốn hóa lớn ngoài nhóm VN30 dẫn đầu tăng trưởng. Cụ thể, tăng trưởng tổng lợi nhuận ròng quý III/2022 của nhóm vốn hóa lớn tăng 28,2%, cao hơn so với nhóm VN30, nhờ ACV (LN ròng đạt 2.397 tỷ đồng trong quý III/2022, so với lỗ 855 tỷ đồng trong quý III/2021), VEA (tăng 154,7% so với cùng kỳ), DGC (tăng 195,6% so với cùng kỳ).
Lợi nhuận của các doanh nghiệp vốn hóa vừa và nhỏ thụt lùi trong quý III/2022
Ngược lại, LN ròng quý III/2022 của nhóm vốn hóa vừa và nhóm vốn hóa nhỏ giảm lần lượt 22,6% và 6,5% so với cùng kỳ, do nhu cầu xuất khẩu yếu, giảm biên LN, gánh nặng thanh toán nợ tăng và lỗ tỷ giá.
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
