Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (3/3): SAB, CTG và PNJ

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SAB

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) duy trì khuyến nghị mua cho Tổng công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HoSE: SAB) khi kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ tăng mạnh sau năm 2020 nhờ hoạt động kinh doanh phục hồi sau các gián đoạn do dịch Covid-19 và tác động từ Nghị định 100, bên cạnh các kế hoạch tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận.

VCSC giảm giá mục tiêu thêm 3% khi giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2021- 2023 thêm 8% do làn sóng dịch Covid-19 thứ ba gần đây tại Việt Nam có thể kìm hãm đà phục hồi của tiêu thụ bia và giá nguyên liệu đầu vào tăng có thể ảnh hưởng biên lợi nhuận gộp trong năm 2022.

VCSC dự báo doanh thu mảng bia sẽ phục hồi 11% trong năm 2021 từ mức cơ sở thấp, từ đó ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 10% trong giai đoạn 2021-2023 nhờ cả sản lượng và giá bán. Bên cạnh sự phục hồi của toàn ngành, VCSC kỳ vọng các sản phẩm mới của SAB, đặc biệt là ‘Saigon Chill’ (mảng phổ thông cao cấp) sẽ thúc đẩy thị phần của công ty.

Giá mục tiêu của VCSC tương ứng P/E năm 2021 của SAB đạt 28 lần, phù hợp với trung vị P/E trượt trung bình 3 năm của các doanh nghiệp cùng ngành là 28 lần.

VCSC cũng nhấn mạnh về các rủi ro của khuyến nghị này, bao gồm thực thi chặt Nghị định 100 về phòng chống tác tại của rượu bia khi tham gia giao thông; doanh thu và khả năng sinh lời thấp hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt; mảng bia trong nước phục hồi chậm hơn dự kiến do dịch Covid-19 tái bùng phát.

BVSC: Khuyến nghị khả quan cho CTG, giá mục tiêu 50.800 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) nhận định, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank, HoSE: CTG) là một trong những ngân hàng có sự cải thiện mạnh mẽ nhất trong vài năm qua.

Cụ thể, trong giai đoạn từ 2018-2020, CTG ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân là 61%, ROE tăng từ mức 8% lên 16,8%, NPL giảm từ mức 1,59% về còn 0.94% và LLRC tăng từ 95% lên 132%.

Với sự cải thiện này, Vietinbank đã bước vào nhóm ngân hàng có chất lượng tài sản hàng đầu và dự kiến hiệu quả hoạt động cũng sẽ bước vào nhóm đầu trong năm 2021.

BVSC kỳ vọng lợi nhuận của CTG sẽ tiếp tục tăng trưởng cao trong năm 2021 với mức tăng ước tính khoảng 43,5%.

Dựa trên phân tích, BVSC cho rằng cổ phiếu CTG xứng đáng được định giá ở mức P/B cao hơn. Do đó BVSC khuyến nghị khả quan dành cho CTG với mức giá mục tiêu là 50.800 đồng/cổ phiếu tương ứng với mức P/B dự báo 2021 là 1,75 lần và tương đương với mức tăng giá kỳ vọng 36,4% so với mức giá đóng cửa ngày 26/2/2021 là 37.250 đồng/cổ phiếu.

BSC: Khuyến nghị mua PNJ với giá mục tiêu 100.430 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa nâng khuyến nghị mua PNJ của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận với giá mục tiêu 2021 là 100.430 đồng/cổ phiếu, so với định giá trong báo cáo trước là 80.000 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 19% so với thị giá.

Phía BSC cho biết, định giá này dựa theo 2 phương pháp DCF và PE trong đó duy trì mức PE mục tiêu của PNJ là 17x cho năm 2021 với kỳ vọng SSSG của PNJ tăng trưởng 10-12% trong 2021-2025 nhờ duy trì kênh bán lẻ trang sức và phục hồi kênh bán sỉ cho khách hàng SME; đẩy mạnh marketing và khuyến mãi để kích thích tiêu dùng; trong trung – dài hạn, thu nhập khả dụng của người dân tăng lên nhờ cơ cấu trung lưu tăng lên.

Bên cạnh đó, việc tái cơ cấu các dòng sản phẩm có hàm lượng đá quý cao hơn để tăng biên lợi nhuận gộp từ 19.5-20%.

Ngoài ra, doanh nghiệp sẽ tiếp tục mở 30 cửa hàng mới và nhân rộng mạng thương hiệu mới Style-by-PNJ theo mô hình shop-in-shop nhằm đánh trúng phân khúc khách hàng trẻ.