Điện Gia Lai gánh nợ hơn 10.000 tỷ, lãi vay 'thổi bay' lợi nhuận

Chi phí lãi vay "thổi bay" lợi nhuận của Điện Gia Lai

Báo cáo tài chính quý III/2024 của Công ty CP Điện Gia Lai (HoSE: GEG) cho thấy doanh nghiệp vừa có một kỳ kinh doanh không mấy khả quan.

Cụ thể, doanh thu thuần giảm 4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 543 tỷ đồng, chủ yếu là do doanh thu bán điện sụt giảm. Ngược chiều, giá vốn hàng bán tăng 12%, lên 306 tỷ đồng. Kết quả, lãi gộp của Điện Gia Lai giảm 19% so với cùng kỳ, đạt 237 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh thu từ hoạt động tài chính chỉ đạt vỏn vẹn 10 tỷ đồng, chẳng thấm tháp gì so với khoản chi phí lên tới 231 tỷ đồng. Mặc dù đã giảm 8% so với cùng kỳ nhưng chi phí tài chính, mà chủ yếu là lãi vay, vẫn đang là “gánh nặng” lớn nhất của Điện Gia Lai.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn phải chịu thêm gần 5 tỷ đồng lỗ từ công ty liên kết. Chưa kể, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng thêm 17%, lên mức 33 tỷ đồng.

Điểm sáng hiếm hoi là chi phí bán hàng đã được tiết giảm toàn bộ và doanh nghiệp ghi nhận khoản lợi nhuận khác trị giá 972 triệu đồng.

Sau cùng, Điện Gia Lai lỗ sau thuế gần 48 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 315 triệu đồng. Đây cũng là lần đầu tiên “ông trùm” năng lượng tái tạo báo lỗ kể từ khi niêm yết trên HoSE vào năm 2019.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu của Điện Gia Lai đạt 1.770 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Do khoản lỗ trong quý III, lợi nhuận sau thuế đạt chưa đầy 80 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ.

Được biết, năm 2024, Điện Gia Lai đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 3.120 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 270 tỷ đồng, lần lượt tăng 44% và 89% so với năm 2023. Như vậy, kế hoạch này đang gặp phải thách thức lớn khi đi hết 3 quý, doanh nghiệp mới thực hiện 57% chỉ tiêu doanh thu và 30% chỉ tiêu lợi nhuận.

Điện Gia Lai đang nợ nần ra sao?

Như đã nói ở trên, chi phí lãi vay quá lớn là nguyên nhân chính kéo lùi kết quả kinh doanh của Điện Gia Lai.

Tính đến ngày 30/9/2024, tổng nợ phải trả của “đại gia” điện tái tạo đạt 10.203 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm.

Đáng chú ý, nợ vay chiếm 97% với 9.886 tỷ đồng. So với vốn chủ sở hữu hiện ở mức 5.822 tỷ đồng, nợ vay của Điện Gia Lai cao gấp khoảng 1,7 lần vốn chủ.

Trong đó, nợ vay dài hạn tăng 3% so với đầu năm, ghi nhận ở mức 8.913 tỷ đồng. Phần lớn số tiền này tập trung tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương (Vietcombank), được phân bổ 6 dự bao gồm: dự án điện mặt trời Krong Pa (475 tỷ đồng), dự án điện mặt trời Hàm Phú 2 (385 tỷ đồng), dự án nhà máy điện gió la-Bang (1.078 tỷ đồng), dự án nhà máy điện gió VPL (hơn 1.000 tỷ đồng) và 2 dự án nhà máy điện gió Tân Phú Đông 1&2 (tổng cộng 4.416 tỷ đồng).

Đáng nói, cả 4 dự án điện gió trong danh sách nói trên nói trên đều nằm trong nhóm dự án bị điều tra liên quan đến vụ án “Lợi dụng chức vụ, quyền hạn trong khi thi hành công vụ” tại Bộ Công Thương.

Bên cạnh đó, Điện Gia Lai cũng đang vay nợ ngắn hạn 973 tỷ đồng thông qua ngân hàng và phát hành trái phiếu. Đáng kể nhất là lô trái phiếu GEGB2124002 mệnh giá 521,4 tỷ đồng.

Về cơ cấu tài sản, tính đến ngày 30/9/2024, tổng tài sản của Điện Gia Lai đạt hơn 16.025 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Trong đó, tổng lượng tiền đang nắm giữ đạt 1.101 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần đầu năm, chủ yếu là tiền gửi ngân hàng.

Ngược chiều, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng giảm 17%, còn 393 tỷ đồng, phần lớn nằm tại Công ty Mua bán điện của EVN. Chi phí xây dựng cơ bản cũng giảm 25%, xuống còn 270 tỷ đồng, do còn ghi nhận chi phí phát sinh tại hai dự án điện gió Salavan tại Lào và dự án điện mặt trời mái nhà TTCIZ.