Năm 2020 ghi nhận dấu mốc lịch sử của ngành dầu khí thế giới. Lần đầu tiên, giá hợp đồng dầu kỳ giao tháng 5 tại Mỹ giảm sâu xuống dưới 0 USD và kết thúc ở mức giá âm 37,63 USD/thùng vào ngày đáo hạn 21/4/2020. Trạng thái mất cân bằng Stackelberg gây ra sự dư thừa ở nguồn cung kết hợp khủng hoảng đại dịch Covid-19 toàn cầu gây ra sự sụt giảm tức thời về phía cầu đã dẫn tới một cuộc khủng hoảng dư thừa dầu mỏ trong ngắn hạn.
Trên thị trường chứng khoán, nhóm cổ phiếu dầu khí là một trong các nhóm ngành có mức giảm sâu nhất và chịu tác động nặng nề nhất đến từ cuộc khủng hoảng do đại dịch gây ra với mức giảm lên tới hơn 50% chỉ sau một vài tháng.
Sau đó, giá dầu hồi phục trở lại do nhu cầu tiêu thụ tăng lên sau đại dịch. Do đứt gãy chuỗi cung ứng và logistics, dầu và một số hàng hóa khác liên tục tăng giá. Giá dầu Brent vượt mức 100 USD/ thùng vào ngày 23/2 sau khi chiến tranh Nga - Ukraine bùng nổ. Giá của nhóm cổ phiếu dầu khí cũng ghi nhận những mức tăng trưởng ấn tượng kể từ vùng đáy tháng 3/2020 với mức tăng trung bình từ 150 - 400%. Đặc biệt, giá các cổ phiếu như BSR, GAS và PVS đều vượt mức đỉnh lịch sử.
Có thể thấy, cổ phiếu dầu khí chịu tác động trực tiếp từ những biến động về giá dầu trên thế giới khi hoạt động kinh doanh chính của các doanh nghiệp dầu khí xoay quanh các sản phẩm, dịch vụ liên quan tới dầu. Trong khi đó, giá dầu quốc tế chịu ảnh hưởng rất lớn từ yếu tố cung cầu trên thị trường.
Về phía cung, nguồn cung dầu hiện vẫn bị thắt chặt do OPEC+ thận trọng trong việc tăng sản lượng. Nhóm nước xuất khẩu dầu lớn OPEC khai thác khoảng 34% sản lượng dầu và sản phẩm dầu của thế giới, tuy nhiên, trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ dầu thô đang phục hồi, lượng cung hiện tại từ phía OPEC là không đủ để cân bằng lại nhu cầu của thị trường trong ngắn hạn do: (1) OPEC và các nước đồng minh thận trọng gia tăng sản lượng; (2) Mức độ tuân thủ sản lượng thực tế thấp hơn 500.000 thùng/ngày so với kế hoạch.
Bên cạnh đó, tác động của tình hình địa chính trị tại Ukraine - Nga lên nguồn cung cũng tạo ra những lo ngại khi Nga chiếm hơn 11% tổng nguồn cung dầu và các sản phẩm dầu trên thế giới. Trước những lệnh trừng phạt từ Mỹ và phương Tây, sản lượng khai thác dầu thô, của Nga đạt 8,8 triệu thùng/ngày trong tháng 5, giảm hơn 1,7 triệu thùng/ngày so với thời điểm đầu năm, mức sụt giảm này vẫn đang lớn hơn nhiều tổng sản lượng mà OPEC tăng thêm và Mỹ “xả kho” trong thời gian qua.
Không chỉ với dầu thô, giá khí đốt thế giới cũng chịu tác động từ việc cắt giảm nguồn cung từ Nga (Nga cung cấp 40% nhu cầu khí đốt tại châu Âu). Trước các biện pháp trừng phạt từ Mỹ và châu Âu, Nga có thể tiếp tục việc tạm ngưng khí cung cấp sang các nước châu Âu như là biện pháp trả đũa.
Về phía cầu, nhu cầu tiêu thụ dầu được dự báo tăng trưởng chậm lại trong các quý tới trước bối cảnh nền kinh tế đang có những dấu hiệu chậm lại. Nhu cầu tiêu thụ dầu phụ thuộc bởi các hoạt động sản xuất và vận tải, do đó phụ thuộc lớn vào triển vọng nền kinh tế thế giới. Tuy nhiên, gần đây, IMF đã hạ dự báo triển vọng kinh tế thế giới 2022 từ 4,1% xuống còn 3,6% cho năm 2022. Bên cạnh đó, việc Trung Quốc tiếp tục thực hiện chính sách “Zero Covid” có thể tác động tiêu cực tới nhu cầu tiêu thụ khi mà Trung Quốc là một trong những quốc gia tiêu thụ và nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới (chiếm 14-15% nhu cầu tiêu thụ toàn cầu).
Giá dầu duy trì mức cao sẽ là động lực với ngành dầu khí trong nước, đặc biệt với các nhóm khai thác, thăm dò, phân phối và chế biến dầu khí. Theo dự báo của Cơ quan năng lượng Mỹ (EIA), giá dầu có thể “hạ nhiệt” dần về cuối năm, tuy nhiên vẫn sẽ neo ở mức cao với giá dầu trung bình cả năm 2022 dự báo đạt 107 USD/thùng với dầu Brent, bởi: (1) Nguồn cung từ Nga có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt; (2) Nguồn “xả kho” của Mỹ, cùng với chính sách thận trọng từ OPEC là không đủ để bù đắp thiếu hụt do biến động nguồn cung từ Nga.
Ngành dầu khí Việt Nam khá đặc thù khi các doanh nghiệp xuất hiện ở mọi khâu trong chuỗi giá trị dầu khí: Khai thác và xuất khẩu dầu thô, lọc hóa dầu và kinh doanh thương mại các sản phẩm xăng dầu. Do đó, mức độ ảnh hưởng của giá dầu rất khác nhau với từng đơn vị tham gia trong chuỗi giá trị này. Không phải cứ giá dầu tăng là kết quả kinh doanh của tất cả các doanh nghiệp dầu khí đều khởi sắc.
Mặc dù giá dầu tăng nhanh nhưng tốc độ hồi phục trở lại của mảng khai thác dầu khí không thể bật lên nhanh như vậy. Các dự án thăm dò, khai thác cần có thời gian để khởi động, do đó hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp thượng nguồn như Tổng công ty Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HoSE: PVD) vẫn còn khó khăn.
Các doanh nghiệp trung nguồn cung cấp các dịch vụ, phân phối, chế biến dầu khí thì hưởng lợi ngay từ giá dầu khí tăng. Do đó, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp như Tổng công ty Khí Việt Nam (HoSE: GAS), Tổng công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS), Công ty Lọc hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR) đều tăng trưởng rất ấn tượng.
Các doanh nghiệp hạ nguồn như Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HoSE: DPM), Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tốt, hưởng lợi từ giá phân bón tăng cao.
Trong trung hạn, khi giá dầu được nhiều tổ chức dự báo vẫn giữ ở khoảng 100 USD/thùng, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp dầu khí trung nguồn và hạ nguồn vẫn sẽ rất khả quan.
Bên cạnh diễn biến và xu hướng giá dầu, nhà đầu tư Việt Nam cũng cần lưu ý đến hoạt động của chuỗi dự án khí, điện Lô B - Ô Môn. Đây là dự án khí lớn nhất Việt Nam ở thời điểm hiện tại và được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính của toàn ngành trong tương lai.
Dự án có tổng mức đầu tư hơn 10 tỷ USD cho nhiều dự án thành phần từ thượng nguồn (giàn khoan ngoài biển), trung nguồn (đường ống dẫn khí Lô B - Ô Môn) và hạ nguồn là cụm năng lượng Ô Môn, bao gồm các nhà máy điện khí Ô Môn II, III và IV, sẽ tạo ra nhiều cơ hội việc làm cho các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ và nhà thầu EPC tại Việt Nam.
Sau thời gian tạm dừng, dự án nhà máy điện Ô Môn III đã được phê duyệt chủ trương đầu tư nhà máy điện Ô Môn III vào quý IV/2022 và đấu thầu EPC vào quý I/2023. Các dự án Ô Môn 2 và Ô Môn 4 cũng đang trong giai đoạn chuẩn bị cho công tác tổ chức đấu thầu ngay trong năm nay. Dự kiến 3 nhà máy sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2025 (Ô Môn 4) và đầu năm 2026 để khớp với tiến độ khai thác khí.
Với dự án tại trung nguồn là đường ống dẫn khí Lô B - Ô Môn, đầu năm 2022, GAS đã công bố góp 51% vào dự án này với tổng mức đầu tư khoảng gần 29.000 tỷ đồng. Hiện tại công tác giải phóng mặt bằng đã được UBND Cần Thơ bàn giao mốc cho Trung tâm phát triển quỹ đất, dự kiến bắt đầu thực hiện vào tháng 7/2022, bàn giao đất cho nhà thầu thi công vào quý II/2023.
Với tư cách là nhà đầu tư chính của đường ống Lô B - Ô Môn, GAS sẽ được hưởng lợi nhờ nguồn khí bổ sung từ Lô B và cước phí vận chuyển khí.
Bên cạnh nhà đầu tư chính, các doanh nghiệp khác như Tổng công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS), Công ty Dịch vụ Lắp đặt, Vận hành và Bảo dưỡng Công trình Dầu khí biển PTSC (UPCoM: POS), Công ty Bọc ống Dầu khí Việt Nam (HNX: PVB), Tổng công ty Xây lắp Dầu khí Việt Nam (UPCoM: PVX) sẽ có cơ hội lớn giành được hợp đồng EPC nhờ kinh nghiệm trong các dự án khác tại Việt Nam.
Trong đó, PVB với việc sở hữu nhà máy bọc ống duy nhất tại Việt Nam là đơn vị thực hiện hầu hết các dự án bọc ống ngoài khơi được tin rằng sẽ tiếp tục nhận được hợp đồng tại dự án này. Ngoài ra, PVS với nhiều kinh nghiệm tại các dự án như đường ống Sao Vàng - Đại Nguyệt hay đường ống Nam Côn Sơn 2 sẽ tiếp tục có nhiều cơ hội giành được hợp đồng EPC tại dự án trung nguồn.
Với thượng nguồn, bao gồm giàn xử lý trung tâm (CPP), 46 giàn đầu giếng (WHP), một giàn nhà ở, một tàu chứa condensate (FSO) và 750 giếng khai thác, đây sẽ là một cơ hội lớn với khối lượng công việc “khồng lồ” cho PVD - đơn vị cung cấp dịch vụ khoan. Đi kèm dịch vụ khoan sẽ cần tới đơn vị cung cấp dung dịch khoan của Tổng công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí (HNX: PVC). Ngoài ra, với khối lượng công việc lớn liên quan đến xây lắp các dàn khoan dầu khí, PVS và PVX nhiều khả năng sẽ tham gia vào các hợp đồng EPC phát triển mỏ khí nhờ kinh nghiệm đến từ dự án Sao Vàng - Đại Nguyệt cũng như dự án Gallaf tại Qatar.
Với trữ lượng khí ước tính gần 107 tỷ m3 tại mỏ khí Lô B, vòng đời của dự án được Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) dự tính là 20 năm và sẽ đem về khoảng 19,23 tỷ USD cho ngân sách nhà nước từ các dự án thành phần thượng nguồn và đường ống dẫn khí.
(*) Trưởng nhóm Chiến lược thị trường, Trung tâm phân tích, Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI)
Tags:
(VNF) - Kiến thức tài chính là một kỹ năng quan trọng giúp trẻ em chuẩn bị cho một tương lai quản lý tài chính có trách nhiệm, phát triển các kỹ năng sống cần thiết. Thông qua việc dạy về tiền và chi tiêu tiền cho trẻ từ nhỏ, cha mẹ sẽ giúp cho con thành công vững chắc trong tương lai
(VNF) - Áp lực bán ròng từ khối ngoại là một trong những nguyên nhân khiến cổ phiếu FPT rớt giá hơn 12% so với vùng đỉnh.
(VNF) - Những thông tin về việc thay đổi một số quy định giao dịch khi áp dụng hệ thống công nghệ mới làm nhiều nhà đầu tư kỳ vọng lớn hơn vào cột mốc nâng hạng thị trường sắp tới.
(VNF) - Trước thông tin phản ánh, thu nhập 15 triệu đồng/tháng, phải đóng thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nhưng vẫn coi là "thu nhập thấp" đủ điều kiện mua nhà ở xã hội, Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu báo cáo về nghịch lý này
(VNF) - Ngành Thuế lưu ý, người nộp thuế (NNT) cần quan tâm thời hạn quyết toán thuế thu nhập cá nhân (TNCN) và các giấy tờ cần thiết nhằm đảm bảo việc quyết toán thuế đúng với Luật quản lý Thuế hiện hành
(VNF) - Là một thành viên của hệ thống Ricco Group, Công ty cổ phần Reich vừa bị Cục Thuế Hà Nội yêu cầu nộp ngay số tiền thuế truy thu, tiền phạt vi phạm hành chính và tiền chậm nộp, tổng số tiền hơn 2,4 tỷ đồng.
(VNF) - Thời gian gần đây, các nhà đầu tư ngoại liên tục mua vào cổ phiếu TNH, qua đó nâng sở hữu tại Công ty cổ phần Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên.
(VNF) - Cả quỹ mở và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đều là công cụ đầu tư giúp đa dạng hóa danh mục và giảm rủi ro so với đầu tư vào từng cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, tại Việt Nam, quỹ mở thường có hiệu suất tốt hơn so với các quỹ ETF.
(VNF) - Công ty Cổ phần Vận tải biển Vinaship (mã CK: VNA) vừa công bố BCTC hợp nhất kiểm toán năm 2024, ghi nhận nhiều điểm đáng chú ý về kết quả kinh doanh và chiến lược tái cơ cấu đội tàu.
(VNF) - Kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) và vận hành hệ thống KRX nhiều khả năng sẽ được đáp ứng trong năm 2025.
(VNF) - Nhằm đáp ứng tái cơ cấu, sắp xếp các cơ quan thuế, Cục Thuế thông báo việc tạm dừng một số các hệ thống thuế điện tử phục vụ nâng cấp và chuyển đổi từ 17h ngày 12/3 đến 8h ngày 17/3
(VNF) - Cơ quan thuế mới ban hành KLTT thuế tại Công ty cổ phần Golden Oil Việt Nam (tên mới là Công ty cổ phần hàng tiêu dùng Go & Go). Theo đó, đơn vị này phải nộp truy thu, xử phạt, tiền chậm nộp là 5 tỷ đồng.
(VNF) - Bất chấp kết quả kinh doanh sau kiểm toán năm 2024 ở mức thấp, Sợi Thế Kỷ vẫn đặt tham vọng tăng trưởng kỷ lục cho năm 2025.
(VNF) - Hội đồng Quản trị Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) vừa thông qua chủ trương điều chỉnh kế hoạch doanh thu, lợi nhuận năm 2024. Theo đó, một phần doanh thu và lợi nhuận phát sinh từ giai đoạn 1 của dự án khu dân cư kết hợp chỉnh trang đô thị Bắc Hà Thanh sẽ được ghi nhận vào năm 2025.
(VNF) - Sự nhầm lẫn này được cho là lỗi soạn thảo văn bản, khi xét nội dung chi tiết mà Dầu khí Nam Sông Hậu trình bày.
(VNF) - Mặc dù Dakruco không thể bán hết số cổ phiếu đã đăng ký song DRI không còn là công ty con của doanh nghiệp này. Diễn biến được ghi nhận trong bối cảnh DRI đang tính đường niêm yết trên HoSE.
(VNF) - Đợt kiểm thử hệ thống KRX diễn ra từ 17/03/2025 đến ngày 11/04/2025, mô phỏng hoạt động giao dịch chứng khoán như một ngày giao dịch bình thường.
(VNF) - Cục thuế TP Hà Nội cho biết tổng số tiền thuế truy thu, tiền phạt và tiền chậm nộp của Công ty cổ phần Tập đoàn đầu tư Bảo Ngọc là hơn 902,4 triệu đồng.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn chuyển mình với nhiều động lực tăng trưởng mới. Xu hướng đầu tư công, công nghệ, xuất khẩu và sự phát triển của thị trường tài chính được kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội lớn, nhưng cũng đi kèm những thách thức mà nhà đầu tư cần cân nhắc.
(VNF) - Hệ thống KRX dự kiến “go-live” vào tháng 5 hoặc tháng 6 năm nay, trong khi cơ chế CCP sẽ được triển khai vào năm sau. Đây là hai vấn đề mà thị trường đặc biệt quan tâm, bởi vai trò quan trọng trong việc đảm bảo giao dịch NPF của nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - TP. HCM dự kiến xây dựng Trung tâm Tài chính quốc tế tại khu vực 11 lô đất (ký hiệu từ 1-1 đến 1-11 với diện tích 9,2 ha) thuộc khu chức năng số 1, Khu đô thị mới Thủ Thiêm, TP. Thủ Đức.
(VNF) - Tổng số tiền thuế truy thu, tiền phạt và tiền chậm nộp của Công ty cổ phần Du lịch và thương mại Vinacomin là gần 1,4 tỷ đồng.
(VNF) - Theo ông Huang Bo, Tổng Giám đốc, Công ty Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam, việc nới lỏng giới hạn sở hữu nước ngoài trong các lĩnh vực chiến lược như ngân hàng, năng lượng tái tạo,… là một trong những chiến lược cần thực hiện để ngành chứng khoán phát huy vai trò hơn trong sự tăng trưởng của nền kinh tế.
(VNF) - Cục thuế TP HN yêu cầu Công ty TNHH Hitachi Astemo nộp truy thu, xử phạt hơn 1 tỷ và chuyển hồ sơ sang cơ quan điều tra với hành vi trốn thuế.
(VNF) - Dù thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục đối mặt với áp lực rút ròng từ khối ngoại, các quỹ ETF được dự báo vẫn sẽ bổ sung một số cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao.
(VNF) - Kiến thức tài chính là một kỹ năng quan trọng giúp trẻ em chuẩn bị cho một tương lai quản lý tài chính có trách nhiệm, phát triển các kỹ năng sống cần thiết. Thông qua việc dạy về tiền và chi tiêu tiền cho trẻ từ nhỏ, cha mẹ sẽ giúp cho con thành công vững chắc trong tương lai
(VNF) - Dự án VSIP Hà Tĩnh có tổng mức đầu tư giai đoạn 1 là hơn 1.555 tỷ đồng, sau gần 1 năm khởi công, công trường thi công rất ảm đạm. Có thời gian dài dự án dường như bất động…
