Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 23/6: FPT, DRC và NTC

FPT: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu là 111.800 đồng/cổ phiếu

Doanh thu quý I/2023 của Công ty Cổ phần FPT (HoSE: FPT) đạt 11.681 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ), tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu tích cực với đón góp chính từ mảng CNTT nước ngoài và giáo dục. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.810 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ). Biên lợi nhuận gộp trong quý I/2023 của FPT giảm so với cùng kỳ do chi trả bản quyền cho mảng PayTV; mảng CNTT trong nước ảm đạm, thiếu các hợp đồng có biên lợi nhuận cao từ ngành ngân hàng hay bất động sản.

Trong dài hạn, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng xu hướng chi tiêu cho chuyển đổi số gia tăng sẽ củng cố triển vọng mảng CNTT nước ngoài của FPT do: FPT có thể duy trì lợi thế về chi phí nhân lực so với các đối thủ cùng khu vực; FPT có năng lực, kinh nghiệm trong tư vấn và thực hiện chuyển đổi số.

KBSV cũng kỳ vọng mảng giáo dục sẽ đóng góp tích cực vào tăng trưởng kết quả kinh doanh của toàn tập đoàn và tiếp tục đà tăng trưởng mạnh trong năm 2023 do: nhu cầu nhập học lớn. Số lượng học sinh của FPT Education đã đạt đến mốc Mega, tương đương với hơn 100.000 người học (tăng 45% so với cùng kỳ). Điều này cho thấy nhu cầu lớn đối với dịch vụ giáo dục của FPT.

Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 111.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 30% so với giá tại ngày 22/06/2023.

DRC: VCBS khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 21.700 đồng/cổ phiếu

Lũy kế 5 tháng/2023, doanh thu thuần của Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (HoSE: DRC) đạt 1.924 tỷ đồng (hoàn thành 38% kế hoạch) và LNTT đạt 68,4 tỷ đồng (hoàn thành 21%)

Đánh giá về triển vọng 2023 của DRC, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng biên gộp của DRC cải thiện nhờ vào giá nguyên vật liệu đầu vào đặc biệt là giá cao su tự nhiên ở vùng thấp trong 2 năm vừa qua và NM radial đang hoạt động vượt chính sách tài khóa.

Bên cạnh đó, DRC dự kiến sẽ tăng công suất lốp Radial lên 67% và dự kiến tháng 11/2023 sẽ đi vào sản xuất. DRC sẽ tăng và đạt công suất thiết kế lên 750.000 lốp cuối 2023 và 1 triệu lốp vào 2024.

Công ty cũng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ thị trường xuất khẩu Mỹ khi các đối thủ cạnh tranh phải chịu mức Thuế CBPG.

Tuy nhiên, một số rủi ro DRC cần phải lưu ý như: rủi ro cao su tự nhiên (CSTN) tăng giá do nhu cầu tăng cao tại Trung Quốc khi mở cửa trở lại, giá cao su tổng hợp (CSTH) cũng tăng cùng xu hướng giá dầu; nguồn cung lốp ô tô tăng cao khi Trung Quốc thực hiện mở cửa kinh tế cũng như hoạt động lại của các doanh nghiệp sản xuất lốp lớn từ Trung Quốc trong khi nhu cầu toàn cầu giảm do kinh tế suy yếu.

Cùng với đó là rủi ro Trung Quốc chuyển nhà máy sang các nước không bị Mỹ áp thuế  chống bán phá giá sẽ tạo áp lực cạnh tranh lớn về giá thành với lốp Việt Nam tại thị trường Mỹ.

Dự phóng 2023-2024, VCBS ước tính doanh thu thuần của DRC trong 2023 sẽ đạt 5.318,8 tỷ đồng (tăng 8,6% so với cùng kỳ). LNST cổ đông mẹ đạt 208,2 tỷ đồng (giảm 32,5% so với cùng kỳ). 

Theo phân tích của VCBS, tại mức giá 20.650 đồng/cổ phiếu, DRC đang được giao dịch với P/E năm 2022 là 12,8x lần. Công ty chứng khoán này khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 21.700 đồng/cổ phiếu (upside 5,1%).

NTC: SSI khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu là 185.900 đồng/cổ phiếu

Trong năm 2023, Công ty Cổ phần Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (UPCoM: NTC) đặt kế hoạch doanh thu là 812 tỷ đồng (tăng 203% so với cùng kỳ) và LNST là 284 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ). Kế hoạch doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp là 640 tỷ đồng (tăng 238% so với cùng kỳ).

Công ty chứng khoán SSI đánh giá kết quả kinh doanh khả quan cho năm 2023 nhờ đóng góp mới từ dự án NTC 3 bên cạnh kinh doanh phần còn lại của KCN NTC1 & 2, Bên cạnh đó, doanh thu cổ tức từ công ty liên doanh, liên kết theo kế hoạch là 169 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ).

Công ty cũng có kế hoạch chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 60% trên mệnh giá cho năm 2023, tương đương với tỷ suất cổ tức là 3,6% theo giá thị trường hiện tại; kế hoạch chuyển từ sàn Upcom sang HoSE trong năm 2023-2024.

Theo đó, SSI dự báo doanh thu và LNST của NTC lần lượt đạt 415 tỷ đồng (tăng 54% so với cùng kỳ) và 310 tỷ đồng (tăng 21% so với cùng kỳ) và cao hơn kế hoạch năm 2023 của công ty, dựa trên nhiều yếu tố. Cụ thể, KCN NTC3 là động lực tăng trưởng chính của NTC với tổng diện tích đất là 345ha, tổng vốn đầu tư là 1.485 tỷ đồng.

NTC cũng sở hữu lợi thế kết nối với các trung tâm công nghiệp như TP. HCM, Bình Dương, KCN NTC3 sẵn sàng thu hút thêm các nhà đầu tư.

SSI ước tính diện tích đất thương phẩm của dự án là 254 ha, với giá thuê kỳ vọng là 120-130 USD/m2/chu kỳ thuê. NPV của dự án ước tính là 2,5 nghìn tỷ đồng.

Trong năm 2023, SSI ước tính NTC sẽ ghi nhận 5ha đất cho thuê tại KCN NTC3 với giá thuê 120 USD/m2/chu kỳ thuê, trong khi doanh thu dự báo đạt 128 tỷ đồng và LNTT đạt 64,2 tỷ đồng (tỷ suất lợi nhuận trước thuế đạt 46,5%).

Theo SSI, NTC đang giao dịch với P/E và P/B dự phóng 2023 lần lượt là 13,1x và 5,0x – cao hơn mức P/E trung bình của các chủ đầu tư KCN là 11,5x và P/B là 2,1x. SSI cũng đưa ra khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NTC, với giá mục tiêu là 185.900 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 13,8%) dựa trên định giá RNAV.

"Chúng tôi cho rằng KCN NTC3 sẽ bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2023 với diện tích đất thương mại là 254 ha, trong bối cảnh các khu công nghiệp tại Bình Dương đã hết đất cho thuê với tỷ lệ lấp đầy đạt trên 92%. KCN NTC3 sẽ là nguồn doanh thu chính của NTC, với tỷ suất lợi nhuận gộp dự báo trên 45% và NPV của dự án là 2,5 nghìn tỷ đồng. Rủi ro: Nhu cầu thuê từ các doanh nghiệp xuất khẩu có thể giảm do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu; và giá cho thuê trung bình có thể tăng chậm", báo cáo phân tích của SSI nhấn mạnh.