Chia sẻ quan điểm đầu tư tại FiinGroup Invest Summit: Triển vọng đầu tư năm 2022, chuyên gia tài chính Đào Phúc Tường cho hay trong đầu tư, cần phải tách biệt giữa doanh nghiệp và cổ phiếu, không nên đánh đồng doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt thì cổ phiếu cũng tốt, dù rằng doanh nghiệp là nền tảng tạo ra giá trị nội tại cho cổ phiếu.
Theo vị chuyên gia này, doanh nghiệp rất tốt nhưng cổ phiếu chưa chắc đã tốt nếu định giá không còn hấp dẫn. Giá cổ phiếu thể hiện giá trị nền tảng của doanh nghiệp nhưng có cộng thêm các yếu tố khác liên quan đến thị trường, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, cho nên mỗi nhóm cổ phiếu thường có những cá tính khác nhau.
"Như 2 cô gái đẹp như nhau, số đo y chang nhau nhưng cá tính khác nhau thì sẽ vẫn khác nhau. Cổ phiếu cũng tương tự như thế. Như cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu chẳng hạn, thường giá cổ phiếu sẽ đi rất sát với tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi của doanh nghiệp và có biên độ dao động khá thấp, trừ khi thị trường chung có biến động bất nhờ. Nhưng giá cổ phiếu mang tính chất hàng hóa thì thường phản ánh biến động giá đầu vào - đầu ra của doanh nghiệp hơn là theo sát tăng trưởng lợi nhuận", ông Tường nêu góc nhìn.
Ví dụ như giá cổ phiếu thép thường phản ánh giá thép trên thị trường thay vì chờ đến khi lợi nhuận doanh nghiệp thép tăng lên; thậm chí khi lợi nhuận được ghi nhận tăng lên thì giá cổ phiếu thép lại giảm vì giá thép trên thị trường lúc đó giảm. Hoặc như giá cổ phiếu casino ở Đài Loan không phản ánh theo lợi nhuận của các casino mà biến động theo tăng trưởng số lượng người du lịch, đặc biệt là khách du lịch VIP. Hoặc như giá cổ phiếu dầu cọ thay đổi theo giá dầu cọ thay vì đợi đến khi được ghi nhận lợi nhuận.
Nhà đầu tư cần chú ý đến những "cá tính" như vậy. Chẳng hạn khi giá thép đạt đỉnh, lợi nhuận công ty thép vẫn tăng nhưng giá cổ phiếu thép lại giảm, bởi vì giá cổ phiếu thép đã tăng trước đó nhờ giả định rằng giá thép sẽ còn tăng nhưng khi giá thép giảm, giả định trên không còn đúng nên giá cổ phiếu thép giảm.
"Đây là lý do tại sao một số cổ phiếu có P/E thấp nhưng giá cổ phiếu không tăng. Chỉ số P/E mà chúng ta nhìn là P/E của quá khứ. Thị trường luôn phản ánh tương lai, quá khứ chỉ là yếu tố tham chiếu. Lời khuyên là khi nhà đầu tư nhìn vào từng cổ phiếu thì cần phải hiểu được cá tính của cổ phiếu đó, nhất là ở thị trường Việt Nam, có những cổ phiếu chịu tác động về giá một cách khủng khiếp thì đó lại là cá tính của cổ phiếu đó. Với cá tính nhất định thì chúng ta có hành vi ứng xử tương ứng", ông Tường cho hay.
Bên cạnh một số lầm tưởng liên quan đến giá cổ phiếu, chuyên gia tài chính Đào Phúc Tường cũng chỉ ra một vấn đề khác mà nhà đầu tư cần lưu ý là sự đồng thuận của thị trường.
"Cái mà tôi ghét nhất trên thị trường chứng khoán là sự đồng thuận. Năm nay, 100% các bên nhận định rằng thị trường sẽ tăng mà trong đầu tư cổ phiếu, đồng thuận là con dao 2 lưỡi, bởi vì khi đã đồng thuận thì phần nào quan điểm tích cực đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Khi có bất kỳ yếu tố bất lợi nào xảy ra, rủi ro sẽ lớn hơn cơ hội. Tôi rất thích một vài công ty đứng ra nói rằng thị trường chứng khoán không thể tăng 20%, chỉ tăng 10% hoặc thậm chí suy giảm để mọi người suy xét cẩn trọng hơn", ông Tường nêu quan điểm.
Theo vị chuyên gia này, tất cả các dự báo của các tổ chức đều dựa trên những nền tảng giả định nhất định. Khi có những yếu tố mới phát sinh thì nhà đầu tư phải cẩn trọng vì lúc đó, bản thân các tổ chức cũng đang điều chỉnh lại những giả định của họ nhưng chưa chắc đã đưa thông tin ra thị trường. Ví dụ đầu năm nay, không tổ chức nào biết được chiến sự giữa Nga và Ukraine sẽ xảy ra nhưng hiện nay, nhiều tổ chức đang phải tư duy lại xem nên ứng xử thế nào đối với thị trường trong bối cảnh hiện tại.
"Đó là lý do vì sao mọi bên đều nhận định tích cực nhưng giá chứng khoán chưa lên, dòng tiền không vào, VN-Index mãi không bật lên khỏi mốc 1.500 điểm. Đó là vấn đề niềm tin và phải chờ thị trường trả lời", ông Tường cho biết, đồng thời kỳ vọng thực tế sẽ xảy ra đúng hoặc tốt hơn những gì mà mọi bên dự báo, lúc đó, thị trường sẽ rất sôi động.
Tags:
(VNF) - Trong phiên giao dịch đầy biến động ngày 9/4, giữa lúc thị trường chứng khoán chao đảo bởi làn sóng bán tháo, một động thái bất ngờ từ Hoa hậu Việt Nam 2006 đã thu hút sự chú ý mạnh mẽ của nhà đầu tư. Mai Phương Thúy, người đẹp nổi tiếng với danh xưng “bà trùm chứng khoán”, bất ngờ công khai thông tin cô vừa mua vào 1 triệu cổ phiếu Hòa Phát (HPG) với giá sàn (ước tính khoảng hơn 21 tỷ đồng).
(VNF) - Bà Đoàn Hoàng Anh, con gái ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) vừa đăng ký mua 4 triệu cổ phiếu HAG giữa lúc giá giảm mạnh. Con gái bầu Đức chi khoảng 41 tỷ đồng cho giao dịch này.
(VNF) - Đại diện Hội Tư vấn thuế đề xuất, đối với hộ kinh doanh lớn, có doanh thu cao phải ấn định thuế hoặc bắt buộc chuyển sang hình thức doanh nghiệp để đảm bảo công bằng giữa các đối tượng nộp thuế
(VNF) - FTSE nhận định Việt Nam vẫn chưa đáp ứng được hai tiêu chí: “Chu kỳ thanh toán (DvP)” và “Chi phí liên quan đến các giao dịch thất bại trong thanh toán”, cả hai đều hiện đang được đánh giá ở mức “Hạn chế” (Restricted).
(VNF) - Tổng công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn (Saigonres, HoSE: SGR) vừa công bố tài liệu đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2025 với mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng.
(VNF) - Ngày 8/4, Công ty Chứng khoán MB (MBS) đã công bố thông báo về việc dự kiến bán giải chấp gần 2,5 triệu cổ phiếu của Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (HoSE: DIG) thuộc sở hữu của gia đình Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hùng Cường, cho đến khi các cá nhân liên quan hoàn tất nghĩa vụ thanh toán hoặc đảm bảo đủ tỷ lệ ký quỹ theo quy định.
(VNF) - Áp lực bán tháo diễn ra trên diện rộng khiến VN-Index mất 77,88 điểm, còn VN30 "đánh rơi" 83 điểm. Cả hai cùng rời ngưỡng tâm lý 1.200.
(VNF) - EVNFinance đang tích cực triển khai xây dựng các tiêu chí để tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tiềm năng phù hợp với định hướng phát triển và thực tiễn hoạt động của EVNFinance.
(VNF) - Trước việc doanh nghiệp có nguy cơ thiệt hại bởi chính sách thuế quan, qua đó ảnh hưởng đến thu ngân sách, cơ quan thuế đã chủ động ứng phó nhằm hỗ trợ doanh nghiệp với tổng số tiền thuế miễn, gia hạn khoảng 199.000 tỷ đồng.
(VNF) - Mặc dù trúng nhiều gói thầu ngành điện trong năm 2024 với tổng trị giá lên tới hàng trăm tỷ đồng, tuy nhiên Tổng công ty cổ phần Điện tử và Tin học Việt Nam ghi nhận kết quả kinh doanh không mấy khả quan, giảm mạnh tới 90,6% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt vỏn vẹn 332,85 triệu đồng.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ trong tâm lý bi quan. Với 180 mã giảm sàn, VN-Index lại "thủng" mốc 1.200 điểm.
(VNF) - CTCP Tư vấn công nghệ, thiết bị và kiểm định xây dựng – CONINCO đã tham gia vào nhiều dự án trọng điểm quốc gia. Đáng chú ý, trong số đó có các dự án có dấu hiệu lãng phí như Trụ sở mới Bộ Ngoại giao, Dự án đầu tư xây dựng mới cơ sở 2 của Bệnh viện Bạch Mai và Bệnh viện Hữu nghị Việt Đức.
(VNF) - Dù liên tục vượt kế hoạch kinh doanh trong các năm gần đây nhưng PNJ vẫn thận trọng đặt mục tiêu doanh thu năm 2025 đạt 31.607 tỷ đồng, giảm 17% so với kết quả đạt được năm trước. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế ở mức gần 1.960 tỷ đồng, thấp hơn 7% so với mức kỷ lục 2.113 tỷ đồng đạt được trong năm 2024.
(VNF) - Thanh tra Chính phủ kiến nghị Bộ Tài chính chỉ đạo Cục thuế rà soát, kiểm tra việc chấp hành pháp luật về thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2015, năm 2016 của Công ty cổ phần Hồng Hà Việt Nam, đảm bảo không thất thoát ngân sách nhà nước.
(VNF) - Đại diện Agriseco cho rằng, sau thời gian tạm nghỉ để đánh giá lại tác động từ chính sách thuế quan và chờ đợi những thông tin tích cực từ cuộc đàm phán giữa Việt Nam và Mỹ, VN-Index có thể thu hẹp đà giảm trong tuần tới, thậm chí xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.
(VNF) - Bộ Tài chính cho rằng có nhiều lý do để đưa ra kịch bản tăng trưởng 3 quý cuối năm 2025 sẽ đạt mức từ 8,3-8,4%, mặc dù trong Quý I con số là 6,93%
(VNF) - Bình luận về biến động của TTCK sau khi Tổng thống Mỹ công bố mức thuế đối ứng 46% đối với Việt Nam, Chủ tịch SSI Nguyễn Duy Hưng tin rằng niềm tin vào nội tại đang lớn hơn lo ngại bên ngoài.
(VNF) - Tính đến ngày 31/3, tổng số vốn giải ngân đầu tư công là hơn 79.712 tỷ đồng, đạt 9,53% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ, theo báo cáo của Bộ Tài chính
(VNF) - Với chất xúc tác là thông tin về 40 mỏ vàng mới được phát hiện, nhóm khoáng sản gây chú ý khi có tới 6 đại diện góp mặt trong danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần này, bất chấp tác động từ "cơn bão" thuế quan.
(VNF) - Trong bối cảnh toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế, các trung tâm tài chính (TCTC) đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, thu hút vốn đầu tư và nâng cao vị thế của một quốc gia trên bản đồ kinh tế thế giới. Một TCTC phát triển mạnh mẽ không chỉ giúp kết nối dòng vốn trong nước và quốc tế mà còn góp phần tối ưu hóa nguồn lực tài chính, tạo động lực cho các ngành công nghiệp khác phát triển.
(VNF) - Khối ngoại bán ròng hơn 9.100 tỷ đồng trong tuần giao dịch đầy biến động, khiến VN-Index thủng liên tiếp các mốc hỗ trợ quan trọng. Dù vậy, GEX bất ngờ trở thành điểm sáng hiếm hoi khi dẫn đầu danh sách mua ròng, thu hút gần 478 tỷ đồng từ nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại quý I/2025 khá tích cực khi chỉ số VN-Index tăng 3,2%. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm ngành là khá rõ rệt và cổ phiếu bất động sản tiếp tục diễn biến kém khả quan dù được không ít nhà đầu tư đặt kỳ vọng. Trong bối cảnh đó, khá bất ngờ khi một mã cổ phiếu bất động sản nổi lên với mức tăng giá lên tới 33% trong quý đầu năm, đó là cổ phiếu TAL của Công ty Cổ phần Đầu tư Bất động sản Taseco (Taseco Land).
(VNF) - Trong 3 tháng đầu năm 2025, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử (TMĐT) đã nộp 34.500 tỷ đồng tiền thuế, tăng 19% so với cùng kỳ, theo số liệu của Bộ Tài chính.
(VNF) - Theo thông tin từ Bộ Tài chính, tính đến ngày 23/3, cơ quan thuế đã thực hiện 3.705 quyết định hoàn thuế cho doanh nghiệp, tổng số tiền được hoàn là 29.236 tỷ đồng
(VNF) - Ông Mark Gillin, Chủ tịch Hiệp hội Thương mại Mỹ tại Việt Nam - TP. Hồ Chí Minh bày tỏ, “Chúng tôi hy vọng cả hai quốc gia có thể đạt được sự đồng thuận trong việc giảm thuế xuống mức mà cả hai bên coi là cân bằng, nhằm tiếp tục duy trì mối quan hệ thương mại mang lại lợi ích cho tất cả các bên liên quan”.
(VNF) - Trong phiên giao dịch đầy biến động ngày 9/4, giữa lúc thị trường chứng khoán chao đảo bởi làn sóng bán tháo, một động thái bất ngờ từ Hoa hậu Việt Nam 2006 đã thu hút sự chú ý mạnh mẽ của nhà đầu tư. Mai Phương Thúy, người đẹp nổi tiếng với danh xưng “bà trùm chứng khoán”, bất ngờ công khai thông tin cô vừa mua vào 1 triệu cổ phiếu Hòa Phát (HPG) với giá sàn (ước tính khoảng hơn 21 tỷ đồng).
(VNF) - Tập đoàn Hateco đã chính thức vận hàng Cảng Container Quốc tế Hateco Hải Phòng (HHIT), đánh dấu cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển kinh tế biển của Việt Nam. Cùng VietnamFinance ngắm toàn cảnh bến cảng quốc tế của Tập đoàn HATECO.
