Mỹ thu hẹp cửa, Trung Quốc kích hoạt ‘tự cường vốn’?
(VNF) - Mỹ siết chặt dòng vốn và công nghệ, buộc các startup Trung Quốc chuyển hướng sang nguồn vốn nội địa, tạo nên làn sóng “tự cường vốn” định hình lại hệ sinh thái khởi nghiệp.
- Trung Quốc bác bỏ cáo buộc gián điệp dữ liệu liên quan đến Alibaba 16/11/2025 10:15
Dòng vốn nội địa bùng nổ
Khi quan hệ giữa Washington và Bắc Kinh ngày càng căng thẳng, các công ty khởi nghiệp Trung Quốc đang dần giảm sự phụ thuộc vào vốn đầu tư mạo hiểm nước ngoài, đồng thời tìm đến nguồn vốn từ chính quyền địa phương.
Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 năm nay, họ chỉ huy động được 6,6 tỷ USD từ nước ngoài, chiếm hơn 10% tổng vốn đầu tư. Con số này giảm mạnh so với mức khoảng 50% của cả năm 2018, theo công ty cung cấp dữ liệu tài chính Shanghai DZH.

Zhipu AI, một công ty trí tuệ nhân tạo Trung Quốc được thành lập dưới hình thức công ty con của Đại học Thanh Hoa, đang chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Các cổ đông của Zhipu AI gồm các quỹ được chính quyền thành phố Bắc Kinh và Thượng Hải hậu thuẫn, cũng như các tập đoàn công nghệ thông tin hàng đầu Trung Quốc như Alibaba.
Ngân hàng đầu tư China International Capital Corp., vốn do chính phủ Trung Quốc sở hữu một phần, sẽ đóng vai trò là đơn vị quản lý chính cho đợt IPO này, thể hiện nỗ lực của Bắc Kinh trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp giai đoạn đầu tiềm năng đạt được những đổi mới công nghệ.
Mỹ đã đưa Zhipu vào danh sách các thực thể nước ngoài bị hạn chế xuất khẩu từ tháng 1, viện dẫn những đóng góp của công ty này vào quá trình hiện đại hóa quân đội Trung Quốc. Quyết định này dự kiến sẽ gây khó khăn cho Zhipu trong việc tiếp cận các chip máy tính tiên tiến từ các nhà cung cấp Mỹ. Nếu IPO thành công trong bối cảnh này, đây sẽ là một bước tiến quan trọng của Bắc Kinh trong nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào Mỹ.
“Chính quyền Bắc Kinh đang củng cố sự hiện diện của mình trong hệ sinh thái khởi nghiệp tại Trung Quốc”, ông Naotaka Sonoda, chuyên gia kinh tế cấp cao tại PwC, nhận định. Trong quý I-III năm nay, các công ty đầu tư trực thuộc chính quyền đã tham gia vào khoảng 16% các vòng gọi vốn, tăng so với mức dưới 5% một thập kỷ trước, theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu PitchBook (Mỹ).
Các công ty khởi nghiệp Trung Quốc huy động vốn chủ yếu theo hai cách: nhận đầu tư bằng USD hoặc các ngoại tệ khác từ các quỹ đầu tư mạo hiểm nước ngoài, hoặc huy động vốn bằng nhân dân tệ từ các nhà đầu tư trong nước.
Dữ liệu của Shanghai DZH cho thấy phần lớn vốn huy động trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 8 đều được tính bằng đồng nội tệ. Tỷ trọng đồng USD, từng đạt khoảng 50% vào cuối những năm 2010, đã giảm dần. Sau khi đạt đỉnh vào năm 2021, tổng vốn huy động cũng đang đi xuống, chủ yếu do giảm đầu tư bằng USD.
Tác động mạnh đến cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung
Lãnh đạo Trung Quốc bắt đầu thắt chặt kiểm soát lĩnh vực công nghệ cao từ khoảng năm 2020, khiến các nhà đầu tư mạo hiểm nước ngoài thận trọng hơn khi rót vốn vào Trung Quốc.
Khi Quốc hội Mỹ bày tỏ quan ngại về an ninh quốc gia liên quan đến các khoản đầu tư vốn mạo hiểm, một số nhà đầu tư đã buộc phải tách các hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc.

Trước những trở ngại ngày càng tăng trong huy động vốn nước ngoài, các công ty khởi nghiệp Trung Quốc ngày càng phụ thuộc vào các quỹ liên kết chính quyền địa phương để lấp đầy khoảng trống.
Sự thay đổi trong nguồn vốn đang định hình lại ngành công nghiệp khởi nghiệp. Năm 2024, các công ty trong các lĩnh vực như dược phẩm, chất bán dẫn, vật liệu cơ bản và AI (những lĩnh vực ưu tiên theo chiến lược quốc gia) đã huy động được nhiều vốn hơn các ngành khác.
Theo một số nhà kinh tế, không lâu nữa, có thể sẽ xuất hiện thêm nhiều kỳ lân “chính sách quốc gia”, tức chỉ các công ty chưa niêm yết có giá trị từ 1 tỷ USD trở lên như Zhipu AI.
Việc thu hẹp dòng vốn nước ngoài cùng với sự phụ thuộc ngày càng tăng vào nguồn tài trợ chính phủ có thể ảnh hưởng mạnh đến cuộc cạnh tranh công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc.
Mỹ vẫn giữ ưu thế tài chính, thu hút đầu tư từ khắp nơi trên thế giới. Riêng đầu tư AI từ khu vực tư nhân của Mỹ cao gấp 10 lần Trung Quốc. Tuy nhiên, những hạn chế từ Mỹ đôi khi lại thúc đẩy đổi mới ở Trung Quốc, như trường hợp công ty nghiên cứu AI DeepSeek.
“Sự đổi mới không dừng lại [ở Trung Quốc]”, ông Bill Gurley, nhà đầu tư mạo hiểm nổi tiếng tại Thung lũng Silicon, nhận xét sau chuyến thăm gần đây, bày tỏ ngạc nhiên trước mức độ nhiệt huyết của các doanh nhân Trung Quốc trong lĩnh vực robot và AI.
Trước đây, mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau giữa nhà đầu tư phương Tây và doanh nghiệp Trung Quốc từng rất mạnh, khi các nhà đầu tư cung cấp vốn và nhân tài để đổi lấy lợi nhuận cao.
Tuy nhiên, trong bối cảnh quan hệ Washington – Bắc Kinh ngày càng xấu đi, các nhà đầu tư này ngày càng khó hưởng lợi từ khoản đầu tư, bao gồm cả cơ hội học hỏi từ các công nghệ phát triển tại Trung Quốc. Khi quan hệ kinh tế suy yếu, sự đối đầu giữa hai nước trở nên khó kiểm soát hơn, kéo theo một vòng luẩn quẩn dai dẳng.
Kinh tế Trung Quốc ghi nhận chuỗi tín hiệu xấu
- Nhật Bản chao đảo do ‘cú đánh trực diện’ từ thuế quan Mỹ 17/11/2025 02:39
- Singapore mở đợt truy quét, chặn ‘dòng tiền bẩn’ xuyên biên giới 17/11/2025 10:00
- TT Trump dọa kiện BBC với mức bồi thường kỷ lục 5 tỷ USD 15/11/2025 11:14
Luana Lopes Lara: Vũ công balê trở thành nữ tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới
(VNF) - Ở tuổi 29, Luana Lopes Lara ghi danh trong danh sách tỷ phú tự thân trẻ nhất hành tinh, trở thành biểu tượng nữ doanh nhân mới tại Thung lũng Silicon. Cô dẫn dắt Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán được định giá 11 tỷ USD, là kỳ lân tài chính hiếm hoi được liên bang Mỹ cấp phép.
Nghi phạm nuốt trang sức 18.000 euro để phi tang, cảnh sát 'đau đầu' thu hồi tang vật
(VNF) - Một người đàn ông tại New Zealand bị tạm giam sau khi bị cáo buộc nuốt mặt dây chuyền Fabergé trị giá 18.000 euro nhằm phi tang tang vật. Cảnh sát đến nay vẫn chưa thu hồi được món trang sức quý hiếm.
Phương Tây chi 5 tỷ USD mua vũ khí Mỹ để viện trợ cho Ukraine
(VNF) - Châu Âu và Canada cam kết chi 5 tỷ USD mua vũ khí Mỹ để duy trì dòng viện trợ cho Ukraine trong bối cảnh Washington giảm hỗ trợ quân sự.
Được TT Trump ân xá, trùm lừa đảo 'ngựa quen đường cũ' cuỗm thêm 35 triệu USD
(VNF) - Sau khi được Tổng thống Donald Trump ân xá hồi năm 2021, Eliyahu Weinstein nhanh chóng quay trở về con đường lừa đảo và chiếm đoạt thêm 35 triệu USD từ mô hình đa cấp.
Vì sao thị trường BĐS Trung Quốc chưa tìm thấy đáy?
(VNF) - Thị trường bất động sản (BĐS) Trung Quốc tiếp tục chìm trong vòng xoáy suy giảm khi giá nhà lao dốc, doanh số bán sụt sâu và thanh khoản của doanh nghiệp giảm. Nhiều nhà kinh tế nhận định rằng thị trường bất động sản Trung Quốc nhiều khả năng cần thêm vài năm điều chỉnh trước khi có thể chạm đáy và phục hồi bền vững.
EU tính tung quyền hạn 'khẩn cấp' huy động trăm tỷ USD từ tài sản của Nga
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) đang xem xét sử dụng các quyền hạn “khẩn cấp” để huy động nguồn vốn lên tới hàng trăm tỷ USD từ tài sản của Nga bị đóng băng, nhằm tạo kênh hỗ trợ tài chính bền vững cho Ukraine trong bối cảnh xung đột kéo dài và nhu cầu viện trợ ngày càng lớn.
Thái Lan tịch thu hơn 310 triệu USD tài sản từ các ‘ông trùm’ lừa đảo
(VNF) - Thái Lan mới đây đã tịch thu và phong tỏa hơn 310 triệu USD tài sản từ 4 mạng lưới tội phạm xuyên quốc gia do Chen Zhi, Kok An, Tangthai và Ue Angkoon cầm đầu, liên quan lừa đảo trực tuyến và rửa tiền. Các loại tài sản bị tịch thu gồm đất đai, bất động sản, tiền mặt, hàng hiệu và tiền kỹ thuật số.
Từ xe điện tới xe xăng: Làn sóng Trung Quốc ‘làm rung chuyển’ ngành ô tô toàn cầu
(VNF) - Trong khi phương Tây dồn sự chú ý vào mối đe dọa cạnh tranh từ xe điện Trung Quốc, một thách thức khác đang âm thầm định hình lại ngành công nghiệp ô tô toàn cầu. Các nhà sản xuất ô tô truyền thống của Bắc Kinh đang ồ ạt đẩy xe chạy bằng nhiên liệu hóa thạch sang các thị trường mới nổi.
Mang thai hộ: Ngành công nghiệp không khói trị giá hàng tỷ USD
(VNF) - Mang thai hộ đang dần trở thành một ngành công nghiệp toàn cầu trị giá hàng tỷ USD, được thúc đẩy bởi công nghệ hiện đại, hệ thống môi giới xuyên biên giới và nhu cầu ngày càng tăng từ các quốc gia phát triển. Tuy nhiên, sự bùng nổ này kéo theo các khoảng trống pháp lý, tranh cãi đạo đức và mối lo ngại về việc thương mại hóa cơ thể phụ nữ trong kỷ nguyên sinh sản hiện đại.
Khan hiếm nguồn cung, bạc tăng giá 'sốc' hơn cả vàng
(VNF) - Năm 2025, giá bạc đạt mức cao kỷ lục. Theo các chuyên gia, giá bạc vẫn còn dư địa tăng tiếp bất chấp tình trạng thiếu hụt nguồn cung.
TT Putin ký sắc lệnh đặc biệt, miễn thị thực cho du khách Trung Quốc
(VNF) - Tổng thống Nga Vladimir Putin mới đây đã ký sắc lệnh cho phép công dân Trung Quốc được nhập cảnh Nga miễn thị thực lên tới 30 ngày cho mục đích du lịch hoặc công tác.
Trung Quốc cấp phép lô giấy phép xuất khẩu đất hiếm đầu tiên
(VNF) - Một nguồn tin của Reuters ngày 2/12 tiết lộ rằng Trung Quốc đã cấp lô giấy phép xuất khẩu đất hiếm mới đầu tiên, giúp đẩy nhanh việc vận chuyển đến một số khách hàng nhất định. Đây được xem là kết quả quan trọng từ hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Chiến sự nóng bỏng, công ty của Elon Musk tăng gấp đôi doanh thu vũ khí
(VNF) - Công ty SpaceX của tỷ phú Elon Musk lần đầu tiên lọt vào danh sách 100 nhà sản xuất vũ khí hàng đầu thế giới của SIPRI. Doanh thu từ vũ khí của hãng tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 1,8 tỷ USD, phản ánh tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của công nghệ không gian và viễn thông trong lĩnh vực quốc phòng toàn cầu.
Cú trượt đầu tháng 12 của Bitcoin: Tâm lý sợ hãi bao trùm thị trường
(VNF) - Tháng cuối cùng của năm bắt đầu với một đợt bán tháo mới trên thị trường tiền điện tử. Bitcoin rơi sâu hơn vào vùng giá xuống trong phiên giao dịch ngày 1/12, có lúc chạm mức thấp nhất 85.461 USD. So với đỉnh mọi thời đại đạt gần 126.200 USD hồi đầu tháng 10, đồng tiền số lớn nhất thế giới đã "bốc hơi" khoảng 32% giá trị.
Cổ phiếu Airbus giảm mạnh do sự cố, chậm bàn giao hàng chục máy bay
(VNF) - Ngay sau khi thông tin về lỗi panel được công bố, cổ phiếu Airbus tại thị trường châu Âu rớt mạnh. Có thời điểm giảm tới khoảng 10%.
Bitcoin lao dốc, thị trường crypto 'đỏ lửa' đầu tháng 12
(VNF) - Ngày 2/12, giá Bitcoin giảm mạnh, khi làn sóng bán tháo tiền điện tử tiếp tục trở lại.
Soán ngôi BYD, VinFast dẫn đầu doanh số xe điện tại Đông Nam Á
(VNF) - Tính từ đầu năm đến hết tháng 9, VinFast bán được 110.362 xe, nhiều hơn so với 70.000 xe của BYD.
Sản xuất đồng loạt suy giảm tại nhiều cường quốc kinh tế, Việt Nam là điểm sáng
(VNF) - Các cuộc khảo sát kinh doanh công bố ngày 1/12 cho thấy hoạt động sản xuất tại các nền kinh tế lớn của châu Âu, châu Á và Mỹ tiếp tục yếu kém trong tháng 11, do nhu cầu trong nước trầm lắng và những bất ổn liên quan đến thuế quan. Trái với xu hướng đi xuống toàn cầu, Việt Nam cùng một số nước Đông Nam Á lại nổi lên như điểm sáng khi ghi nhận mức tăng trưởng sản xuất mạnh mẽ.
Chiến sự bùng phát toàn cầu, một ngành bùng nổ doanh thu
(VNF) - Do nhu cầu leo thang từ các cuộc xung đột ở Ukraine và Gaza cùng xu hướng gia tăng chi tiêu quốc phòng của nhiều quốc gia, doanh thu từ bán vũ khí và dịch vụ quân sự của các tập đoàn quốc phòng lớn trên thế giới đã tăng 5,9% trong năm ngoái, theo báo cáo công bố ngày 1/12 của Viện Nghiên cứu Hòa bình Quốc tế Stockholm (SIPRI).
Công ty bảo hiểm Nhật Bản chi hơn 5.000 tỷ ‘thâu tóm’ MVI Life của Việt Nam
(VNF) - Công ty bảo hiểm Asahi Mutual Life Insurance của Nhật Bản sẽ mua lại toàn bộ cổ phần của MVI Life. Thương vụ dự kiến hoàn tất vào năm 2026.
‘Pháo đài cuối’ của bất động sản Trung Quốc lung lay
(VNF) - Doanh nghiệp cuối cùng còn trụ vững trong ngành bất động sản đang lao đao của Trung Quốc có lẽ cũng sắp gục ngã.
'Kho báu' lithium nghìn tỷ USD ẩn dưới siêu núi lửa, vẽ lại bản đồ ngành pin toàn cầu
(VNF) - Dưới lòng siêu núi lửa cổ đại, một trữ lượng lithium trị giá hàng nghìn tỷ USD được đánh giá như “kho báu” có thể thay đổi cán cân năng lượng và chuỗi cung ứng pin toàn cầu.
Nga tiếp lực đẩy cho tham vọng quốc tế hóa tiền tệ của Bắc Kinh
(VNF) - Nga chuẩn bị phát hành trái phiếu chính phủ bằng nhân dân tệ lần đầu tiên, tạo động lực quan trọng cho chiến lược quốc tế hóa đồng tiền Trung Quốc. Quyết định này không chỉ giúp Moscow tối ưu hóa nguồn vốn nội địa mà còn góp phần mở rộng tầm ảnh hưởng toàn cầu của nhân dân tệ.
TT Trump sắp chỉ định Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới
(VNF) - Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ chỉ định Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối năm nay, trong bối cảnh Nhà Trắng thúc đẩy chiến lược hạ lãi suất để củng cố tăng trưởng. Quyết định này đang được giới đầu tư theo sát, bởi nó có thể định hình đường hướng chính sách tiền tệ của Mỹ trong nhiệm kỳ mới và tác động trực tiếp tới thị trường tài chính toàn cầu.
Điểm danh loạt doanh nhân được Tổng thống Trump 'giải cứu'
(VNF) - Trong nhiệm kỳ thứ hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thực hiện một loạt lệnh ân xá và giảm án mang tính chất phi truyền thống, mở rộng từ những chính khách đến các doanh nhân và tỷ phú có tầm ảnh hưởng trong các lĩnh vực kinh tế mới như tiền điện tử. Gây chú ý cả về khía cạnh pháp lý lẫn tác động tài chính.
Luana Lopes Lara: Vũ công balê trở thành nữ tỷ phú tự thân trẻ nhất thế giới
(VNF) - Ở tuổi 29, Luana Lopes Lara ghi danh trong danh sách tỷ phú tự thân trẻ nhất hành tinh, trở thành biểu tượng nữ doanh nhân mới tại Thung lũng Silicon. Cô dẫn dắt Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán được định giá 11 tỷ USD, là kỳ lân tài chính hiếm hoi được liên bang Mỹ cấp phép.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở xã hội xây dựng ở Đà Nẵng
(VNF) - Hàng loạt dự án nhà ở xã hội tại Đà Nẵng như An Trung 2, Đại Địa Bảo, Ecohome Hòa Hiệp… đang được đẩy nhanh tiến độ, cung cấp hàng nghìn căn hộ cho thị trường, đáp ứng nhu cầu an cư của người thu nhập thấp.


































































