Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (1/3): MWG, ACB và CII

VCSC: Khuyến nghị mua MWG với giá mục tiêu 183.400 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, doanh thu chung của Thế giới di động và Điện máy xanh (điện thoại di động và điện máy) trong tháng 1 đã giảm 23% so với cùng kỳ do Tết Nguyên đán đến chậm hơn trong năm 2021 (giữa tháng 2) so với năm 2020 (cuối tháng 1).

VCSC lưu ý đối với các sản phẩm điện thoại di động và điện máy, nhu cầu thường đạt đỉnh trong 2 tuần trước Tết Nguyên đán. Do đó, theo cơ sở so sánh tương đương, kết quả kinh doanh nên được so sánh trên tổng tháng 1-tháng 2.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (HoSE: MWG) mở rộng mô hình Điện máy xanh mini (120-150 m2/cửa hàng) mới từ 302 cửa hàng vào cuối năm 2020 lên 367 cửa hàng trong tháng 1/2021. Trong tháng 1, các cửa hàng này trung bình ghi nhận hơn 1,2 tỷ đồng doanh thu/cửa hàng và đóng góp tổng doanh thu hơn 450 tỷ đồng. MWG đặt kế hoạch đạt tổng cộng 1.000 cửa hàng Điện máy xanh siêu nhỏ vào cuối năm 2021.

Đối với Bách hóa xanh (chuỗi bách hóa), doanh thu tăng mạnh 78% so với cùng kỳ năm trước với tổng số lượng cửa hàng đạt 1.749 tính đến tháng 1/2021 so với mức 1.719 tính đến cuối năm 2020 và 1.041 tính đến tháng 1/2020.

Doanh thu/cửa hàng hàng tháng của Bách hóa xanh tăng từ khoảng 1,2 tỷ đồng trong tháng 12/2020 lên khoảng 1,2 tỷ đồng trong tháng 1/2021, VCSC cho rằng mức tăng này một phần đến từ việc nâng cấp cửa hàng hiện tại (gia tăng quy mô).

Mô hình lớn nhất của Bách hóa xanh (tối thiểu 500 m2/cửa hàng) đạt số lượng 239 cửa hàng trong tháng 1/2021 – so với mức 182 tính đến cuối năm 2020 – và đóng góp 25% doanh thu của BHX trong tháng 1/2021 so với mức 21% trong tháng 12/2020.

Mảng kinh doanh online diễn biến tích cực. Tổng doanh thu online của Thế giới di động và Điện máy xanh tăng 8% so với cùng kỳ năm trước (theo ước tính của VCSC) và chiếm khoảng 8% tổng doanh thu của các chuỗi kinh doanh này trong tháng 1/2021. Mặt khác, doanh thu online của BHX tăng 20% so với tháng trước và chiếm 3% tổng doanh thu của BHX trong tháng 1/2021 so với mức 1% trong tháng 1/2021.

Chuỗi nhà thuốc An Khang đạt tổng cộng 75 nhà thuốc tính đến tháng 1/2021, so với 68 nhà thuốc tính đến cuối năm 2020, trong đó 60 nhà thuốc An Khang được tích hợp trong các cửa hàng BHX lớn.

Trên cơ sở đó, VCSC hiện có khuyến nghị mua cho MWG với giá mục tiêu 183.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 46,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,1%, dựa theo giá đóng cửa cuối tuần trước.

SSI: Khuyến nghị khả quan ACB, giá mục tiêu 1 năm là 37.300 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) nhận định, Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) vừa có một năm vượt qua khó khăn để đạt tăng trưởng ổn định.

SSI cho biết, kết quả kinh doanh năm vừa qua của ACB rất vững chắc khi tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 18.100 tỷ đồng và 9.600 tỷ đồng, lần lượt tăng 12% và 28% so với năm trước.

Trong đó tổng thu nhập hoạt động vượt 26% so với kế hoạch được công bố tại đại hội cổ đông. Bên cạnh đó, chất lượng tài sản cũng được cải thiện đáng kể trong ba tháng cuối năm 2020.

Năm 2021, lợi nhuận của ACB được dự báo tăng 23% so với cùng kỳ, lên mức 11.800 tỷ đồng. Tăng trưởng lợi nhuận ước tính sẽ được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng tín dụng 15%, sự hồi phục về thu dịch vụ và ghi nhận 567 tỷ đồng phí bancassurance trả trước.

SSI ước tính ROE sẽ duy trì ở mức 23,7%, đây là mức cao thứ 2 trong số các ngân hàng mà công ty chứng khoán này nghiên cứu. Với khả năng duy trì kết quả hoạt động vững chắc trong năm 2021, ACB vẫn là cổ phiếu được lựa chọn hàng đầu trong ngành ngân hàng.

Do đó, SSI duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu ACB và nâng giá mục tiêu thêm 14% lên 37.300 đồng/cổ phiếu, tương đương triển vọng tăng 15,1% so với giá hiện tại.

Trong ngắn hạn, SSI cũng tin rằng khả năng ACB được đưa vào rổ chỉ số Diamond vào tháng 4, cũng như VN30 và Finlead vào tháng 7 sẽ là các yếu tố hỗ trợ tăng giá cho cổ phiếu.

Tuy nhiên, SSI cũng đề cập đến rủi ro đối với khuyến nghị này, bao gồm tỷ lệ nợ xấu mới hình thành cao hơn ước tính, khoản thu từ nợ nhóm 6 thấp hơn ước tính.

VCSC: Khuyến nghị mua CII với giá mục tiêu 25.800 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) duy trì khuyến nghị mua dành cho Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM (HoSE: CII) và tăng giá mục tiêu thêm 7,5% lên 25.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 26,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 5,6%.

Theo VCSC, giá mục tiêu cao hơn chủ yếu phản ánh định giá cao hơn cho dự án BOT Cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận (TL-MT), một phần bị ảnh hưởng bởi khung thời gian thu phí kéo dài hơn dự kiến cho dự án BOT Mở rộng Xa lộ Hà Nội (Xa lộ Hà Nội) từ quý I/2021 trước đây sang đầu quý II/2021 và dự án TL-MT từ quý II/2021 trước đây sang đầu quý III/2021.

Định giá cao cho dự án TL-MT chủ yếu do VCSC điều chỉnh dự báo cho tăng trưởng lưu lượng giao thông mỗi năm từ 5% lên 8%, phù hợp với dự báo của chủ đầu tư và dẫn đến việc chúng tôi nâng dự báo doanh thu trung bình hàng năm cho dự án này trong giai đoạn 2021-2033 thêm 33% lên 2 nghìn tỷ đồng với mức 1.500 tỷ đồng trước đây.

Theo dự báo điều chỉnh của VCSC đối với các dự án BOT Xa lộ Hà Nội và TL-MT, công ty chứng khoán này giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021 thêm 20%. Đồng thời, cũng giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2022 thêm 22% trong khi tăng dự báo năm 2023 thêm 14% khi VCSC kéo dài khung thời gian ghi nhận dự án Riverpark Giai đoạn 2 từ năm 2022 trước đây sang giai đoạn 2022-2023.

Trong năm 2021, VCSC dự báo doanh thu đạt 5.800 tỷ đồng (tăng 7,5% so với năm trước đó) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 414 tỷ đồng (tăng trưởng 41%). Lợi nhuận dự kiến tích cực chủ yếu được dẫn dắt bởi việc thu phí từ hai dự án BOT lớn nói trên.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của CII sẽ tăng mạnh 180% YoY lên 1.150 nghìn tỷ đồng vào năm 2022, chủ yếu nhờ dự án Riverpark Giai đoạn 2 tại Quận 2, TP.HCM.

Công ty chứng khoán này kỳ vọng dòng tiền ổn định đến từ các dự án BOT lớn của CII, cải thiện tình hình tài chính của công ty. Trong khi đó, các dự án bất động sản nhà ở của CII tại TP.HCM sẽ là động lực thúc đẩy lợi nhuận mạnh mẽ trong trung hạn khi các thách thức liên quan đến pháp lý dự kiến sẽ giảm.