Góc nhìn chứng khoán: Hàng đầu cơ vẫn sôi động, blue-chips hạ nhiệt

Phiên cuối tuần xuất hiện một vài giao dịch của quỹ ETF iShare MSCI Frontier 100 tiến hành tái cơ cấu nhưng không giống với các đợt tái cơ cấu khác, quy mô lần này nhỏ và không giúp đẩy thanh khoản lên được.

Thực tế nhà đầu tư nước ngoài ghi nhận bán ròng hôm nay và bán ròng khá lớn với cổ phiếu. Sàn HSX ghi nhận tổng giá trị bán với cổ phiếu khoảng 808 tỷ đồng nhưng mua chỉ có 648,5 tỷ đồng, tương đương bán ròng 159,5 tỷ đồng. Sàn HNX bị bán ròng khoảng 25 tỷ đồng. Mức bán ròng cổ phiếu này được bù đắp một phần từ giao dịch mua ròng 106,8 tỷ đồng chứng chỉ quỹ ETF.

Ở các phiên ETF tái cơ cấu thường có lênh đối ứng mua lớn từ nhà đầu tư trong nước. Hôm nay thanh khoản sụt giảm gần 7% so với hôm qua tính theo giá trị khớp lệnh, nhưng khối lượng khớp lệnh lại tăng hơn 10%. Các cổ phiếu thị giá thấp đã đóng góp nhiều hơn về khối lượng, nhưng không bù được về giá trị giao dịch.

Cụ thể, 5 cổ phiếu có khối lượng khớp lệnh lớn nhất hôm nay là HSG (17,5 triệu cổ), ITA (12,6 triệu cổ) HPG (12,6 triệu), ROS (10,2 triệu), DLG (9,4 triệu) thì chỉ có HPG thuộc hàng blue-chips, còn lại thị giá chỉ vài ngàn đồng. 5 mã này chiếm gần 19% khối lượng khớp lệnh hai sàn nhưng chỉ chiếm 13% giá trị.

Ngay cả với các blue-chips giao dịch lớn nhất là HPG và VHM, thanh khoản cũng giảm. Cụ thể, so với ngày hôm qua, HPG giảm 13% giá trị giao dịch và 13,2% khối lượng; VHM giảm 8% giá trị giao dịch và 9,3% khối lượng.

Nhóm VN30 giảm thanh khoản tính theo giá trị khớp lệnh tới gần 13% so với phiên trước, chỉ đạt 2.211 tỷ đồng, kém nhất 16 phiên. Trong khi đó giá trị giao dịch tại nhóm Midcap và Smallcap vẫn tăng nhẹ so với hôm qua.

Về giá, nhóm VN30 chỉ có số ít cổ phiếu tăng nổi bật là VHM tăng 2,13%, VRE tăng 2,23%, VPB tăng 1,08%, ROS tăng 2,64%, HDB tăng 2,11%, EIB tăng 2,37%. Các mã còn lại tăng dưới 1%. Nhóm giảm cũng ít mã giảm sâu nhưng lại nhiều hơn về số lượng. BID giảm 1,47%, NVL giảm 1,1%, PLX giảm 1,39%, POW giảm 1,44%, TCB giảm 0,96% là đáng kể nhất.

Trong khi đó các mã nhỏ giao dịch tích cực, thậm chí có tới 30 mã kịch trần ở sàn HSX và 24 mã ở sàn HNX. Đặc biệt HSX xuất hiện nhiều mã thanh khoản rất cao và giá tăng hết biên độ như TTF, HNG, DRH, OGC, KSB, HAG, TSC, ITA, EVG chuyển nhượng hàng triệu cổ.

Tất cả các cổ phiếu này – trừ TSC – đều đã được đầu cơ tăng giá liên tục nhiều ngày với lợi suất rất cao. Chẳng hạn TTF đã tăng 58% kể từ đáy tháng 3, DRH tăng 137%, OGC tăng 66%, ITA tăng 99%, HAG tăng 79%, KSB tăng 98%.... Dù đã tăng rất tốt nhưng các mã này vẫn nhận được dòng tiền đầu cơ mạnh mẽ và chưa dừng lại, bất chấp thị trường chung đã chững đà đi lên kể từ đầu tuần.

Hiện tượng các mã đầu cơ thị giá thấp đang gia tăng thanh khoản trong khi tổng thanh khoản thị trường giảm xuống cho thấy dòng tiền có xu hướng hạ nhiệt tại các blue-chips lớn. Tổng giá trị khớp lệnh hai sàn đạt đỉnh đầu tiên ngày 8/5 với 6.837 tỷ đồng sau đó giảm dần rồi đạt đỉnh thứ hai ngày 27/5 vừa qua với 6.655 tỷ đồng. Hôm nay giá trị chỉ còn 4.616,6 tỷ đồng. Nhóm VN30 cũng đạt đỉnh tương ứng về mặt thời gian, đỉnh cao nhất là 4.237 tỷ đồng và đỉnh thứ hai là 3.345 tỷ đồng. Hôm nay giao dịch rút xuống còn 2.210 tỷ đồng.

Dòng tiền rút ra khỏi các blue-chips có thể một phần tạm nghỉ, một phần quay vòng nối sóng ở các cổ phiếu nhỏ. Điều này có thể được xác nhận từ tình trạng lình xình là chủ đạo của hầu hết cổ phiếu trong rổ VN30 tuần này. Nếu trong vài phiên tới các blue-chips siêu thanh khoản như HPG, VHM, VRE tiếp tục giảm thanh khoản thì tổng giao dịch của thị trường có khả năng sụt giảm mạnh.