PNJ: SSI nâng giá mục tiêu lên 90.200 đồng/cổ phiếu
Theo ước tính trước đây, Công ty chứng khoán SSI đã dự báo doanh thu và lợi nhuận của Công ty cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) sẽ giảm ở mức hai chữ số trong cả quý II và quý III/2023. Tuy nhiên, quý II/2023 ghi nhận kết quả kinh doanh khá bất ngờ với doanh thu giảm 17% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng giảm 8% so với cùng kỳ. Trong tháng 7, đà giảm của doanh thu có phần thu hẹp, chỉ giảm 4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng 10% so với cùng kỳ, nhờ: tốc độ mở cửa hàng mới nhanh hơn và biên lợi nhuận gộp cao hơn kỳ vọng khi thay đổi cơ cấu sản phẩm.
Với những diễn biến gần đây, SSI nâng dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 và 2024 lên lần lượt là 1,84 nghìn tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ, từ 1,74 nghìn tỷ đồng) và 2,04 nghìn tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ, từ 1,96 nghìn tỷ đồng). Do đó, lợi nhuận nửa cuối năm 2023 có thể đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ (tăng 4% so với cùng kỳ). Với ước tính EPS cao hơn, SSI nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu PNJ lên 90.200 đồng/cổ phiếu (từ 86.000 đồng/cổ phiếu), tiềm năng tăng giá là 13,5%. SSI cũng duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PNJ.
Đưa ra quan điểm ngắn hạn, SSI kỳ vọng lợi nhuận ròng của PNJ sẽ phục hồi so với cùng kỳ bắt đầu từ quý III/2023. Với những phiên thị trường điều chỉnh có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu PNJ, tuy nhiên, đây cũng sẽ là cơ hội để tích lũy cổ phiếu.
Quan điểm dài hạn, SSI đánh giá PNJ vẫn có thể giành được thị phần từ thị trường trang sức không có thương hiệu (chiếm từ 40%-50% nhu cầu), giúp PNJ duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vững chắc trong dài hạn (CAGR đạt khoảng 15%-20%).
VSC: Giá mục tiêu là 29.700 đồng/cổ phiếu
Trong 6 tháng đầu năm 2023, thông lượng container xếp dỡ của Công ty Cổ phần Container Việt Nam (HoSE: VSC) đạt 460 nghìn TEU (giảm 3% so với cùng kỳ), trong đó sản lượng cảng VIP Green, Green và Nam Hải Đình Vũ (NHĐV) lần lượt là 302 nghìn TEU (giảm 9% so với cùng kỳ), 140 nghìn TEU (giảm 3% so với cùng kỳ) và 18 nghìn TEU. Tổng số chuyến tàu cập cảng đạt 320 chuyến, ít hơn 19 chuyến so với cùng kỳ.
Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu và LNTT lần lượt đạt 998 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ) và 105 tỷ đồng (giảm 61% so với cùng kỳ), tương ứng hoàn thành 44%/47% kế hoạch năm và hoàn thành 48%/47% dự phóng của CTCP chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
VDSC dự phóng thông lượng container của VSC (không bao gồm NHĐV) đạt 922 nghìn TEU (giảm 3% so với cùng kỳ), đà giảm dự kiến chậm lại bởi kỳ vọng nhu cầu giao thương khu vực nội Á sẽ dần hồi phục. VDSC cũng điều chỉnh tăng doanh thu lên 2.062 tỷ đồng (tăng3% so với cùng kỳ) bởi giá cước dịch vụ xếp dỡ cải thiện và điều chỉnh giảm LNST cổ đông công ty mẹ xuống 75 tỷ đồng (do những dự án đầu tư mới liên tiếp như ICD QBS, VIMC Đình Vũ, Nam Hải Đình Vũ (NHĐV) hoạt động chưa hiệu quả và lãi vay tăng nhanh.
VDSC sử dụng phương pháp FCFF (WACC: 10%, g: 1%) và EV/EBITDA (@ EV/EBITDA 10,4x) đồng thời khuyến nghị tích lũy với giá mục tiêu là 29.700 đồng/cổ phiếu.
Doanh thu quý II/2023 của Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HoSE: KBC) tăng 552% so với cùng kỳ lên 2.568 tỷ đồng trong khi LN ròng quý II/2023 đạt tới 980 tỷ đồng nhờ bàn giao 62,7ha từ Nam Sơn Hạp Lĩnh cho Goertek, đáng chú ý khi so với khoản lỗ 366 tỷ đồng so với cùng kỳ. Lũy kế đất KCN được bàn giao trong 6 tháng đầu năm 2023 ước đạt khoảng 128-130ha, giúp cho doanh thu 6 tháng đầu năm 2023 tăng 341% so với cùng kỳ lên 4.791 tỷ đồng và biên LN gộp tăng 24,1 điểm % so với cùng kỳ nhờ sự đóng góp lớn của mảng BĐS KCN, mang lại biên LN tốt hơn so với mảng BĐS dân cư.
Do đó, LN ròng 6 tháng đầu năm 2023 bật tăng 15 lần so với cùng kỳ lên mức 1.921 tỷ đồng, hoàn thành 130% dự phóng cả năm của Công ty chứng khoán VNDirect.
Sự phục hồi mạnh mẽ từ HĐKD cốt lõi là động lục thúc đẩy tăng trưởng LN trong giai đoạn 2023-25 nhờ sự đóng góp từ 3 dự án KCN mới: Nam Sơn Hạp Lĩnh, Quảng Châu mở rộng và đặc biệt là Tràng Duệ 3, có thể hoàn tất các thủ tục pháp lý trong nửa cuối năm 2023.
Từ đó, VNDirect kỳ vọng KBC có thể đẩy mạnh hoạt động cho thuê đất KCN và điều chỉnh tăng KQDK 2023-24 với doanh thu tăng 20,1%/20,4% và LN ròng tăng 50,3%/34,9% so với dự phóng trước đó.
Trong 6 tháng đầu năm 2023, KBC đã chi gần 3.900 tỷ đồng để mua lại toàn bộ dư nợ trái phiếu. Với việc không còn dư nợ trái phiếu vào cuối quý II/2023, nợ ròng giảm 45,5% so với đầu năm xuống còn 4.166 tỷ đồng, dẫn đến nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm xuống 0,2 lần từ mức 0,4 lần (cuối năm 2022). Bên cạnh đó, dòng tiền từ hoạt động được cải thiện mạnh mẽ trong 6 tháng đầu năm 2023, đạt khoảng 2.509 tỷ đồng sau 3 năm thâm hụt.
KBC đang giao dịch ở mức P/E trượt 12T là 7,2 lần và P/B hiện tại là 1,3 lần, thấp hơn đáng kể so với các công ty cùng ngành, mở ra cơ hội để tích lũy một trong những nhà phát triển KCN có mức tăng trưởng LN tốt nhất.
Từ đó, VNDirect duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 40.000 đồng/cổ phiếu tới từ: LN năm 2023-2024 tăng lên giúp tăng định giá DCF cho các dự án KCN; điều chỉnh giảm giả định cho WACC và tỷ lệ chiết khấu phản ánh những tín hiệu tích cực nhờ sự phục hồi của hoạt động sản xuất và những yếu tố cơ bản của thị trường.
Tags:
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
(VNF) - Chuyên gia kinh tế, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng, Việt Nam hội tụ đủ điều kiện mà nhiều quốc gia mất hàng thập kỷ mới có được, qua đó có cơ hội cạnh tranh với các trung tâm tài chính trên thế giới nhờ sở hữu nhiều điều kiện thuận lợi.
(VNF) - Vay ngân hàng mua nhà rồi rơi vào thất nghiệp, mất thu nhập, trong khi khoản vay vẫn đều đặn đến hạn, trở thành bài học điển hình về rủi ro tài chính cho nhiều người trẻ khi mua nhà bằng đòn bẩy vay vốn.
(VNF) - Tập đoàn Daikin Industries (Nhật Bản) vừa đạt thỏa thuận thâu tóm một doanh nghiệp Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực giải pháp công nghệ và quản lý năng lượng cho tòa nhà, thông qua công ty thành viên tại thị trường Việt Nam.
(VNF) - Thị trường chứng khoán "đại hạ giá", danh sách cổ phiếu tăng mạnh tuần qua chủ yếu ghi nhận sự góp mặt của các mã penny.
(VNF) - Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua đã thay đổi căn bản cách tính và ngưỡng chịu thuế đối với người cho thuê nhà. Từ năm 2026, chỉ những trường hợp doanh thu lớn mới phải nộp thuế, đồng thời cách tính cũng “dễ thở” hơn so với quy định hiện hành.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cơ chế bán vốn linh hoạt hơn, cho phép giảm giá khởi điểm và mở rộng phương thức bán theo lô nhằm tháo gỡ “nút thắt” thoái vốn tại gần 40 doanh nghiệp Nhà nước do SCIC quản lý nhưng nhiều năm không tìm được nhà đầu tư.
(VNF) - Chủ tịch VSDC cho biết, các cấu phần kỹ thuật để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vàng về cơ bản đã được thiết kế trên nền tảng công nghệ KRX.
(VNF) - Đại diện Dragon Capital cho rằng cần trao vai trò lớn hơn cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc phân phối sản phẩm quỹ. Khi có thể được tiếp cận dễ dàng hơn, chứng chỉ quỹ có thể chuyển mình từ một thị trường “ngách” trở thành kênh tài sản chính thống và phổ biến.
(VNF) - Theo Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá lớn là một trong những nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Việt Nam có mức độ biến động cao.
(VNF) - Bà Lương Thị Mỹ Hạnh - Giám đốc Quản lý tài sản, Khối trong nước, Dragon Capital Việt Nam - cho biết mức độ hiểu biết về tài chính của người Việt dưới mức 25%, theo một nghiên cứu của PwC.
(VNF) - Nhu cầu mua sắm tăng mạnh vào những tháng cuối năm khiến nhiều người tìm đến các khoản vay tiêu dùng để đáp ứng chi tiêu. Theo ông Nguyễn Tiến Sỹ - Phó Giám đốc Khối Tài chính số, Công ty tài chính EVF - việc vay tiêu dùng chỉ thực sự hiệu quả khi người vay có kế hoạch tài chính rõ ràng, hiểu đúng về lãi suất và lựa chọn kênh vay an toàn.
(VNF) - Việc khai thông nguồn hàng từ doanh nghiệp tư nhân đã phát đi tín hiệu tích cực với làn sóng IPO, niêm yết vừa qua, trong khi nguồn hàng từ doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) cũng như doanh nghiệp FDI vẫn còn là bài toán bỏ ngỏ.
(VNF) - Sắc đỏ bao trùm toàn bộ các nhóm ngành trong phiên hôm nay (12/12), kéo VN-Index giảm sâu 52 điểm bất chấp thanh khoản có dấu hiệu cải thiện ở thời điểm mở cửa.
(VNF) - Kết quả đấu giá cho thấy 6 nhà đầu tư đã mua hết 23,21% vốn Petrosetco do PVN sở hữu, giá trúng bình quân 36.500 đồng/cổ phiếu.
(VNF) - Trước khi bị NHNN xử phạt 702 triệu đồng, VietCredit đã báo lãi 654 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 nhờ chuyển hướng sang nền tảng số.
(VNF) - Đó là nhận định của ông Nguyễn Đức Hiển, Phó Trưởng ban Chính sách, chiến lược Trung ương, tại Diễn đàn Triển vọng thị trường vốn Việt Nam 2026 với chủ đề “Bứt phá trên nền tảng mới” do Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) và Tạp chí Đầu tư Tài chính – VietnamFinance tổ chức.
(VNF) - Làn sóng niêm yết của các công ty chứng khoán trong nước đang tăng nhiệt, nhưng con đường lên sàn ấy lại thiếu vắng bóng dáng các công ty chứng khoán ngoại.
(VNF) - Năm 2025 được xem là giai đoạn bản lề đối với Công ty Tài chính Tổng hợp Cổ phần Điện lực (EVF) khi công ty cùng lúc triển khai chiến lược tái định vị thương hiệu và đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy thách thức với lợi nhuận trước thuế 960 tỷ đồng. Trước thềm kết thúc năm tài khóa 2025, các chỉ số tài chính tích cực cho thấy EVF đang củng cố vững chắc nền tảng tài chính, qua đó tạo đà tăng tốc cho những tháng cuối năm.
(VNF) - Công ty cổ phần Công nghệ tài chính Encapital (Encapital Fintech) mới công bố thông tin về việc phát hành thành công lô trái phiếu ECF12502 trị giá 280 tỷ đồng.
(VNF) - Thu nhập từ chuyển nhượng tài sản số như Bitcoin, Ethereum... sẽ chịu mức thuế 0,1%, theo quy định tại Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi có hiệu lực từ 1/7/2026.
(VNF) - Nhựa Bình Thuận phát hành 260 tỷ đồng trái phiếu xanh kỳ hạn 7 năm, được GuarantCo bảo lãnh thanh toán, tài trợ dự án nhà máy nhựa Hưng Yên và pallet tái chế.
(VNF) - Chuyên gia cho rằng, ngưỡng doanh thu miễn thuế 500 triệu được Quốc hội thông qua ngày 10/12 sẽ giúp khoảng 90% hộ kinh doanh không bắt buộc sử dụng hoá đơn và sổ sách kế toán.
(VNF) - Đứng giữa giá chung cư Hà Nội và áp lực an cư, nhiều gia đình rơi vào vòng tranh luận giữa tối ưu vốn và nhu cầu ổn định cuộc sống. Trao đổi với VietnamFinance, chuyên gia hoạch định tài chính cá nhân Trần Đức Trung cho rằng, để giải bài toán này không phải chọn bên nào thắng, mà cần một chiến lược dung hòa – vừa đảm bảo tăng trưởng tài sản, vừa tạo sự yên tâm cho gia đình.
(VNF) - Luật Viên chức (sửa đổi) được thông qua chuyển cơ chế quản lý và trả lương sang vị trí việc làm từ 1/7/2026, kèm theo các quy định khuyến khích sự đổi mới, sáng tạo.
(VNF) - Dự án Phước Kiển của QCG mới đây đã được đề xuất vào danh mục thí điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, cho phép thực hiện dự án nhà ở thương mại thông qua thỏa thuận về nhận quyền sử dụng đất hoặc đang có quyền sử dụng đất.
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.
