Cuộc tháo chạy khỏi DBC khi Dabaco 'đánh rơi' cả trăm tỷ lợi nhuận

Trong hiên giao dịch chiều ngày 30/7/2024, ngay sau khi báo cáo tài chính quý II/2024 của Công ty CP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HoSE: DBC) được công bố, các nhà đầu tư bắt đầu "tháo chạy".

Khối lượng giao dịch tăng thêm hàng chục đến hàng trăm nghìn đơn vị sau mỗi phút với bên bán chiếm áp đảo.

Kết quả, cổ phiếu DBC giảm sàn về mức 26.050 đồng/cp, thanh khoản đột biến lên gần 13,5 triệu đơn vị, cao gấp 3,7 lần phiên trước. Vốn hóa doanh nghiệp theo đó cũng giảm gần 700 tỷ đồng, xuống mức 8.405 tỷ đồng.

Dường như "màu buồn" từ bức tranh kinh doanh quý II/2024 của Dabaco đã "nhuộm" lên cổ phiếu.

Theo báo cáo tài chính mới công bố, doanh thu thuần quý II của Tập đoàn Dabaco giảm 9% so với cùng kỳ, ghi nhận 3.185 tỷ đồng. Trong khi đó, giá vốn hàng bán vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt mà tiếp tục neo cao ở mức 2.754 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận gộp của Dabaco co hẹp 35% so với cùng kỳ, giảm về 431 tỷ đồng.

Hoạt động tài chính cũng không khá khẩm hơn là bao khi doanh thu tuột mất hơn 60%, xuống còn vỏn vẹn 4,7 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí lãi vay tiếp tục tăng, đẩy chi phí tài chính lên mức 80 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ và cao gấp 17 lần doanh thu từ hoạt động này.

Cùng chiều, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 16%, ghi nhận ở mức 94 tỷ đồng.

Điểm sáng duy nhất trong bức tranh kinh doanh quý II/2024 của Dabaco là chi phí bán hàng khi tiết giảm được 26%, còn hơn 111 tỷ đồng.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý II/2024 của Dabaco “bốc hơi” 56% so với cùng kỳ, đạt hơn 145 tỷ đồng. Dù vậy, đây đã là mức lãi tốt nhất của "đại gia" chăn nuôi trong 1 năm trở lại đây khi cao gấp 1,6 lần tổng lợi nhuận 3 quý liền trước cộng lại.

Giải trình về sự sa sút lợi nhuận, Dabaco cho hay, nguyên nhân là tình hình giá cả nguyên liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi nội địa và nhập khẩu tiếp tục biến động; dịch bệnh trong ngành chăn nuôi, đặc biệt là dịch tả lợn châu Phi vẫn diễn biến phức tạp, trên diện rộng khiến tổng đàn lợn chăn nuôi cả nước giảm mạnh và Tập đoàn cũng không phải ngoại lệ. Ngoài ra, trong quý II/2023, doanh nghiệp còn ghi nhận lợi nhuận từ kinh doanh bất động sản nên lợi nhuận hợp nhất quý II/2024 giảm hơn 181 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Kết thúc 6 tháng đầu năm, doanh thu của Tập đoàn Dabaco đạt 6.437 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Đóng góp nhiều nhất là nguồn thu từ mảng sản xuất với 6.278 tỷ đồng, chiếm 94%. Doanh thu thương mại, siêu thị, khách sạn, nhà hàng tăng trưởng không đáng kể, đạt 376 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Tập đoàn Dabaco gần như “mất trắng” doanh thu từ kinh doanh bất động sản, khi ghi nhận mức giảm lên tới gần 38 lần so với cùng kỳ, còn 20 tỷ đồng.

Trong năm nay, Tập đoàn Dabaco đặt kế hoạch tổng doanh thu 25.380 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và lãi ròng 730 tỷ, gấp 29 lần thực hiện năm 2023. Như vậy, sau nửa năm kinh doanh, ông lớn ngành chăn nuôi mới thực hiện vỏn vẹn được 26% chỉ tiêu doanh thu và 30% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tại thời điểm 30/6/2024, quy mô tài sản của Dabaco đạt 13.326 tỷ đồng, mở rộng 2% so với thời điểm đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho đang chiếm tỷ trọng lớn nhất, với 5.829 tỷ đồng (tương ứng 44% tổng tài sản). Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn nắm giữ 1.045 tỷ đồng tiền và tiền gửi ngân hàng.

Phía bên kia bảng cân đối kế toán, Dabaco còn 8.441 tỷ đồng nợ phải trả, tăng không đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng nợ vay là 6.667 tỷ đồng, bao gồm 918 tỷ đồng tiền vay và nợ thuê tài chính dài hạn và 5.749 tỷ đồng tiền vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn. Các khoản nợ vay tài chính chủ yếu từ các ngân hàng thương mại.

Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, 6 tháng đầu năm, Tập đoàn Dabaco đã vay thêm tổng cộng 7.463 tỷ, đồng thời trả nợ gốc vay 6.590 tỷ. Chi phí lãi vay tương ứng khoảng 123 tỷ. Đáng chú ý, Tập đoàn ghi nhận âm 580 tỷ tại dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.