Vốn hóa đạt 1.270 tỷ USD, Phố Wall tin rằng Micron là 'Nvidia tiếp theo'

Từng được biết đến chủ yếu với những chiếc thẻ nhớ nhỏ bé dành cho máy tính và điện thoại, Micron giờ đây đang trở thành tâm điểm mới của Phố Wall. Nhà sản xuất chip nhớ có trụ sở tại Boise, bang Idaho (Mỹ) đã chứng kiến giá trị vốn hóa tăng vọt nhờ làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), khiến nhiều nhà đầu tư tin rằng đây có thể là "Nvidia tiếp theo" của ngành bán dẫn.

Từ nhà sản xuất thẻ nhớ quen thuộc đến ngôi sao mới của AI

Micron khẳng định họ đã xây dựng nền tảng đủ vững chắc để duy trì tăng trưởng trong nhiều năm tới. Theo ban lãnh đạo công ty, những khoản đầu tư dài hạn cùng các hợp đồng cung ứng chiến lược sẽ giúp doanh nghiệp chống chịu tốt hơn nếu thị trường bất ngờ suy giảm nhu cầu hoặc rơi vào tình trạng dư thừa nguồn cung.

Niềm tin này nhanh chóng lan sang giới đầu tư. Trong phiên giao dịch ngày 25/6, vốn hóa thị trường của Micron lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua cả Meta lẫn Tesla, dù đến cuối phiên thứ Sáu (26/6) giá trị thị trường đã điều chỉnh nhẹ và quay về gần ngang bằng hai "ông lớn" công nghệ.

Kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Sáu, Micron đạt mức vốn hóa xấp xỉ 1.270 tỷ USD, trong khi Meta đạt khoảng 1.390 tỷ USD và Tesla khoảng 1.420 tỷ USD.

Điều khiến giới tài chính sửng sốt hơn cả là tốc độ tăng giá cổ phiếu. Chỉ trong vòng một tháng, cổ phiếu Micron đã tăng hơn 236%, chốt ở mức 1.132 USD/cổ phiếu. Đây là bước nhảy gần như khó tin nếu nhìn lại nhiều năm trước giữa năm 2025, khi cổ phiếu công ty hầu như luôn giao dịch dưới mốc 100 USD.

Đối với phần lớn người tiêu dùng, Micron từng gắn liền với những chiếc thẻ nhớ SD hay các mô-đun RAM dùng để nâng cấp máy tính cá nhân, điện thoại thông minh và nhiều thiết bị điện tử khác. Thế nhưng, chính những sản phẩm tưởng như bình thường ấy lại đang trở thành "vàng" trong thời đại AI.

Điều mà Phố Wall quan tâm hiện nay không còn là mảng thẻ nhớ tiêu dùng truyền thống, mà là vai trò cực kỳ quan trọng của Micron trong việc cung cấp chip nhớ cho các trung tâm dữ liệu AI.

Làn sóng xây dựng hạ tầng AI trên toàn cầu đã tạo ra tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các loại chip nhớ DRAM và NAND, đặc biệt là dòng HBM (High-Bandwidth Memory - bộ nhớ băng thông cao). Đây là loại bộ nhớ có tốc độ truyền dữ liệu cực lớn, đóng vai trò thiết yếu trong các hệ thống AI hiện đại.

Một máy chủ AI có thể cần lượng bộ nhớ lớn gấp nhiều lần so với một chiếc máy tính xách tay thông thường. Vì vậy, nhu cầu đối với DRAM và HBM đã tăng mạnh chưa từng có.

Các hãng phát triển hệ thống AI như Nvidia cùng những "siêu nhà cung cấp điện toán đám mây" gồm Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta và Oracle đều đang mua số lượng chip nhớ khổng lồ để phục vụ việc xây dựng các trung tâm dữ liệu thế hệ mới.

Không chỉ vậy, nhiều doanh nghiệp khác cũng phải tích trữ chip nhớ vì lo ngại nguồn cung thiếu hụt. Từ các nhà sản xuất máy tính như Dell và HP cho tới nhiều hãng điện tử tiêu dùng khác đều cố gắng đặt hàng trước để đảm bảo đủ linh kiện.

Giới phân tích gọi cuộc khủng hoảng nguồn cung hiện nay bằng cái tên khá thú vị: "RAMageddon" – ghép giữa từ RAM và Armageddon (ngày tận thế), nhằm mô tả mức độ căng thẳng của thị trường chip nhớ.

Theo dự báo, tình trạng thiếu hụt này có thể kéo dài đến tận năm 2027.

Nguồn cung khan hiếm không chỉ mang lại lợi ích cho Micron mà còn tác động trực tiếp đến người tiêu dùng. Giá của nhiều thiết bị điện tử đang tăng lên vì chi phí bộ nhớ ngày càng đắt đỏ, bao gồm các sản phẩm của Apple, máy chơi game Xbox cùng nhiều thiết bị công nghệ khác.

Kết quả kinh doanh Micron bùng nổ vượt xa kỳ vọng

Trong bối cảnh toàn bộ ngành công nghệ đều "khát" chip nhớ, Micron đã công bố báo cáo tài chính quý III với những con số vượt ngoài mong đợi.

Doanh thu của công ty tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước, đạt 41,45 tỷ USD.

Lợi nhuận cũng tăng ngoạn mục từ 1,88 tỷ USD lên tới 28,2 tỷ USD, phản ánh mức tăng trưởng hiếm thấy ngay cả trong ngành bán dẫn.

Không dừng lại ở đó, Micron còn đưa ra triển vọng rất lạc quan cho quý IV với doanh thu dự kiến dao động từ 49 đến 51 tỷ USD, cho thấy ban lãnh đạo vẫn tin rằng nhu cầu chip nhớ AI sẽ tiếp tục duy trì ở mức rất cao.

Bản báo cáo này càng khiến giới đầu tư thêm phấn khích. Sau thành công của Nvidia, Phố Wall luôn tìm kiếm những doanh nghiệp AI niêm yết khác có khả năng tạo ra mức sinh lời tương tự. Và Micron đang nổi lên như ứng viên sáng giá nhất.

Trong lịch sử, các nhà sản xuất chip nhớ như Micron hay Samsung thường phải đối mặt với một bài toán quen thuộc.

Việc xây dựng nhà máy sản xuất chip mới đòi hỏi nhiều năm đầu tư cùng hàng chục tỷ USD vốn. Đến khi công suất mới đi vào hoạt động, nhu cầu thị trường nhiều khi đã giảm xuống, khiến nguồn cung dư thừa và giá chip lao dốc. Chu kỳ "bùng nổ rồi suy thoái" này đã lặp đi lặp lại nhiều lần trong ngành bộ nhớ.

Micron muốn chứng minh rằng lần này mọi chuyện sẽ khác.

Trong báo cáo tài chính, công ty nhấn mạnh họ đã ký hàng loạt hợp đồng cung ứng dài hạn với các khách hàng chiến lược, bao gồm Nvidia và phòng nghiên cứu AI Anthropic.

Ngoài ra, Micron cho biết hiện đã có 16 thỏa thuận hợp tác chiến lược trải rộng trên các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, điện tử tiêu dùng và ô tô. Công ty tin rằng những hợp đồng này sẽ làm thay đổi căn bản mô hình kinh doanh, giúp doanh thu ổn định hơn thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào biến động ngắn hạn của thị trường.

Dù tương lai còn nhiều biến số, Micron đã chứng minh rằng trong kỷ nguyên AI, không chỉ những hãng thiết kế bộ xử lý như Nvidia mới là người chiến thắng. Những nhà sản xuất chip nhớ, vốn ít được chú ý suốt nhiều năm, cũng có thể trở thành những ngôi sao mới của Phố Wall khi dữ liệu và trí tuệ nhân tạo ngày càng đòi hỏi lượng bộ nhớ khổng lồ chưa từng có.