Big Tech đổ tiền vào AI, 'canh bạc' 200 tỷ USD gây lo ngại cho Phố Wall

Đầu tư mạnh tay vào AI

Các “ông lớn” công nghệ như Amazon, Microsoft, Meta và Alphabet đã đầu tư số tiền đáng kể vào cơ sở hạ tầng AI. Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế đánh giá rằng số tiền “khổng lồ” đó chưa mang lại lợi nhuận hợp lý tại thời điểm này và điều đó đã khiến Phố Wall không hài lòng. Tuy nhiên, Big Tech dường như vẫn “không hề nao núng”.

Theo tính toán, các “gã khổng lồ” công nghệ sẽ chi 200 tỷ USD cho các khoản chi tiêu vốn liên quan đến AI trong năm nay, đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại đối với các công ty này.

Đây là mức đầu tư chưa từng có, từ việc đảm bảo các chip cao cấp khan hiếm và xây dựng các trung tâm dữ liệu mở rộng đến việc ký kết các thỏa thuận với các nhà cung cấp năng lượng và thậm chí là khôi phục một nhà máy điện hạt nhân gây tranh cãi .

Amazon đang dẫn đầu với mức chi tiêu kỷ lục dự kiến ​​là 75 tỷ USD cho năm 2024, khi CEO Andy Jassy mô tả AI là "cơ hội chỉ có một lần trong đời". Các nhà phân tích tại MoffettNathanson gọi con số này là "thực sự đáng kinh ngạc".

Meta cũng không hề kém cạnh, với mức chi tiêu vốn có khả năng lên tới 40 tỷ USD vào năm 2024, trong khi CEO Mark Zuckerberg cam kết tăng đầu tư vào các mô hình ngôn ngữ AI và các dự án tương lai.

Alphabet đã báo cáo mức chi tiêu vốn cao hơn dự kiến ​​và dự kiến ​​mức chi tiêu sẽ tăng "đáng kể" vào năm 2025.

Chi phí liên quan đến AI của Microsoft cũng tăng vọt khi chi tới 14,9 tỷ USD chỉ trong một quý, tăng 50% so với năm trước. Trong khi đó, công ty phải đối mặt với những thách thức trong việc đáp ứng nhu cầu do hạn chế về năng lực của trung tâm dữ liệu.

Apple, mặc dù không quá mạnh tay trong việc chi tiêu cho AI, đã giới thiệu "Apple Intelligence", một bộ dịch vụ tăng cường AI. Dù vậy, các sản phẩm AI mới này không tác động đáng kể đến kết quả tài chính của công ty.

Gây chia rẽ phố Wall

Phố Wall đã có những phản ứng trái chiều khi các "gã khổng lồ" công nghệ báo cáo kết quả tài chính khác nhau trong quý này. Amazon và Alphabet chứng kiến ​​cổ phiếu của họ tăng vọt sau khi vượt qua kỳ vọng về thu nhập, chủ yếu là do sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các bộ phận điện toán đám mây của họ.

Tuy nhiên, Meta và Microsoft đã trải qua sự sụt giảm cổ phiếu sau những lo ngại về kế hoạch chi tiêu và dự báo tăng trưởng doanh thu đám mây.

Trong khi một số nhà phân tích vẫn lạc quan về tiềm năng dài hạn của các khoản đầu tư AI này, thì vẫn còn những lo ngại về các khoản chi tiêu khổng lồ.

Ví dụ, các nhà phân tích của JPMorgan mô tả khoản đầu tư AI của Microsoft là "gieo hạt giống dài hạn cho thành công", mặc dù không rõ những hạt giống này sẽ mang lại lợi nhuận sớm như thế nào. Nhưng khi Microsoft nỗ lực giảm bớt các vấn đề về nguồn cung, sự không chắc chắn đã trở thành nguyên nhân gây lo ngại.

Tuy nhiên, khoản lỗ Reality Labs của Meta lại nổi lên như một nhược điểm rõ ràng trong dự án AI của công ty. Các nhà đầu tư như Gene Munster của Deepwater Asset Management đã chỉ ra áp lực mà Meta phải đối mặt để duy trì hoạt động kinh doanh quảng cáo ổn định trong khi theo đuổi các dự án AI rủi ro và tốn kém. Cổ phiếu của Meta đã tăng 60% trong năm nay, nhưng sự hoài nghi về bộ phận Reality Labs của công ty vẫn chưa biến mất.

Apple cũng đã tham gia vào lĩnh vực AI với các tính năng mới, như Apple Intelligence và Siri được cải tiến, nhưng vẫn không đạt được mục tiêu tài chính trong quý này. Phản ứng thờ ơ đối với các sản phẩm AI của Apple đã tiếp thêm dữ liệu cho lập luận của những người chỉ trích rằng chi tiêu cho AI có thể không sớm mang lại kết quả.

Trong khi đó, mọi sự chú ý vẫn đổ dồn vào Nvidia, nhà cung cấp chip chính thúc đẩy sự bùng nổ AI. Cổ phiếu của Nvidia đã tăng vọt gấp 7 lần kể từ khi ChatGPT ra mắt vào năm 2022, giúp công ty này có vị thế hàng đầu trong chuỗi cung ứng AI.

Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại khi quá trình xây dựng AI hiện tại đạt đến điểm bão hòa. Các nhà phân tích cho rằng khi làn sóng này lắng xuống, những người chơi lớn tiếp theo có thể là Oracle và Salesforce, những công ty có thể bước vào AI với các sản phẩm của riêng họ. Nhưng Nvidia, hiện tại, rõ ràng vẫn là công ty dẫn đầu về nguồn cung chip cho các hệ thống AI.

Bất chấp mối lo ngại của Phố Wall, các khoản đầu tư của Big Tech cho thấy cam kết vững chắc của họ vào AI. Và đối với một số người, lợi nhuận đã bắt đầu xuất hiện. ông Gene Munster, một nhà phân tích có tiếng tăm của Wall Streetr mô tả nhu cầu AI là "mạnh mẽ", với các công ty mở rộng quy mô để kiếm tiền từ khoản đầu tư của họ mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận hiện tại.

Ông Munster tin rằng miễn là những gã khổng lồ công nghệ này duy trì cơ sở hạ tầng hiện có thì hoạt động thương mại AI sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ.