Mùa công bố báo cáo tài chính quý III/2024 vẫn đang tiếp diễn nhưng với ngành chứng khoán, bức tranh tài chính đã lộ diện hoàn toàn. Gây ấn tượng đặc biệt là trường hợp của Công ty Chứng khoán Vietcap (HoSE: VCI).
Chỉ trong vòng 1 quý, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) của Vietcap đã tăng tới 28,6%, vượt trội so với tăng trưởng toàn ngành là 4%. Xét trong Top 20 công ty chứng khoán có vốn chủ sở hữu lớn nhất ngành, Vietcap là công ty có dư nợ cho vay margin tăng trưởng nhanh nhất trong quý vừa qua và đã vượt mốc 10.000 tỷ đồng.
Song hành với sự gia tăng “thần tốc” của dư nợ cho vay margin, thị phần môi giới cổ phiếu của Vietcap cũng ghi nhận bước tiến đáng chú ý, đây chính là bàn đạp để đẩy mạnh cho vay margin. Công ty chứng khoán của Chủ tịch Nguyễn Thanh Phượng xếp thứ 4 về thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE trong quý III/2024, cao nhất kể từ quý III/2020.
Nhìn lại, Vietcap từng thường xuyên ở trong Top 3 thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE, thậm chí có quý vươn lên vị trị quán quân (quý IV/2018) nhưng cho tới quý III/2020 đã bị đẩy xuống vị trí thứ 5 trước áp lực từ VNDIRECT và VPS. Tới quý IV/2021, Vietcap thậm chí còn bị đẩy xuống vị trí thứ 8. Việc thị phần môi giới của công ty chứng khoán này bất ngờ tăng vọt trong quý vừa qua đã khiến không ít nhà đầu tư bất ngờ.
Dư nợ cho vay margin tăng mạnh, doanh thu từ hoạt động này cũng tăng theo. Luỹ kế 9 tháng năm 2024, lãi từ các khoản cho vay và phải thu (chủ yếu là cho vay margin) của Vietcap đạt 621 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Trước đó, trong năm 2023, lãi cho vay margin của Vietcap còn thấp hơn cả năm 2022.
Mảng cho vay margin khởi sắc là một tín hiệu tích cực đối với Vietcap, không chỉ bởi nguồn thu được gia tăng, mà còn vì xu hướng này có thể giúp lợi nhuận của Vietcap tăng trưởng ổn định hơn trong tương lai.
Vốn dĩ lợi nhuận của Vietcap những năm qua khá trồi sụt là bởi công ty chứng khoán này phụ thuộc nhiều vào hoạt động tự doanh và dịch vụ ngân hàng đầu tư (IB). Trong khi hoạt động tự doanh dao động mạnh theo thị trường chứng khoán thì nguồn thu từ dịch vụ ngân hàng đầu tư lại không đều do phụ thuộc vào tiến độ các thương vụ lớn.
Thống kê từ nền tảng đầu tư Simplize cho thấy tăng trưởng lợi nhuận bình quân 5 năm qua của Vietcap ở mức… (âm) - 3,5%, trong khi trung vị tăng trưởng lợi nhuận bình quân 5 năm của 11 công ty chứng khoán quy mô cỡ vừa và lớn là 18,17%, phản ánh mức độ thiếu ổn định của lợi nhuận Vietcap. Điển hình, có năm lợi nhuận sau thuế của Vietcap lên đến gần 1.500 tỷ đồng (năm 2021) nhưng có năm chỉ gần 500 tỷ đồng (năm 2023).
Gần nhất, trong 9 tháng năm nay, lợi nhuận sau thuế của Vietcap tăng tới 88% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 692 tỷ đồng. “Nhân vật chính” lại không phải là mảng cho vay margin mà là mảng tự doanh khi lãi thuần từ tài sản ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) tăng gấp gần 3 lần và cao hơn lãi từ hoạt động cho vay margin xét về giá trị tuyệt đối.
Dư nợ margin tăng vọt, thị phần môi giới lên nấc cao mới, lợi nhuận 9 tháng tăng 88% đều là những bước tiến quan trọng của Vietcap kể từ công ty chứng khoán này đổi tên.
Trước đó, theo Nghị quyết đã được thông qua tại Đại hội đồng cổ đông thường niên tổ chức ngày 30/3/2023, Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap, tên viết tắt cũng được đổi từ VCSC thành Vietcap.
Việc từ bỏ thương hiệu “Bản Việt” cho thấy quyết tâm “làm mới” từ ban lãnh đạo công ty chứng khoán này mà đứng đầu là Chủ tịch Nguyễn Thanh Phượng. Và điều đầu tiên cần “làm mới” có lẽ là tấn công mạnh mẽ vào mảng cho vay margin khi dư nợ margin của Vietcap kể từ sau khi đổi tên đến nay đã tăng gấp đôi, từ khoảng 5.100 tỷ đồng lên khoảng 10.100 tỷ đồng chỉ sau một năm rưỡi.
Lợi nhuận của công ty chứng khoán này cũng “đổi vận” từ khi khoác lên mình thương hiệu mới. Từ mức chỉ vài chục tỷ đồng trong quý IV/2022 và quý I/2023, sang đến quý II/2023, lợi nhuận sau thuế của Vietcap đã lên mức 117 tỷ đồng và tiếp tục duy trì ở mức trên 100 tỷ đồng mỗi quý trong 3 quý tiếp theo. Đến quý II/2024 và quý III/2024, mặt bằng lợi nhuận đã lên trên 200 tỷ đồng mỗi quý.
Nhìn về tương lai, Vietcap vẫn còn khá nhiều dư địa để tăng cường cho vay margin. Tính đến cuối quý III/2024, tỷ lệ dư nợ cho vay margin trên vốn chủ sở hữu của Vietcap mới chỉ ở mức 117%, cách xa mức trần 200% theo quy định nhà nước; trong khi đó, một số công ty chứng khoán đã lên sát mức trần, nhất là trường hợp của HSC - công ty chứng khoán từng một thời cùng với Vietcap thường xuyên nằm trong Top 3 thị phần môi giới nhưng sau đó bị VNDIRECT và VPS đánh bật ra.
Nếu vượt qua được thời kỳ sa sút và đưa tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) về mặt bằng thời kỳ trước (18-27% trong giai đoạn 2018 - 2021), lợi nhuận của Vietcap sẽ phá mức đỉnh gần 1.500 tỷ đồng thiết lập năm 2021. Hành trình này không hề dễ dàng, ngoài việc đẩy mạnh cho vay margin thì có lẽ cần thêm may mắn từ diễn biến khả quan của thị trường chứng khoán.
Tags:
(VNF) - Vừa mở cửa phiên giao dịch 21/3, cổ phiếu ORS đã bị bán tháo với khối lượng lên tới hàng chục triệu đơn vị. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã giúp mã này tạm thoát cảnh 'múa bên trăng'.
(VNF) - Áp lực bán ròng không chỉ khiến vốn hóa FPT lao dốc mà còn tác động mạnh đến hiệu suất của các "cá mập". Mã này hiện chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư.
(VNF) - Bị bán mạnh, cổ phiếu TPB giảm mạnh nhất nhóm VN30, đồng thời cũng là mã ảnh hưởng tiêu cực nhất tới thị trường chung.
(VNF) - Sáng 20/3/2025, Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (HNX: VFS) đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ năm 2025, thông qua các nội dung quan trọng, nổi bật là kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lập kỷ lục lợi nhuận, quyết định mở rộng hoạt động sang lĩnh vực phái sinh và việc tái khởi động kế hoạch tăng gấp đôi vốn điều lệ.
(VNF) - Sự xuất hiện của sàn giao dịch tiền số có thể mở ra kênh huy động vốn mới, nhưng cũng đặt ra thách thức lớn đối với thị trường tài chính truyền thống.
(VNF) - Cổ phiếu ORS ghi nhận mức thanh khoản cao đột biến trong phiên sáng nay, khớp lệnh hơn 23 triệu đơn vị, cao gấp 2,8 lần mức trung bình 3 tháng.
(VNF) - Pha đảo chiều ngoạn mục trong ngày thị trường chung đỏ lửa đã giúp cổ phiếu VIC tiếp tục xác nhận xu hướng đi lên. Tăng 32% từ vùng đáy dài hạn, tỷ suất sinh lời của mã này thậm chí cao hơn cả việc nắm giữ vàng.
(VNF) - Bên cạnh việc nộp phạt, Telcom còn bị buộc hủy bỏ các thông tin đã công bố liên quan đến việc chào bán chứng khoán riêng lẻ.
(VNF) - Chủ tịch DNSE Nguyễn Hoàng Giang cho hay, mục tiêu của công ty là tập trung phát triển thị phần và xây dựng khách hàng. Đây là "chìa khoá" để DNSE kiếm lợi nhuận, cũng như mang lại lợi ích lâu dài cho cổ đông.
(VNF) - Hai con gái của Chủ tịch OCB Trịnh Văn Tuấn cùng lúc đăng ký bán ra tổng cộng 95 triệu cổ phiếu ngân hàng này, tương ứng với gần 4% vốn điều lệ.
(VNF) - Nghề hoạch định tài chính cá nhân đang ngày càng trở thành một lĩnh vực quan trọng, hỗ trợ các cá nhân quản lý tài sản hiệu quả. Do đó, việc chuẩn hóa và nâng cao chất lượng đào tạo cho các chuyên gia hoạch định tài chính theo tiêu chuẩn quốc tế trở nên rất cấp thiết
(VNF) - Nếu như trong tuần trước, khối ngoại đã bán ròng cổ phiếu FPT với tổng giá trị hơn 1.100 tỷ đồng, thì chỉ riêng trong phiên giao dịch ngày 19/3, lượng vốn ngoại rút ra khỏi cổ phiếu này đã lên tới hơn 1.000 tỷ đồng.
(VNF) - Đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro cố hữu, việc triển khai thuế đối với tài sản kỹ thuật số tại Việt Nam được nhận định là không hề đơn giản.
(VNF) - Nếu không giải quyết được bài toán IPO cho các start-up công nghệ số, khó có thể nói đến thành công của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4, của quá trình chuyển đổi số, xây dựng và phát triển nền kinh tế số, chính phủ số, xã hội số, công dân số.
(VNF) - Theo Tổng giám đốc Chứng khoán Kafi, Với triển vọng nâng hạng, vốn ngoại có thể quay trở lại vào quý III hoặc quý IV/2025, góp phần đưa VN-Index tăng từ 12-15%, kỳ vọng đạt 1.500 điểm.
(VNF) - Alphabet sẽ mua start-up đang phát triển nhanh Wiz với giá khoảng 32 tỷ USD, đánh dấu thương vụ lớn nhất từ trước đến nay của công ty mẹ Google.
(VNF) - Đối với mặt hàng bia rượu, thuốc lá, tăng thuế không giảm được tiêu dùng vì người mua có xu hướng chuyển sang các sản phẩm bất hợp pháp. Do đó, các chuyên gia đề xuất giãn hiệu lực tăng thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đến năm 2028
(VNF) - Chỉ sau 3 phiên giao dịch, vốn hóa của SHB đã tăng thêm gần 6.100 tỷ đồng, đạt xấp xỉ 47.157 tỷ đồng.
(VNF) - Theo ông Lưu Minh Sang, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP. HCM, Việt Nam đang chậm hơn các nước trong khu vực từ 6 - 8 năm trong cuộc đua phát triển thị trường tiền số. Lựa chọn duy nhất để Việt Nam không bị bỏ lại phía sau là phải quyết liệt, chủ động thử nghiệm và điều chỉnh liên tục.
(VNF) - Cục Thuế thông tin, 130 nhà cung cấp nước ngoài gồm Meta, Google, TikTok, Microsoft… đã nộp gần 2.800 tỷ đồng tiền thuế trong tháng 2, tương đương gần 1/3 tổng thu của năm 2024
(VNF) - Kết luận thanh tra của Cục Thuế tỉnh Long An cho biết tổng số tiền thuế truy thu, tiền thuế thu hồi, tiền chậm nộp và tiền phạt của Công ty TNHH Giầy Fu-Luh phải nộp vào ngân sách nhà nước là hơn 135,6 tỷ đồng.
(VNF) - Chủ tịch Bamboo Capital Kou Kok Yiow (sinh năm 1962) đã đột ngột từ trần do nhồi máu cơ tim, hưởng thọ 63 tuổi.
(VNF) - Cổ phiếu hạ tầng đang trở thành điểm sáng trên thị trường chứng khoán với tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Đó là kết quả tổng hòa của yêu cầu thúc đẩy đầu tư hạ tầng, hoàn thiện khung cơ chế cùng những bước tiến rõ rệt trong việc giải quyết dứt điểm các vướng mắc cho doanh nghiệp.
(VNF) - Nếu xu hướng giảm tiếp diễn, FPT có thể bị đánh bật khỏi top 3 doanh nghiệp tư nhân có vốn hóa lớn nhất sàn HoSE.
(VNF) - Nhiều trường hợp người bán hàng online do thiếu kiến thức về thuế đã không kê khai, chậm nộp thuế dẫn đến truy thu và bị phạt hàng chục triệu đồng. Chuyên gia cho rằng, cần phải nắm vững pháp luật thuế khi kinh doanh, tránh mất tiền oan
(VNF) - Vừa mở cửa phiên giao dịch 21/3, cổ phiếu ORS đã bị bán tháo với khối lượng lên tới hàng chục triệu đơn vị. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã giúp mã này tạm thoát cảnh 'múa bên trăng'.
(VNF) - Để mở rộng khu vực phía đông hồ Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội sẽ phải di dời 12 tổ chức, cơ quan, đơn vị cùng với đó là 35 hộ dân.
